小福妹 作者：福韻君
來(lái)源：福韻 網(wǎng)絡(luò )情報研究（ID：FuyunOsint）
2021年7月18日，信威集團北京總部大廈在阿里拍賣(mài)上被出售，起拍價(jià)3.84億元。在經(jīng)歷一次流拍后，于8月9日，被中科訊飛互聯(lián)（北京）信息科技有限公司以3.08億元拍得。
北京信威科技集團股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“信威集團”）成立于1995年，2013年成功在A(yíng)股上市，市值一度達到2000億元。那么這家商業(yè)巨頭又是如何淪落到要變賣(mài)公司大樓的地步呢？
如果你不了解“信威集團”，可能也聽(tīng)過(guò)這家公司大名鼎鼎的董事長(cháng)王靖先生，就算不了解他，想必也聽(tīng)說(shuō)過(guò)那些年此人給大家“畫(huà)下的大餅”——比如“替中國在尼加拉瓜和泰國各挖一條運河”“收購烏克蘭最好的航空業(yè)制造公司”，可謂是一餅更比一餅“香”。
接下來(lái)福韻君就為你梳理一下此人和這些個(gè)“餅”的故事。
1995年，信威集團由央企大唐電信公司和幾位海外留學(xué)生成立。成立后，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)有盈有虧。2007年，信威計劃在深交所進(jìn)行IPO，后因大唐電信與信威高層之間的矛盾等導致上市計劃擱淺。隨后公司業(yè)績(jì)大幅下滑，面臨轉型。
之后，大唐電信決定對外出售信威公司股權。2009年底，王靖最終以9500萬(wàn)元收購了信威公司41%的股權，成為了公司最大的股東，信威也由此從國資控股企業(yè)變成了私人控股企業(yè)。
2013年，和大唐電信分家的信威公司通過(guò)已經(jīng)上市的中創(chuàng )信測公司完成了借殼上市，正式進(jìn)入A股市場(chǎng)，并在完成重組后更名為北京信威通信科技集團股份有限公司。
上市以后，公司市值繼續攀升，2015年5月底，股價(jià)一度達到60元，市值接近2000億元，而當時(shí)的茅臺，市值也剛剛沖擊3000億。
然而，信威集團的盈利能力并沒(méi)有跟上自己的股價(jià)。2015年之后，公司營(yíng)收便出現大幅下滑，其中2017年同比下滑高達79.45%，凈利潤也在不斷下滑，由盈轉虧。
與此同時(shí)，信威集團籌資金額巨大。自借殼上市后，連續3年每年籌資金額均達45億元以上，其中2016年甚至達到86億元。
盡管多年大量籌資，信威集團現金流在多數時(shí)間仍為負值。且從2011年開(kāi)始，九年時(shí)間未見(jiàn)任何改善，每年都是借新債還舊債來(lái)度過(guò)危機。
信威集團現金流量總體情況（單位：億元）
信威集團給市場(chǎng)的解釋是自己始終在貫徹中央“走出去”的海外經(jīng)營(yíng)戰略，所以需要消耗大量資金在海外投資。同時(shí)表示，來(lái)自海外的營(yíng)收占比也超過(guò)80%。
但是，福韻君調查發(fā)現，信威集團的輝煌業(yè)績(jì)背后卻是疑點(diǎn)重重。
其一，“柬埔寨信威”身世之謎
以柬埔寨地區為例，信威集團在上市之際在當地的主要合作方和利潤來(lái)源都是“信威（柬埔寨）電信有限公司”，英文名XinWei (Cambodia) Telecom Co.,Ltd.(Xinwei)。由信威集團子公司重慶信威通信技術(shù)有限責任公司在2010年12月設立。2011年10月，重慶信威對外轉讓了該公司全部股權。
同年11月，柬埔寨信威自稱(chēng)非信威集團關(guān)聯(lián)公司，并與信威香港簽署了一項價(jià)值4.6億美元的合同。該合同2011、2012年營(yíng)收占比分別為84.7%、90.5%。如果沒(méi)有這一項明顯的內部關(guān)聯(lián)交易，信威集團2013年可能根本完成不了上市。
