麻袋研究院 作者：蘇筱芮
來(lái)源：麻袋研究院（ID：madaiyanjiuyuan）
3月，央行發(fā)布了《2019年支付體系運行總體情況》。報告顯示，我國信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數7.46億張，同比增長(cháng)8.78%；全國人均持有信用卡和借貸合一卡0.53張，相較上年同期的0.49張有了大幅增長(cháng)。
與此同時(shí)，移動(dòng)支付業(yè)務(wù)量增速迅猛。2019年全年，我國移動(dòng)支付業(yè)務(wù)1014.31億筆，金額347.11萬(wàn)億元，同比分別增長(cháng)67.57%和25.13%。在信用卡與移動(dòng)支付業(yè)務(wù)如火如荼的背景下，虛擬信用卡的概念又重新進(jìn)入人們的視野。
曾于被“打入冷宮”的虛擬信用卡，歷經(jīng)沉浮后融入了更多的市場(chǎng)參與主體。什么是虛擬信用卡？未來(lái)又會(huì )如何發(fā)展？這篇文章，麻袋研究院將就此開(kāi)展簡(jiǎn)析?！?/p> 什么是虛擬信用卡？ 虛擬信用卡，顧名思義，本質(zhì)上還是信用卡，但卻沒(méi)有卡片實(shí)體，其卡號是基于銀行卡中的BIN碼而派生出來(lái)的虛擬賬號，可以應用于線(xiàn)上線(xiàn)下的各類(lèi)信用支付場(chǎng)景。 相比于實(shí)體信用卡，虛擬信用卡存在如下特征：
以上對比可觀(guān)察發(fā)現，虛擬信用卡在開(kāi)卡審批上相對靈活，持卡者使用時(shí)更加便捷，需求端的存在，為虛擬信用卡的發(fā)展提供了培植的土壤?！?/p> 第一世：萌芽階段（2013年至2014年年末） 我國虛擬信用卡的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。從初步試水到遭遇阻礙，再到繼續入場(chǎng)，期間發(fā)展可劃分為三個(gè)主要階段。其中第一階段為萌芽階段。 虛擬信用卡在我國誕生的一個(gè)標志時(shí)間是2013年4月，由上海農商銀行與阿里巴巴聯(lián)合推出一款名為信任寶的產(chǎn)品（又名“鑫付寶”），上海農商銀行為資金方，支付寶為場(chǎng)景方，擔保公司則為授信擔保方，但該產(chǎn)品最終止步于試水階段，未能正式推向市場(chǎng)。 在“信任寶”遭遇滑鐵盧后的2014年3月，中信銀行與支付寶，以及眾安保險與騰訊，分別推出了淘寶異度支付信用卡和微信信用卡，但不久后亦宣告夭折。 這一階段的主要參與方有傳統銀行、互聯(lián)網(wǎng)巨頭等，由于監管原因后被叫停。究其根源主要存在如下因素： 法律法規不完善 作為金融創(chuàng )新浪潮中的產(chǎn)物之一，虛擬信用卡在法律法規上難以溯源。當時(shí)較為接近的法律法規有《支付機構互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》、《電子支付指引（第一號）》、《非金融機構支付服務(wù)管理辦法》等。但這些文件均未提及虛擬信用卡的發(fā)行管理及相應的安全技術(shù)標準。制度方面的空白，使得虛擬信用卡的存在難以名正言順。 2.風(fēng)險控制難把握 彼時(shí)，央行已發(fā)布金融移動(dòng)支付各環(huán)節的技術(shù)標準，但對于虛擬信用卡的手機支付卻無(wú)具體規定，也沒(méi)有NFC、手機閃付等相對成熟的技術(shù)手段。