負險不彬 作者：王彬
2003年“非典”對中國經(jīng)濟的影響主要在2季度。2003年的四個(gè)季度，我國GDP增速分別為11.1%、9.1%、10%和10%，2季度GDP增速比前后兩個(gè)季度平均增速低1.5個(gè)百分點(diǎn)。2季度GDP增速比前后兩個(gè)季度平均增速低1.5個(gè)百分點(diǎn)。本次新冠疫情從去年12月份開(kāi)始蔓延，至今不到2個(gè)月，傳播規模和范圍大于“非典”，但防控力度和重視程度也大于“非典”期間。而“非典”的整體周期性影響官方口徑為6個(gè)月。所以，本次疫情對于經(jīng)濟 的短周期影響不會(huì )少于6個(gè)月，悲觀(guān)估計在1年左右。而GDP受制于此，一季度可預測的增速口徑至少影響1%以上。
由于對市場(chǎng)流動(dòng)性支持要求，以及互聯(lián)網(wǎng)線(xiàn)上業(yè)務(wù)所帶來(lái)的便利性和金融服務(wù)的易獲得性，從一定程度上可獲得政府的鼓勵發(fā)展?？赡茉谖磥?lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展區間（6個(gè)月甚至更長(cháng)），守規矩、重合規的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)將會(huì )獲得一定程度因監管政策松綁的業(yè)務(wù)發(fā)展窗口。線(xiàn)上平臺本身具有巨大的網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟效應，一旦成行，會(huì )隨著(zhù)客戶(hù)量的增加而不斷的提升平臺價(jià)值，并吸引更多的客戶(hù)進(jìn)入平臺交易，這一方面可以提升金融集團的整體收益，另一方面又可以大幅度降低其他金融集團內各成員的獲客成本，形成金融集團統一標識，從而推動(dòng)金融集團互聯(lián)網(wǎng)金融步伐的進(jìn)一步加快，因此，疫情影響下金融集團的互聯(lián)網(wǎng)平臺的建設將會(huì )加速。
一、業(yè)界成熟開(kāi)放式平臺的運作模式
互聯(lián)網(wǎng)金融思維對傳統金融最大的沖擊在于經(jīng)營(yíng)理念和運作模式的轉變，其中最為明顯的表現便是開(kāi)放式平臺的搭建，此類(lèi)平臺以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐，向各類(lèi)銀行、非銀行金融機構、實(shí)體企業(yè)和個(gè)人提供交易渠道服務(wù)，通過(guò)投融資/資產(chǎn)交易平臺、產(chǎn)品銷(xiāo)售平臺的搭建、建立網(wǎng)上撮合系統，讓各類(lèi)自然人和機構在安全有序的環(huán)境中交易，進(jìn)而拓展金融市場(chǎng)的廣度和深度。開(kāi)放式平臺所能承接的業(yè)務(wù)根據客群的不同可以分為兩類(lèi)，一類(lèi)是深耕長(cháng)尾市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，另一類(lèi)是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改變傳統金融業(yè)務(wù)渠道，對接傳統金融機構，改善型傳統金融服務(wù)。
（一）深耕長(cháng)尾市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)
互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng )新雖然層出不窮，但其業(yè)務(wù)本質(zhì)無(wú)非是B2B一級市場(chǎng)、B2B二級市場(chǎng)、P2P、B2C、C2C等基礎模式，結合金融行業(yè)的特點(diǎn)，上述5類(lèi)業(yè)務(wù)逐漸演化成以下四大業(yè)務(wù)體系：
一是投融資業(yè)務(wù)體系。投融資業(yè)務(wù)體系主要包括個(gè)人直接投融資（經(jīng)平臺準入部門(mén)審核后的小微企業(yè)主以個(gè)人名義在交易市場(chǎng)上上掛牌提出融資需求，個(gè)人投資者通過(guò)交易市場(chǎng)平臺與之簽訂民間借款合同）、企業(yè)直接融資（經(jīng)平臺評估后的中小企業(yè)直接在平臺上提出融資需求，投資者在平臺上與該企業(yè)簽訂民間借款合同）等。
