作者：新華財經(jīng)面包財經(jīng)

來(lái)源：面包財經(jīng)（ID:mianbaocaijing)

近日，海南礦業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海南礦業(yè)”或“公司”）發(fā)布控股股東的一致行動(dòng)人減持股份計劃公告，公司第一大股東上海復星產(chǎn)業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“復星產(chǎn)投”)計劃減持持有的公司股份不超過(guò)6065.11萬(wàn)股，這將是復星產(chǎn)投自海南礦業(yè)2014年上市以來(lái)第一次減持公司股份。

受大宗商品價(jià)格上漲影響，2021年前三季度，海南礦業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入31.85億元，同比增長(cháng)59.6%；實(shí)現歸母凈利潤9.78億元，大幅增長(cháng)逾14倍。但進(jìn)入下半年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格深度回調，公司業(yè)績(jì)增速或將放緩。

圖1：2019年前三季度至2021年前三季度海南礦業(yè)業(yè)績(jì)

2021年前三季度，公司非經(jīng)常性損益為3.03億元，大部分來(lái)自公司所持有的中廣核礦業(yè)（01164.HK）股票產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益及處置收益。這部分收益來(lái)源主要依賴(lài)中廣核礦業(yè)股價(jià)波動(dòng)，其持續性值得注意。

 年初以來(lái)股價(jià)最高漲幅逾3倍 第一大股東擬減持逾6000萬(wàn)股 

海南礦業(yè)主要從事鐵礦石和油氣這兩大資源類(lèi)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)，主要包括鐵礦石采選、加工及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，大宗商品貿易及加工業(yè)務(wù)，并通過(guò)控股子公司洛克石油從事油氣勘探、評價(jià)和開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)的上游全周期業(yè)務(wù)。

2021年11月1日晚間，海南礦業(yè)發(fā)布控股股東的一致行動(dòng)人減持股份計劃公告。公司大股東復星產(chǎn)投計劃通過(guò)集中競價(jià)交易、大宗交易等方式，減持公司股份不超過(guò)6065.11萬(wàn)股，減持比例不超過(guò)公司總股本的3%。

圖2：復星產(chǎn)投擬減持公司股份情況

截至11月1日，復星產(chǎn)投持有公司無(wú)限售條件流通股6.72億股，占公司總股本比例33.24%，是公司第一大股東，與公司控股股東上海復星高科技（集團）為一致行動(dòng)人。若此次減持計劃順利實(shí)施，將是復星產(chǎn)投自公司2014年上市以來(lái)的第一次減持，按照11月1日公司收盤(pán)價(jià)14.61元/股來(lái)估算，此次減持復星產(chǎn)投或套現近8.9億元。

除了復星產(chǎn)投之外，公司第二大股東海鋼集團在2021年6月也發(fā)布過(guò)減持股份計劃，擬減持其持有的公司股份不超過(guò)1.17億股。截至9月29日，海鋼集團減持計劃時(shí)間已過(guò)半，期間共減持公司股份1970.7萬(wàn)股，減持價(jià)格區間在12.63元/股-18.96元/股，共套現2.83億元。

值得一提的是，公司股價(jià)自今年年初以來(lái)最高漲幅達323%，9月10日最高觸及25.56元/股。9月10日之后公司股價(jià)出現回撤，截至11月8日收盤(pán)，公司股價(jià)收報13.25元/股，回撤幅度逾40%。

 下半年來(lái)鐵礦石價(jià)格深度回調 公司業(yè)績(jì)增速或將放緩 

業(yè)績(jì)的大幅增長(cháng)是海南礦業(yè)股價(jià)上漲的有力支撐。2021年前三季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入31.85億元，同比增長(cháng)59.6%；實(shí)現歸母凈利潤9.78億元，大幅增長(cháng)逾14倍；扣除非經(jīng)常損益的歸母凈利潤為6.75億元，同比增長(cháng)逾5倍，非經(jīng)常損益主要系公司所持交易性金融資產(chǎn)市值上升導致的公允價(jià)值變動(dòng)收益及處置股票產(chǎn)生投資收益。

