投資人四川某能源集團（下稱(chēng)“四川能源集團”）系四川區域油氣田行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，為實(shí)現市場(chǎng)區域擴張的企業(yè)目標，擬收購甘肅區域某能源化工集團及其下屬十三家子公司、分公司（下稱(chēng)“目標公司”）股權。經(jīng)調查，目標公司系以能源化工為主營(yíng)業(yè)務(wù)的地方國有企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與投資人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)基本重合。為確保收購股權風(fēng)險可控，投資人委托本所進(jìn)行法律盡職調查，就目標公司主體資格、歷史沿革、治理結構、股東及股權以及涉訴情況等事宜進(jìn)行全面核查，并就核查結果對所涉經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、法律問(wèn)題等披露。

小編在本次法律盡職調查中負責涉訴部分的調查，現將涉訴部分技巧作以分享：

（一）多元化信息獲得渠道

傳統盡調過(guò)程中，一般由目標公司先行披露涉訴信息，再由盡調律師根據已披露數據進(jìn)行逐一核實(shí)；若存在信息披露不足、不實(shí)等情況，勢必造成相關(guān)法律信息不對稱(chēng)，導致盡職調查結果不完整、不準確，最終可能引發(fā)項目合作的失敗，或造成投資人后續損失。

小編認為目標公司對涉訴情況的單方披露存在局限性，具體可通過(guò)以下方式對于目標公司涉訴信息進(jìn)行補缺：其一，借中國裁判文書(shū)網(wǎng)、天眼查等網(wǎng)絡(luò )平臺檢索涉訴案件情況；其二、在法院實(shí)地調查目標公司涉訴情況，避免部分案件因網(wǎng)絡(luò )上傳遲延或正在進(jìn)行的案件不上網(wǎng)等因素遺漏部分案件的披露，實(shí)地調查的法院可結合目標公司業(yè)務(wù)范圍，在業(yè)務(wù)最密集區域的高級人民法院、中級人民法院以及基層人民法院進(jìn)行實(shí)地調查；三是結合重大合同履行情況板塊，分析得出目標公司針對重大合同是否已存違約情形，此時(shí)可向合同約定管轄或者存在專(zhuān)屬管轄的法院電話(huà)咨詢(xún)其涉訴信息。

（二）整合訴訟案件基本信息

在整合目標公司披露、網(wǎng)絡(luò )平臺檢索、法院實(shí)地調查以及異地法院征詢(xún)四個(gè)方面涉訴信息來(lái)源時(shí)，應注意目標公司涉訴信息的歸集和分類(lèi)，并制作涉訴情況臺賬，便于后續對涉訴情況的分析。（臺賬抬頭可參考下圖，根據項目實(shí)際情況進(jìn)行增減）

（三）以涉訴信息為依據分析目標公司實(shí)況

一份詳盡的盡職調查報告（涉訴部分）不僅包含了目標公司的涉訴事實(shí)情況，還要結合律師實(shí)踐經(jīng)驗針對目標公司存在的法律風(fēng)險進(jìn)行揭露和風(fēng)險可控性分析，將涉訴情況與目標公司的經(jīng)營(yíng)管理、履約能力等方面關(guān)聯(lián)，最終形成項目合作之參考報告。涉訴部分的分析意見(jiàn)可就以下四個(gè)方面進(jìn)行分析：

1.案件類(lèi)型分析。涉案類(lèi)型可推斷出公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況、實(shí)際管理情況。具體而言，若目標公司合同糾紛較多，則可結合《重大合同臺賬》分析出目標公司合同管理規范程度、實(shí)際履約能力；若目標公司勞動(dòng)案件較多，則其勞動(dòng)人事管理方面可能存在一定缺陷；若目標公司存在對外大額擔保訴訟，可得出目標公司或存在承擔大額債務(wù)風(fēng)險的初步推論。故，案件類(lèi)型分析，一方面可為投資人的投資決策提供重要參考，另一方面投資人可根據分析，在并購后可對公司經(jīng)營(yíng)管理、合同管理、人事管理方面進(jìn)行整改，完善公司運營(yíng)機制。

2.涉案主體地位分析。若目標公司在涉訴案件中訴訟地位大多為原告，可在初步了解基本案件事實(shí)后分析得出公司既往履約情況良好，但或存在較多應收賬款的情形；另，可就被告履約能力進(jìn)行調查，判斷應收賬款回款以及壞賬的可能性，進(jìn)而給投資人明確的指向；若目標公司在涉訴案件中大多情形為被告，亦可結合案件事實(shí)、訴訟結果分析得出，目標公司既往履約信用情況以及因訴對外負債的具體情況，就此進(jìn)行總結性披露，幫助投資人判斷收購風(fēng)險。

3.案件年度分布趨勢分析。通過(guò)整合訴訟數據可得出目標公司近年涉訴案件數量的分布情況。若目標公司近五年內訴訟案件圖表呈直線(xiàn)上升趨勢，則可分析得出目標公司近年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、履約能力可能存在較大風(fēng)險；若訴訟案件圖表呈下降趨勢，則可分析得出目標公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力尚不存在重大障礙、履約能力較好。需特別說(shuō)明的是，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的穩步發(fā)展也是涉訴案件攀升的誘發(fā)原因之一，因此以上分析的預測應當綜合目標公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況予以深化，避免最終分析結論與客觀(guān)現狀截然相反。

4.案件結果分析。通過(guò)對目標公司涉訴案件結果的整理，向目標公司法務(wù)人員發(fā)送《關(guān)于判決、仲裁、調解履行情況核實(shí)表》，得到案件最終的履行情況。若目標公司案涉金額較大且為金錢(qián)給付方，結合目標公司財務(wù)情況，可分析得出目標公司負債風(fēng)險較大的結論；若目標公司案涉金額較大但為金錢(qián)收受方，可分析出目標公司應收帳款較多，不存在重大因訴負債風(fēng)險的結論；若目標公司為金錢(qián)給付方的案件調解結案數量占比較大，可知其經(jīng)濟損失或因調解減少、目標公司具備一定履約誠意等結論。

（四）兜底聲明與承諾

通過(guò)采取主動(dòng)披露、書(shū)面核查、現場(chǎng)走訪(fǎng)、人員訪(fǎng)談等方法核查后仍然存疑的涉訴事項，可酌情提出由目標公司及其相關(guān)管理人員以出具聲明與承諾的方式進(jìn)行兜底核查。在盡職調查報告中涉及對該等事項的描述時(shí)，若采納目標公司及其相關(guān)管理人員聲明與承諾的內容，需要特別說(shuō)明調查方法受限可能帶來(lái)的相關(guān)事項不真實(shí)的風(fēng)險。

當然，目標公司的承諾和聲明雖在一定程度上降低了盡調風(fēng)險，但律師事務(wù)所作為委托人聘請的第三方專(zhuān)業(yè)機構，在參與盡調時(shí)應首先“竭盡全力”的調查，盡可能向委托人還原目標公司所有涉訴事實(shí)背景，而不是將可查可不查事項盡歸于“兜底”，兜底聲明與承諾是一種保護，但也是一種難以避免的無(wú)奈。

盡職調查是一個(gè)努力將交易信息從不對稱(chēng)推動(dòng)到對稱(chēng)的過(guò)程，該過(guò)程有效減少或最大限度消除由于信息不對稱(chēng)對交易雙方所造成的風(fēng)險。當然涉訴案件分析僅為整個(gè)盡職調查報告的一個(gè)組成部分，最終項目的落地與否還應依賴(lài)于盡調報告對于目標公司整體的信息披露和所涉風(fēng)險的全面分析。