二是資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)體系。資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)體系主要包括小貸公司資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)（經(jīng)審核通過(guò)的優(yōu)質(zhì)小貸企業(yè)可以通過(guò)平臺轉讓其擁有的債權，或基于債權所產(chǎn)生的應收賬款等給其他投資者），創(chuàng )新股權產(chǎn)權融資（在滿(mǎn)足對投融資雙方嚴格的風(fēng)險審核控制的基礎上，向經(jīng)認證的合格投資者和優(yōu)質(zhì)股權投資基金提供投融資交易信息平臺服務(wù)），應收賬款轉讓?zhuān)ㄆ髽I(yè)將應收賬款通過(guò)專(zhuān)業(yè)保理公司在平臺上轉讓給其他合格投資者，或將未來(lái)的收益轉讓給其他投資者），倉單抵押融資等。
三是科技金融云服務(wù)。傳統金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展需要有強大的科技后臺支撐，對于中小金融機構而言力有不逮，而開(kāi)放式平臺的搭建背后需要巨大的數據云和強大的后援服務(wù)平臺提供幫助，此類(lèi)系統對于中小金融機構具有巨大的吸引力，開(kāi)放式平臺可以通過(guò)科技輸出的方式，為其他機構提供服務(wù)的同時(shí)，實(shí)現不同機構中后臺支撐的標準化和統一化，強化與平臺合作的路徑依賴(lài)，并最終實(shí)現平臺服務(wù)的鎖定。
四是支付結算服務(wù)體系。對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，搭建支付清算系統能夠有效把控資金通道、搭建數據平臺，并建立生態(tài)閉環(huán)，意義非常巨大。其盈利模式主要包括向客戶(hù)收取的手續費收入、通過(guò)客戶(hù)沉淀資金獲取的活期利息收入以及通過(guò)數據分析增值服務(wù)收取的費用、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入的費用等增值服務(wù)收益。支付清算業(yè)務(wù)最大的價(jià)值在于獲取多方位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數據，據此深挖客戶(hù)信息，為客戶(hù)提供主動(dòng)貼身的金融服務(wù)。
（二）對接傳統金融業(yè)務(wù)模式
開(kāi)放式平臺的搭建，也會(huì )成為傳統金融機構重要的獲客渠道，雖然傳統金融業(yè)務(wù)可以借此實(shí)現升級和改造。但是部分業(yè)務(wù)的開(kāi)展因為需要有特定的資質(zhì)要求，開(kāi)放式的平臺機構除非獲得相應的資格，否則也不能在平臺上開(kāi)展。此類(lèi)業(yè)務(wù)中的交易類(lèi)業(yè)務(wù)主要用于幫助客戶(hù)盤(pán)活資產(chǎn)，而代銷(xiāo)類(lèi)業(yè)務(wù)既可以作為自身平臺產(chǎn)品的出口，也可用來(lái)對接并完善傳統金融機構業(yè)務(wù)開(kāi)展的線(xiàn)上渠道。
一是金融類(lèi)國有資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)。財政部第54號文《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉讓管理辦法》規定，非上市金融企業(yè)國有產(chǎn)權的轉讓?xiě)斣谝婪ㄔO立的省級以上產(chǎn)權交易機構公開(kāi)進(jìn)行，不受地區、行業(yè)、出資或隸屬關(guān)系的限制。獲得此類(lèi)經(jīng)營(yíng)資格的平臺機構，可以開(kāi)展如下業(yè)務(wù)：金融企業(yè)國有股權轉讓業(yè)務(wù)，債轉股項目轉讓業(yè)務(wù)等。
二是中國銀行間市場(chǎng)交易業(yè)務(wù)。此類(lèi)業(yè)務(wù)主要是通過(guò)參與金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng )新研發(fā)，并利用交易平臺進(jìn)行創(chuàng )新產(chǎn)品，融資工具。在此過(guò)程中，平臺提供的銀行間交易主要是為提升銀行間市場(chǎng)產(chǎn)品的流動(dòng)性，為銀行間市場(chǎng)建立功能強大的投融資信息平臺，提供綜合性融資解決方案與全流程交易服務(wù)。具體包括信貸資產(chǎn)轉讓交易服務(wù)，各類(lèi)債券投資交易服務(wù)，融資租賃收益權及其他收益權交易服務(wù)，貸款銀行公開(kāi)選定服務(wù)，銀團貸款籌組與轉讓交易服務(wù)，小企業(yè)融資與小企業(yè)貸款轉讓交易服務(wù)，信貸資產(chǎn)證券化服務(wù)，信用風(fēng)險管理類(lèi)產(chǎn)品服務(wù)，理財產(chǎn)品交易服務(wù)，票據交易服務(wù)，非金融企業(yè)定向可轉換債務(wù)融資工具發(fā)行與交易服務(wù)，地方融資平臺資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行與交易服務(wù)。
