作者：曾卓

來(lái)源：零壹財經(jīng)（ID：Finance_01）

今年是央行《金融科技（FinTech）發(fā)展規劃（2019-2021年）》的收官之年，也是“十四五”規劃的開(kāi)局之年，金融科技的發(fā)展迎來(lái)了關(guān)鍵時(shí)期。對于銀行業(yè)而言，在傳統對公業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢之時(shí)，布局金融科技正是推進(jìn)零售業(yè)務(wù)轉型，轉換盈利增長(cháng)點(diǎn)的一大助力。

隨著(zhù)上海農商行（滬農商行，代碼：601825）8月4日的招股，在A(yíng)股上市農商行將達到10家。在這10家農商行中，總資產(chǎn)規模排名前三的依次為重慶農商行（渝農商行，代碼：601077）、上海農商行、青島農商行（青農商行，代碼：002958），這其中既有總資產(chǎn)超萬(wàn)億的大規模農商行，有借助區位和資源優(yōu)勢快速壯大的優(yōu)質(zhì)農商行，也有結合自身特色積極創(chuàng )新的年輕農商行。在零售業(yè)務(wù)轉型的道路上，這三家具有代表性的農商行進(jìn)行了怎樣的探索，對廣大中小銀行有著(zhù)怎樣的借鑒意義？本文將從它們的業(yè)績(jì)與資產(chǎn)質(zhì)量、資本補充渠道、零售轉型戰略三個(gè)角度進(jìn)行分析。

一、利潤與不良率表現良好，貸款集中度較高

重慶農商行、上海農商行在資產(chǎn)和利潤方面，較青島農商行更具優(yōu)勢，重慶農商行的零售利潤總額超另外2家農商行3倍有余。三家銀行的不良貸款率表現都較好。

（一）2家資產(chǎn)破萬(wàn)億，青島農商行資產(chǎn)增速第一

縱觀(guān)10家上市農商行的總資產(chǎn)情況，渝農商行和滬農商總資產(chǎn)規模均突破萬(wàn)億，青島農商行位居第三，與前兩名之間還存在很大差距。但在總資產(chǎn)增速上，青島農商行已經(jīng)達到19.07%，遠超其他農商行。滬農商行盡管資產(chǎn)規模已破萬(wàn)億，但仍在繼續趕超，其總資產(chǎn)增速為13.66%，超過(guò)渝農商行的10.31%，渝農商行若要保持領(lǐng)先地位，或將面臨較大壓力。

圖1：2020年末10家A股上市農商行總資產(chǎn)規模比較（單位：億元，%）

數據來(lái)源：企業(yè)預警通APP，零壹智庫整理

（二）渝農商行零售業(yè)務(wù)轉型早，發(fā)展更占優(yōu)勢

就利潤而言，渝農商行和滬農商行差距并不大，但二者的零售業(yè)務(wù)利潤總額卻相差甚遠，與零售業(yè)務(wù)轉型相對較早的渝農商行相比，滬農商行零售業(yè)務(wù)的比重較小且尚未成熟，2020年為應對疫情帶來(lái)的一系列風(fēng)險，提高了信用風(fēng)險減值計提水平，導致零售利潤下滑32.89%。

就利潤的穩定性而言，青島農商行的表現最好，2020年全行利潤總額幾乎與上年度持平，零售利潤總額還略微增長(cháng)，在充斥著(zhù)外部壓力和不確定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，保持利潤的穩定實(shí)屬不易。

圖2：2020年末農商行利潤情況（單位：億元，%）

數據來(lái)源：各銀行2020年年報，零壹智庫整理

（三）3家農商行貸款集中度均較高，不良貸款率均低于平均水平

從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，三家銀行不良貸款率表現都較好，其中，滬農商行不良貸款率最低，為0.99%，但較上年度增加0.09個(gè)百分點(diǎn)，而青島農商行不良貸款率1.44%相對較高，但較上年度呈下降趨勢，這一結果與各銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和貸款投向密切相關(guān)。農商行開(kāi)展業(yè)務(wù)具有很強的地域特點(diǎn)，其經(jīng)營(yíng)主要依托本地經(jīng)濟，但由于地區經(jīng)濟發(fā)展的局限以及農商行自身資金實(shí)力較弱，往往造成其業(yè)務(wù)拓展的領(lǐng)域有限，容易出現貸款集中度較高的現象。2020年年報顯示，青島農商行的貸款主要集中于房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，且前三大行業(yè)貸款占比高達54.89%；滬農商行和渝農商行的貸款也多分布于房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，且集中度分別為41.13%和36.50%。

