2019年9月27日，中國裁判文書(shū)網(wǎng)更新了一份上市公司財務(wù)造假、會(huì )計師事務(wù)所被判賠償股民損失的案例，會(huì )計師敗訴。四川省成都市中級人民法院作出（2019）川01民初2806號民事判決書(shū)，法院依照《中華人民共和國證券法》第六十三條、六十九條、第一百七十三條，《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規定》第五條、第十七條、第十八條、第十九條第四項、第二十一條、第二十四條、第三十條、第三十一條、第三十二條、第三十三條、第三十五條之規定，判決：一、被告金亞科技股份有限公司于本判決生效之日起十日內賠償因虛假陳述給原告陳書(shū)霞造成的損失21110.45元；二、被告立信會(huì )計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對被告金亞科技股份有限公司的上述責任承擔連帶賠償責任；三、駁回原告陳書(shū)霞的其他訴訟請求。

以后上市公司財務(wù)造假，成千上萬(wàn)的股民如果起訴會(huì )計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構，提供審計、評估服務(wù)的中介機構可能被罰的底兒掉。

如何識別上市公司三大報表造假至關(guān)重要。首先我們要清楚凡是會(huì )計師事務(wù)所不愿意出具：標準無(wú)保留意見(jiàn)的審計報告的。我們就可以理解為會(huì )計師事務(wù)所認為上市公司財務(wù)有問(wèn)題。

 會(huì )計師事務(wù)所可能出具的意見(jiàn)，有5種：

只有出具了標準無(wú)保留意見(jiàn)審計報告的年報才有看的價(jià)值。其他的表述就意味著(zhù)公司財務(wù)有問(wèn)題，直接淘汰掉。

其次，資產(chǎn)項中的應收票據、應收賬款、其他應收款、預付款項、存貨、在建工程、長(cháng)期待攤費用這幾個(gè)科目如果出現異常變化，需要重視，這幾個(gè)科目是財務(wù)造假的高發(fā)科目。

最后，負債項中的短期借款、應付票據、應付賬款、其他應付款這幾個(gè)科目如果出現異常變化，也需要注意，償債危機往往是從這幾個(gè)科目開(kāi)始的。

只有了解三大報表每個(gè)科目的知識，風(fēng)險點(diǎn)，才能快速準確發(fā)現有造假嫌疑的上市公司。比如根據合并資產(chǎn)負債表、現金流量表，計算出某上市公司職工平均年薪不到2000元，這個(gè)數值包含公司為職工繳納的社保費用部分及代扣個(gè)人所得稅?？梢?jiàn)某些上市時(shí)間比較久的公司不再或懶得“整容”應付證監會(huì )了。

我們以上市公司海天味業(yè)的財務(wù)報表舉例。

一、應收票據

“應收票據”是公司持有的沒(méi)到期或沒(méi)貼現的票據?？梢钥吹胶Ｌ煳稑I(yè)2016年合并資產(chǎn)負債表的應收票據科目金額為0。這說(shuō)明海天味業(yè)沒(méi)有應收票據。雖然海天味業(yè)沒(méi)有應收票據，還是要了解一些應收票據，因為幾乎每家上市公司都有應收票據。

應收票據是一家公司在市場(chǎng)中與其他公司進(jìn)行業(yè)務(wù)往來(lái)產(chǎn)生的。公司生產(chǎn)好了產(chǎn)品需要賣(mài)掉，要么是先收錢(qián)后給貨，要么是一手交錢(qián)一手交貨；要么是客戶(hù)先把貨拉走，后期給錢(qián)，這就形成了應收票據和應收賬款。

對于賣(mài)方而言，銷(xiāo)售貨物產(chǎn)生了“應收票據”，記錄在資產(chǎn)項；對于買(mǎi)方而言，購買(mǎi)產(chǎn)生了“應付票據”，記錄在負債項。由于票據的期限一般不超過(guò)6個(gè)月，所以應收票據相當于賣(mài)方為買(mǎi)方提供了一次短期的無(wú)息貸款。