三是其他金融資產(chǎn)流轉服務(wù)。此類(lèi)服務(wù)主要是為各類(lèi)企業(yè)盤(pán)活資產(chǎn)，提高金融資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的流動(dòng)性，并在資產(chǎn)流轉過(guò)程中，提供各類(lèi)增資服務(wù)。此類(lèi)業(yè)務(wù)主要包括金融不良債券類(lèi)資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)，抵債類(lèi)資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)，非國有金融企業(yè)處置資產(chǎn)綜合性服務(wù)，非國有企業(yè)市值定價(jià)及不良資產(chǎn)詢(xún)價(jià)服務(wù)，銀行并購貸款、搭橋貸款服務(wù)，融資工具集成服務(wù)，大宗物業(yè)等資產(chǎn)租賃服務(wù)。
四是黃金交易業(yè)務(wù)。擁有黃金交易資格的開(kāi)放式平臺，可以提供黃金實(shí)物產(chǎn)品交易、貴金屬延期交收交易和貴金屬定制服務(wù)等。
五是股權登記管理業(yè)務(wù)。平臺可提供非上市企業(yè)股權登記托管服務(wù)，進(jìn)而規范市場(chǎng)經(jīng)濟秩序，維護股東合法權益，促進(jìn)企業(yè)股權合理規范流動(dòng)。具體而言，主要提供股權登記管理服務(wù)，信息披露服務(wù)，股權查詢(xún)服務(wù)和股權分紅服務(wù)等。
六是司法資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)。獲得相應資質(zhì)認證的開(kāi)放式平臺，可以為司法資產(chǎn)委托方提供項目公告、掛牌、交易、結算等全套服務(wù)。交易所借助多渠道的公開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)，充分挖掘客戶(hù)，利用先進(jìn)的交易系統，依法合規組織交易，使交易資產(chǎn)的價(jià)值得到充分的體現。
七是信托業(yè)務(wù)處理及產(chǎn)品代銷(xiāo)服務(wù)。此類(lèi)業(yè)務(wù)主要是用于提高信托產(chǎn)品流動(dòng)性，規范信托產(chǎn)品的登記和轉讓行為，在具體業(yè)務(wù)開(kāi)展上，平臺為信托產(chǎn)品提供產(chǎn)品登記，信息披露等專(zhuān)業(yè)化綜合服務(wù)，為信托受益權的轉讓提供需求報價(jià)、交易及變更登記服務(wù)等。
八是私募股權交易業(yè)務(wù)及產(chǎn)品代銷(xiāo)服務(wù)。此類(lèi)業(yè)務(wù)是平臺為私募股權交易基金提供“募、投、管、退”的全方位服務(wù)，具體而言，主要包括提供基金設立服務(wù)，基金募集服務(wù)，基金份額交易服務(wù)、基金增資服務(wù)、公司股權交易服務(wù)、項目融資服務(wù)。
九是其他金融產(chǎn)品代銷(xiāo)類(lèi)業(yè)務(wù)。產(chǎn)品代銷(xiāo)類(lèi)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，需要有傳統金融機構通過(guò)創(chuàng )設產(chǎn)品進(jìn)行大力支撐，具體業(yè)務(wù)可包括基金產(chǎn)品代銷(xiāo)、資產(chǎn)管理產(chǎn)品代銷(xiāo)等不同類(lèi)型，代銷(xiāo)此類(lèi)產(chǎn)品需要相應金融監管部門(mén)批準。
二、金融集團搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺的現實(shí)支撐
（一）搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺的核心支撐
如果從零開(kāi)始，在沒(méi)有任何基礎上的情況下搭建開(kāi)放式平臺，想要站位腳跟，必須要在資產(chǎn)端和資金端的獲客能力上狠下功夫，具體而言，以下五個(gè)方面是開(kāi)放式平臺能夠發(fā)展壯大的核心支撐。