過(guò)高的貸款集中度是造成不良率上升的重要原因，銀保監會(huì )曾多次強調貸款集中度的管理，2018年發(fā)布了《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法》，加強集中度風(fēng)險的監管，2020年末出臺了《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，旨在防范貸款過(guò)度集中帶來(lái)的潛在系統性金融風(fēng)險。根據監管標準，農商行房地產(chǎn)貸款占比上限為22.5%，個(gè)人住房貸款占比上限為17.5%，而三家銀行2020年的房貸比例均已超出該上限，今年或面臨較大的信貸結構調整壓力。

表1：2020年末農商行資產(chǎn)質(zhì)量情況

注：“農商行平均值”由企業(yè)預警通APP統計得出，包含所有農商行

數據來(lái)源：企業(yè)預警通APP和各銀行2020年年報，零壹智庫整理

二、積極發(fā)債“補血”，拓展資本補充新渠道

近5年來(lái)，中小銀行成為了我國新增上市銀行中的絕對主力，尤其是農商行，不僅在新增上市銀行中占據了半壁江山，目前在A(yíng)股排隊I(yíng)PO的銀行中也有一半以上都是農商行。

農商行加速上市的背后有著(zhù)一系列原因。一方面，監管趨嚴的背景下，表外業(yè)務(wù)回表在一定程度上沖擊了銀行利潤；另一方面，2020年疫情導致銀行不良貸款增加，在向實(shí)體經(jīng)濟讓利的政策導向下，銀行資本充足率出現明顯下降。

表2：2020年末農商行資本充足率情況

注：“農商行平均值”由企業(yè)預警通APP統計得出，包含所有農商行。

數據來(lái)源：企業(yè)預警通APP，零壹智庫整理

農商行的資金實(shí)力和盈利能力普遍較弱，內源性資本積累能力不足，主要依靠外源性融資補充資本，但對于大多數體量小、風(fēng)險高的中小農商行而言，外源性資本補充渠道其實(shí)十分有限。政府工作報告已連續兩年提到“推動(dòng)中小銀行補充資本”，2021年7月國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定“允許地方政府專(zhuān)項債合理支持中小銀行補充資本金”，銀保監會(huì )相關(guān)負責人也在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，“鼓勵符合條件的金融機構，特別是中小銀行在市場(chǎng)上發(fā)行資本債或者其他的資本性工具來(lái)補充資本”。在政策支持下，中小銀行資本補充渠道有所拓寬。

在IPO之后，三家農商行還主要通過(guò)發(fā)行各類(lèi)債券進(jìn)行“補血”。除了永續債、可轉債等門(mén)檻較高的債權融資方式，三家農商行還不斷創(chuàng )新發(fā)行有專(zhuān)項用途的金融債，進(jìn)一步發(fā)掘融資渠道。

滬農商行在2020年發(fā)行了疫情防控債；青島農商行于2019年發(fā)行5億元用于軍民融合創(chuàng )新示范區域項目建設的專(zhuān)項金融債；渝農商行2021年6月獲批發(fā)行30億元綠色金融債，助力實(shí)現“碳達峰、碳中和”戰略目標。三家銀行還積極響應監管要求，發(fā)行了小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債和“三農”專(zhuān)項金融債，在增強服務(wù)“三農”和“小微”能力的同時(shí)，緩解了資本補充壓力。

