政信三公子 作者：政信三公子
來(lái)源：政信三公子（ID：whatever201812）
大家好，我是三公子。
有讀者添加微信后聯(lián)系我，反饋買(mǎi)的定融產(chǎn)品被經(jīng)偵介入了，原因是定融產(chǎn)品募集并放款后：
私募管理人要求融資的平臺公司再從其中返出3000萬(wàn)元，借給管理人使用。
這讓我想起了電影《讓子彈飛》里的情形：騙到老百姓的錢(qián)后，三七分賬。
做業(yè)務(wù)久了，李逵見(jiàn)過(guò)，李鬼也見(jiàn)過(guò)。
曾經(jīng)有私募找過(guò)我：某某區城投已經(jīng)被兄弟們整體托管了，從人員到財務(wù)，一應事項全由兄弟們說(shuō)了算。
要不要來(lái)做筆融資？拿到錢(qián)，兄弟們嘿嘿嘿嘿。
這地方分管領(lǐng)導得有多么窩囊無(wú)能又多么利欲熏心，才能做出讓猴子管桃園，貓咪看魚(yú)塘的事情來(lái)。
回到這筆定融產(chǎn)品，坐標居然不是西南網(wǎng)紅第一樓，而是蘇北某經(jīng)開(kāi)區。
翻了一下讀者發(fā)來(lái)的盡調報告和推薦材料，有些熱淚盈眶：
買(mǎi)定融的投資人真是太好騙了！
百度上粘貼復制點(diǎn)園區介紹，連財務(wù)報表都沒(méi)有，更別提分析了，隨便羅列幾個(gè)不知道哪里扒的數字算逑。
從面上看，這款產(chǎn)品的要素還是過(guò)硬的。推介材料里，濃墨描繪擔保人主體評級AA+，又有2倍土地抵押。
仔細一看，不由得笑了。擔保人在融資人的股權里僅占1%，另外99%股權歸屬園區辦公室。
擔保人所屬的某經(jīng)開(kāi)區算縣處級單位的話(huà)，經(jīng)開(kāi)區下屬的某園區就是科鎮級，某園區辦公室就是股級。
從股權比例上看，擔保人占的1%就是意思一下，融資人的實(shí)際管理都在鄉鎮下面的股里。這樣的擔保效力，他敢蓋，你敢信嗎？
沒(méi)有歧視鄉鎮平臺的意思，蘇南某些鄉鎮級平臺比全國很多區縣級平臺還要實(shí)力雄厚。
但是融資人的總資產(chǎn)規模只有3個(gè)多億，說(shuō)明鄉鎮可以提供支持的資源很有限。
現在腦補一下相關(guān)畫(huà)面：
在一場(chǎng)醉醺醺的酒局里，幾瓶茅臺下去，私募悄悄對鄉領(lǐng)導耳語(yǔ)：干他一個(gè)小目標。
乖乖，好大一筆錢(qián)。到賬后，大家三七分。到期后，我再續發(fā)一筆，你就不用還啦。
多么幸福又美好的畫(huà)面。
臨到期了，續發(fā)不了了，鄉領(lǐng)導也急了，要求私募還3000萬(wàn)。
私募兩手一攤：抱歉，花了。要錢(qián)？魚(yú)死網(wǎng)破！
我個(gè)人是旗幟鮮明的反對定融產(chǎn)品的。
原因很簡(jiǎn)單：
（1）管理人的管理能力良莠不齊。
不要提什么“信托同款”，這只是形似而實(shí)非。
信托有詳實(shí)的盡調清單，務(wù)實(shí)的風(fēng)控手段，豐富的既往經(jīng)驗，嚴格的規章制度，在交易文本的設計上就會(huì )應對好一切可能出現的問(wèn)題。就算出現催收，信托可以協(xié)調的資源也更多。這就是持牌金融機構的力量。
內行都明白，業(yè)務(wù)的核心從來(lái)是抓手。有的抓手是真的，有的抓手就是忽悠投資人的。真的抓手，有的可以體現在文本上，有的卻隱含在交易背后。
地方金交所只是個(gè)“通道”的概念，取締定融只是早晚的問(wèn)題，定融產(chǎn)品的管理人往往是缺位的。
（2）投資人的群體不同。
能花100萬(wàn)買(mǎi)信托的人，屬于中產(chǎn)，抗風(fēng)險的能力還是比較強的，也比較理性，有判斷能力。
而花10萬(wàn)20萬(wàn)買(mǎi)定融的人，真的是一腔熱血的偏信了什么“政府信仰”就拿著(zhù)血汗錢(qián)和養老錢(qián)沖進(jìn)來(lái)了。如果產(chǎn)品出問(wèn)題，這幫投資人的柴米油鹽婚喪嫁娶就真的可能受到嚴重沖擊了。
不夠理性的人，如果做出什么極端的情況，誰(shuí)來(lái)?yè)熑?？誰(shuí)又擔得起責任？
（3）管理人的信用不同。
如果你是政府，違約排序時(shí)，先保央企，后保國企，再保持牌民企，再看關(guān)系親疏慢慢排隊吧？
但是，否定定融，并不是否定做定融的人。
我也有些朋友，原來(lái)是做三方財富的，有自己的募集團隊。后來(lái)成立了私募公司，開(kāi)始涉足定融。
他們在過(guò)去和信托建立了長(cháng)久的合作關(guān)系，在市場(chǎng)上久經(jīng)考驗，飽受陣仗，學(xué)到了健全的風(fēng)控體系，也鍛造了優(yōu)秀的管理能力。
他們的產(chǎn)品募集全部是直銷(xiāo)，很少做渠道。對自己的客戶(hù)足夠了解，甚至把定融產(chǎn)品的募集范圍全部放到融資人的屬地，靠專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)管理和財富管理能力來(lái)賺錢(qián)。
我覺(jué)得這幫人，并不比持牌金融機構里的人要遜色，甚至更接地氣，每個(gè)人都是多面手。
就算不做定融，他們做什么都是既能賺到錢(qián)，又能讓客戶(hù)滿(mǎn)意的。
政信的市場(chǎng)還是太浮躁太粗糙，很多人眼中的篩選標準只有區域、評級和土地這三項。
當然，最后，他們多數情況下，會(huì )把這三項也放一邊，然后選那個(gè)收益率最高的。
這和在漂亮和賢惠之間選兇大的一個(gè)道理：難道天天吃奶嗎？
關(guān)于政信業(yè)務(wù)，不管是吳勝利的《李二狗城投催收記》還是我寫(xiě)的《金融圈2020跨年故事集》，都已經(jīng)說(shuō)的很清楚了，提的都快吐了，各位讀者可以回頭翻看。
當我剛入行的時(shí)候，有次和狗哥聊天。我自吹自擂說(shuō)：這關(guān)系，那關(guān)系，上九天攬月，入五洋捉鱉，手到擒來(lái)，平趟四海。
狗哥沉吟片刻，微笑著(zhù)對我說(shuō)：三公子，多做點(diǎn)能學(xué)到新東西，可以改變世界的事情吧。
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