在無(wú)法就虛擬信用卡使用的各個(gè)環(huán)節進(jìn)行有效監控的情況下，謹慎對待金融創(chuàng )新產(chǎn)品成為了主流觀(guān)點(diǎn)?！?/p> 第二世：發(fā)展階段（2014年下半年至2017年上半年） 這一階段各大銀行陸續出手，通過(guò)自主開(kāi)發(fā)的方式進(jìn)軍虛擬信用卡領(lǐng)域： 2014年10月，浦發(fā)銀行率先推出“E-GO卡”，這張主打境外海淘的虛擬卡采用線(xiàn)上獨立賬戶(hù)和動(dòng)態(tài)安全碼，與VISA、美國萬(wàn)事達等多個(gè)組織進(jìn)行了合作。 2015年9月，中國銀行推出“中銀長(cháng)城e閃付卡”。相比“E-GO卡”而言，這張卡采用了支付令牌、NFC等最新科技，還能夠在線(xiàn)下場(chǎng)景進(jìn)行使用。 2016年1月，建設銀行“龍卡e付卡”問(wèn)世，其作為業(yè)內首張具有交易開(kāi)關(guān)功能的網(wǎng)絡(luò )信用卡，能夠使客戶(hù)可通過(guò)手機銀行、個(gè)人網(wǎng)銀等設置卡片交易開(kāi)關(guān)，繼而做到隨用隨開(kāi)、不用可關(guān)。 2017年，農業(yè)銀行、中信銀行、交通銀行、平安銀行也都相繼推出虛擬信用卡。當年9月22日，廣發(fā)銀行發(fā)布大學(xué)生專(zhuān)屬虛擬信用卡——“擺范兒卡”，相比于“E-GO卡”、“中銀長(cháng)城e閃付卡”需依附已有信用卡實(shí)體賬戶(hù)，由指定高校的大學(xué)生用戶(hù)直接申請。
第三世：融合階段（2017年下半年起至今）
隨著(zhù)消費金融、閃付功能的異軍突起，自2017年下半年起，多家消費金融公司、金融科技公司先后開(kāi)始涉水虛擬信用卡。
由消費金融公司推出的此類(lèi)代表產(chǎn)品包括馬上消費金融的安逸花閃付、中郵消費金融公司的郵你花云閃付，以及招聯(lián)消費金融的招聯(lián)云閃付等。以招聯(lián)云閃付為例，用戶(hù)通過(guò)審核后，上海銀行或招商銀行會(huì )為申請人開(kāi)通一個(gè)銀行電子賬戶(hù)，用戶(hù)可以將該賬戶(hù)添加到華為、小米錢(qián)包或蘋(píng)果Wallet，無(wú)論線(xiàn)上線(xiàn)下，都能夠在支持云閃付支付方式的商家進(jìn)行消費。
由金融科技公司推出的此類(lèi)代表產(chǎn)品包括玖富萬(wàn)卡、上海銀行小贏(yíng)卡等。玖富萬(wàn)卡此前已經(jīng)通過(guò)自營(yíng)商城積累起大量業(yè)務(wù)，后又與銀聯(lián)合作接入了云閃付體系；而上海銀行小贏(yíng)卡則相對較晚，由上海銀行與小贏(yíng)錢(qián)包在2019年合作發(fā)行。此外還有為數不多的小貸公司參與，公開(kāi)信息顯示，元豐小貸曾推出趣花卡產(chǎn)品，能夠通過(guò)云閃付方式進(jìn)行信用消費。
這些產(chǎn)品由于涉及多方參與主體，因此被稱(chēng)作為“異業(yè)合作”。異業(yè)合作的加速源于兩個(gè)因素：一個(gè)是2015年底開(kāi)始，央行頒布了《關(guān)于改進(jìn)個(gè)人銀行賬戶(hù)服務(wù)，加強賬戶(hù)管理的通知》，推動(dòng)商業(yè)銀行通過(guò)電子渠道開(kāi)立II、III類(lèi)賬戶(hù)，使得諸如“京東白條”這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭產(chǎn)品與銀行賬戶(hù)連通起來(lái)；另一個(gè)則是2016年2月，蘋(píng)果公司的Apple Pay在我國正式發(fā)布，基于NFC的近場(chǎng)支付功能得到了進(jìn)一步普及，此后國內的各類(lèi)閃付產(chǎn)品逐漸進(jìn)入市場(chǎng)。