2021年第三季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入11.4億元，同比增長(cháng)57.31%，環(huán)比下滑10.22%；實(shí)現歸母凈利潤3.99億元，同比增長(cháng)797%，環(huán)比增長(cháng)4.75%；扣除非經(jīng)常損益的歸母凈利潤為2.66億元，同比增長(cháng)230%，環(huán)比下滑8.89%。第三季度公司營(yíng)業(yè)收入、扣非歸母凈利潤環(huán)比出現下滑、歸母凈利潤環(huán)比增速放緩。

圖3：2020Q1至2021Q3海南礦業(yè)單季度營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤

前三季度公司業(yè)績(jì)大幅上漲的主要原因系鐵礦石、油氣價(jià)格上漲所致。2021年上半年，國內外經(jīng)濟伴隨新冠疫情好轉持續恢復，鐵礦石、油氣等需求保持較高增長(cháng)。同時(shí)，受美元通脹預期及全球信用寬松的影響，大宗商品價(jià)格整體進(jìn)入了上升區間，并且部分投機資本借機炒作再度推高大宗商品價(jià)格。

以中國鐵礦石價(jià)格指數（CIOPI）為例，2021年上半年CIOPI由年初的573.33點(diǎn)漲至半年度末的775.54點(diǎn)，其中于5月12日最高漲至810.17點(diǎn)，半年內最高漲幅達41%。

圖4：2015年11月至2021年11月CIOPI指數走勢

但值得注意的是，進(jìn)入下半年以來(lái)，隨著(zhù)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量雙控、鋼鐵出口關(guān)稅政策以及貨幣政策等國家宏觀(guān)調控措施的實(shí)施，鐵礦石價(jià)格波動(dòng)逐步回調。截至11月3日，CIOPI指數回調至374.59點(diǎn)，較年內最高點(diǎn)跌幅逾53%，創(chuàng )年初以來(lái)點(diǎn)位新低。

受鐵礦石價(jià)格回調影響，第四季度公司業(yè)績(jì)增速或將繼續放緩。

 前三季度近三成利潤來(lái)自非經(jīng)常性損益 恐持續性不強 

2021年前三季度，海南礦業(yè)所持交易性金融資產(chǎn)市值上升導致的公允價(jià)值變動(dòng)收益及處置股票產(chǎn)生投資收益近3.68億元，在當期公司歸母凈利潤中占比近38%，是公司前三季度業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的又一主要因素。在公司交易性金融資產(chǎn)當中，中廣核礦業(yè)股票是重要組成部分之一。

海南礦業(yè)早在2016年11月與中廣核礦業(yè)簽署認購協(xié)議，通過(guò)全資子公司香港鑫茂投資認購中廣核礦業(yè)增發(fā)的6.59億股股票，每股價(jià)格0.52港元。中廣核礦業(yè)的母公司為中國廣東核電集團，主要業(yè)務(wù)為天然鈾貿易、物業(yè)投資及其他投資。2021年年初至今，中廣核礦業(yè)股價(jià)大幅上漲，截至11月8日收盤(pán)，中廣核礦業(yè)股價(jià)收報1.06港元/股，期間累計漲幅近200%。

圖5：2021年年初至今中廣核礦業(yè)股價(jià)走勢

2021年第四季度以來(lái)，公司再次出售其所持有的中廣核礦業(yè)股票。其中在10月8日至20日期間，公司以集中競價(jià)方式出售中廣核礦業(yè)股票合計2518萬(wàn)股，處置股票損益合計為2173.05萬(wàn)元。截至2021年10月20日，公司尚持有中廣核礦業(yè)股票3.66億股，公司已處置股票累計損益合計為1.73億元（未考慮所得稅）。

新建項目方面，公司擬投資10.65億元新建2萬(wàn)噸電池級氫氧化鋰項目（一期），此項目包括從原料鋰輝石采購運輸到2萬(wàn)噸/年電池級氫氧化鋰生產(chǎn)線(xiàn)建成達產(chǎn)及配套的公用工程和輔助設施的建設，項目建設周期預計為1.5年，實(shí)施主體為公司全資子公司星之海新材料。公司擬以不超過(guò)5億元自有資金投資本項目，剩余資金擬以星之海新材料作為借款主體進(jìn)行項目融資并根據融資機構的要求提供項目融資擔保。（YZF）

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原標題： 【讀財報】海南礦業(yè)：大股東復星產(chǎn)投擬減持股票 鐵礦石價(jià)格腰斬或令業(yè)績(jì)承壓