作者：聯(lián)合金科

來(lái)源：聯(lián)合金科（ID：lhjk_fintech）

不良資產(chǎn)是個(gè)比較寬泛的概念，主要針對的是會(huì )計科目里的壞賬科目。通常所說(shuō)不良資產(chǎn)一般包含兩大類(lèi)：一類(lèi)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的應收賬款出現壞賬；另一類(lèi)是金融類(lèi)，主要指金融類(lèi)企業(yè)壞賬，最大的機構是商業(yè)銀行，也包含證券、保險、信托等。

受近年來(lái)國內去杠桿的影響，金融機構不良資產(chǎn)的壓力一直在不斷增大，2020年肺炎疫情全球蔓延，全球經(jīng)濟的階段性衰落不可避免，未來(lái)3-5年必將會(huì )出現新一輪的不良資產(chǎn)的爆發(fā)式增長(cháng)。

鑒于不良資產(chǎn)主要形成于商業(yè)銀行，本文主要針對銀行企業(yè)類(lèi)不良貸款方面的相關(guān)知識進(jìn)行交流，其它類(lèi)型的金融機構、企業(yè)類(lèi)不良債權可以進(jìn)行參考印證。

不良貸款的形成的本質(zhì)原因是企業(yè)資金流動(dòng)性問(wèn)題，即債務(wù)人無(wú)法按時(shí)支付利息、貸款，導致貸款出現違約，形成逾期。若無(wú)法在短期內化解，則會(huì )迅速劣變?yōu)椴涣假J款。所以在銀行等金融機構在對企業(yè)前期做盡職調查時(shí)，通常會(huì )用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息保障倍數等指標來(lái)評估債務(wù)人的流動(dòng)性，以判斷授信風(fēng)險。

不良貸款的形成原因，除了技術(shù)性逾期外，可以大致歸為四個(gè)方面：

一是外部形勢的突變，即宏觀(guān)經(jīng)濟形勢出現大幅變化。例如，2008年全球金融危機爆發(fā)、2012年底大宗商品價(jià)格出現劇烈波動(dòng)、我國近年來(lái)去杠桿等政策性調整等。當宏觀(guān)經(jīng)濟形勢出現大幅變化時(shí)，將導致不同的行業(yè)受到波及、影響，進(jìn)而出現大幅的不良。

二是企業(yè)內部經(jīng)營(yíng)不善，主要表現在企業(yè)對自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現錯誤判斷。例如，訂單大幅削減、大額采購生產(chǎn)設備、資金計劃安排混亂等。

三是企業(yè)違規挪用資金，主要是指企業(yè)將經(jīng)營(yíng)性資金挪作它用，導致流動(dòng)性出現問(wèn)題，例如，企業(yè)將經(jīng)營(yíng)性資金挪用去開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)，挪去進(jìn)行民間借貸、償還其它債務(wù)等。大多數情況下，企業(yè)出現不良就是該原因。

四是企業(yè)存在惡意欺詐，即企業(yè)通過(guò)虛假材料惡意騙貸。企業(yè)與銀行內部人員進(jìn)行內外勾結，而往往因為銀行自身原因較少進(jìn)行報警立案，在此我們不做深入探討。

在不良資產(chǎn)的實(shí)務(wù)操作中，由于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)問(wèn)題而導致不良的占比并不高，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中較為常見(jiàn)的是企業(yè)擴張投資新的生產(chǎn)線(xiàn)，而業(yè)務(wù)規模并不能同步增長(cháng)，經(jīng)營(yíng)現金流并不能滿(mǎn)足常態(tài)要求。例如，深圳某電子廠(chǎng)在黃山下投資建設了分廠(chǎng)，但并未能招到合適的技術(shù)工人，最終導致產(chǎn)品合格率不達標，下游買(mǎi)家拒絕收貨，企業(yè)最終無(wú)法支付到期的貸款本金，形成不良。這是典型的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不善導致出現不良的情況。

近幾年，國家結構性調整，持續去杠桿，銀行等金融機構銀根收緊，銀行抽貸導致的不良貸款的占比也在逐步增加。

當借款人出現逾期時(shí)，通常會(huì )有兩類(lèi)情況，一類(lèi)為資不抵債，公司凈資產(chǎn)已為負；另一類(lèi)是公司未出現資不抵債，僅是階段性的流動(dòng)性問(wèn)題。對于第一類(lèi)借款人，通過(guò)商業(yè)手段化解債務(wù)危機的概率很低，通常會(huì )進(jìn)入司法訴訟程序。而第二類(lèi)企業(yè)，則有機會(huì )通過(guò)商業(yè)重組、債務(wù)重組等方式化解債務(wù)危機。

