房產(chǎn)金融法律服務(wù) 作者：郭韌律師團隊
來(lái)源：房產(chǎn)金融法律服務(wù)（ID：guoren-lawyer）
近年來(lái)，信托作為最主要的非標資產(chǎn)之一，由于收益率數倍于銀行普通理財產(chǎn)品，盡管投資門(mén)檻較其他的理財投資高了一大截（100萬(wàn)-300萬(wàn)起投），但由于信托牌照是國家嚴控發(fā)放的，投資人認為有政府背書(shū)，能相對安全的享受不菲的收益，一直是市場(chǎng)上高凈值投資者的普遍選擇之一。
但回首2020年至今，以往被視為“保本保息”的信托產(chǎn)品也開(kāi)始頻繁暴雷，2020年全年就已累計共發(fā)生300多起違約事件，涉及違約項目金額超過(guò)1600億元，包括新時(shí)代信托、四川信托、華信信托、安信信托等公司均出現了大量信托產(chǎn)品集中違約事件。
01
協(xié)商信托計劃延期
如果信托項目現金流出現問(wèn)題，導致沒(méi)有足夠的資金用于信托計劃兌付，出現暫時(shí)性的流動(dòng)性風(fēng)險，此時(shí)，延期可成為化解信托項目?jì)陡段C的方式之一，信托公司可以在信托項目延長(cháng)期間處置抵質(zhì)押物或者尋求外部資金來(lái)源等。
例：中信信托三峽全通計劃因三峽全通公司違約行為，導致其優(yōu)先級信托受益權無(wú)法于預定到期日屆滿(mǎn)時(shí)獲得足額兌付，因此將該項目延期三個(gè)月進(jìn)行相關(guān)處置安排。
延期是目前資金池類(lèi)信托暴雷最主要的處理方式，信托公司會(huì )主動(dòng)配合投資者簽訂延期的相關(guān)協(xié)議，但是投資者切記仔細思考，多了解實(shí)際情況，觀(guān)察下延期到底是流動(dòng)性風(fēng)險還是結構性風(fēng)險。如若信托公司資金池已經(jīng)徹底缺乏造血能力，那么同意信托公司的一味的延期也是飲鳩止渴，不解決根本問(wèn)題。
02
要求信托公司行使抵押權
多數信托產(chǎn)品發(fā)布時(shí)，會(huì )向投資者披露融資方底層資產(chǎn)的詳細情況，且存在較強的抵、質(zhì)押等風(fēng)險控制措施。如果融資方不能按期償還信托本金及其收益，也可以通過(guò)處置抵押物等方式來(lái)挽回損失。
但是需要注意的是，資產(chǎn)處置需要一定的過(guò)程，而法院進(jìn)行司法處置有其自身的處置周期，這也是信托公司無(wú)法控制的，如果處置周期較長(cháng)，有可能一年也未必能執行到相應的款項，信托投資者將面臨長(cháng)時(shí)間不能按期回收信托本金及收益所帶來(lái)的風(fēng)險和內心煎熬。另外，資產(chǎn)處置也存在處置結果不理想，投資者有最終遭受損失的可能。因此，采用這類(lèi)方法前，評判信托公司是否能盡快完成項目資產(chǎn)處置的能力也至關(guān)重要。
03
聘請律師進(jìn)行訴訟
前兩種方法，主要應用于信托產(chǎn)品本身并沒(méi)有遭遇重大損失，而只是信托公司或融資方的現金流出現了難以預計的問(wèn)題，導致一時(shí)半會(huì )沒(méi)有現金可以對該信托產(chǎn)品進(jìn)行償付。如果信托公司并未公開(kāi)底層資產(chǎn)，或公開(kāi)底層資產(chǎn)仍然聲稱(chēng)虧損嚴重，普通投資者應該如何維權呢？
很多投資者可能會(huì )疑惑，現在信托產(chǎn)品的“剛兌”不是已經(jīng)被叫停了么？如果信托真的發(fā)生虧損，真的能通過(guò)起訴挽回損失么？
很明確的說(shuō)，當然可以！
