作者：任莊主

來(lái)源：國行投研室（ID：jinrongjianghu123123）

2021年6月1日，基本上一季度一次的“近期監管重點(diǎn)工作通氣會(huì )”召開(kāi)（新聞稿合計13057字），釋放出一些有價(jià)值的信息。特別是從內容上看，房地產(chǎn)、普惠金融、個(gè)體工商戶(hù)以及保險等是本次新聞發(fā)布會(huì )的聚焦點(diǎn)。

一、銀保監會(huì )近期五大監管重點(diǎn)工作取得不錯成效

銀保監會(huì )認為其在以下五大監管重點(diǎn)工作中取得了不錯成效（分別為推動(dòng)宏觀(guān)杠桿率下降、遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化、提升普惠金融服務(wù)質(zhì)效、防范化解金融風(fēng)險以及推動(dòng)銀行保險業(yè)開(kāi)放等）。

（一）推動(dòng)降杠桿，一季度宏觀(guān)杠桿率有明顯下降

1、2020年為應對疫情，宏觀(guān)杠桿率大幅抬升（實(shí)體經(jīng)濟部門(mén)、非金融企業(yè)部門(mén)和居民部門(mén)的杠桿率年內最高分別上升24.70個(gè)百分點(diǎn)、13.30個(gè)百分點(diǎn)和6.10個(gè)百分點(diǎn)），因此自2020年下半年以來(lái)，降低宏觀(guān)杠桿率基本上就已經(jīng)成為政策導向，實(shí)際上自2020年三季度以來(lái)，宏觀(guān)杠桿率已經(jīng)連續兩個(gè)季度下降了。

2、今年一季度宏觀(guān)杠桿率實(shí)體部門(mén)宏觀(guān)杠桿率下降3.60個(gè)百分點(diǎn)、較2020年高點(diǎn)累計下降5.30個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)上述數據可能是監管部門(mén)自己的測算，而根據社科院公布的數據，今年一季度實(shí)體部門(mén)和非金融企業(yè)部門(mén)杠桿率分別為267.80%和161.40%，分別僅下降2.30個(gè)百分點(diǎn)和0.90個(gè)百分點(diǎn)，較2020年高點(diǎn)分別累計下降3.40個(gè)百分點(diǎn)和3.80個(gè)百分點(diǎn)。

可以看出，雖然數據上有偏差，但宏觀(guān)杠桿率下降的方向是明確的，而在這一背景下，實(shí)體經(jīng)濟部門(mén)融資環(huán)境的收緊也是顯而易見(jiàn)的，隨之而來(lái)的便是結構性環(huán)境的分化，如地產(chǎn)、平臺等企業(yè)融資壓力加大，而普惠金融、綠色、科創(chuàng )、制造業(yè)等領(lǐng)域融資支持力度繼續加大。

（二）多維出手，房地產(chǎn)金融化泡沫化勢頭初步得到遏制

在銀保監會(huì )等金融監管部門(mén)出臺一系列政策的推動(dòng)下，房地產(chǎn)金融化泡沫化勢頭初步得到遏制。具體來(lái)看，銀保監會(huì )的工作主要包括以下幾個(gè)方面：

1、通過(guò)2020年12月31日發(fā)布的《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》（銀發(fā)〔2020〕322號）和2021年3月26日發(fā)布的《關(guān)于防止經(jīng)營(yíng)用途貸款違規流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的通知》，強化了對房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸、個(gè)人按揭貸、經(jīng)營(yíng)貸的監管，限制了銀行資金對地產(chǎn)行業(yè)的支撐。