應收票據分為銀行承兌票據和商業(yè)承兌票據兩種。銀行承兌票據是銀行承諾兌現的，持有到期，持票方確定可以拿到現金。

在票據沒(méi)有到期前，持票方如果需要現金，持票方可以拿該票據到銀行“貼現”，只是拿到的實(shí)際金額會(huì )略低于票面金額?？傊y行承兌票據是有銀行做擔保的，持票人一定可以拿到錢(qián)。銀行承兌票據約等于現金?？梢园雁y行承兌票據當作準現金看待。

商業(yè)承兌票據的可靠程度沒(méi)有銀行承兌票據高，持票人能否拿到錢(qián)，取決于開(kāi)票企業(yè)的財務(wù)狀況和誠信水平。不過(guò)總體來(lái)看，目前商業(yè)承兌票據違約的概率還是很小的。

了解了銀行承兌票據和商業(yè)承兌票據的不同，通過(guò)查看兩種票據在票據總額中的占比以及變化趨勢，就可以大概了解公司在行業(yè)中的地位以及銷(xiāo)售政策。

如果一個(gè)公司沒(méi)有“應收賬款”，只有“應收票據”，而且應收票據中全部是“銀行承兌票據”這說(shuō)明這家公司在行業(yè)中的地位是很強勢的，而且銷(xiāo)售政策也是比較保守的。這說(shuō)明公司的競爭力和風(fēng)控能力都很強。這基本是行業(yè)前2名的特征。當然這和行業(yè)本身也有很大的關(guān)系，不同行業(yè)會(huì )有很大的不同，需要根據具體情況對待。

如果一家公司沒(méi)有“應收賬款”，只有“應收票據”，但“應收票據”中主要是“商業(yè)承兌票據”，這說(shuō)明公司在行業(yè)的地位也相對較強，有較強的競爭力，公司的銷(xiāo)售政策相對寬松一些，但是標準還是較高的，風(fēng)險控制能力也較強。

如果一家公司的“應收票據”一直都是“銀行承兌票據”，某年“商業(yè)承兌票據”突然大量增加，就預示公司的產(chǎn)品或銷(xiāo)售遇到了困難，開(kāi)始放松銷(xiāo)售政策。這是公司由好轉壞的起點(diǎn)。

例：格力電器

格力電器2016年“應收票據”分類(lèi)列示，我們可以看到2015年的時(shí)候格力電器的“應收票據”中全部都是“銀行承兌票據”，但是到了2016年中，格力電器的“應收票據”中開(kāi)始出現“商業(yè)承兌票據”，雖然額度不大，但是值得注意。因為格力電器過(guò)去很多年的“應收票據”中全部都是“銀行承兌票據”。

前期格力電器的“應收票據”中全部都是“銀行承兌票據”表明格力電器在行業(yè)中的地位很強勢。事實(shí)上格力電器也是中國空調行業(yè)的老大。

2016年的這個(gè)變化說(shuō)明，雖然格力電器依然是行業(yè)的老大，但是強勢地位有所下降。也可以理解成在強大的競爭壓力之下，格力電器為了能保住銷(xiāo)售額，銷(xiāo)售政策變的比以前寬松了一些。當然一年的數據并不能說(shuō)明什么問(wèn)題，而且要確定這個(gè)結論我們還需要通過(guò)其他方面的數據去驗證。但是這至少為我們提供了一個(gè)重要的信號。