柬埔寨信威關(guān)聯(lián)關(guān)系圖
其二，烏克蘭“友商”的背后
繼“柬埔寨信威”后，烏克蘭prosat公司似乎也扮演了與前者同樣的角色。2013年，烏克蘭prosat公司貢獻了信威集團87%的營(yíng)收。經(jīng)過(guò)溯源調查，依然可以發(fā)現這家公司仍然由重慶信威子公司控制，所謂的營(yíng)業(yè)收入，可能更多只是一種自己與自己的交易。
其實(shí)，信威集團的海外業(yè)務(wù)早已備受質(zhì)疑。有人指出，根據信威集團2016年年報顯示，公司在海外經(jīng)營(yíng)的電信生意，毛利率竟然達到了80%。對比當時(shí)海外電信業(yè)務(wù)的榜樣——中興通訊，其2016年海外銷(xiāo)售毛利率平均約為30%，即使在最高的非洲地區，也僅為43.85%。
那這種“驚為天人”的數據又是如何產(chǎn)生的呢？
單以公司現金流而言，信威公司必須不斷從國內籌集資金，才能持續支撐自己的“神話(huà)”設定。其實(shí)，到2017年，信威集團的財務(wù)狀況已經(jīng)非常糟糕了，公司的現金只有債務(wù)的二十分之一！
那此期間，王靖又做了什么呢？答案顯然是——股票套現。
公開(kāi)資料顯示，2016至2017年間，信威集團董事長(cháng)兼最大股東王靖陸續將其個(gè)人持有股份全部質(zhì)押，質(zhì)押機構包括國家開(kāi)發(fā)銀行、盛京銀行和各大證券公司。通過(guò)上述股權質(zhì)押操作，王靖累計獲得現金超百億元。
與此同時(shí)，王靖的“小伙伴們”也沒(méi)閑著(zhù)。2015年9月10日，信威集團股票解禁，集團高管便隨即接連拋售套現。其中一位名為楊全玉的神秘高管共套現了約41億元。
雖然管理層一心只想套現離場(chǎng)，但是公司的股價(jià)卻還不能立刻崩潰，王靖的辦法就是不斷把中國互聯(lián)網(wǎng)上流傳的神話(huà)變成自己的業(yè)務(wù)，再拿到中國金融市場(chǎng)，支撐下一輪融資。
2012年上市之前，王靖宣稱(chēng)自己要投資100億美元到烏克蘭開(kāi)發(fā)克里米亞海港和工業(yè)區。2013年，他宣布要投資500億美元在尼加拉瓜修建一條溝通太平洋和大西洋的運河，直接打敗巴拿馬運河，緊接著(zhù)王靖又創(chuàng )建了北京天驕航空公司、重慶天驕航空動(dòng)力公司，宣稱(chēng)要替中國收購蘇聯(lián)最重要的遺產(chǎn)之一——烏克蘭發(fā)動(dòng)機廠(chǎng)馬達西奇。
最近幾年，眼見(jiàn)馬斯克創(chuàng )造了航天發(fā)射奇跡，王靖當然不會(huì )錯過(guò)這個(gè)大概念。2016年，馬斯克獵鷹9號發(fā)射失敗，以色列衛星運營(yíng)商SCC市值下降，王靖則對外宣布要替中國收購S(chǎng)CC公司。
當然，這些所有的交易都和之前的柬埔寨、烏克蘭項目一般無(wú)二，一陣熱鬧喧囂之后，便漸漸沒(méi)了消息。
然而某些金融機構卻總能找到這些看似“滑稽”的宣言的“合理之處”。東吳證券首席分析師徐某就曾堅決把王靖的海外項目和“大國崛起”聯(lián)系起來(lái)，直稱(chēng)王靖為“人中龍鳳”，帶領(lǐng)中國資本吞并世界的指揮官！
可惜，是謊言終究有被戳破的一天，連續多次引爆全國輿論后，信威集團的故事終于再也講不下去了。經(jīng)歷43個(gè)跌停板之后被停牌退市。鬧劇之后，只剩下一地雞毛，而需要為他吹噓的2000億泡沫買(mǎi)單的人也只有股民和金融機構。
而這位所謂的“人中龍鳳”現也不知所蹤，只留下一個(gè)失信和限制消費的傳說(shuō)……
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