一是平臺開(kāi)展特定業(yè)務(wù)的資質(zhì)獲取。開(kāi)放式平臺發(fā)起于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，本身是金融體制外的創(chuàng )新，整體而言，凡是互聯(lián)網(wǎng)金融可以開(kāi)展的業(yè)務(wù)都無(wú)需獲得相應的資質(zhì)，就可以直接開(kāi)展，這也是業(yè)界很多互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)放式平臺以此類(lèi)業(yè)務(wù)為主打產(chǎn)品的重要原因。對于部分傳統金融資產(chǎn)交易類(lèi)業(yè)務(wù)和特定金融產(chǎn)品代銷(xiāo)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，平臺需向銀監、證監和保監等監管部門(mén)申請，獲取從事相關(guān)業(yè)務(wù)的資質(zhì)后才能開(kāi)展。
二是大數據的獲取和深度挖掘能力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢在于大數據的獲取和深度挖掘，并以此為基礎抓取市場(chǎng)機遇，進(jìn)行精準營(yíng)銷(xiāo)，開(kāi)放式的平臺搭建也不外乎如是：一方面，通過(guò)大數據挖掘強化精準化營(yíng)銷(xiāo)能力，以更好的吸引客戶(hù)、導流客戶(hù)；另一方面，通過(guò)大數據整合，運用大數據建模的方法對借款人進(jìn)行風(fēng)險控制和風(fēng)險提示。完成這兩大核心工作必須要有強大的數據收集能力和數據分析能力做支撐。
三是信息科技支撐能力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融語(yǔ)境中的開(kāi)放式平臺搭建需要強大的信息科技支撐，尤其需要信息技術(shù)與各項經(jīng)營(yíng)與管理的深度融合，高效響應，迭代出新，并加快信息技術(shù)的引進(jìn)和運用，使智慧集成，智能推動(dòng)落到實(shí)處，才能有效提升客戶(hù)體驗，強化獲客能力。
四是全面風(fēng)險控制能力。雖然開(kāi)放式平臺只是提供渠道性服務(wù)，但是如果安全性不能符合市場(chǎng)的需求，資產(chǎn)和資金的流量勢必是會(huì )受到限制，所以事先、事中和事后的全方位風(fēng)險控制尤為重要，尤其是事前的審核準入環(huán)節，是保證整個(gè)平臺資產(chǎn)和資金質(zhì)量的重要環(huán)節。
五是實(shí)現場(chǎng)景化金融的能力。一如前言，支付結算環(huán)節對于形成閉合生態(tài)系統非常關(guān)鍵，而這一關(guān)鍵節點(diǎn)的建設必須要通過(guò)切入現實(shí)生活場(chǎng)景才能實(shí)現，一旦成行將會(huì )最大幅度的吸收個(gè)人消費者的閑散資金。
（二）在集團化運作中搭建開(kāi)放式平臺的關(guān)鍵環(huán)節
在金融集團內搭建開(kāi)放式平臺，可以作為整個(gè)金融集團的重要的獲客渠道，實(shí)現前端渠道的整合以統一面向市場(chǎng)，并以此為契機，推動(dòng)各集團成員線(xiàn)上線(xiàn)下渠道的整合和產(chǎn)品的交叉銷(xiāo)售，為推動(dòng)平臺的快速發(fā)展，如何整合集團內各成員的資源，推動(dòng)資產(chǎn)、資金和客戶(hù)的導流，以增加平臺的活躍度，推動(dòng)平臺快速做大做強非常重要，這一問(wèn)題涉及到平臺業(yè)務(wù)資質(zhì)的獲取，以及整個(gè)金融集團的資源的共享與整合，中后臺的集中等多個(gè)方面。具體而言，但是要想發(fā)揮平臺的集團背景優(yōu)勢，還需要在以下關(guān)鍵節點(diǎn)上做好工作。
一是不同金融科技服務(wù)的區分與定位，提升相互支持的能力。在新環(huán)境下，金融科技服務(wù)可細分為前臺獲客手段和后臺系統支撐兩部分內容，其中，作為前臺獲客手段的金融科技服務(wù)，以提升客戶(hù)體驗為重心，強調與業(yè)務(wù)條線(xiàn)的高度契合，能夠快速響應市場(chǎng)變化，緊抓市場(chǎng)痛點(diǎn)，創(chuàng )新產(chǎn)品和服務(wù)；后臺系統建設以穩定、高效、連續運作為核心，用以支撐整個(gè)平臺的正常運轉。與此同時(shí)，還承擔著(zhù)前臺金融服務(wù)的客戶(hù)信息、業(yè)務(wù)信息的供給。兩類(lèi)金融服務(wù)重心各異，但需相互支撐，前臺金融科技服務(wù)需要后臺支撐才能有效提升前臺獲客能力，后臺科技服務(wù)需要前臺提供需求反饋，才能更好的保證中后臺系統的有序、安全運作。