如何通過(guò)“應收票據”科目識別公司的風(fēng)險。

注意以下2種情況：

1、應收票據與營(yíng)業(yè)收入的比值增幅較大；2、原來(lái)只有銀行承兌票據，某年商業(yè)票據開(kāi)始出現。

以上2種情況都是異常的，異常往往意味著(zhù)問(wèn)題，異常往往意味著(zhù)風(fēng)險。

第1種情況，正常情況下該比值應該是穩定的。該比值增幅較大，我們就要尋找原因，如果找不到合理原因。我們就可以認為公司有問(wèn)題。

事實(shí)上該比值增大并不一定完全是壞事，需要分情況來(lái)看。如果公司“應收賬款”下降了，而“應收票據”有了同比例上升，這說(shuō)明公司的銷(xiāo)售政策變嚴格了。這說(shuō)明公司的發(fā)展在變的更好。

如果公司本來(lái)就沒(méi)有“應收賬款”只有“應收票據”，此時(shí)比值的上升可能表明公司銷(xiāo)售遇到了問(wèn)題。

第2中情況，往往預示這公司的銷(xiāo)售遇到了困難，公司開(kāi)始放寬銷(xiāo)售政策。公司的風(fēng)險在悄悄增加。

二、應收賬款

應收賬款就是“白條”，買(mǎi)方簽了一份購買(mǎi)合同，沒(méi)有付錢(qián)，就把貨拿走了。后期錢(qián)能否收回全看買(mǎi)方的信用。這樣的“白條”交易，對于賣(mài)方而言就是“應收賬款”，記錄在賣(mài)方的資產(chǎn)項里。對于買(mǎi)方而言，就是“應付賬款”，記錄在買(mǎi)方的負債項里。

正常情況下應收賬款是因為公司銷(xiāo)售產(chǎn)生的。但是還有一種非正常的情況，就是因為特殊目的而產(chǎn)生的。比如某公司需要增加當年的利潤，但是正常的經(jīng)營(yíng)是達不到的。公司為了達成利潤目標，可能就會(huì )進(jìn)行收入造假。由于我國利潤表是按照權責發(fā)生制原則編制的，給應收賬款造假提供了可能。

利潤表的編制遵循權責發(fā)生制原則：

權責發(fā)生制是以權利和責任的發(fā)生來(lái)決定收入和費用歸屬期的一項原則。凡是在本期內已經(jīng)發(fā)生的一切收入和費用，不論其款項是否收到或支出，都作為本期的收入和費用處理；反之，凡不屬于本期的收入和費用，即使款項在本期收到或付出，也不應作為本期的收入和費用處理。

例如：小白找到一份工作，月薪稅后5萬(wàn)，每個(gè)月10號發(fā)工資，小白從6月1日開(kāi)始上班。小白在6月份生活費花了1萬(wàn)，這1萬(wàn)元包含房租，并且交了未來(lái)3個(gè)月的房租1.5萬(wàn)。

根據權責發(fā)生制原則，小白6月份的收入為5萬(wàn)元，雖然6月份沒(méi)有現金流入，工資要到7月10日才能領(lǐng)到。支出為1萬(wàn)元，雖然6月份現金流出為2.5萬(wàn)元。凈收入則為4萬(wàn)元。

如果根據收付實(shí)現制原則，這是現金流量表的編制原則，則小白6月份的收入就為0，支出為2.5萬(wàn)元，凈收入為-2.5萬(wàn)元。根據不同的會(huì )計準則，小白的凈收入就出現了巨大的不同。

根據權責發(fā)生制原則，簽了銷(xiāo)售合同，客戶(hù)把貨拉走了，合同上的成交金額就可以算做公司的收入了，這樣就產(chǎn)生了利潤。

雖然公司一分錢(qián)也沒(méi)有拿到，而且還要為賬面收入和利潤繳稅。既然通過(guò)這種方式就可以增加公司的收入和利潤，一些“聰明”的公司就開(kāi)始動(dòng)歪腦筋了。為了增加收入，就開(kāi)始大量增加“應收賬款”，買(mǎi)方不用付錢(qián)，自然是不要白不要。還有些“更聰明”的公司，干脆和自己人簽訂銷(xiāo)售合同，連貨都不用出倉庫，就可以增加公司的收入了。