在出現不良貸款后，銀行一般會(huì )通過(guò)司法手段追索債務(wù)，主要包括訴訟、訴前保全、訴訟保全、破產(chǎn)清算、破產(chǎn)重組等。由于訴訟程序較為漫長(cháng)，越來(lái)越多的銀行選擇仲裁途徑來(lái)解決債務(wù)追索的問(wèn)題。在此過(guò)程中，銀行也可以基于自身考慮，將不良債權對外轉讓出售，不良資產(chǎn)可以多手轉讓。

在借款人的資產(chǎn)足夠支撐債務(wù)的情況下，通過(guò)司法處置借款人資產(chǎn)即可實(shí)現貸款的回收；借款人通常也會(huì )與銀行協(xié)商，對債務(wù)進(jìn)行重組，以時(shí)間換空間，以化解企業(yè)面臨的流動(dòng)性問(wèn)題。

在不良貸款處置的實(shí)務(wù)操作中，通常要把握四個(gè)原則：快速反應、追加增信、破除僥幸、以訴促談。

快速反應：當貸款出現逾期的時(shí)候，銀行的風(fēng)控部門(mén)應第一時(shí)間介入，組織對借款人的財產(chǎn)線(xiàn)索進(jìn)行全方位排查，包括抵押物現狀及價(jià)值判斷、借款人的所有銀行賬戶(hù)（不僅限于本行）、借款人的其它財產(chǎn)線(xiàn)索（如：車(chē)輛等）、擔保人的財產(chǎn)線(xiàn)索等，同時(shí)法務(wù)部門(mén)協(xié)同做好訴前保全的相關(guān)資料，查詢(xún)企業(yè)涉訴情況，了解借款人整體債務(wù)情況，判斷后續發(fā)展。聯(lián)合金科自主研發(fā)的智能貸后平臺-“知控”具備全方位的財產(chǎn)檢索功能。

追加增信：當貸款出現逾期時(shí)，借款人都會(huì )希望通過(guò)與銀行協(xié)商，解決債務(wù)危機，銀行應積極向借款人提出追加增信等方式以更大限度的保障貸款的安全，例如：追加抵押物、擔保人等，同時(shí)表示，借款人必須先償還部分貸款以體現誠意和給予銀行信心，銀行方可給予協(xié)商的時(shí)間及空間。

破除僥幸：當貸款下調不良后，清收保全通常由法務(wù)部門(mén)、保全部門(mén)來(lái)負責，業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行輔助，主要邏輯是基于業(yè)務(wù)部門(mén)與債務(wù)人之間一直保持長(cháng)期溝通，為避免其先入為主以及與抱有僥幸心理。當一筆貸款從逾期到下調不良的90天里，借款人并未提出讓銀行風(fēng)控部門(mén)認可的可行方案時(shí)，繼續抱有幻想，可能就會(huì )喪失最佳的保全時(shí)機，出現借款人資產(chǎn)轉移、抵押物被其他債權人首封等情況，會(huì )為后續的清收處置增加了大量的工作和成本。

以訴促談是不良貸款處置過(guò)程中較為常用的手段，通過(guò)訴訟、保全等方式爭取談判的主動(dòng)地位。借款人在經(jīng)營(yíng)壓力與征信壓力下，不得不拿出足夠的誠意及代價(jià)，解決貸款不良、化解風(fēng)險。

以上四大原則主要是避免借款人通過(guò)協(xié)商來(lái)拖延時(shí)間、轉移資產(chǎn)，同時(shí)也防止抵押物被他人首封，為清收工作掃清障礙、降低成本。

抵押物作為貸款的第二還款來(lái)源，是貸款的最強風(fēng)險保障措施，不良貸款處置通常會(huì )對抵押物進(jìn)行司法拍賣(mài)，然而抵押物可實(shí)現的拍賣(mài)價(jià)值往往低于市場(chǎng)評估值，原因如下：

首先，通過(guò)司法拍賣(mài)處置資產(chǎn)，通常被形容為受限處置，司法拍賣(mài)限定了交易時(shí)間、交易方式、競買(mǎi)主體資格要求、可能存在的長(cháng)期租約等條件，導致司法拍賣(mài)資產(chǎn)處置并非完全充分地進(jìn)行市場(chǎng)化處置。

此外，在處置抵押物時(shí)，我們經(jīng)常會(huì )遇到這種情況：在授信盡職調查階段，對抵押資產(chǎn)進(jìn)行評估，并采取一定的抵押率核定授信金額，但是在進(jìn)入不良后，通過(guò)司法程序處置抵押資產(chǎn)時(shí)，往往還是會(huì )出現無(wú)法足額受償的情況。

