作者：蘇筱芮

來(lái)源：麻袋研究院（ID：madaiyanjiuyuan）

近期，“零售轉型”的概念被媒體廣泛援引，將戰略轉型的重心移至零售領(lǐng)域，似乎成為部分銀行的發(fā)展方向。

此類(lèi)風(fēng)向是否擁有依據？銀行是否有動(dòng)力來(lái)發(fā)展零售，其目前態(tài)度又是如何？這篇文章，麻袋研究院將根據國內主要上市銀行（國有行、股份行）披露的年報數據，就公司及個(gè)人貸款業(yè)務(wù)規模、業(yè)務(wù)占比、利息收入、不良率等指標展開(kāi)簡(jiǎn)要分析。

一、貸款業(yè)務(wù)規模

1. 公司貸款

公司貸款業(yè)務(wù)是銀行機構支持實(shí)體經(jīng)濟的有力體現，是多數銀行目前聚焦的主業(yè)所在。從公司貸款的絕對規模來(lái)看，工農中建四大行占據絕對優(yōu)勢，截至2019年年末時(shí)點(diǎn)的對公貸款余額均保持在5萬(wàn)億元級別以上，如圖1所示：

環(huán)比增長(cháng)方面，國有大行的對公新增不及股份銀行。其中，民生銀行以13.61%的年增長(cháng)率拔得頭籌，浙商銀行以12.66%緊隨其后。

近年來(lái)，銀行在對公業(yè)務(wù)的轉型方面動(dòng)作頻頻，以中信銀行為例，2019年持續推動(dòng)公司銀行一體化轉型，強化客戶(hù)分層、發(fā)展交易銀行，使公司客戶(hù)數達到74.3萬(wàn)戶(hù)，比上年末增長(cháng)11.3萬(wàn)戶(hù)，增量創(chuàng )歷史新高　　

年增長(cháng)率數據顯示，浙商銀行由于原先個(gè)貸基數較小，其年增竟高達36.87%；招商、平安、中信、郵儲亦在個(gè)貸方面獲得15%的增速。結合公司貸款增長(cháng)數據，盡管多數銀行個(gè)貸規模不及公司貸款，但表現出較好的成長(cháng)性。

表1數據顯示，12家銀行中，9家公司貸款規模大于個(gè)人貸款；3家個(gè)人貸款規模占據絕對地位的銀行包括平安銀行、招商銀行和郵儲銀行。平安、招行亦被市場(chǎng)視作零售轉型的典范。根據歷史數據，2007年時(shí)招商銀行的個(gè)貸占比還不到30%，而如今已超半壁江山。

在個(gè)貸占比呈現絕對優(yōu)勢的名單中，郵儲銀行是其中唯一一家國有大行。年報數據顯示，郵儲銀行擁有近4 萬(wàn)個(gè)網(wǎng)點(diǎn)、超6 億客戶(hù)的資源優(yōu)勢——“在行業(yè)零售金融快速發(fā)展的市場(chǎng)形勢下，本行加速向數據驅動(dòng)、渠道協(xié)同、批零聯(lián)動(dòng)、運營(yíng)高效的新零售銀行轉型，有力推動(dòng)差異化的零售銀行戰略定位有效落地?！编]儲銀行堅守零售銀行戰略定位，服務(wù)超過(guò)中國人口40%的個(gè)人客戶(hù)，較上年末增加2661.11 萬(wàn)戶(hù)；管理零售客戶(hù)資產(chǎn)(AUM)超過(guò)10 萬(wàn)億元，較上年末增加8000 余億元。

二、盈利與不良

1. 不良率

不良率反饋銀行資產(chǎn)的質(zhì)量情況。麻袋研究院分別對公司貸款、個(gè)人貸款不良率進(jìn)行了統計，12家銀行中有10家銀行個(gè)貸業(yè)務(wù)不良率均低于公司業(yè)務(wù)不良率，兩家公司不良率相對更優(yōu)的分別為民生銀行和郵儲銀行，如下表所示：