當然在“應收賬款”科目做手腳，還是比較容易被識破的?，F在在“應收賬款”上做手腳的現象比較少了。但是“應收賬款”依然值得我們重點(diǎn)關(guān)注。

優(yōu)秀的公司只有很少的“應收賬款”甚至沒(méi)有“應收賬款”。我們通過(guò)“應收賬款”的規模及比例就能大概判斷出一家公司的優(yōu)秀程度以及其在行業(yè)中的地位。

從公司的競爭力和經(jīng)營(yíng)穩健度來(lái)看，收到錢(qián)的方式從優(yōu)到劣，可以排序為：先款后貨、現錢(qián)現貨、銀行承兌票據、商業(yè)承兌票據、應收賬款。如果一家公司始終堅持：先款后貨、現錢(qián)現貨、銀行承兌票據。這家公司必定有很強的競爭力，而且在行業(yè)中處于強勢地位，是值得重點(diǎn)關(guān)注的公司。

通過(guò)海天味業(yè)的資產(chǎn)負債表可以知道海天味業(yè)連續5年以上都沒(méi)有“應收賬款”。能做到這個(gè)水平的，整個(gè)A股市場(chǎng)也沒(méi)有多少家公司。海天味業(yè)沒(méi)有“應收賬款”。

2016年恒順醋業(yè)的“應收賬款”為1.017億，營(yíng)業(yè)收入為14.47億，應收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例為：7%，這個(gè)比例還是挺高的。這說(shuō)明恒順醋業(yè)的營(yíng)業(yè)收入質(zhì)量比較差。

好行業(yè)第一名公司的“應收賬款”占營(yíng)業(yè)收入的比例一般不超過(guò)3%，像海天味業(yè)、貴州茅臺的這個(gè)比例為0；雙匯發(fā)展不到0.2%；伊利股份為0.95%；格力電器為2.7%。

因為行業(yè)不同，我們不能以數字的絕對值來(lái)判斷哪家公司更好。但是這些數字的范圍對我們判斷一家公司甚至一個(gè)行業(yè)的好壞具有一定的參考價(jià)值。如果一個(gè)行業(yè)的第一名公司的應收賬款與營(yíng)業(yè)收入的比例超過(guò)10%，我們有理由相信這個(gè)行業(yè)很可能是一個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)。對于這樣的行業(yè)，風(fēng)險相對是比較大的。

資產(chǎn)負債表中凡是帶有“應收”的科目的金額都是已經(jīng)計提過(guò)壞賬準備后的凈值。

時(shí)間越久，錢(qián)收回來(lái)的概率越小，“應收賬款”變成爛賬的可能性越大。根據會(huì )計謹慎性原則，會(huì )計準則要求公司對于“應收賬款”必須計提壞賬準備。

計提的壞賬準備，在資產(chǎn)負債表中，是一種資產(chǎn)損失，會(huì )減少公司的賬面資產(chǎn)；同時(shí)在利潤表中算作費用，需要從當期的利潤中扣去，減少當期的利潤。但無(wú)論壞賬準備計提了一部分還是全額，并不影響債權的存在。即使“應收賬款”已經(jīng)全部計提壞賬準備，賬面價(jià)值已經(jīng)為0，公司依然有權繼續追討。一旦后期這筆錢(qián)要回來(lái)了，實(shí)際收到的錢(qián)和報表上賬面價(jià)值的差額，還可以回到利潤表“資產(chǎn)減值損失”科目沖抵，從而增加利潤。

計提壞賬準備這個(gè)本來(lái)出于謹慎的規則，也會(huì )被公司用來(lái)操縱利潤。比如今年大幅計提“壞賬準備”，降低今年的利潤，下年收款轉回，增加下年的利潤。由于不同公司可能采用不同的壞賬計提方法，而不同的壞賬計提方法會(huì )對利潤產(chǎn)生不同的影響。所以在比較同行業(yè)兩家類(lèi)似公司的利潤時(shí)，要關(guān)注一下兩個(gè)公司計提壞賬的標準是否一樣。要評估一下因為壞賬準備計提標準的不同對利潤造成的影響。

