作者：夏旭

來(lái)源：西政資本

法律層面：

①控制權：GP以1%甚至更少的比例就能控制企業(yè)，一切盡在合伙協(xié)議的約定。而有限公司的萬(wàn)科，在寶萬(wàn)之爭，干得再好也擋不住野蠻人入侵。

②分紅：GP管理人除了收取2%管理費外，還可以拿投資收益20%的分紅（業(yè)績(jì)表現）。如褚時(shí)健，干了一輩子工作，以幾十萬(wàn)元的貪污入獄。

③員工激勵：企業(yè)管理層用別人的錢(qián)投資完成自已的使命，不需要激勵，而董大姐，縱使聲廝力揭，國資委說(shuō)下就下。

百度：李彥宏，15.7%股權，A、B股制1：10。

阿里巴巴：馬云 ，8.7%股權，28個(gè)合伙人指定大部分董事會(huì )人選。

騰迅，馬化騰，10.92%，MIH委托投票。

京東：劉強東 ， 18.8%，委托投票（上市前），A、B股制（上市后1：20）

2、合伙企業(yè)的法定類(lèi)型

普通合伙企業(yè)：由普通合伙人組成，合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔無(wú)限連帶責任。

有限合伙企業(yè)：由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔無(wú)限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔責任。

特殊的普通合伙企業(yè)：采用合伙制的以專(zhuān)業(yè)知識和專(zhuān)門(mén)技能為客戶(hù)提供有償服務(wù)的專(zhuān)業(yè)服務(wù)機構。如律師事務(wù)所、會(huì )計師事務(wù)所、醫生診所等組織。

1997年合伙企業(yè)法在全國人大通過(guò)，但沒(méi)有大行其道，2006年合伙企業(yè)法修訂后，投資界最慣常使用的架構就是合伙企業(yè)。

二.私募股權基金的分類(lèi)及各層面稅收

①.公司型

將私募股權投資基金設立為有限責任公司或股份有限公司，基金投資者即為基金公司的股東，公司成立后，對外以股權投資的形式投資于非上市企業(yè)，取得投資收益后按基金公司《公司章程》的約定或出資比例進(jìn)行股息、紅利的分配。

②.合伙型

GP與其他投資人LP共同成立有限合伙型私募股權投資基金，再以該有限合伙對外進(jìn)行股權投資，取得投資收益后按《合伙協(xié)議》約定的比例在GP與各LP之間進(jìn)行利潤分配。

③.契約型

不設立一個(gè)單獨的法律主體對外投資，而是通過(guò)信托計劃或是基金合同等契約形式募集資金，單獨核算并對外投資。取得投資收益后，以基金投資人、基金管理人、基金托管人按《基金合同》進(jìn)行分配。

沒(méi)有GP，LP，只有大股東，小股東。

基金層面：

管理人（股東）層面：

有限合伙型私募股權基金

基金層面稅收：

合伙人（GP、LP）層面的稅收：

契約型私募股權基金

基金托管人、投資顧問(wèn)及其他投資機構：

信托制基金的組織結構圖

基于投資人偏好設定的投資方式

合伙企業(yè)先分后稅，先合伙人分別納稅

2007年《合伙企業(yè)法》修訂

“合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，按照國家稅收有關(guān)規定，由合伙人分別繳納所得稅。

《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》財稅[2008]159號

二、合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。

三、合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。

財稅[2000]91號《關(guān)于個(gè)人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的法規》

第五條：

合伙企業(yè)的投資者按照合伙企業(yè)的全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和合伙協(xié)議約定的分配比例確定應納稅所得額，合伙協(xié)議沒(méi)有約定分配比例的，以全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和合伙人數量平均計算每個(gè)投資者的應納稅所得額。

前款所稱(chēng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，包括企業(yè)分配給投資者個(gè)人的所得和企業(yè)當年留存的所得(利潤)。

