新流財經(jīng) 作者：李米
來(lái)源：新流財經(jīng)
8月20號，最高法宣布民間借貸利率紅線(xiàn)大降，同時(shí)還有一些不容忽視的細節。
這次修訂司法解釋時(shí)，在第十四條“認定民間借貸合同無(wú)效”條款中，增加了第（三）項“未依法取得放貸資格的出借人，以營(yíng)利為目的向社會(huì )不特定對象提供借款的”。
有從業(yè)者認為，這對民間借貸中的墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，是致命的打擊。
在早期，周期短、利潤高、風(fēng)險又低的特性吸引了大量私人資金涌入該領(lǐng)域，但是這些玩家并無(wú)放貸資質(zhì)可言。
“由于此類(lèi)業(yè)務(wù)短則僅一天、長(cháng)則7-10天左右的特點(diǎn)，一般日息在千二、千三左右都很正常，若換算成年利率則遠遠超36%?！币晃粡氖略摌I(yè)務(wù)的人士透露。
墊資過(guò)橋主要用來(lái)緩解小微企業(yè)主、個(gè)人等短期內的資金周轉困難， “單在東北某二線(xiàn)城市的市場(chǎng)上，墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)一天便有超3000萬(wàn)元的業(yè)務(wù)量，市場(chǎng)龐大?！鄙鲜鋈耸勘硎?。
但是，此次最高法關(guān)于民間借貸利率紅線(xiàn)的大幅下降以及再次重申對沒(méi)有放貸資質(zhì)業(yè)務(wù)的不認可，墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)是否還能延續高利潤的“神話(huà)”呢？
業(yè)務(wù)照舊背后的擔憂(yōu)
實(shí)際上，去年兩高兩部文件便使得民間墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)受到重創(chuàng )。
文件中明確規定，在定罪量刑時(shí)以單次實(shí)際年利率超過(guò)36%的非法放貸為基準，另外，個(gè)人非法放貸數額累計200萬(wàn)元以上，屬于“情節嚴重”。
“現在私人資金都不敢做了，主要的是通過(guò)小貸或者典當牌照在做?！币患倚≠J公司的從業(yè)人士江彬談到。
目前，根據是否有牌照，可以將市場(chǎng)上從事墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)的機構分為幾大類(lèi)：自有或者租用小貸牌照的機構、使用典當牌照的機構以及無(wú)牌機構。
在民間借貸利率紅線(xiàn)劃定的第二天，一些小貸公司迅速做出了反應，有的暫停了業(yè)務(wù)，選擇先觀(guān)望；有的緊急將公司的產(chǎn)品價(jià)格調降到15.4%…
新流財經(jīng)采訪(fǎng)多家小貸公司業(yè)內人士發(fā)現，從事墊資過(guò)橋的玩家中，業(yè)務(wù)還在照舊做，在他們眼中，最高法的新規定對于那些可能連小貸牌照都沒(méi)有的超級借款人和企業(yè)打擊更大。
不過(guò)目前市場(chǎng)分歧很大。最大的分歧便在于，利率壓降到4倍LPR之后，墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)還值得做嗎？甚至也有從業(yè)人士表達了擔憂(yōu)，一家使用典當牌照從事此業(yè)務(wù)的機構總經(jīng)理表示，他們未來(lái)可能會(huì )停掉此業(yè)務(wù)。
要知道，高利潤、風(fēng)險又低、市場(chǎng)需求量大一直是墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)的標簽。
江彬舉例到，以一家上海的機構為例，其墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)中，房屋買(mǎi)賣(mài)墊資：全款買(mǎi)房，掛牌置換，拍賣(mài)房，贖樓，利率萬(wàn)6/天；銀行過(guò)橋：萬(wàn)6.6/天；大額廠(chǎng)房過(guò)橋或企業(yè)信用過(guò)橋：萬(wàn)9.8/天。
“市場(chǎng)上一般千一算低的了，但是由于北上廣深等地區房?jì)r(jià)高，利息會(huì )相對再低一些，但即便按照較低的利率萬(wàn)6/天計算，墊資過(guò)橋的年利率在21.9%左右，也遠高于目前的15.4%?！苯虮硎?。
利率若驟降，也意味這類(lèi)機構的收益要降低一大半。有從業(yè)人士也表示，“目前我們接入的資金成本就在12%左右，在加上獲客、運營(yíng)、人工等其他成本，15.4%是遠遠不夠的?！?/p>
利率降至15.4%以下，未來(lái)該怎么辦？
這個(gè)行業(yè)高利潤的時(shí)代就這樣結束了嗎？或許并沒(méi)有。
有觀(guān)點(diǎn)分析認為，由于墊資過(guò)橋的業(yè)務(wù)的特殊性——短則一天、長(cháng)則7-10天的屬性，不適合按照年化利率來(lái)計算，不應該按照民間借貸利率“一刀切”。
但也有業(yè)內人士分析稱(chēng)，墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)不能因為特殊性而不按照監管要求做，目前墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)仍處于監管沒(méi)有過(guò)多涉及的領(lǐng)域，一部分原因在于這個(gè)市場(chǎng)形成了一種微妙的“平衡”。
這個(gè)行業(yè)最大的風(fēng)險在于中間空檔期客戶(hù)自身出現法律糾紛導致抵押物查封風(fēng)險，而不是騙貸、利率糾紛等。上述人士談到，“假設按照千3計算，100萬(wàn)的資金需求，七天的過(guò)橋費用才2萬(wàn)元左右，在這中間，機構方與客戶(hù)各取所需，在雙方接受的資金費用范圍內，為急需資金的客戶(hù)提供緩沖時(shí)間，整體而言是個(gè)相對“溫和”的市場(chǎng)?！?br/>
“做了這么多年業(yè)務(wù)，還沒(méi)有出現過(guò)一單逾期和法律糾紛?！苯虮硎?。
他認為，即使有放貸資質(zhì)的機構做墊資過(guò)橋業(yè)務(wù)，產(chǎn)品調整利率降低到合法范圍之內只是時(shí)間的問(wèn)題，不過(guò)之后這類(lèi)機構可能會(huì )收取一些手續費、代辦費等額外的費用作為補充，以此來(lái)提高收益。
也就是說(shuō)，在墊資過(guò)橋領(lǐng)域，產(chǎn)品利率隨著(zhù)4倍LPR調整過(guò)后，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的磨合后，會(huì )迎來(lái)新的市場(chǎng)平衡。
多位業(yè)內人士均表示，雖然目前其在新增業(yè)務(wù)規模上沒(méi)有什么改變，但是未來(lái)行業(yè)的大趨勢是——無(wú)牌照的資方的大趨勢是往牌照方靠攏，要么自己拿牌，要么轉向小貸等機構背后的資金方；而有牌照機構的則是將業(yè)務(wù)利率壓降到4倍LPR以?xún)取?nbsp;
畢竟這個(gè)市場(chǎng)會(huì )一直存在，因為需求一直在。正如一位業(yè)內人士所言，這類(lèi)業(yè)務(wù)，不會(huì )消失，因為太多有企業(yè)或者個(gè)人需要了。
（以上人名為化名）
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