今年5月，中國建設銀行的信用卡客戶(hù)總數剛突破1億戶(hù)，今年6月，就有5個(gè)億的用戶(hù)在過(guò)去12個(gè)月內通過(guò)螞蟻的消費貸服務(wù)獲得了貸款。

這不可謂不是互金與傳統金融持久對抗中的一次重大勝利。

從支付寶、余額寶到螞蟻花唄、借唄，那個(gè)曾經(jīng)說(shuō)要改變銀行的男人，通過(guò)今天螞蟻深入5億人生活的零售信貸業(yè)務(wù)，再一次證明他做到了。

今年上半年螞蟻725.28億元的營(yíng)收中，微貸科技業(yè)務(wù)（消費信貸及小微經(jīng)營(yíng)者信貸）對集團的收入貢獻達到近4成，也就說(shuō)半年收入258.86億元，是螞蟻上半年高達219.23億元凈利潤的第一功臣。

螞蟻把零售信貸服務(wù)叫做“微貸科技”，其中包含消費信貸和小微經(jīng)營(yíng)者信貸。

2.15萬(wàn)億余額的微貸科技，其中大頭是1.732萬(wàn)億的消費信貸余額，背后是花唄、借唄的看似簡(jiǎn)單快捷、實(shí)際復雜而精細的產(chǎn)品服務(wù)。

比如花唄從阿里體系內的淘寶延伸到外部場(chǎng)景，從線(xiàn)上到線(xiàn)下商戶(hù)，從信用支付到現金貸借唄、到各種專(zhuān)享額度、備用金、“以一花十”的月月付......

截至2020年6月30日止12個(gè)月期間，大多數花唄、借唄用戶(hù)的日利率為0.04%左右或以下，截至2020年6月30日，花唄用戶(hù)的平均余額約為人民幣2000元。

另外，截至2020年6月30日止12個(gè)月期間，有超過(guò)2000萬(wàn)用戶(hù)在螞蟻獲得了小微經(jīng)營(yíng)者信貸。大部分小微經(jīng)營(yíng)者的貸款日利率為0.03%左右或以下，已結清貸款的平均期限少于3個(gè)月。

從消費貸和小微信貸業(yè)務(wù)的余額逾期率上來(lái)看，今年螞蟻的零售信貸業(yè)務(wù)整體表現都相當不錯。

消費貸逾期率，來(lái)源：螞蟻上市申請文件

零售信貸收入同比大漲59%，合作機構放款及資產(chǎn)證券化比例達98%

盡管今年疫情影響，螞蟻集團的月度活躍用戶(hù)由去年底的6.59億人增加至2020年6月的7.11億人，營(yíng)業(yè)收入同比去年6月底增加38%至725.28億元，毛利率及經(jīng)營(yíng)利潤率增加至截至2020年6月30日止六個(gè)月的58.6%及34.3%。

螞蟻的主要利潤增長(cháng)項目是“數字金融科技平臺”，分別包括微貸科技、理財科技、保險科技。

其中消費貸、小微信貸等零售信貸業(yè)務(wù)——也就是所謂的“微貸科技”收入在數字金融科技中超過(guò)62%，是螞蟻集團如今最重要的利潤增長(cháng)級。

今年上半年，螞蟻“微貸科技”業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)59%，余額同比增長(cháng)55%。

零售信貸業(yè)務(wù)在螞蟻集團總收入中的占比也逐年提升。從2017年-2019年底、2020年6月底，“微貸科技”收入分別占總收入比重為：24.8%、26.2%、34.7%和39.4%。加上理財科技、保險科技，今年上半年，螞蟻的數字金融科技平臺業(yè)務(wù)為螞蟻營(yíng)業(yè)收入貢獻超過(guò)63%。

來(lái)源：螞蟻上市申請文件

這樣來(lái)看，螞蟻雖然已經(jīng)丟棄“金服”之名，卻仍然是一家主要靠金融業(yè)務(wù)養活的公司。

作為中國最大的線(xiàn)上消費信貸和小微經(jīng)營(yíng)者信貸平臺，截至2020年6月30日，螞蟻與約100家銀行合作開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，但不提供擔保。截至2020年6月30日，螞蟻平臺促成的信貸余額中，由合作金融機構進(jìn)行實(shí)際放款或已實(shí)現資產(chǎn)證券化的比例合計約為98%。

雖然疫情侵襲之下大多數金融機構的零售貸款業(yè)務(wù)都遭受了前所未有的重創(chuàng )，從今年螞蟻的業(yè)績(jì)數據總體來(lái)看，影響并不算很大。

“我們的成功取決于能否與這些金融機構保持合作共贏(yíng)的關(guān)系，特別是，我們數字金融科技平臺收入的占比不斷提升，預計將成為我們未來(lái)增長(cháng)的重要驅動(dòng)因素?！?br/>

而截至今年上半年螞蟻平臺促成的信貸余額中，由合作金融機構進(jìn)行實(shí)際放款或已實(shí)現資產(chǎn)證券化的比例合計約為98%，顯示了其對合作銀行資金渠道的較強依賴(lài)性。

因此，任何導致螞蟻主要合作銀行機構在互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)方面的政策和市場(chǎng)因素，都有可能直接影響螞蟻的未來(lái)收入。

另外，文件還特地提到8月20日最高法發(fā)布的新規對民間借貸利率的限制問(wèn)題可能給其帶來(lái)的重大不利影響：

”經(jīng)修訂司法解釋并不適用于持牌金融機構。然而，最高人民法院先前對持牌小額貸款公司是否屬于持牌金融機構的認定并不一致。因此，無(wú)法確定我們的持牌小額貸款子公司是否受限于經(jīng)修訂司法解釋所規定的上限。倘若我們的持牌小額貸款子公司須遵守該上限，及利率上限因任何新採納或任何現有法律、法規或裁決的實(shí)施而進(jìn)一步降低，我們的持牌小額貸款子公司將可能需要改變我們的貸款定價(jià)或商業(yè)模式，從而可能對我們的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和發(fā)展前景造成重大不利影響?！?br/>