如果某公司通常的壞賬準備計提標準是比較寬松的，但是在某年突然變得嚴格起來(lái)，大幅計提了壞賬準備。對于這樣的反常行為，一定要多加重視。

因為公司這樣做的目的很可能是制造當年的虧損或者微利，次年轉回壞賬準備，次年公司利潤就會(huì )大增，這樣就能制造公司經(jīng)營(yíng)好轉的假象，以實(shí)現特殊的目的。

如何通過(guò)“應收賬款”科目識別公司的風(fēng)險：

在閱讀財報時(shí)，要注意以下5種情況：

1、應收賬款與營(yíng)業(yè)收入的比值大幅上升；好行業(yè)第一名公司的“應收賬款”占營(yíng)業(yè)收入的比例一般不超過(guò)3%

2、1年期以上應收賬款金額占比超過(guò)30%；

3、貨幣資金較少而應收賬款較多；

4、沒(méi)有明顯競爭優(yōu)勢應收賬款卻很少的公司；

5、應收賬款計提壞賬準備政策突然發(fā)生改變。

第1種情況，正常情況下該比值應該是穩定的。該比值大幅增長(cháng)，我們就要去找合理原因。找不到，則可認為公司有問(wèn)題。事實(shí)上該比值上升往往因為競爭壓力過(guò)大，公司放寬了銷(xiāo)售政策。也有可能是公司虛構了收入。

第2種情況，公司有應收賬款可以理解。如果30%以上的應收賬款在1年內都無(wú)法收回，這意味著(zhù)什么？1年的時(shí)候已經(jīng)很長(cháng)了，可以設想一下，你自己賣(mài)出了一批東西，但是過(guò)了1年還沒(méi)收到錢(qián)。這正常嗎？你能接受嗎？是這部分“應收賬款”都變爛賬了？還是這部分“應收賬款”本來(lái)就是自己人造成的？無(wú)論什么情況都意味著(zhù)風(fēng)險。

第3種情況，自己沒(méi)有錢(qián)還允許別人欠自己很多錢(qián)？是不是不正常？

第4種情況，正常情況下沒(méi)有競爭力的公司要想在市場(chǎng)上生存，可能需要通過(guò)賒銷(xiāo)才能獲得客戶(hù)。賒銷(xiāo)就會(huì )形成“應收賬款”。

所以沒(méi)有競爭力的公司有一定數量的“應收賬款”是常態(tài)。當然這不絕對，需要根據行業(yè)特點(diǎn)來(lái)定。一個(gè)本該有一定數量“應收賬款”的公司沒(méi)有“應該賬款”或只有很少的“應收賬款”，這說(shuō)明什么？是公司真的很強？還是公司在造假？

第5種情況，正常情況下會(huì )計政策是不會(huì )變化的。如果某年公司突然調整應收賬款壞賬準備的計提標準，無(wú)論是變的更嚴格還是更寬松，我們都需要思考一下為什么？有沒(méi)有操縱利潤的動(dòng)機。

三、其他應收款

“其他應收款”是指所有和主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的應收款。與之對應的是負債項的“其他應付款”?！皯召~款”是與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的應收款。要注意“其他應收款”與“應收賬款”的區別。

看到海天味業(yè)的“其他應收款”金額只有0.063億，相對于其2016年的營(yíng)業(yè)收入124.59億，可以忽略不計。

優(yōu)秀的公司和海天味業(yè)一樣，它們的“其他應收款”金額都極小，甚至為0。如果有的公司““其他應收款””金額比較大，我們至少可以認為這家公司的經(jīng)營(yíng)是不規范的。

