面包財經(jīng) 作者：面包財經(jīng)
來(lái)源：面包財經(jīng)（ID：mianbaocaijing）
等待一年，迎來(lái)8個(gè)一字跌停，蒸發(fā)百億市值，又一顆炸彈被引爆。
停牌一年的奧瑞德（600666.SH）于2018年5月4日復牌，復牌后，遭遇連續8個(gè)一字跌停，市值蒸發(fā)超過(guò)120多億。
而這8個(gè)交易日的成交額合計不超過(guò)7600萬(wàn)，逃出生天的股東寥寥無(wú)幾。直接上截圖：
根據公開(kāi)數據，截止2018年3月31日，奧瑞德股東戶(hù)數為72,279戶(hù)，前十大股東合計持股49.82%。也就是說(shuō)，超過(guò)7萬(wàn)散戶(hù)被深套。
除了散戶(hù)，還有不少機構被“悶殺”。這其中受傷最深的可能要數華泰證券了（601688.SH，6886.HK）。
根據奧瑞德2018年一季報：截止2018年3月底，華泰證券為其第二大流通股東，持有3006.31萬(wàn)股股份，占公司總股本的2.45%。如果沒(méi)有及時(shí)拋掉股票，8個(gè)跌停后，華泰證券總持股市值腰斬，蒸發(fā)超過(guò)2億元。
華泰證券到底是如何踩中這顆巨雷的？先來(lái)看看這顆雷——奧瑞德。
借殼上市，業(yè)績(jì)承諾未達標
奧瑞德在2015年大牛市時(shí)以37.66億元借殼西南藥業(yè)登陸A股市場(chǎng)，頭頂“藍寶石玻璃”第一股的光環(huán)。
隨后，由于傳言蘋(píng)果當時(shí)可能采用藍寶石材料，瞬間讓奧瑞德受到了資本市場(chǎng)的熱捧。但最終所謂藍寶石概念并沒(méi)有讓奧瑞德獲得業(yè)績(jì)持續增長(cháng)。
2015年與2016年公司凈利潤分別為2.88億、4.29億元，但到了2017年公司的歸母凈利潤僅剩5505萬(wàn)元，同比大幅減少88.17%；營(yíng)業(yè)總收入約11.9億元，也同比下降19.52%。
在借殼上市時(shí)，奧瑞德和西南藥業(yè)還簽署了業(yè)績(jì)承諾及業(yè)績(jì)補償協(xié)議，然而2017年的業(yè)績(jì)下跌也導致奧瑞德沒(méi)有完成業(yè)績(jì)承諾：
由于借殼上市后奧瑞德的業(yè)績(jì)波動(dòng)較大，且?jiàn)W瑞德未完成借殼上市的業(yè)績(jì)承諾，將面臨大額業(yè)績(jì)承諾補償。
上交所也于2018年5月14日對奧瑞德下發(fā)了問(wèn)詢(xún)函，針對公司分季度數據異常、應收賬款及關(guān)聯(lián)方欠款、業(yè)績(jì)承諾及補償、債務(wù)風(fēng)險等方面進(jìn)行了問(wèn)詢(xún)。
不僅如此，奧瑞德在借殼上市首年年末還以15.3億重金收購了新航科技100%的股權，然而收購完成僅一年，該子公司扣非后凈利潤就已經(jīng)達不到業(yè)績(jì)承諾時(shí)的凈利潤。
新航科技 2017 年度實(shí)現的扣非凈利潤未到達當年承諾實(shí)現的凈利潤，但 2016 年度及 2017 年度新航科技累計實(shí)現的扣非凈利潤已凈達標，所以2017年暫未觸發(fā)業(yè)績(jì)補償義務(wù)。
除此之外，奧瑞德2017年4月底至2018年5月停牌超過(guò)一年，主要是為了收購合肥瑞成100%股權及香港瑞控16%的股權，然而經(jīng)過(guò)一年的努力還是以失敗告終，下面我們就來(lái)看一看這一起并購。
百億重組失敗，控股股東爆倉
奧瑞德2017年4月27日開(kāi)始停牌。在隨后的的重大資產(chǎn)重組停牌公告中我們發(fā)現，公司此次的收購對象為合肥瑞成和香港瑞控。
本次擬收購的合肥瑞成實(shí)際經(jīng)營(yíng)主體為位于荷蘭的Ampleon集團，Ampleon集團是射頻功率芯片供應商，2015年從全球知名半導體公司NXP剝離后，是一家非常不錯的半導體標公司，這筆收購當初還是被市場(chǎng)給予厚望的。
然而2018年4月28日奧瑞德發(fā)出終止重大資產(chǎn)重組的公告，決定終止目前124億元關(guān)于合肥瑞成100%股權的重大資產(chǎn)重組項目。
