作者:rating狗
來(lái)源:YY評級(ID:YYRating)
銀行轉債作為轉債市場(chǎng)的“大盤(pán)品種”之一,評級普遍較高、價(jià)格波動(dòng)相對小,流動(dòng)性也有明顯優(yōu)勢,是機構投資者底倉配置的優(yōu)良品種。
如果僅從基本面來(lái)看,銀行轉債的正股資質(zhì)如何?
從資產(chǎn)質(zhì)量、凈息差等多個(gè)盈利驅動(dòng)因子來(lái)看,15只銀行轉債正股已經(jīng)形成一定的區分度,其中南京銀行、杭州銀行、江蘇銀行、興業(yè)銀行4家資產(chǎn)規模及質(zhì)量表現較優(yōu),成長(cháng)性較強;無(wú)錫銀行、張家港行、蘇州銀行、蘇農銀行4家成長(cháng)性尚可,但規模劣勢明顯;光大銀行、上海銀行、中信銀行成長(cháng)性稍弱,但資產(chǎn)規模較大,資產(chǎn)質(zhì)量尚可;浦發(fā)銀行雖然規模較大,但各項指標均表現較差,資產(chǎn)質(zhì)量壓力較大、成長(cháng)性也弱;此外,青農商行、江陰銀行、紫金銀行3家農商行規模小,資產(chǎn)質(zhì)量偏差,且成長(cháng)性弱,處境較為尷尬。
誠然,轉債的配置無(wú)法單純從基本面來(lái)看,但基本面分層的定位也給轉債擇券提供了一個(gè)有效的參考維度。
注:文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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