此外，還有一些銀行嘗試通過(guò)地方專(zhuān)項債、轉股協(xié)議等工具補充資本，如九江銀行今年6月發(fā)布公告稱(chēng)，擬申請不超過(guò)20億元轉股協(xié)議存款對接地方專(zhuān)項債資金補充其他一級資本，為中小銀行融資提供了新思路。

農商行是最貼近“三農”和“小微”的金融服務(wù)平臺，也是支持普惠金融的主力軍，創(chuàng )新多樣化的融資工具有助于農商行更好地服務(wù)鄉村振興和實(shí)體經(jīng)濟，業(yè)績(jì)優(yōu)良的農商行也理應獲得資本市場(chǎng)的支持。

三、從科技、人才、普惠看三家農商行零售轉型戰略

（一）“科技賦能，大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)”成為農商行發(fā)展主流關(guān)鍵詞

縱觀(guān)三家農商行的零售轉型戰略，關(guān)鍵詞主要有“科技”、“人才”、“普惠”等，大體上反映出了農商行數字化轉型的進(jìn)化方向，但從細節來(lái)看，各銀行卻有著(zhù)不同的定位。

表3：農商行零售戰略對比

數據來(lái)源：各銀行2020年年報，零壹智庫整理

在組織架構上，三家銀行都設有專(zhuān)門(mén)的零售金融部，也都十分重視金融科技方面的建設，青島農商行和滬農商行都設有網(wǎng)絡(luò )金融部，渝農商行則成立了更具規模的金融科技中心，下設金融創(chuàng )新部、電子銀行部、應用研發(fā)中心、數據管理部等部門(mén)，為業(yè)務(wù)創(chuàng )新和專(zhuān)業(yè)化管理提供支持。

（二）搭建研發(fā)中心，“內外結合”提升科技競爭力

在科技布局上，盡管三家銀行都尚未設立金融科技子公司，但都陸續通過(guò)與外部金融科技公司合作來(lái)提升自己的科技實(shí)力。青島農商行與百融云創(chuàng )和華炫鼎盛簽署了協(xié)議，分別在智能風(fēng)控和供應鏈金融領(lǐng)域進(jìn)行合作；滬農商行與新希望集團就發(fā)展普惠金融達成戰略合作，二者還聯(lián)合成立了長(cháng)三角金融科技研究院，探索大數據、人工智能、云計算和區塊鏈技術(shù)在反欺詐、反洗錢(qián)等領(lǐng)域的應用；渝農商行則是與螞蟻金服和騰訊等頭部科技企業(yè)合作，強化大數據建設、場(chǎng)景金融等多方面的能力。

三家銀行還都建立了豐富的IT平臺，包括手機銀行、電話(huà)銀行、網(wǎng)銀、遠程銀行等。以手機銀行為代表，渝農商行的手機銀行建設較為成熟，繼聯(lián)合螞蟻金服和科藍軟件打造的5.0版本在2019年獲得CFCA“最佳數字金融創(chuàng )新獎”之后，又于2020年發(fā)布6.0版本，實(shí)現了零售業(yè)務(wù)的線(xiàn)上全覆蓋；滬農商行應用了人臉、指紋等生物識別技術(shù)，結合數字證書(shū)簽名，提升手機銀行的交易安全性能；青島農商行則通過(guò)減免電子銀行匯款手續費，推進(jìn)線(xiàn)下業(yè)務(wù)線(xiàn)上化。

表4：農商行科技布局對比

數據來(lái)源：各銀行2020年年報及公開(kāi)資料，零壹智庫整理

（三）打造科技團隊，“線(xiàn)上+線(xiàn)下”多元化發(fā)展

在人才隊伍建設上，渝農商行和滬農商行在年報中公布了2020年科技崗位人員設置情況，滬農商行專(zhuān)職金融科技人員達374人，占員工總數的5.21%，較上年末增長(cháng) 43.85%，其中碩士及以上學(xué)歷占比超過(guò)50%；渝農商行有全職科技人才367人，包括博士4人，占比2.43%，較年初提升0.4個(gè)百分點(diǎn)，增速相對較緩，但未來(lái)“還將以較高增速持續廣泛吸收各界人才，全面激活金融科技中心內部創(chuàng )新活力”。此外，三家銀行均有著(zhù)員工培訓和人才儲備計劃，為業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)管理提支持。

