作者：聯(lián)合金科

來(lái)源：聯(lián)合金科（ID：lhjk_fintech）

在資產(chǎn)質(zhì)量控制方面，一是（在平衡業(yè)務(wù)拓展與資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險控制的原則下）應爭取在風(fēng)險事件暴露、惡化之前，盡可能地控制或化解（“上醫醫未病之病”），二是應在風(fēng)險事件暴露后，追償、強制清收時(shí)（尤其在與其他債權人競爭時(shí)），能“早、快、活、準、狠”地動(dòng)手處置。

實(shí)踐表明，在對風(fēng)險資產(chǎn)的防控、化解、追償和強制清收過(guò)程中，“主動(dòng)管理風(fēng)險、主動(dòng)處置風(fēng)險”，是控制好資產(chǎn)質(zhì)量的不二法門(mén)。而能做好的前提，則是需要有“主動(dòng)權”——具體而言，能否深刻理解客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)和盈利模式，是否掌握其各類(lèi)資產(chǎn)、資源線(xiàn)索，能否提高相關(guān)主體的違約成本，以及能否對部分資產(chǎn)獲得優(yōu)先受償權，是事先控制好風(fēng)險，和在風(fēng)險事件暴露之后掌握處置主動(dòng)權的基礎，必須高度重視。

另外，慘痛的教訓也說(shuō)明，在民營(yíng)中小企業(yè)和個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸授信這類(lèi)固有風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)中（典型的為小微企業(yè)），必須于介入時(shí)即思考甚至制定好退出或強制處置方案，所謂“介入時(shí)備退出”（不是“準備”“預備”，而是“防備”“有備無(wú)患”），才可能最終控制好資產(chǎn)質(zhì)量。

風(fēng)險及潛在風(fēng)險未暴露的事先控制中，較高的違約成本，能約束企業(yè)和企業(yè)主盡心盡力地做好經(jīng)營(yíng)和維持好現金流（極端情況下，客戶(hù)本能地會(huì )歸還高成本的債務(wù)而選擇違約低成本的，如同時(shí)存在商業(yè)銀行貸款和民間高利貸時(shí)），“不想違約”也“不敢違約”。

另一方面，因與其他債權人（凡是風(fēng)險事件暴露的，通常不只對一家有負債）之間事實(shí)上存在“囚徒困境”型的博弈關(guān)系（即使我們明知所有債權人統一協(xié)調可能會(huì )在整體上取得更大收獲，但因無(wú)法確定其他債權人的行動(dòng)，因此自己早動(dòng)手是上策），除非特殊考慮或能確保各債權人統一行動(dòng)，也必須趕在前面動(dòng)手，至少會(huì )比其他債權人主動(dòng)（避免其他人早動(dòng)手導致我們自己受到更大損失）。

風(fēng)險及潛在風(fēng)險暴露后的化解重組盤(pán)活中，一是要對融資人經(jīng)營(yíng)、盈利模式的深刻理解外，二是要事先了解相關(guān)主體（融資人、保證人）各類(lèi)資產(chǎn)和其他資源的線(xiàn)索，才能制定出切實(shí)可行的重組盤(pán)活方案，才可能動(dòng)手“準”，引導客戶(hù)落實(shí)。

一方面，處置方案的“活”，一定需要對相關(guān)實(shí)際情況（當然包括客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)情況、資產(chǎn)負債情況和其他有意義的資源）有足夠了解（“沒(méi)有調查就沒(méi)有發(fā)言權”“調查就是解決問(wèn)題”）。

另一方面，在強制清收中，作為受到嚴格監管的商業(yè)銀行，一般以訴訟、仲裁或非訴程序等法律手段為主。此時(shí)，清晰可靠的融資人、保證人的各類(lèi)資產(chǎn)清單，會(huì )成為追償和強制清收中的有力抓手，做到動(dòng)手“準”，給訴前財產(chǎn)保全等工作打下良好基礎。

綜上，根據前述實(shí)踐需要，行經(jīng)辦人員必須想方設法通過(guò)以下兩個(gè)方面，來(lái)掌握信用業(yè)務(wù)風(fēng)險控制和處置工作的主動(dòng)權：一是要盡可能地理解客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)和盈利模式，掌握融資人、保證人的各類(lèi)資產(chǎn)情況，也就是了解客戶(hù)的各類(lèi)對風(fēng)險處置有意義的資源；二是要運用好擔保等各類(lèi)風(fēng)險緩釋措施，獲得優(yōu)先受償權和其他博弈籌碼（對融資人/保證人即是提高其違約成本）。