第二十條：投資者應向企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理所在地主管稅務(wù)機關(guān)申報繳納個(gè)人所得稅。投資者從合伙企業(yè)取得的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，由合伙企業(yè)向企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理所在地主管稅務(wù)機關(guān)申報繳納投資者應納的個(gè)人所得稅，并將個(gè)人所得稅申報表抄送投資者。

對自然人投資者，繳納個(gè)人所得稅

根據《個(gè)人所得稅法》及實(shí)施條例，如果投資于公司型私募基金，則屬于一般的自然人投資者，按“財產(chǎn)轉讓所得”或“利息、股息、紅利所得”納稅，稅率為20%。

合伙企業(yè)對外投資分回的利息、股息、分利所得不并入合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得

《國家稅務(wù)總局<關(guān)于個(gè)人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規定>執行口徑的通知》（國稅函）【2001】84號文件   第二條、個(gè)人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應單獨作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應稅項目計算繳納個(gè)人所得稅。

三.案例解析

西政創(chuàng )投（有限合伙）由西政資本管理有限公司（普通合伙人，GP ）、其他法人和自然人（有限合伙人LP）投資設立的合伙企業(yè)，合伙人設定投資期限為3年，投資期內不分配，投資期滿(mǎn)后一次分配清算。

（1）投資對象：

合伙企業(yè)目的是對高成長(cháng)型企業(yè)投資以獲取資本增值收益。

（2）經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)：

收入：對擬上市公司進(jìn)行股權投資；在項目退出后獲得投資收益。

支出：主要有GP管理報酬、托管費用、財務(wù)審計費、律師費、訴訟費、會(huì )議費、工商費用、股權交易費用等等。

（3）股權結構：

（4）收益分配：

A. 利潤分配順序：在基金收益中優(yōu)先支付合伙人資金成本，依未返還出資額按年6%計算；返還合伙人出資；剩余資金20%分配給GP，80%按出資比例分配給全體合伙人。虧損由全體合伙人按出資比例分擔。

B. 管理人按資產(chǎn)管理規模按年向合伙企業(yè)收取2%管理費。

C. GP管理團隊激勵：按項目投資總額的5%進(jìn)行配比投資，作為項目投資風(fēng)險準備金。項目退出時(shí)項目收益小于零，風(fēng)險準備金彌補項目損失，有剩余的退還配比投資人；項目收益大于零，配比投資人收回本金并享有年均收益率對應的收益；項目年均收益率超過(guò)15%的，配比投資人另獲獎勵。

（5）投資：

2013年初，西政創(chuàng )投投資甲項目4725萬(wàn)元，其中基金投入4500萬(wàn)元，GP管理團隊以風(fēng)險準備金形式配比投資225萬(wàn)元，該項目每年固定分紅為投資額的6%，西政創(chuàng )投每年日常管理用150萬(wàn)元，含向基金管理人支付管理費，2015年末西政創(chuàng )投以1億元轉讓該項目實(shí)現盈利退出。 

基金簡(jiǎn)易利潤表：

基金資金與利潤分配：

納稅申納：

會(huì )計分錄：

（1）資金募集時(shí)

借：銀行存款    5,225

        貸：實(shí)收合伙人資本       5,000

        貸：其他應付款       225

（2）對外股權投資（一般情況下，私募股權投資基金對標的公司的投資不具有控制，因此通常按“可供出售金融資產(chǎn)”科目核算。）

借：可供出售金融資產(chǎn)     4,725

       貸：銀行存款     4,725

（3）支付基金管理費、托管費、日常費用時(shí)