2017年下半年，銀聯(lián)旗下的 “云閃付”產(chǎn)品快速崛起，迄今已發(fā)展2.5億注冊用戶(hù)，占據了移動(dòng)支付市場(chǎng)除支付寶、微信以外的第三把交椅。
云閃付的積極態(tài)度，是緊密團結各方的中堅力量。例如前文提及的安逸花閃付、郵你花云閃付，招聯(lián)云閃付等，都是云閃付與上述機構間的合作業(yè)務(wù)。其采用“銀行II、III類(lèi)賬戶(hù)+銀聯(lián)子網(wǎng)絡(luò )”模式，具體接入方案如下圖所示：
圖1 異業(yè)合作閃付模式示意圖
資料來(lái)源：北京銀聯(lián)
上圖中，錢(qián)包方（例如消費金融公司、金融科技公司），通過(guò)“異業(yè)賬戶(hù)合作平臺”將II、III類(lèi)銀行賬戶(hù)與自身電子賬戶(hù)結合起來(lái)，以“云閃付”方式實(shí)施線(xiàn)上、線(xiàn)下方式受理。該模式中，各方扮演的角色如下：
銀聯(lián)：發(fā)揮轉接清算優(yōu)勢，提供連接錢(qián)包方與銀行方的綜合解決方案
銀行：提供銀行賬戶(hù)并獲客
錢(qián)包方：利用自身的用戶(hù)優(yōu)勢，獲取線(xiàn)上、線(xiàn)下各類(lèi)消費場(chǎng)景
由于涉及到銀聯(lián)、發(fā)卡行、錢(qián)包方、電商平臺等多方，因此其交易流程需要各方緊密配合，為用戶(hù)提供高效的支付服務(wù)。下圖展示了相關(guān)交易流程：
圖2 異業(yè)合作交易流程圖
資料來(lái)源：北京銀聯(lián)
一個(gè)完整的異業(yè)合作交易流程，可以簡(jiǎn)化為如下三個(gè)階段：
開(kāi)戶(hù)流程：由錢(qián)包方將其用戶(hù)共享給發(fā)卡行，使錢(qián)包方的電子賬戶(hù)與銀行賬戶(hù)互聯(lián)互通，銀聯(lián)作為中間人幫助雙方完成對接。
交易流程：錢(qián)包方與發(fā)卡行進(jìn)行交互，在接到用戶(hù)請求時(shí)，由錢(qián)包方判斷是否就該交易予以承兌，發(fā)卡行根據錢(qián)包方的指令來(lái)處理交易，銀聯(lián)繼續作為中間人提供整體交互服務(wù)。
清算流程：銀聯(lián)在指定合作銀行開(kāi)設清算賬戶(hù)，并按照清算規定對其進(jìn)行資金清算，合作銀行需提供交易流水文件并開(kāi)展資金劃撥。
多方角逐的虛擬信用卡市場(chǎng)
三個(gè)階段的發(fā)展后，現今的虛擬信用卡形成了銀行機構、消費金融機構、金融科技公司等多方角逐的賽道，對于各方而言，虛擬信用卡這一產(chǎn)品形態(tài)存在的意義究竟如何
傳統銀行
傳統銀行完整經(jīng)歷了虛擬信用卡的三個(gè)發(fā)展階段，是行業(yè)最重要的參與主體。目前傳統銀行正處于智能化、數字化轉型的大潮中，有充足的動(dòng)力去試水推廣虛擬信用卡產(chǎn)品，其參與優(yōu)勢相當明顯：一是實(shí)體卡發(fā)行帶來(lái)的龐大用戶(hù)數據和風(fēng)控模型，二是伴隨虛擬信用卡發(fā)展不斷累積的業(yè)務(wù)經(jīng)驗。
2.消金機構、金融科技公司等