雖然《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》明確指出投資者要學(xué)會(huì )自擔風(fēng)險，但落到實(shí)際信托產(chǎn)品上，信托公司仍然有對信托產(chǎn)品的底層資產(chǎn)進(jìn)行審慎審核的義務(wù)。
《信托法》及《九民紀要》都明確了信托公司的管理職責及適當性義務(wù)：
（1） 對底層資產(chǎn)的盡職調查是否真實(shí)完善；
（2） 風(fēng)控是否落實(shí)到位；
（3） 有無(wú)及時(shí)跟進(jìn)融資方情況；
（4） 違約后，信托公司反應及處理是否及時(shí)、有效；
（5） 核實(shí)了解到的信托項目背景情況。
案例一：譚業(yè)崢訴中信信托有限責任公司營(yíng)業(yè)信托糾紛一案（[2018]京03民終13860號）中，北京市第三中級人民法院認為中信信托公司應當依法依約履行信息披露義務(wù)、分配清算義務(wù)、風(fēng)險提示義務(wù)、及誠實(shí)、信用、謹慎和有效管理的義務(wù)。本案中，中信信托與原告方簽訂的《信托協(xié)議》中，并未對受托人違反上述義務(wù)的責任進(jìn)行規定。最終法院根據案件實(shí)際情況，判決中信信托賠償原告所受損失的50%。
案例二：王如云訴山東省國際信托股份有限公司營(yíng)業(yè)信托糾紛一案（[2020]魯01民終543號）中，濟南市中級人民法院認為山東信托違反受托人義務(wù)的行為主要分為兩大類(lèi)，一類(lèi)為不對應具體的信托財產(chǎn)操作的違反受托人義務(wù)行為，如風(fēng)險提示義務(wù)、信息披露義務(wù)；另一類(lèi)為對應具體信托財產(chǎn)操作的違反合同明確約定的受托人義務(wù)行為，如及時(shí)變現義務(wù)。信托合同約定：根據該約定，本案信托合同約定了任何一方違反合同約定義務(wù)，應承擔違約責任并賠償因違約造成的全部損失。最終判決山東國際信托承擔原告全部損失且支付了近200萬(wàn)元信托收益。
實(shí)務(wù)中也有些案例，因為證據不足，最終敗訴的，所以當投資者遭遇信托暴雷，應第一時(shí)間尋求律師團隊幫助，在與信托公司的洽談中，盡可能的收集證據，以便之后訴諸法律武器。
04
其他方式
除了起訴之外，個(gè)人投資者可以向銀保監會(huì )、媒體進(jìn)行投訴，發(fā)動(dòng)社會(huì )力量進(jìn)行監督，不讓信托公司利用信息優(yōu)勢對普通投資者進(jìn)行傾軋。
要注意的是，很多投資者在遭遇了巨額損失之后，會(huì )選擇進(jìn)一些維權類(lèi)的QQ或微信群。在群內大家分享下互相的損失、力往一處使是最好不過(guò)的，但是千萬(wàn)別在群情激憤下，選擇一些不合法的維權手段，諸如聚眾游行、打砸搶信托公司辦公室等等，那有理也變成了無(wú)理，還要承擔相應的法律責任，實(shí)在是得不償失！
律師建議
信托公司作為金融機構，當面臨兌付或不兌付的兩難時(shí)，往往“兩害相權取其輕，兩利相權取其重”。投資人的維權活動(dòng)，應當在本質(zhì)上促使利益的天平向兌付的傾斜。因此，投資人應結合實(shí)際情況，選擇多元化的合法、理性途徑，采取更有效、更有利的維權措施，維護自身合法權益。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
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原標題： 信托到期暴雷怎么辦？這4種辦法能救濟！
