落英財局 作者：財兔先生
來(lái)源：財兔金融說(shuō)（ID：hlwjrcn）
近日，部分股份行被銀保監會(huì )要求壓降結構性存款規模，到底發(fā)生了什么？
企業(yè)薅銀行羊毛？
什么是結構性存款？商業(yè)銀行吸收的混合在金融衍生產(chǎn)品的存款，通過(guò)與利率、匯率、指數等的波動(dòng)掛鉤或者與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風(fēng)險的基礎上獲得相應的收益。
這是一種介于存款和理財之間的產(chǎn)品，既有存款的安全性，也有理財的高收益性。結構性存款有兩部分組成，一份是存款，一份是金融衍生品。
你買(mǎi)了產(chǎn)品以后，銀行把您的錢(qián)分為了一多一少兩部分。錢(qián)多的部分都給你以存款的方式存起來(lái)，用來(lái)保證資金的安全性，同時(shí)還能賺取一點(diǎn)存款利息；錢(qián)少的部分，銀行就拿這些錢(qián)去投資金融衍生工具，比如期貨、期權等，這么做的目的是為了博取高額回報。
舉個(gè)例子看，老王買(mǎi)了10000元的結構性存款，銀行拿到這筆錢(qián)后，把10000元分成9500元和500元兩部分。
其中9500元是存款，按照央行規定繳納存款準備金，并且受《存款保險條例》保護，很安全。剩下的500元投資于金融衍生工具，風(fēng)險比較大，可能賠本，但收益也可能很高。
銀行普通存款是保本保息的，結構性存款可以保本，也可以不保本，要看銀行自己的設定，目前中國的銀行結構性存款基本上是保本的。
央行最新數據顯示，4月份結構性存款余額新增4719億元，其中，單位結構性存款規模增幅較大；與此同時(shí)，4月份人民幣貸款增加1.7萬(wàn)億元，其中，企(事)業(yè)單位貸款增加9563億元，短期貸款減少62億元，中長(cháng)期貸款增加5547億元，票據融資增加3910億元。
今年以來(lái)，結構性存款規模再次大漲。到4月底已經(jīng)突破12萬(wàn)億元。此次監管整頓的原因，是有的公司利用結構性存款“套利”。
自5月初以來(lái)，力生制藥、易德龍、浦東建設、中一檢測、三祥新材、贛能股份、機器人、讀者傳媒等在內的10余家上市公司發(fā)布利用閑置資金購買(mǎi)銀行結構性存款理財產(chǎn)品的公告。
結構性存款的風(fēng)險到底有多高？
2020年以來(lái)，為幫助實(shí)體企業(yè)應對疫情，商業(yè)銀行響應國家政策要求加大信貸投放力度，相應的負債壓力也有所上升，由于存貸款利率市場(chǎng)化不同步，導致在資產(chǎn)端加大貨幣信貸力度的同時(shí)，貸款利率成本低于銀行結構性存款或者理財收益，在短期內給企業(yè)帶來(lái)了一定的套利機會(huì )。
于是就有企業(yè)在以較低成本獲得貸款等低成本資金的同時(shí)，又可以將資金存入銀行，獲取利息收入。
某些企業(yè)能拿到1-2%的低息貸款，然后在存入3-4%的結構性存款，企業(yè)啥也沒(méi)干，錢(qián)也沒(méi)有進(jìn)入到實(shí)體解決就業(yè)等問(wèn)題，但企業(yè)套利了，銀行被薅了羊毛。這種套利方式，被稱(chēng)為“資金空轉”，是監管的重點(diǎn)打擊對象之一。
打擊資金套利已寫(xiě)進(jìn)2020年政府工作報告：加強監管，防止資金“空轉”套利。
監管層的這次做法要求銀行對結構性存款“壓量控價(jià)”，就是為了堵住套利通道。
個(gè)人結構性存款還能買(mǎi)嗎？
整體來(lái)說(shuō)結構性存款的風(fēng)險主要是收益風(fēng)險，本金風(fēng)險不大。目前市場(chǎng)上大部分結構性存款都還是有不錯的回報率。此次行動(dòng)是整頓對公的結構性存款，個(gè)人不受影響，只不過(guò)可能收益會(huì )有所減少。
我們老百姓購買(mǎi)結構性存款還是要有自己的判斷力，提升自身的風(fēng)險意識。千萬(wàn)別被忽悠的買(mǎi)了理財產(chǎn)品，甚至還有1500萬(wàn)給了大堂經(jīng)理，沒(méi)了……
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