招商局蛇口工業(yè)區控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招商蛇口”）是招商局集團旗下城市綜合開(kāi)發(fā)運營(yíng)板塊的旗艦企業(yè)，是招商局集團在國內重要的核心資產(chǎn)整合及業(yè)務(wù)協(xié)同平臺。2015年招商蛇口吸收合并招商地產(chǎn)實(shí)現無(wú)先例重組后在深圳證券交易所上市，成為國企改革的典范和中國資本市場(chǎng)創(chuàng )新的標桿。招商蛇口確立“前港-中區-后城”的開(kāi)發(fā)模式，以“產(chǎn)、網(wǎng)、融城一體化發(fā)展”為業(yè)務(wù)抓手，協(xié)同園區開(kāi)發(fā)運營(yíng)、社區開(kāi)發(fā)運營(yíng)、郵輪建設運營(yíng)三大業(yè)務(wù)，配套提供多元化的、覆蓋全生命周期的產(chǎn)品與服務(wù)，包括：精品住宅、商業(yè)綜合體、智慧及創(chuàng )意園區、片區產(chǎn)業(yè)帶、郵輪母港寫(xiě)字樓、酒店公寓、養老產(chǎn)品、長(cháng)租公寓、健康醫療等，為城市發(fā)展與產(chǎn)業(yè)升級提供綜合性的解決方案。

在多年的發(fā)展過(guò)程中，招商蛇口融資渠道有限，存量資產(chǎn)有待盤(pán)活，管理效率有待提高，激勵機制亟需創(chuàng )新。為了推動(dòng)地產(chǎn)板塊整體上市，進(jìn)行資產(chǎn)重組整合和體制機制創(chuàng )新，響應國家自貿區建設及“一帶一路”倡議，積極推動(dòng)招商局在國家產(chǎn)業(yè)、城市的全面升級中發(fā)揮更大的作用，招商蛇口啟動(dòng)了多項改革措施，通過(guò)全面構建覆蓋公司各業(yè)務(wù)板塊各管理層級的長(cháng)效激勵約束機制，充分激發(fā)員工的責任擔當意識，實(shí)現跨越式發(fā)展。

（一）實(shí)施重大無(wú)先例重組及員工持股和股票期權激勵

為傳承蛇口品牌歷史，充分挖掘蛇口自貿區與前海區域的概念，招商局集團經(jīng)通盤(pán)考慮和周密策劃，采用“吸收合并整體上市”方式對地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，招商蛇口作為合并后的唯一主體存續。本次整合首先將蛇口工業(yè)區由全民所有制企業(yè)改制為股份有限公司，然后由招商蛇口發(fā)行A股股份換股吸收合并招商地產(chǎn)，并同時(shí)向8個(gè)特定對象以鎖定價(jià)格方式募集配套資金，鎖定期3年，募集資金總額118億元。這是中國資本市場(chǎng)非上市公司換股吸收合并上市公司同時(shí)配套融資的首例，股東層面又引入了以產(chǎn)業(yè)資本、金融資本為代表的戰略投資者以及員工持股計劃。通過(guò)本次整合，招商地產(chǎn)的A、B股同時(shí)轉成了招商蛇口的A股，同步完成招商地產(chǎn)新加坡B股退市，創(chuàng )新性地解決了B股歷史問(wèn)題。招商蛇口在“五年進(jìn)入世界五百強”戰略目標引領(lǐng)下，在換股吸收合并同時(shí)配套融資時(shí)，員工持股計劃作為特定對象之一認購了招商蛇口2833.68萬(wàn)股，認購金額近7億元。整合完成一年內，繼實(shí)施員工持股計劃后，為促進(jìn)業(yè)績(jì)提升和戰略落實(shí)，完善公司薪酬激勵體系，2016年11月推出股權激勵方案。股權激勵計劃向激勵對象授予公司A股股票期權4934.5萬(wàn)股，占當時(shí)公司總股本的0.624%。

（二）推出項目跟投機制

招商蛇口結合行業(yè)跟投實(shí)踐和自身企業(yè)特點(diǎn)，推出項目跟投這一重要的約束與激勵機制，旨在通過(guò)實(shí)現員工和公司的風(fēng)險共擔、價(jià)值共創(chuàng )，促進(jìn)公司業(yè)績(jì)的快速增長(cháng)。項目跟投方案于2017年6月1日起正式執行。2017年8月，招商蛇口已有4個(gè)項目完成項目跟投，認購總人次達200人次，認購總金額達1200萬(wàn)元。

