不良資產(chǎn)大全 作者：刃海
在4月15日的國務(wù)院新聞辦公室的發(fā)布會(huì )上，銀保監會(huì )統計信息與風(fēng)險監測部負責人劉忠瑞先生表示下一步銀保監會(huì )將……，擴大……批量個(gè)人不良貸款轉讓試點(diǎn)范圍，制定中小銀行處置不良資產(chǎn)政策措施，……，加大不良資產(chǎn)核銷(xiāo)處置力度。官方定調了銀行批量個(gè)貸不良轉讓將繼續擴大試點(diǎn)的方向，安撫了市場(chǎng)對于短期內是否會(huì )繼續擴大試點(diǎn)的焦慮。
但是，即便完全放開(kāi)銀行批量個(gè)貸不良轉讓?zhuān)y行也不可能將所有個(gè)貸不良都以此方式轉讓。因此本文計劃以目前的經(jīng)濟環(huán)境和銀行業(yè)、不良資產(chǎn)處置行業(yè)狀況為基礎，試著(zhù)匡算一下銀行個(gè)貸不良批量轉讓市場(chǎng)規模。專(zhuān)業(yè)能力、統計分能力析和可獲得公開(kāi)資料數據有限，歡迎批評指正。
一、不良貸款余額
由銀保監會(huì )官方公布的商業(yè)銀行不良貸款余額（ “銀行業(yè)金融機構”不良貸款余額的一部分）來(lái)看，自2019年第一季度至2020年第二季度，不良貸款余額略有上升。但是自2020年下半年開(kāi)始至2021年底，不良貸款余額總體波動(dòng)不大，維持在2.7萬(wàn)億到2.85萬(wàn)億之間。當然這其中包括對公不良也包括本文著(zhù)重討論的個(gè)貸不良。以目前的經(jīng)濟環(huán)境和金融狀況來(lái)看，預計2022年-2023年銀行不良貸款余額會(huì )穩中有升，估計規模在3萬(wàn)億元左右。
2019年-2021年我國商業(yè)銀行季度不良貸款余額及不良貸款率二、個(gè)人不良貸款余額
中國人民銀行會(huì )于每年9月左右發(fā)布當年的《中國金融穩定報告》，數據為之前一年。而自2020年起，該報告便不再公布個(gè)人不良貸款余額。2019年公布的2018年末個(gè)人不良貸款余額為7,103億元，不良率為1.5%。而該報告中當年銀行業(yè)金融機構不良貸款余額（包含但不限于商業(yè)銀行不良貸款余額）為2.84萬(wàn)億元。因此個(gè)人不良貸款占不良貸款約為25.01%.
《中國金融穩定報告2019》中公布的2018年年末個(gè)人不良貸款余額及不良貸款余額總額（資料來(lái)源：中國人民銀行，統計口徑為“銀行業(yè)金融機構”）
若假設個(gè)人不良貸款占不良貸款比例不變，綜合上述數據，可以預計2022年至2023年商業(yè)銀行個(gè)人不良貸款余額約為7503億元。
三、個(gè)貸不良批轉供給預測
在6家國有大型商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行中，除了平安銀行外，其他銀行在銀登中心個(gè)貸不良批量轉讓的整體參與度不高。浙商、恒豐、華夏、招商、渤海5家銀行雖在銀保監會(huì )的試點(diǎn)名單中，但2021年（至今）并未在銀登中心掛牌個(gè)貸不良資產(chǎn)。
2021年實(shí)際參與個(gè)貸批轉的13家商業(yè)銀行年初個(gè)貸不良總額及其銀登中心供給額
（單位：萬(wàn)元；數據來(lái)源：銀登網(wǎng)，各銀行2020/2021年財報）
（*大部分銀行財務(wù)報表中“不良貸款余額”不包含“應收利息”而包含“貸款損失準備余額”。但由于大多數銀行“貸款損失準備余額”撥貸比都在3%左右，因此后者忽略不計。）
但是，考慮到下一步若銀保監會(huì )擴大試點(diǎn)開(kāi)放的應該是城市商業(yè)銀行，其對個(gè)貸不良處置的意愿要比目前試點(diǎn)銀行更加迫切，而其處置渠道相較狹窄，因此其處置積極性應該不亞于平安銀行（2021年銀登中心成交額為年初個(gè)人不良貸款余額的8.67%）。
各銀行通過(guò)銀登中心批轉的個(gè)貸不良占其2021年初個(gè)貸不良余額的比例
（數據來(lái)源：銀登網(wǎng)，各銀行2020/2021年財報）
由此可推測，2022年之后的短期內，個(gè)貸批轉市場(chǎng)規模應該不低于7503億元的8.67%，也即650億元。
就目前情況來(lái)看，銀保監會(huì )短期內并無(wú)開(kāi)放持牌資產(chǎn)管理公司以外買(mǎi)家入場(chǎng)的打算。因此對非金融機構的市場(chǎng)參與者而言，個(gè)貸批轉試點(diǎn)的意義在于，可以以更多的形式與身份參與個(gè)貸不良的處置，同時(shí)其參與渠道也不再僅限于商業(yè)銀行。
或者換個(gè)角度說(shuō)，近萬(wàn)億的商業(yè)銀行個(gè)貸不良市場(chǎng)與近千億的個(gè)貸不良批轉市場(chǎng)的區別，在于前者對于市場(chǎng)參與者的身份、條件有著(zhù)諸多限制，風(fēng)控較為嚴格，其作為個(gè)貸不良處置市場(chǎng)的基石。而后者允許更多類(lèi)型的參與者加入，形式更為靈活，作為個(gè)貸不良處置市場(chǎng)的前線(xiàn)和沙盒。
經(jīng)濟內循環(huán)將是未來(lái)我國經(jīng)濟發(fā)展的側重點(diǎn)，而內循環(huán)需要以消費為動(dòng)力并且必然刺激消費的發(fā)展，消費發(fā)展又會(huì )推動(dòng)個(gè)人信貸規模的膨脹。因此無(wú)論是7503億元的個(gè)貸不良市場(chǎng)還是其中的650億元的個(gè)貸不良批轉市場(chǎng)，雖然目前規模都有限，但都會(huì )隨著(zhù)我國經(jīng)濟發(fā)展而快速成長(cháng)。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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