收購失敗的主要原因卻是：控股股東左洪波控制的杭州睿岳前次股權轉讓款未能按約定支付。
公告稱(chēng)：杭州睿岳已向合肥信摯、北京嘉廣支付總額為11億元的股權轉讓價(jià)款及延遲付款違約金，剩余股權轉讓價(jià)款應當于2018年4月10日(含該日)前支付。截至4月28日，杭州睿岳未能按照協(xié)議約定支付剩余股權價(jià)款，杭州睿岳與合肥信摯、北京嘉廣等相關(guān)方亦未能就延期付款事宜簽署新的補充協(xié)議。
此外，奧瑞德的控股股東左洪波、褚淑霞夫婦因債務(wù)糾紛導致所持全部上市公司股份被司法凍結（輪候凍結），能否解除凍結以及解除凍結的時(shí)間尚存不確定性。
截至2018年5月10日，左洪波共持有奧瑞德2.33億股，占本公司總股本的19.00%；累計質(zhì)押公司股份2.28股，占其所持公司股份的98.10%，占公司總股本的18.64%。
褚淑霞共持有奧瑞德1.57億股，占公司總股本的12.83%；累計質(zhì)押公司股份1.51億股，占其所持公司股份的95.98%，占公司總股本的12.32%。
截至2018年5月10日奧瑞德收盤(pán)價(jià)為10.27元，部分質(zhì)押股份已觸及平倉線(xiàn)：
除此之外，奧瑞德的資金鏈情況也不容樂(lè )觀(guān)。
財報顯示：公司2017年貨幣資金大幅減少，期末余額僅為 7731 萬(wàn)元，較期初余額 4.08 億元大幅減少 81.07%，現金流情況繼續惡化。而且公司及子公司由于借款事項，導致銀行賬戶(hù)被凍結，導致公司資金狀況更加不容樂(lè )觀(guān)。公司還在業(yè)績(jì)大幅下滑且流動(dòng)性惡化的情況下仍持續進(jìn)行大額投資，報告期內投資活動(dòng)現金流出高達6.55 億元。
總體來(lái)說(shuō)，目前的奧瑞德七面漏風(fēng)，八面漏雨。業(yè)績(jì)波動(dòng)劇烈，重大重組又失敗，資金鏈還陷入緊張狀態(tài)，凄凄慘慘戚戚。
那么華泰證券是如何與奧瑞德發(fā)生關(guān)系的呢？要從兩年前說(shuō)起。
不停加碼投資的華泰證券
根據奧瑞德的年報和季報可知，華泰證券在2016年中報進(jìn)入奧瑞德，是奧瑞德的第7大股東，隨后華泰證券對奧瑞德進(jìn)行了增資，2017年年底，華泰證券已經(jīng)變成奧瑞德的第五大股東。
在進(jìn)入奧瑞德之后，其股價(jià)走勢并沒(méi)有太大波動(dòng)，隨后就處于停牌狀態(tài)，然而2018年復牌后的暴跌，簡(jiǎn)直讓華泰證券掉入了“深坑”。
根據公告的信息簡(jiǎn)單的總結一下華泰證券的增持奧瑞德的簡(jiǎn)單歷程：
華泰證券在2016年6月底之前對奧瑞德進(jìn)行了投資，當時(shí)的持股數約為1351萬(wàn)股，占總股本的1.76%。
隨后，華泰證券在2016年6-9月之間增持約294萬(wàn)股，總股數變?yōu)?645萬(wàn)股，占總股本的2.14%。
2016年10-12月再次增持264萬(wàn)股，總股數變?yōu)?909萬(wàn)股。最后一次增持是2017年1-3月，也就是奧瑞德2017年停盤(pán)前，本次增持53萬(wàn)股，總持股變?yōu)?914萬(wàn)股。
在停盤(pán)期間，奧瑞德對公司2016年年度權益進(jìn)行了分配，2017年5月22日的公告顯示公司以總股本7.67億股為基數，以資本公積金向全體股東每股轉增0.6股，共計轉增4.6億股。
本次利潤分配過(guò)后，華泰證券的持股總數變?yōu)榧s3006萬(wàn)股。到2018年3月底，持股數量未變。2018年5月3日，奧瑞德復牌前的除權股價(jià)為17.4元，市值約5.22億元。
截止5月15日收盤(pán)，奧瑞德股價(jià)7.49元，如果華泰證券在復牌后沒(méi)有及時(shí)減持，當前持股總市值也只剩約2.25億元，持股市值大幅腰斬。
那么，在此之前為什么華泰證券如此鐘情于奧瑞德呢？
跑步進(jìn)場(chǎng)卻踩中大雷，2個(gè)多億市值慘烈蒸發(fā)。奧瑞德泥菩薩過(guò)河自身難保，華泰證券得悠著(zhù)點(diǎn)了。（JW/YYL）
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