（三）打造成為自貿區發(fā)展的旗艦平臺

2014年前海蛇口自貿區獲批，招商蛇口作為自貿區發(fā)展的旗艦平臺創(chuàng )新融入、積極參與前海蛇口自貿區的開(kāi)發(fā)建設，與前海管理局一起打造“小政府、大社會(huì )”的創(chuàng )新型治理模式。為了進(jìn)一步推動(dòng)前海蛇口的一體化發(fā)展，招商蛇口就前海土地整備加快開(kāi)展與深圳市政府的戰略合作，由招商蛇口主導與前海管理局共同成立合資公司，全面推動(dòng)自貿區的開(kāi)發(fā)建設與運營(yíng)管理。通過(guò)雙方的合資合作，打造了整合政企資源、央企與地方政府成功合作典范，推動(dòng)了市場(chǎng)化運作、自貿區體制機制創(chuàng )新，創(chuàng )新了土地整備模式，為全國土地升級利用提供先行先試經(jīng)驗，為進(jìn)一步將前海蛇口自貿區打造為“一帶一路”建設支點(diǎn)、共同打造世界500強企業(yè)奠定基礎。

（四）打造成為“雙創(chuàng )”戰略的資源整合平臺

為落實(shí)國家“大眾創(chuàng )業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng )新”戰略，招商蛇口以“互聯(lián)網(wǎng)+”為核心，以資本為紐帶，整合蛇口網(wǎng)谷、南海意庫等特色亮點(diǎn)，通過(guò)“三產(chǎn)一科創(chuàng )”及“數字化、國際化、平臺化”的戰略舉措，集成打造了蛇口濱海深港創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)帶，目標是成為區域產(chǎn)業(yè)轉型和城市升級新標桿。按照國資委推進(jìn)中央企業(yè)“雙創(chuàng )”工作總體部署，招商蛇口在蛇口自貿片區積極籌建央企“雙創(chuàng )”平臺，通過(guò)央企“雙創(chuàng )”工作協(xié)同，開(kāi)展互聯(lián)互通，提高創(chuàng )新發(fā)展能力，積極帶動(dòng)中小企業(yè)的創(chuàng )新發(fā)展，打造一體化的央企創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)生態(tài)圈。招商蛇口還將結合自貿區片區的產(chǎn)業(yè)規劃、空間規劃、交通規劃等，進(jìn)一步推動(dòng)蛇口的創(chuàng )新發(fā)展。

（一）穩妥有序推進(jìn)混合所有制改革

招商蛇口的“無(wú)先例重組”形成了多個(gè)“國內首例”的創(chuàng )新亮點(diǎn)，如A、B股同時(shí)被換股吸收合并+A股IPO、非上市公司換股吸收合并上市公司+配套募集資金、換股吸收合并+員工持股計劃、新加坡B股退市等。這是中國資本市場(chǎng)非上市公司換股吸收合并上市公司同時(shí)配套融資的首例，以混合所有制形式實(shí)現產(chǎn)權多元化，有利于建立現代企業(yè)制度，完善公司治理結構，形成靈活高效的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機制。

（二）助推企業(yè)實(shí)現快速健康發(fā)展

招商蛇口通過(guò)建立長(cháng)效激勵約束機制，充分激發(fā)了員工的責任和擔當意識，助推企業(yè)實(shí)現快速健康發(fā)展。一是業(yè)務(wù)規?？焖侔l(fā)展。招商蛇口土地儲備超3000萬(wàn)平方米，開(kāi)發(fā)精品項目超200個(gè)，在建面積超1300萬(wàn)平方米。2017年預計實(shí)現簽約銷(xiāo)售收入1000億元，同比增長(cháng)35%；實(shí)現利潤總額200億元，同比增長(cháng)21%。在深耕現有城市的基礎上，招商蛇口進(jìn)步完善城市版圖，已進(jìn)入中國內地39個(gè)城市，此外還進(jìn)入了中國香港及新西蘭市場(chǎng)。二是人均效能持續提升。2017年招商蛇口人均效能指標保持持續快速提升態(tài)勢，預計人均創(chuàng )收358.76萬(wàn)元，同比增長(cháng)23.8%；人均創(chuàng )利53.50萬(wàn)元，同比增長(cháng)22.5%。三是創(chuàng )新平臺成果顯著(zhù)。招商蛇口產(chǎn)業(yè)轉型的標桿項目—蛇口網(wǎng)谷，已入駐企業(yè)419家，從業(yè)人數約30000人，每平方米土地年產(chǎn)值由2010年的不足2000元飛躍至50000元。