2、2020年以來(lái)配合各地政府出臺了130多項房地產(chǎn)調控措施。

3、加大對住房租賃市場(chǎng)的金融支持，會(huì )同央行推動(dòng)房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)。實(shí)際上早在2017年，加大對住房租賃企業(yè)的金融支持力度便成為政策導向，如支持發(fā)信用類(lèi)債券專(zhuān)門(mén)用于發(fā)展住房租賃業(yè)務(wù)、推動(dòng)發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）、2018年4月24日證監會(huì )和住建部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)住房租賃資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》（證監會(huì )發(fā)（2018）30號）大力支持住房租賃資產(chǎn)證券化等等。

事實(shí)上央行此前亦曾透露，其正會(huì )同相關(guān)部門(mén)研究制定住房租賃金融業(yè)務(wù)有關(guān)意見(jiàn)，并建立相應統計制度，預計屆時(shí)符合定義的住房租賃有關(guān)貸款將不被納入集中度管理統計范圍，同時(shí)住房租賃REITs亦將迎來(lái)相應發(fā)展。

4、持續三年開(kāi)展全國性房地產(chǎn)專(zhuān)項檢查，如2021年5月21日（處罰日期為2021年5月17日）銀保監會(huì )公布對5家銀行開(kāi)出的合計3.66億元罰單（主要違規原因便是這些銀行違規開(kāi)展房地產(chǎn)融資業(yè)務(wù)），這5家銀行分別為華夏銀行（罰款9830萬(wàn)元）、渤海銀行（9720萬(wàn)元）、中國銀行（8761.355萬(wàn)元）、招商銀行（7170萬(wàn)元）、東亞銀行（1120萬(wàn)元）。

（三）普惠金融領(lǐng)域服務(wù)質(zhì)效得到提升

目前來(lái)看，推動(dòng)銀行加大對普惠金融領(lǐng)域的支持已經(jīng)成為一項常態(tài)化機制，且普惠金融領(lǐng)域的范圍和內涵有擴大之勢，如包括涉農、鄉村振興甚至綠色金融等等。例如，2021年4月25日銀保監會(huì )印發(fā)了關(guān)《于2021年進(jìn)一步推動(dòng)小微企業(yè)金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的通知》（銀保監辦發(fā)（2021）49號）、將延期還本付息政策實(shí)施期限延長(cháng)至2021年底。

（四）五個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險化解工作取得積極進(jìn)展

防范化解風(fēng)險工作幾乎也成為一項常態(tài)工作機制，主要體現在：

1、處置高風(fēng)險金融機構（包括接管的6家明天系保險信托機構、一批城商行與農商行風(fēng)險化解以及部分高風(fēng)險信托機構等）。例如，近期的城農商行重組合并事件以及地方專(zhuān)項補充中小銀行資本、安信信托和四川信托風(fēng)險事件等。

2、拆解高風(fēng)險影子銀行和大力整治名不符實(shí)的金融產(chǎn)品（委托貸款與信托貸款余額繼續壓降）。截至今年一季度，委托貸款和信托貸款余額分別為11.02萬(wàn)億和5.87萬(wàn)億，繼續保持壓降態(tài)勢，一季度分別壓降0.02萬(wàn)億和0.14萬(wàn)億，較歷史高點(diǎn)分別已累計壓降了2.97萬(wàn)億和2.72萬(wàn)億元

3、不良貸款處置繼續增長(cháng)（今年一季度處置4632億元），處置規模只是比去年同期略高，主要原因在于去年同期基數較高以及去年的處置帶有政策強制性。

4、配合地方政府化解隱性債務(wù)風(fēng)險，即嚴禁地方隱性債務(wù)，特別是要關(guān)注高風(fēng)險地區的債務(wù)風(fēng)險應對。實(shí)際上，化解地方政府隱性債務(wù)是2020年12月中央經(jīng)濟工作會(huì )議的定調，今年亦多次被政策層面強調，這里自不必多說(shuō)，需要注意的是這里銀保監會(huì )提及“高風(fēng)險地區”，值得細細品味。