12家銀行中，個(gè)貸不良最低的為建設銀行。建行在年報中表示，“通過(guò)完善信貸政策制度、細化客戶(hù)選擇標準、堅持行業(yè)限額管理，持續優(yōu)化信貸結構，不良貸款率保持在較低水平?！?/p>

2. 利息收入

利息收入是不同類(lèi)型資產(chǎn)盈利價(jià)值的體現，而平均收益率則反映出資產(chǎn)收益情況。表3整理了銀行公司/個(gè)人貸款的利息收入與平均收益率情況：

上表中反映的規律是：個(gè)人貸款資產(chǎn)的平均收益率普遍大于公司資產(chǎn)；國有大行的平均收益率普遍大于股份行。多家銀行個(gè)貸平均收益率超過(guò)6%，其中平安銀行個(gè)貸收益率以7.74%遙遙領(lǐng)先，同樣主打零售銀行概念的招商銀行，其個(gè)貸收益率為6.07%。結合上文兩家銀行的不良率數據，零售資產(chǎn)不良率顯著(zhù)低于對公資產(chǎn)，而其盈利水平又優(yōu)于對公，這給予了這些銀行發(fā)展零售的充分動(dòng)力。

三、對公or零售？

盡管“零售轉型”的口號在市場(chǎng)間廣為流傳，但各行態(tài)度究竟如何？

從年報觀(guān)察，除招行、平安、郵儲依舊體現其長(cháng)期零售重心的戰略方針，而其他銀行則表現各異，具體而言分為三類(lèi)：

一是對零售業(yè)務(wù)表現出極大興趣。光大銀行在獲取零售業(yè)務(wù)帶來(lái)的紅利后表示，“零售業(yè)務(wù)價(jià)值創(chuàng )造能力和高質(zhì)量發(fā)展能力不斷提升，在營(yíng)業(yè)收入貢獻、零售客戶(hù)總量、資產(chǎn)質(zhì)量等關(guān)鍵指標領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。。零售業(yè)務(wù)為全行營(yíng)業(yè)收入做出了重要貢獻，業(yè)務(wù)轉型初見(jiàn)成效?！?/p>

二是未明確業(yè)務(wù)偏重。例如建設銀行在年報中簡(jiǎn)單表示“本行努力踐行新金融理念，縱深推進(jìn)新零售發(fā)展”；農業(yè)銀行既提及推進(jìn)零售業(yè)務(wù)與網(wǎng)點(diǎn)轉型，又表示“加快對公場(chǎng)景金融建設，強化產(chǎn)品整合和業(yè)務(wù)集成，為產(chǎn)業(yè)鏈核心客戶(hù)及其上下游提供“交易+融資”綜合服務(wù)方案”。

三是堅持以對公為重。例如中信銀行表示，對公業(yè)務(wù)是其傳統優(yōu)勢，過(guò)去一念間對公業(yè)務(wù)一體化經(jīng)營(yíng)水平整體有所提升，實(shí)現了對公客戶(hù)高質(zhì)量增長(cháng)。

總結

疫情背景下帶來(lái)的數字金融發(fā)展，為銀行大力拓展零售業(yè)務(wù)提供了良好契機。

從年報信息觀(guān)察，銀行披露的零售業(yè)務(wù)轉型，更側重于搭建線(xiàn)上設施、推進(jìn)線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)等，而并非整體戰略向零售業(yè)務(wù)進(jìn)行傾斜。

疫情后時(shí)代，實(shí)體經(jīng)濟的支持力度備受市場(chǎng)關(guān)注。月初，銀保監會(huì )發(fā)布《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監管評價(jià)暫行辦法（試行）》，對商業(yè)銀行支農支小制定了詳細的評價(jià)條例。

麻袋研究院認為，零售資產(chǎn)固然由于其不良較低、盈利較好備受市場(chǎng)關(guān)注，而銀行作為普惠金融承擔的社會(huì )性責任同樣需要其在對公領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。

零售轉型并不等于零售重心。重要的是堅守其戰略定位并發(fā)揮所長(cháng)，結合大數據、數字經(jīng)濟的不斷升級，才能夠在疫情后市場(chǎng)進(jìn)行突圍。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標題： 對公VS零售：12家上市銀行的重心之選