作為虛擬信用卡業(yè)務(wù)參與的新興力量，消金機構、金融科技公司進(jìn)軍虛擬信用卡的動(dòng)機在于拓展場(chǎng)景，因此又被某些觀(guān)點(diǎn)認為是異化的消費貸。
這里不得不提到虛擬信用卡發(fā)展第一階段的重要主體——諸如阿里、京東等頭部電商。盡管當時(shí)虛擬信用卡的初步試水被緊急按下了暫停鍵，但信用支付產(chǎn)品的探索并沒(méi)有停下腳步，相反得到了進(jìn)一步深化。2015年2月，京東率先推出“京東白條”產(chǎn)品，同年4月，支付寶推出“花唄”，盡管二者與虛擬信用卡的作用高度相似，但其都沒(méi)有信用卡卡號，本質(zhì)上是具有信貸功能的小額消費金融產(chǎn)品。這些平臺已通過(guò)旗下龐大的金融網(wǎng)絡(luò )形成閉環(huán)，花唄、京東白條等信用支付工具漸成氣候，無(wú)需再與云閃付聯(lián)合吃虛擬信用卡這樣的“回頭草”。
3.銀聯(lián)云閃付
“國”字打頭的銀聯(lián)云閃付，自誕生的那一刻起就注定了不平凡的經(jīng)歷，兩年不到的時(shí)間內迅速坐上了移動(dòng)支付市場(chǎng)的第三把交椅。線(xiàn)上云閃付團結除競爭對手以外的各大電商，頻頻推出支付滿(mǎn)減優(yōu)惠；線(xiàn)下云閃付也聯(lián)合了各大商超百貨，雙12半價(jià)活動(dòng)等持續吸引用戶(hù)眼球。
麻袋研究院認為，銀聯(lián)云閃付之所以能夠將消費金融機構、金融科技等公司團結成“盟友”來(lái)合作，主要存在兩個(gè)動(dòng)機：一是看重上述機構的獲客渠道，試圖通過(guò)新增用戶(hù)來(lái)獲得與支付寶等機構的對壘；二是銀聯(lián)云閃付并不像“支付寶”們那樣擁有自營(yíng)的信用支付產(chǎn)品，本質(zhì)上跟金融科技公司還沒(méi)有形成直面的競爭關(guān)系
未來(lái)預判
綜上所述，目前虛擬信用卡市場(chǎng)參與隊伍主要分為兩支：
一是銀行單軍作戰，通過(guò)自有數據自有生態(tài)將實(shí)體卡片的各項流程線(xiàn)上化、高效化；
二是消金機構、金融科技公司、銀聯(lián)云閃付等多方抱團組成的多軍部隊，多方各取所需，但伴隨著(zhù)銀行隊伍絕對實(shí)力的崛起及移動(dòng)支付市場(chǎng)的日趨飽和，隊伍的穩定性、合作的性?xún)r(jià)比等還需經(jīng)受考驗。
麻袋研究院認為，在消費金融線(xiàn)上化、金融機構智能化轉型的大背景下，未來(lái)一段時(shí)間內，銀行仍將是推動(dòng)虛擬信用卡規?；l(fā)展的重要主體，會(huì )有越來(lái)越多的中小銀行加入到這支隊伍中來(lái)；而第二支抱團組成的隊伍涉及多方博弈，消金機構、金融科技公司非常依賴(lài)銀聯(lián)云閃付的存在，短期內它們仍將處于合作的蜜月期——消費金融、金融科技公司的客群相較傳統銀行更為下沉，而銀聯(lián)云閃付面對日趨飽和的用戶(hù)增長(cháng)率，亦會(huì )尋求下沉市場(chǎng)的開(kāi)拓。不過(guò)長(cháng)期來(lái)看，盡管多方均能從合作中獲益，但如果某個(gè)時(shí)點(diǎn)出現力量失衡，比如某一方突然轉變合作態(tài)度等，或會(huì )導致這支隊伍的前進(jìn)并不像前者那樣一帆風(fēng)順。
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原標題： 虛擬信用卡的三生三世