5、推進(jìn)網(wǎng)貸機構存量風(fēng)險處置，目前存量業(yè)務(wù)尚未清零的停業(yè)網(wǎng)貸機構1387家、未兌付借貸余額為7161億元，同時(shí)后續將追繳高管獎金和明星代言費、廣告費，并引入征信系統和地方AMC進(jìn)行追償。

這里可能值得關(guān)注的便是追繳高管獎金和明星代言費、廣告費，實(shí)際上2021年2月10日發(fā)布的《防范和處置非法集資條例》（國務(wù)院737號令，2021年5月1日施行）（詳見(jiàn)全面剖析《防范和處置非法集資條例》）便已明確參與非法集資所獲得的廣告費、代言費、代理費、好處費、返點(diǎn)費、傭金以及提成等經(jīng)濟利益亦屬于清退資金，這些經(jīng)濟利益主要針對非法集資協(xié)助人，包括那些為非法集資代言的明星以及廣告代理商等。

（五）繼續推動(dòng)銀行保險業(yè)改革開(kāi)放

主要體現在：

1、持續強化公司治理，研究出臺《銀行保險機構公司治理準則》，持續開(kāi)展股東股權和關(guān)聯(lián)交易專(zhuān)項整治工作，公布第三批違法違規股東。具體看，

（1）2019年銀保監會(huì )以中小機構為重點(diǎn)，進(jìn)行公司治理亂象整治。

（2）2020年銀保監會(huì )開(kāi)展專(zhuān)項整治“回頭看”，覆蓋4600余家銀行保險機構，不僅首次開(kāi)展了覆蓋全部商業(yè)銀行和保險公司的公司治理監管評估以及銀行保險機構股權和關(guān)聯(lián)交易專(zhuān)項整治工作，還先后分三批次向社會(huì )公開(kāi)了銀行保險機構重大違法違規股東（合計66家）。

（3）近期銀保監會(huì )不覺(jué)相繼出臺了《銀行保險機構公司治理監管評估辦法（試行）》、《關(guān)于印發(fā)健全銀行業(yè)保險業(yè)公司治理三年行動(dòng)方案（2020—2022年）的通知》、《銀行保險機構公司治理準則（征求意見(jiàn)稿）》、《銀行保險機構董事監事履職評價(jià)辦法（試行）》以及研究制定大股東行為監管指引、關(guān)聯(lián)交易管理辦法等公司治理重要監管規制。

近年來(lái)銀保監會(huì )官網(wǎng)多次刊發(fā)關(guān)于治理的文章（亦可參見(jiàn)如何理解監管部門(mén)頻頻指出的金融機構股權治理問(wèn)題？），如“銀保監會(huì )持續開(kāi)展銀行保險機構股權和關(guān)聯(lián)交易專(zhuān)項整治 不斷提升公司治理質(zhì)效”（20210428）、“銀保監會(huì )完成農村中小銀行股東股權三年排查整治全覆蓋  推動(dòng)公司治理夯實(shí)基礎增強實(shí)效”（20210312）、“改進(jìn)非銀機構公司治理，夯實(shí)高質(zhì)量發(fā)展基石”（20210203）、“2020年銀行保險機構公司治理監管評估結果總體情況”（20210122）、“完善公司治理促進(jìn)股份制銀行高質(zhì)量發(fā)展”（20200828）、“以深化改革推動(dòng)農村中小銀行公司治理建設”（20200811）、“奮力構建中國特色銀行保險業(yè)公司治理機制”（20200716）等等。

2、通過(guò)地方專(zhuān)項債補充中小銀行資本、大型銀行向中小銀行輸出風(fēng)控工具和技術(shù)來(lái)推動(dòng)中小銀行高質(zhì)量發(fā)展。前者已經(jīng)有四川、內蒙古、廣東、廣西、浙江等地在踐行（詳見(jiàn)起底遼沈銀行），后者則是銀保監會(huì )2021年工作會(huì )議的定調（詳見(jiàn)銀保監會(huì )定調2021）。

