作者:rating狗
來(lái)源:YY評級(ID:YYRating)
摘要
整體來(lái)看,大悅城具有良好的股東背景和明確的集團內部定位,商業(yè)物業(yè)與住宅業(yè)務(wù)并舉,其中商業(yè)項目整體出租率良好,有一定品牌效應,而住宅業(yè)務(wù)也展現了一定的銷(xiāo)售韌性;以銀行貸款為主的債務(wù)結構良好,短期信用風(fēng)險傳染可能性較低。
本文主要對大悅城的商業(yè)運營(yíng)模式和住宅板塊拿地質(zhì)量進(jìn)行了部分觀(guān)察,主要觀(guān)察到如下幾點(diǎn):
01 商業(yè)運營(yíng)板塊:具有三個(gè)經(jīng)營(yíng)模式上的特征包括商場(chǎng)定位聚焦于大眾消費、策略聚焦于核心區位的商業(yè)改造項目、融資模式多嘗試并購基金;
03 住宅運營(yíng)板塊:雖然不算特別激進(jìn),但是仍有一定做大規模的思路,土儲有一定下沉,主要關(guān)注兩個(gè)區域,一是前幾年較多拿地環(huán)渤海區域,另一個(gè)是近年的下沉區域??傮w來(lái)看,如上兩個(gè)區域的去化和利潤墊情況尚可。
總體來(lái)看,雖然規模上與其他頭部央企依然有一定差距,但是信用資質(zhì)仍較為穩健。
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