在盡職調查過(guò)程中，銀行考慮到抵押資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，為了滿(mǎn)足客戶(hù)需求，往往會(huì )予以較高的評價(jià)，以便核定更大的授信額度，這在金融機構的實(shí)操中并非個(gè)案。而司法處置環(huán)節，評估目的為受限的司法處置，評估公司會(huì )根據抵押物的現狀給出低于市場(chǎng)價(jià)值的評估價(jià)值。

例如：廣東省深圳市福田區金域藍灣XX號房，建筑面積為73.22平方米，從房屋售賣(mài)平臺了解到，同小區同戶(hù)型二手房總價(jià)約為650萬(wàn)元；而法院評估價(jià)為620萬(wàn)元；最終成交價(jià)為612萬(wàn)元，低于法院評估價(jià)，低于二手房市場(chǎng)價(jià)。

聯(lián)合金科數據中心出品的《司法拍賣(mài)報告》，在每季度會(huì )對全國及31個(gè)重點(diǎn)省、市的司法拍賣(mài)的市場(chǎng)規模、交易熱度、變現情況等進(jìn)行多維度分析，對不良資產(chǎn)處置方案的制定和投資趨勢的預判都有重要意義。

· 協(xié)商重組方案 VS 推動(dòng)司法程序

與借款人協(xié)商重組方案的優(yōu)勢在于銀行可以在相對較短的時(shí)間內化解不良，但是此方法風(fēng)險相對較高，成功率也偏低，主要是考慮到方案是否可行、是否具有可操作性、是否能夠判定其他債權人的行動(dòng)，以及借款人是否會(huì )趁此機會(huì )轉移資產(chǎn)等。

繼續推動(dòng)司法回收的時(shí)間相對較長(cháng)，同時(shí)不良率、不良余額的指標的壓力也會(huì )較大，但通過(guò)司法程序進(jìn)行處置，可避免銀行的責任問(wèn)題。

· 最大金額回收 VS 最快速度回收

該難點(diǎn)主要針對的是銀行內部長(cháng)期掛賬的存量不良，且可能已陷入漫長(cháng)的司法程序中，最終進(jìn)行破產(chǎn)清算或破產(chǎn)重組。通過(guò)正常司法程序可能未來(lái)要2-3年才能回收。在這種情況下，銀行往往也會(huì )考慮是否將這筆不良債權對外轉讓?zhuān)ㄟ^(guò)轉讓的形式實(shí)現快速回收。但是對外轉讓過(guò)程中，通常會(huì )對這筆債權回收的金額進(jìn)行測算，然后予以折讓?zhuān)D讓給不良資產(chǎn)管理公司。因此，銀行就會(huì )面臨最大金額回收與最快速度回收之間的決策。

以上總結的兩個(gè)決策難點(diǎn)，在不良資產(chǎn)處置的實(shí)操中經(jīng)常會(huì )遇到，要通過(guò)具體的情況、案件的難度，以及銀行內部不良率的壓力來(lái)予以選擇。

發(fā)放貸款是商業(yè)銀行的主要利潤來(lái)源，如何有效降低不良貸款的發(fā)生，一直是商業(yè)銀行不斷鉆研的課題。

· 避免超需求授信

商業(yè)銀行是典型的“嫌貧愛(ài)富”，當資質(zhì)好的客戶(hù)有貸款需求時(shí)，往往會(huì )出現多家商業(yè)銀行爭搶業(yè)務(wù)的情況，導致貸款額度超過(guò)企業(yè)的實(shí)際資金需求；對于企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金多了便會(huì )有挪用的風(fēng)險。

· 動(dòng)態(tài)監控企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的變化

在貸前調查中，商業(yè)銀行會(huì )對借款人的歷史情況進(jìn)行全面分析總結，同時(shí)對企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行預判，包括貸款需求、設定的保證條款、最終的審批發(fā)放。但是在貸款的回收環(huán)節，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)可能未能達到預期的資金額，或由于監管不嚴，借款人將資金挪作他用。為了避免此類(lèi)情況，銀行在貸款的存續期內，要動(dòng)態(tài)監控企業(yè)情況。

· 防止惡意欺詐

盡管惡意欺詐的情況極為少見(jiàn)，最終形成刑事案件更少見(jiàn)，但是在現實(shí)情況中，企業(yè)提供不真實(shí)的財務(wù)數據、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數據的情況時(shí)有發(fā)生，往往也是出現不良后進(jìn)行反向驗證分析，才能發(fā)現數據的虛假情況。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標題： 干貨|一文讀懂商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置