同時(shí)，這對于掌握客戶(hù)的資產(chǎn)線(xiàn)索，和理解相關(guān)資源對客戶(hù)的不同價(jià)值（從而能抓住其痛點(diǎn)），也大有幫助。

在授信調查和存續期管理工作中，除抵、質(zhì)押物信息外，經(jīng)辦人員應當注意搜集融資人、保證人或其他有（準）還款義務(wù)主體的下列資產(chǎn)（以變現能力、可靠性為序）和資產(chǎn)信息（價(jià)值、共有人、登記/存放處、給付義務(wù)人等）。

擔保等各類(lèi)風(fēng)險緩釋措施對信貸資產(chǎn)安全的保護作用有三：一是作為第二還款來(lái)源覆蓋風(fēng)險敞口，二是增加違約成本，三是在前兩者的基礎上，獲得風(fēng)險處置時(shí)的可靠抓手和主動(dòng)權。不同風(fēng)險緩釋措施方式的作用重點(diǎn)不同，有的是為了覆蓋風(fēng)險敞口，有的只是為了增加違約成本，但都會(huì )在出現風(fēng)險時(shí)，使處置相對主動(dòng)。

常用的標準擔保方式包括保證、抵押、質(zhì)押三種，廣義上還包括貿易融資產(chǎn)品內含的風(fēng)險緩釋措施，和其他非標準風(fēng)險緩釋措施（回購、差額補足、收益補足、風(fēng)險置換、流動(dòng)性支持、劣后安全墊等）。按照作用重點(diǎn)不同，可以大體區分出兩類(lèi)：

保證

抵質(zhì)押

了解產(chǎn)權及期限、區位及周邊配套、設計規劃、使用與維護現狀等情況，綜合考慮評估價(jià)值（凈值）、價(jià)值穩定性、變現能力與回款可控性、抵質(zhì)押率等因素，確定可接受其覆蓋一定金額的風(fēng)險敞口。

保證或類(lèi)保證

①實(shí)際控制方（民營(yíng)企業(yè)實(shí)際控制人，或者企業(yè)集團的母公司或核心企業(yè)）的保證——對于企業(yè)集團中，以層級較低、非核心板塊、新成立或虧損等情況的企業(yè)作為融資主體的，原則上應有此類(lèi)保證；

②其他對融資人、保證人及其實(shí)際控制人的還款/保證意愿，有實(shí)質(zhì)影響的主體的保證，如成年子女的保證，如作為公務(wù)員的兄弟姐妹等親屬的保證，如擁有重要資產(chǎn)或關(guān)鍵資源但沒(méi)有現金流的主體的保證；

抵質(zhì)押

通過(guò)上述“增加違約成本類(lèi)的”風(fēng)險緩釋措施，可促使融資人、保證人不想出風(fēng)險、不敢出風(fēng)險，若出了風(fēng)險則主動(dòng)優(yōu)先配合債權人處置風(fēng)險（若對債權人的違約成本較其他債權人高），從而使自己牢牢掌握主動(dòng)權。同時(shí)配合以“早、快、活、準、‘狠’”的其他處置手段，可最終損失降至最低。

需要強調的是，上述“增加違約成本類(lèi)的”風(fēng)險緩釋措施，鼓勵使用，但除有制度文件予以標準化的外，只可錦上添花，不能依賴(lài)其作為主要擔保方式，更不能因此放松對第一還款來(lái)源的要求和把握。 

綜上所述，不論是對新介入的客戶(hù)盡職調查，還是對存量客戶(hù)進(jìn)行貸后檢查和續授信調查，按照上述思路，盡可能地調查、搜集完全相關(guān)主體的各類(lèi)資產(chǎn)信息和經(jīng)營(yíng)管理信息，設計和爭取優(yōu)于其他銀行和債權人的風(fēng)險緩釋措施，這樣就可以最大程度掌握風(fēng)險控制的主動(dòng)權。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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本文由“聯(lián)合金科”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！

原標題： 如何把握不良資產(chǎn)處置中的主動(dòng)權？