借：管理費用     150（ × 3）

      貸：銀行存款     150（× 3）

（4）標的公司分紅

借：應收股利     236.25（ × 3）

      貸：投資收益    236.25 （× 3）

借：銀行存款     236.25

       貸：應收股利    236.25

（5）轉讓標的公司股權

借：銀行存款    10000

         貸：可供出售金融資產(chǎn)—成本     4725

         貸：投資收益       5275

（6）基金分配

借：本期利潤      5,533.75

        貸：利潤分配       5,533.75

借：利潤分配       5,533.75

       貸：應付利潤       5,533.75

借：應付利潤      5,533.75

       貸：銀行存款      5,533.75

營(yíng)改增2016 36號文： 以貨幣資金投資收取的固定利潤或者保底利潤，按照貸款服務(wù)繳納增值稅。

稅總函〔2015〕300號：

《國家稅務(wù)總局關(guān)于中國人壽保險（集團）公司等發(fā)起設立北京國開(kāi)國壽城鎮發(fā)展投資企業(yè)相關(guān)涉稅事宜的通知》

中國人壽與國開(kāi)東方城鎮發(fā)展投資有限公司、國開(kāi)東方（北京）企業(yè)管理有限公司共同出資（均為貨幣出資）設立北京國開(kāi)國壽城鎮發(fā)展投資企業(yè)（合伙企業(yè)）。根據投資合伙協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)議”）約定，在每個(gè)利潤分配年度內按照實(shí)繳出資額，在預期年度投資收益率稅前8%的范圍內，中國人壽就合伙企業(yè)的分配收益享有優(yōu)先分配權；每個(gè)利潤分配年度從合伙企業(yè)獲得的投資收益低于按其實(shí)繳出資額與預期年度投資收益率稅前8%計算金額的，中國人壽有權選擇退出；在最后一個(gè)利潤分配年度，中國人壽在實(shí)際出資額加上預期年度投資收益率稅前8%計算金額之和范圍內，就合伙企業(yè)的收益和清算剩余財產(chǎn)享有優(yōu)先分配權。

財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》（財稅〔2008〕159號）規定，合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。中國人壽作為法人合伙人，從合伙企業(yè)分回的稅前收益應計入所得繳納企業(yè)所得稅。

《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈營(yíng)業(yè)稅稅目注釋〉（試行稿）的通知》(國稅發(fā)〔1993〕149號) 以及《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈金融保險業(yè)營(yíng)業(yè)稅申報管理辦法〉的通知》（國稅發(fā)〔2002〕9號）規定，以貨幣資金投資但收取固定利潤或保底利潤的行為屬于貸款業(yè)務(wù)，應當繳納營(yíng)業(yè)稅。中國人壽按協(xié)議從合伙企業(yè)取得的收益，應按照“金融保險業(yè)”稅目照章繳納營(yíng)業(yè)稅。

關(guān)于合伙企業(yè)借款利息的稅務(wù)處理：

根據協(xié)議，合伙企業(yè)以股東借款方式，投資于國都項目公司，借款利率為8%，利息按年收取。

《中華人民共和國營(yíng)業(yè)稅暫行條例》第一條規定，在中華人民共和國境內提供本條例規定的勞務(wù)、轉讓無(wú)形資產(chǎn)或者銷(xiāo)售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人，為營(yíng)業(yè)稅的納稅人，應當依照本條例繳納營(yíng)業(yè)稅。

《中華人民共和國營(yíng)業(yè)稅暫行條例實(shí)施細則》第二條明確，條例第一條所稱(chēng)條例規定的勞務(wù)是指屬于交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、金融保險業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)、娛樂(lè )業(yè)、服務(wù)業(yè)稅目征收范圍的勞務(wù)。

《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題解答（之一）〉的通知》（國稅函發(fā)〔1995〕156號）規定，不論金融機構還是其他單位，只要是發(fā)生將資金貸與他人使用的行為，均應視為發(fā)生貸款行為，按“金融保險業(yè)”稅目征收營(yíng)業(yè)稅。

綜上，合伙企業(yè)向國都項目公司提供借款取得的利息，應按照“金融保險業(yè)”稅目照章繳納營(yíng)業(yè)稅。

詳細的優(yōu)惠政策敬請關(guān)注系列（二）《全國各地私募基金稅收優(yōu)惠政策大全及適用解析》。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“西政資本”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！

原標題： 私募基金及合伙企業(yè)稅收詳解及稅務(wù)籌劃系列（一）