二是實(shí)現業(yè)務(wù)信息共享，明確各產(chǎn)品創(chuàng )設方向。開(kāi)放式平臺發(fā)展的好，需要大量的產(chǎn)品支撐，各集團成員要明確分工，實(shí)現差異化產(chǎn)品創(chuàng )設，才能提供多層次、豐富的產(chǎn)品體系吸引客戶(hù)，增加客戶(hù)流量。此外還要通過(guò)業(yè)務(wù)信息的共享，發(fā)現市場(chǎng)機遇，嘗試設計或研究出跨條線(xiàn)，跨機構和跨界產(chǎn)品或商業(yè)策略。
三是實(shí)現客戶(hù)信息的共享，深挖客戶(hù)需求。集團應建立客戶(hù)信息數據平臺，實(shí)現客戶(hù)信息的共享，在不違反監管規定，不侵犯客戶(hù)信息的基礎上推動(dòng)集團成員客戶(hù)信息等核心資源的整合，實(shí)現集團內客戶(hù)信息資源的共享；并通過(guò)數據挖掘，深挖客戶(hù)潛在需求，推動(dòng)疊加式銷(xiāo)售，提供多元化產(chǎn)品服務(wù)增加客戶(hù)粘性。
四是推動(dòng)集團內各渠道提供方與開(kāi)放式平臺有效對接。一方面，集團成員要推動(dòng)信息科技端前移，實(shí)現與業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)、開(kāi)展的有效對接，利用互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，改造升級傳統業(yè)務(wù)，提升智能運作水平，降低運營(yíng)成本，提高服務(wù)效率；另一方面，集團成員還要完善自身客戶(hù)接觸層，共享作業(yè)層和專(zhuān)業(yè)作業(yè)層各自系統功能，提升網(wǎng)絡(luò )化、自動(dòng)化和標準化程度，才能實(shí)現各集團成員與這一開(kāi)放式平臺的有效對接。
五是健全利益分享機制。堅持以市場(chǎng)化為基礎，兼顧特殊情況的收益分享與激勵方案，在平臺式業(yè)務(wù)的開(kāi)展上，集團成員與開(kāi)放式平臺單位遵循市場(chǎng)化定價(jià)的原則獲取各自的收益，在集團指導下，平臺與集團成員每年制定合作業(yè)務(wù)價(jià)格標準作為執行基礎，遇突發(fā)、重大事件或市場(chǎng)新興機遇的，可進(jìn)行動(dòng)態(tài)機動(dòng)調整，調整價(jià)格首先由平臺和集團成員之間協(xié)商，難以形成一致意見(jiàn)的，交由集團層面相關(guān)部門(mén)統籌協(xié)調。
六是完善激勵機制的建設。平臺的生命在于客戶(hù)量和豐富的產(chǎn)品體系，在最初階段，需培育集團成員與平臺之間的聯(lián)動(dòng)意識，推動(dòng)業(yè)務(wù)導流，可以先通過(guò)雙邊記賬的方式進(jìn)行鼓勵，同時(shí)應充分考慮虛擬、考核利潤與資源配置掛鉤的具體情況，具體雙向記賬政策應在集團計劃財務(wù)部門(mén)主導下，由集團成員和平臺單位雙方協(xié)商提出初步需求，集團層面計劃財務(wù)主管部門(mén)根據集團利益最大戶(hù)按原則確定具體比例。為應對市場(chǎng)變化，應預留部分專(zhuān)項財務(wù)資源，在市場(chǎng)出現重大機遇的情況下，可及時(shí)啟動(dòng)該項專(zhuān)項財務(wù)資源，調動(dòng)相關(guān)集團成員和平臺單位的積極性，強化業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)。
七是風(fēng)險控制理念的轉變。開(kāi)放式平臺的搭建，在兼收并蓄各金融機構業(yè)務(wù)的同時(shí)，也將面臨來(lái)自不同金融行業(yè)的風(fēng)險，所以風(fēng)險管理成為平臺化運作的重中之重。在風(fēng)險控制方面，一方面要以信用風(fēng)險管理為核心，轉向跨市場(chǎng)的、真正綜合的信用、市場(chǎng)、流動(dòng)、操作風(fēng)險管理模式，健全事前、事中、時(shí)候的全方位風(fēng)險控制體系，另一方面，改進(jìn)風(fēng)險管理的技術(shù)和手段，建立健全基于新技術(shù)、新工具的風(fēng)險管理模式。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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