3、提升保險保障功能，以及進(jìn)一步落實(shí)銀行保險業(yè)對外開(kāi)放（如豁免外匯資法人銀行對母行集團大額風(fēng)險暴露的監管要求）。例如，2021年4月30日銀保監會(huì )發(fā)布《關(guān)于明確外資法人銀行對母行集團大額風(fēng)險暴露有關(guān)監管要求的通知》（銀保監辦發(fā)（2021）46號），明確外資法人銀行對母行集團內的同業(yè)單一客戶(hù)或集團客戶(hù)的風(fēng)險暴露，不受《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法》規定的大額風(fēng)險暴露監管要求約束。母行集團口徑與非現場(chǎng)監管統計報表填報口徑一致。

二、房地產(chǎn)金融監管是本次新聞發(fā)布會(huì )的重中之重

遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化是本次新聞發(fā)布會(huì )的重中之重，多次被提及。

（一）房地產(chǎn)融資呈現出“五個(gè)持續下降”的特點(diǎn)

銀保監會(huì )表示，資金過(guò)度流入房地產(chǎn)市場(chǎng)的問(wèn)題初步得到扭轉。

1、房地產(chǎn)貸款增速持續下降，截至今年4月底，銀行業(yè)房地產(chǎn)貸款同比增長(cháng)10.50%，增速創(chuàng )8年來(lái)新低。

2、房地產(chǎn)貸款集中度已連續7個(gè)月持續下降，房地產(chǎn)貸款占各項貸款比重同比下降0.50個(gè)百分點(diǎn)。截至2021年4月，銀行業(yè)發(fā)放的個(gè)人按揭貸款中，首套房占比為91.80%（同比上升0.80個(gè)百分點(diǎn)）。

3、房地產(chǎn)信托規模持續下降，房地產(chǎn)信托余額較去年同期下降約13.60%，自2019年6月以來(lái)呈持續下降走勢。

4、理財產(chǎn)品投向房地產(chǎn)非標資產(chǎn)的規模持續下降，相關(guān)理財產(chǎn)品余額同比下降36%。

5、通過(guò)特定目的載體投向房地產(chǎn)領(lǐng)域資金規模持續下降，相關(guān)業(yè)務(wù)規模同比下降26%，連續15個(gè)月下降。

可以看出雖然以上五個(gè)維度基本上囊括了房地產(chǎn)融資的方方面面，不過(guò)并沒(méi)有包括債券類(lèi)融資，預計對房地產(chǎn)融資監管的下一步方向可能會(huì )從債券渠道著(zhù)手（實(shí)際上已經(jīng)在這樣做了。

（二）將對新增房地產(chǎn)貸款占比較高的銀行實(shí)施名單制管理

銀保監會(huì )統信部副主任劉忠瑞在新聞發(fā)布會(huì )中特別指出，雖然6家國有大行集中度全部下降，但在執行房地產(chǎn)貸款集中度管理的過(guò)程中，也發(fā)現一些地方中小銀行利用大型銀行退出的時(shí)機，搶占房地產(chǎn)貸款市場(chǎng)份額，房地產(chǎn)貸款增速較快、集中度有所上升。針對此情況，銀保監會(huì )表示將會(huì )對新增房地產(chǎn)貸款占比較高的銀行實(shí)施名單制管理，督促其落實(shí)房地產(chǎn)金融調控要求，對限期不改的銀行將進(jìn)一步采取更為嚴厲的監管措施。

這就意味著(zhù)監管部門(mén)關(guān)注的不僅僅是房地產(chǎn)貸款占比這一存量指標，還會(huì )更關(guān)注增量指標。即若某家銀行的房地產(chǎn)貸款占比本身較低，但若期間內的增量較為夸張，則仍然引起監管部門(mén)的關(guān)注，并要求其整改。

