2022年6月2日，中國銀保監會(huì )公布了四份罰單，處罰內容全部針對理財業(yè)務(wù)。其中兩份罰單的處罰對象為銀行，處罰的違法事實(shí)為老產(chǎn)品管理不合規。還有兩份罰單針對理財子公司，這也是理財子公司首次領(lǐng)取罰單。具體如下：

1、公募理財產(chǎn)品持有單只公募證券投資基金、單只證券的市值超過(guò)該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%，全部公募理財產(chǎn)品持有單只證券的市值超過(guò)該證券市值的30%

解讀：《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法》（銀保監會(huì )令2018年第6號）第四十一條規定：商業(yè)銀行理財產(chǎn)品直接或間接投資于銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)或者國務(wù)院銀行業(yè)監督管理機構認可的其他證券的，應當符合以下要求：（一）每只公募理財產(chǎn)品持有單只證券或單只公募證券投資基金的市值不得超過(guò)該理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%；（二）商業(yè)銀行全部公募理財產(chǎn)品持有單只證券或單只公募證券投資基金的市值，不得超過(guò)該證券市值或該公募證券投資基金市值的30%。該規定適用于理財子公司理財業(yè)務(wù)?！蛾P(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2018〕106號），以下簡(jiǎn)稱(chēng)《資管新規》）第十六第二款也有同樣的規定。

2、開(kāi)放式公募理財產(chǎn)品持有高流動(dòng)性資產(chǎn)比例不達標

解讀：開(kāi)放式公募理財產(chǎn)品持有資產(chǎn)的要求，具體有如下規定：

（1）《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法》第四十三條規定，開(kāi)放式公募理財產(chǎn)品應當持有不低于該理財產(chǎn)品資產(chǎn)凈值5%的現金或者到期日在一年以?xún)鹊膰鴤?、中央銀行票據和政策性金融債券。

（2）《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（銀保監會(huì )令2018年第7號）第三十條規定，同一銀行理財子公司全部開(kāi)放式公募理財產(chǎn)品持有單一上市公司發(fā)行的股票，不得超過(guò)該上市公司可流通股票的15%。

（3）《理財公司理財產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險管理辦法》（中國銀行保險監督管理委員會(huì )令〔2021〕14號）第十八條規定，單只開(kāi)放式公募理財產(chǎn)品和每個(gè)交易日開(kāi)放的私募理財產(chǎn)品直接投資于流動(dòng)性受限資產(chǎn)的市值在開(kāi)放日不得超過(guò)該產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的15%。第十九條規定，開(kāi)放式理財產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的流動(dòng)性應當與投資者贖回需求相匹配，確保持有足夠具有良好流動(dòng)性的資產(chǎn)，以備支付理財產(chǎn)品投資者的贖回款項。定期開(kāi)放周期不低于90天的公募理財產(chǎn)品，應當在開(kāi)放日及開(kāi)放日前7個(gè)工作日內持有不低于該理財產(chǎn)品資產(chǎn)凈值5%的現金或者到期日在一年以?xún)鹊膰鴤?、中央銀行票據和政策性金融債券。其他開(kāi)放式公募理財產(chǎn)品均應當持續符合前款比例要求。

3、使用第三方移動(dòng)辦公平臺存在風(fēng)險隱患，信息系統管控有效性不足

解讀：對于信息系統安全，中國人民銀行于2012年7月就曾發(fā)布《金融行業(yè)信息系統信息安全等級保護實(shí)施指引》、《金融行業(yè)信息系統信息安全等級保護測評指南》、《金融行業(yè)信息安全等級保護測評服務(wù)安全指引》等三項行業(yè)標準的通知，對信息系統安全提出管理要求。為辦公的便利化，許多金融機構都會(huì )采購外部機構系統便于辦公或內部管理，但是金融機構信息安全涉及國家金融安全，因此該事項至關(guān)重要，信息系統的安全管控必須有效。

4、理財產(chǎn)品宣傳不一致不準確

解讀：《理財公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理暫行辦法》即《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法》附件《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理要求》對理財產(chǎn)品的銷(xiāo)售有一系列要求，理財宣傳不一致不準確，即是違背產(chǎn)品事實(shí)進(jìn)行宣傳，違反了理財銷(xiāo)售要求。

5、開(kāi)放式公募理財產(chǎn)品杠桿水平超標

解讀：《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法》第四十二條第三款規定，商業(yè)銀行每只開(kāi)放式公募理財產(chǎn)品的杠桿水平不得超過(guò)140%?！顿Y管新規》第二十條也有相關(guān)規定。

杠桿水平是指理財產(chǎn)品總資產(chǎn)/理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)。商業(yè)銀行計算理財產(chǎn)品總資產(chǎn)時(shí)，應當按照穿透原則合并計算理財產(chǎn)品所投資的底層資產(chǎn)。理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應當按照理財產(chǎn)品持有資產(chǎn)管理產(chǎn)品的比例計算底層資產(chǎn)。

6、同一合同項下涉及同一交易對手和同類(lèi)底層資產(chǎn)的交易存在不公平性

解讀：《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》第四十三條規定，銀行理財子公司應當建立公平交易制度和異常交易監控機制，對投資交易行為進(jìn)行監控、分析、評估、核查，監督投資交易的過(guò)程和結果，不得開(kāi)展可能導致不公平交易和利益輸送的交易行為。如果同一和他項下同一交易對手同類(lèi)資產(chǎn)存在不公平，則違反了公平交易的要求。

7、理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)違規使用攤余成本法估值

解讀：《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法》第十九條規定，商業(yè)銀行開(kāi)展理財業(yè)務(wù)，應當按照《企業(yè)會(huì )計準則》和《指導意見(jiàn)》等關(guān)于金融工具估值核算的相關(guān)規定，確認和計量理財產(chǎn)品的凈值。攤余成本法只適用某些情形，如果對于不適用情形適用攤余成本法，則涉嫌違規。比如，中國銀保監會(huì )、中國人民銀行《關(guān)于規范現金管理類(lèi)理財產(chǎn)品管理有關(guān)事項的通知》（銀保監發(fā)〔2021〕20號）第八條規定、商業(yè)銀行、理財公司現金管理類(lèi)產(chǎn)品允許單一投資者持有份額超過(guò)該產(chǎn)品總份額50%的，不得采用攤余成本法進(jìn)行會(huì )計核算。

8、理財公司對關(guān)聯(lián)法人的認定不符合監管要求

解讀：關(guān)聯(lián)法人的認定主要是為了對關(guān)系交易進(jìn)行關(guān)聯(lián)，《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》第四十二條銀行理財子公司應當遵守法律、行政法規和金融監督管理部門(mén)關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)規定，全面準確識別關(guān)聯(lián)方，建立健全理財業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易內部評估和審批機制?！躲y行保險機構關(guān)聯(lián)交易管理辦法》（中國銀行保險監督管理委員會(huì )令〔2022〕1號）對關(guān)聯(lián)方認定有較為詳細的規定可供參考