在經(jīng)營(yíng)方向上，渝農商行致力于多元化經(jīng)營(yíng)，不僅獲批全國農商行首家理財子公司，還參與設立了重慶小米消費金融有限公司，布局范圍較廣；滬農商行強調以客戶(hù)為中心，高度重視數字化經(jīng)營(yíng)和精準營(yíng)銷(xiāo)，創(chuàng )建了“鑫旅程”移動(dòng)端數字客戶(hù)旅程管理體系；青島農商行則主動(dòng)拓展合作平臺，借助外部力量發(fā)展自身，不僅引入了德國微貸技術(shù)解決農戶(hù)和小微群體的融資難問(wèn)題，還接入了“新一代海關(guān)稅費電子支付系統”和全國“跨境金融區塊鏈服務(wù)平臺”，支持積極支持中小企業(yè)參與國際競爭。

在服務(wù)創(chuàng )新上，三家銀行都同時(shí)發(fā)展“線(xiàn)上+線(xiàn)下”兩條服務(wù)線(xiàn)，并著(zhù)力打造自己的服務(wù)品牌。一方面，在線(xiàn)上利用大數據進(jìn)行精準營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)險管控，為客戶(hù)提供高度匹配化的線(xiàn)上自助貸款產(chǎn)品，提升信貸便利度，如青島農商行推出了主打全流程自動(dòng)化的“信e貸”產(chǎn)品，實(shí)行線(xiàn)下審批，線(xiàn)上放款；另一方面，除了使用智能機具提供自助服務(wù)之外，各銀行在線(xiàn)下還通過(guò)融合消費場(chǎng)景，與異業(yè)合作推出特色化產(chǎn)品，如滬農商行推出的“鄉村振興信用卡”、“7-ELEVEn 聯(lián)名信用卡”等。但值得注意的是，目前各農商行普遍更關(guān)注資產(chǎn)端業(yè)務(wù)的智能轉型，而存款和理財產(chǎn)品等負債端業(yè)務(wù)仍主要以傳統方式獲客，未來(lái)還有待進(jìn)一步優(yōu)化。

表5：農商行差異化定位對比

數據來(lái)源：各銀行2020年年報，零壹智庫整理

此外，銀行數字化轉型并不意味著(zhù)“人”的消失，在利用科技賦能金融的同時(shí)，銀行業(yè)機構也應該在服務(wù)中體現人文關(guān)懷。渝農商行的經(jīng)驗值得借鑒：早年間，渝農商行就推出了具有補貼異地匯款手續費功能的鄉情系列借記卡，攜手重慶市慈善總會(huì )，為重慶籍外出務(wù)工人員解決異地匯款手續費高的問(wèn)題；近年來(lái)，渝農商行積極參與人民銀行金融科技創(chuàng )新監管試點(diǎn)，其申請的“支持重慶地方方言的智能銀行服務(wù)”項目已在部分地區嶄露頭角，對于彌合老齡群體數字?zhù)櫆暇哂歇毺氐纳鐣?huì )價(jià)值，實(shí)現了技術(shù)與人情的有效融合。金融機構在加快數字化轉型，追求技術(shù)的先進(jìn)性和前沿性之時(shí)，不能忽視服務(wù)的普惠性和友好性，更不能忘記自身服務(wù)業(yè)的本質(zhì)。

四、小結

為了補充資本增強實(shí)力，更好應對數字化轉型浪潮，重慶農商行、上海農商行、青島農商行做出了很多努力，三家銀行主動(dòng)拓展資本補充渠道，積極搭建與外部機構的合作平臺，同時(shí)大力培育自身創(chuàng )新能力，充分利用有限資源，打造出差異化競爭優(yōu)勢，在中小銀行轉型賽道中跑在了領(lǐng)先地位。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標題： 三家最大上市農商行零售科技戰略對比