（三）將防止經(jīng)營(yíng)貸違規流入房地產(chǎn)作為常態(tài)化監管工作（如納入征信等）

監管部門(mén)主要通過(guò)以下幾個(gè)路徑對經(jīng)營(yíng)貸進(jìn)行整頓，

1、加強借款人資質(zhì)核查、加強信貸需求審核、加強中介機構管理。

2、開(kāi)展機構自查、非現場(chǎng)檢查、現場(chǎng)檢查，對經(jīng)營(yíng)貸規?？偭看?、增長(cháng)快的機構重點(diǎn)進(jìn)行核查。

3、銀保監會(huì )會(huì )同住建部、央行成立專(zhuān)門(mén)工作組，赴熱點(diǎn)城市進(jìn)行現場(chǎng)指導。

不過(guò)監管部門(mén)在排查過(guò)程中發(fā)現挪用經(jīng)營(yíng)貸手段較為多樣（如經(jīng)營(yíng)貸資金在多家銀行賬戶(hù)間流轉套現、編造交易背景、虛構貸款用途、銀行貸前審核不到位和貸后資金管理不足、中介機構協(xié)助包裝貸款材料和提供過(guò)橋資金等）。為此，監管部門(mén)一旦確認借款人挪用經(jīng)營(yíng)貸，不僅要求銀行壓縮授信額度、收回貸款，還將報送征信系統以限制其再融資，同時(shí)亦明確后續將“防止經(jīng)營(yíng)貸違規流入房地產(chǎn)”作為常態(tài)化監管工作。

當然貸款集中度限制、345規則、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸等以上舉措并非是近期房地產(chǎn)金融政策的全部，實(shí)際上國家層面以及地方層面還有進(jìn)一步的舉措，如房地產(chǎn)供應鏈融資受限、部分房地產(chǎn)的標準債券融資受限以及嚴控“類(lèi)金融”機構資金違規流入房地產(chǎn)等等。不過(guò)這里需要說(shuō)明的是，限制經(jīng)營(yíng)貸流入房地產(chǎn)并非限制經(jīng)營(yíng)貸本身，對于合規的經(jīng)營(yíng)貸仍受政策鼓勵。

三、哪些領(lǐng)域信貸增長(cháng)較快？及進(jìn)一步采取的措施有哪些？

前面已經(jīng)指出，降杠桿的背景下，融資環(huán)境將會(huì )呈現結構性分化的特征，地產(chǎn)、平臺等融資受限，但也有一些領(lǐng)域信貸投放較受政策鼓勵。具體看，

（一）科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域信貸增長(cháng)較快，投向住房租賃市場(chǎng)的貸款同比增長(cháng)31%。在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域一系列政策的約束下，住房租賃金融備受政策鼓勵，預計不久監管部門(mén)將會(huì )出臺支持住房租賃市場(chǎng)的金融政策。

（二）普惠小微領(lǐng)域增長(cháng)較快。截至今年4月底，全國小微企業(yè)貸款余額達到45.94萬(wàn)億元，其中普惠型小微企業(yè)貸款余額達到16.90萬(wàn)億元（同比增31.80%）、有貸款余額客戶(hù)數為2796.01萬(wàn)戶(hù)（同比增加550.66萬(wàn)戶(hù)）。后續銀保監會(huì )將從以下幾個(gè)方面著(zhù)手推動(dòng)小微企業(yè)貸款實(shí)現增量擴面和結構優(yōu)勢：

1、會(huì )同相關(guān)部門(mén)制定推動(dòng)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)。

2、在資本計量、貸款風(fēng)險分類(lèi)、不良容忍度、不良貸款批量轉讓等方面提出差異化安排。

3、對小微企業(yè)貸款合同免征印花稅、利息收入免征增值稅等優(yōu)惠稅收政策，并設立普惠金融發(fā)展專(zhuān)項獎金。

4、進(jìn)一步發(fā)揮政府性融資擔保機構、信用保證保險的增信分險作用，深入開(kāi)展“銀稅互動(dòng)”“信易貸”，推動(dòng)各地大力建設小微企業(yè)綜合金融服務(wù)平臺。