如何通過(guò)“其他應收款”科目識別公司的風(fēng)險：

要注意以下2種情況：

1、其他應收款與營(yíng)業(yè)收入的比值較大；

2、貨幣資金較少而其他應收款較多。

以上2中情況都是異常的，異常往往意味著(zhù)問(wèn)題，異常往往意味著(zhù)風(fēng)險 。

第1種情況，正常情況下，該比值肯定會(huì )很小。如果比值較大，我們就要找原因。如果找不到合理的原因，我們就可以認為公司有問(wèn)題。

第2種情況，自己都沒(méi)有多少錢(qián)了還允許別人欠自己很多錢(qián)。這一看就是有問(wèn)題的。

四、預付賬款

“預付款項”是預付給供應商的貨款或者是預付在建工程的工程款?！邦A付款項”對應的是付款方，記錄在付款方資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)列。付款方的預付款對于收錢(qián)方來(lái)說(shuō)，就變成了“預收款項”，記錄在收錢(qián)方資產(chǎn)負債表的負債列。

一家正常經(jīng)營(yíng)的公司，有一些“預付款項”是很正常的事情。如果公司在正常經(jīng)營(yíng)中需要預付大量款項給供應商，則說(shuō)明公司在供應鏈體系中的地位較低，競爭力較弱。

海天味業(yè)2016年的“預付款項”有0.17億元，這個(gè)數額占其124.59億的營(yíng)業(yè)收入的比例極低。搜索“預付款項”，判斷出這就是海天味業(yè)正常經(jīng)營(yíng)當中產(chǎn)生的預付款。

除了把錢(qián)預付給供應商形成預付款以外，海天味業(yè)本公司通過(guò)“預付賬款”為子公司劃撥資金的情況。

2016年海天味業(yè)本公司對外預付款項高達23.31億元，而2016年海天味業(yè)本公司加上子公司對外預付款項只有0.17億元。這說(shuō)明海天味業(yè)在2016年預付給了子公司23.31-0.17=23.14億元。其實(shí)海天味業(yè)是在通過(guò)“預付款項”在為其子公司劃撥資金。

既然母公司可以通過(guò)“預付款項”向子公司提供資金，那么母公司及其子公司也可以通過(guò)“預付款項”向其他利益相關(guān)方提供資金。

如果說(shuō)母公司通過(guò)“預付款項”向其子公司劃撥資金是正常的經(jīng)營(yíng)行為，那么母公司及其子公司向其他利益相關(guān)方通過(guò)“預付款項”提供資金就可能涉及財務(wù)造假了。

 合并資產(chǎn)負債表中“預付款項”金額占營(yíng)業(yè)收入比例比較高的，需要注意其是否合理?？梢酝ㄟ^(guò)與其歷史數據和同行業(yè)其他公司的數據進(jìn)行比較，來(lái)判斷其“預付款項”的金額是否合理。

如何通過(guò)“預付款項”科目識別公司的風(fēng)險：

要注意以下2種情況：

1、預付款項與營(yíng)業(yè)收入的比值大幅波動(dòng)；

2、預付款項長(cháng)時(shí)間掛賬且金額較大。

以上2種情況都是異常的，異常往往意味著(zhù)問(wèn)題，異常往往意味著(zhù)風(fēng)險。

第1種情況，正常情況下，預付款項會(huì )隨營(yíng)業(yè)收入的變化而同趨勢變化，其比值應該是穩定的才對。如果該比值出現大幅波動(dòng)，我們就要找合理原因。如果找不到合理的原因，我們就可以認為公司有問(wèn)題。

實(shí)際上，有的公司會(huì )通過(guò)“預付款項”向關(guān)聯(lián)方提供資金。

第2種情況，正常情況下，公司經(jīng)營(yíng)需要提前預付一些賬款是正常合理的。

但是如果提前1年付款買(mǎi)東西就顯得不合理了。這是常識。所以預付款長(cháng)期掛賬，金額又比較大的。我們就需要找合理的原因。如果找不到，我們就可以認為公司有問(wèn)題。

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