園園ABS研究1 作者：園園abs研究
來(lái)源：園園ABS研究（ID：yuanyuan_abs）
2020年6月10日，興業(yè)銀行股份有限公司作為牽頭主承銷(xiāo)商和簿記管理人的“和信(天津)國際商業(yè)保理有限公司2020年度包鋼股份供應鏈第一期資產(chǎn)支持商業(yè)票據”在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行！項目?jì)芤幠?0億元，首期規模1.5億元，基礎資產(chǎn)類(lèi)別為應收賬款債權。本產(chǎn)品的成功發(fā)行有利于企業(yè)通過(guò)應收賬款等基礎資產(chǎn)證券化方式支持中小企業(yè)融資，提高了存量資產(chǎn)選擇的靈活性和效率。
一、包鋼股份ABCP項目概況
ABCP全稱(chēng)資產(chǎn)支持商業(yè)票據，是指發(fā)起機構將自身?yè)碛械?、能夠產(chǎn)生穩定現金流的應收賬款等資產(chǎn)信托予特定目的載體（SPV），并由特定目的載體以資產(chǎn)為支持進(jìn)行滾動(dòng)發(fā)行的短期證券化類(lèi)貨幣市場(chǎng)工具。
包鋼股份ABCP項目?jì)芤幠?0億元，首期規模1.5億元。其中優(yōu)先檔1.49億元，期限182天，AAA評級；次級檔0.01億元，期限357天，無(wú)評級。本期項目核心企業(yè)為包鋼股份，發(fā)起機構為和信保理，主承銷(xiāo)商為興業(yè)銀行，評級機構為中誠信，法律顧問(wèn)為錦天城，具體材料如下圖表所示。
基礎資產(chǎn)方面，資產(chǎn)池的應收賬款主要為購買(mǎi)原材料、設備等形成的貿易款，供應商所在行業(yè)主要為批發(fā)和零售業(yè)，占資產(chǎn)池應收賬款金額的55.33%；供應商所在區域主要為內蒙，占比71.24%。本交易資產(chǎn)池共涉及46戶(hù)包鋼股份供應商，單戶(hù)債務(wù)人涉及的應收賬款余額最大為2000萬(wàn)元，占比10.80%。
二、內蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司
內蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司是經(jīng)內蒙古自治區人民政府內政股批字﹝1999﹞6號文批準，由包頭鋼鐵（集團）有限責任公司等機構于1999年6月29日共同發(fā)起設立的股份有限公司。經(jīng)中國證監會(huì )證監發(fā)字﹝2001﹞16號文批準，公司于2001年2月14日在上海證券交易所上市。
截至2019年9月底，公司注冊資本仍為4,558,503.26萬(wàn)元，包鋼集團為公司的控股股東（持股比例為54.66%），內蒙古自治區人民政府為公司實(shí)際控制人。截至2020年4月2日，包鋼集團共質(zhì)押公司股票1,141,413.40萬(wàn)股，占其持有總額的45.91%。
截至2019年9月底，公司合并資產(chǎn)總額1,487.29億元，負債合計947.44億元，所有者權益（含少數股東權益）539.86億元，其中歸屬于母公司所有者權益合計537.80億元。2019年1－9月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入468.83億元，凈利潤（含少數股東損益）11.93億元，歸屬于母公司凈利潤11.89億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~為-9.46億元，現金及現金等價(jià)物凈增加額3.51億元。
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