（三）截至2021年4月，個(gè)體工商戶(hù)貸款余額達到5.40萬(wàn)億元（同比增27.80%）。其中，貸款戶(hù)數達到1870.31萬(wàn)戶(hù)（同比增377.24萬(wàn)戶(hù)），信用貸款余額達到9044億元（同比增63.93%），今年前4個(gè)月新發(fā)放普惠型個(gè)體工商戶(hù)貸款平均利率約為6.20%。下一步銀保監會(huì )將從以下幾個(gè)方面著(zhù)手：

1、將延期還本付息政策范圍擴大覆蓋包括貨車(chē)司機、出租車(chē)司機、網(wǎng)店店主等個(gè)體經(jīng)營(yíng)者。

2、圍繞“兩增”目標，持續加大個(gè)體工商戶(hù)貸款和信用貸款投放。同時(shí)將個(gè)體工商戶(hù)納入政策受惠范圍、實(shí)施資本監管差異化政策（如對銀行發(fā)放的個(gè)體工商戶(hù)貸款按零售貸款給予75%的風(fēng)險權重）、采取差異化的不良貸款容忍度以及優(yōu)化內部績(jì)效考核。

3、運用金融科技手段開(kāi)發(fā)小額信用貸款產(chǎn)品，提高服務(wù)長(cháng)尾客戶(hù)的效率。

4、豐富普惠型保險產(chǎn)品業(yè)務(wù)，深化銀保合作，探索創(chuàng )新符合個(gè)體工商戶(hù)實(shí)際的保單融資產(chǎn)品，提供信用保險項下的貿易融資服務(wù)。這點(diǎn)值得特別關(guān)注，是除銀稅合作之外，銀保合作的融資類(lèi)產(chǎn)品將是后續銀行努力的方向。

以上值得關(guān)注的是，普惠小微和個(gè)體工商戶(hù)領(lǐng)域的客戶(hù)數積累可能已經(jīng)白熱化，這既是政策部門(mén)關(guān)注的指標，也應是銀行努力的方向，即積累客戶(hù)數

四、其它三個(gè)要點(diǎn)亦值得關(guān)注

本次新聞發(fā)布會(huì )還有其它一些要求如下：

（一）即將正式印發(fā)《金融機構服務(wù)鄉村振興考核評估辦法》，將會(huì )從定量和定性?xún)蓚€(gè)方面對銀行機構服務(wù)鄉村振興進(jìn)行常態(tài)化、制度化的考核評估。

（二）提及到大病保險和巨災保險，這里不再贅述。

（三）特別提及專(zhuān)屬養老保險，這一點(diǎn)值得關(guān)注，2020年5月15日銀保監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展專(zhuān)屬商業(yè)養老保險試點(diǎn)的通知》（銀保監辦發(fā)〔2021〕57號），明確自2021年6月1日起，在浙江（含寧波市）和重慶市開(kāi)展專(zhuān)屬商業(yè)養老保險試點(diǎn)，試點(diǎn)期限暫定一年，參與試點(diǎn)的保險公司包括中國人保、中國人壽、太平人壽、太平洋人壽、泰康人壽和新華人壽等6家保險公司。

事實(shí)上，銀保監會(huì )主席在2020年10月21日的2020年金融街論壇上便已提出養老金融改革的方針是“兩條腿”走路，一是要正本清源，統一養老金融產(chǎn)品標準，清理名不符實(shí)產(chǎn)品；二是要開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng )新試點(diǎn)，大力發(fā)展真正具備養老功能的專(zhuān)業(yè)養老產(chǎn)品，包括養老儲蓄存款、養老理財和基金、專(zhuān)屬養老保險、商業(yè)養老金等等。

【完】

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原標題： 銀保監會(huì )重磅發(fā)聲