每年兩會(huì )，我都會(huì )寫(xiě)一下自己的學(xué)習心得。

但是觀(guān)點(diǎn)公開(kāi)后，太容易被捶，尤其是在今年三重疊加的背景下，聲譽(yù)風(fēng)險挺高的。

被催了幾次，還是補上吧，挑重點(diǎn)，簡(jiǎn)短向大家匯報一下。

其一，金融機構需要繼續反哺實(shí)體經(jīng)濟，不僅僅是業(yè)務(wù)層面，還有分紅層面。 

原來(lái)的分紅路徑，上繳給財政股東，財政再做統籌調度?，F在的思路變了，定向了。取之于實(shí)體經(jīng)濟，用之于實(shí)體經(jīng)濟。

金融機構在經(jīng)濟調整周期里，跨周期調節水量的水庫角色（而非僅僅考慮收益和風(fēng)險），顯著(zhù)增強。 

與此對比，財政自上而下的撥付路徑也變了，直達基層，不需要中間的過(guò)路財神給層層揩油。 

換句話(huà)說(shuō)，一絲一毫的資金都不應浪費，都要用到刀刃上。

地方政府要繼續過(guò)苦日子，金融機構也同樣如此。

身為金融從業(yè)人員，大家要有充足的心理準備。當地產(chǎn)行業(yè)變成了民生行業(yè)后，金融行業(yè)的民生行業(yè)屬性也在回歸。 

原文： 

“但與此同時(shí)，我們加大了財政支出的力度。那你們會(huì )問(wèn)，錢(qián)從哪里來(lái)？我在政府工作報告當中已經(jīng)說(shuō)了，我們這兩年可用未用、結存的中央特定金融機構和專(zhuān)營(yíng)機構的利潤，再加上財政預算穩定調節基金，新增支出規模不小于2萬(wàn)億，而且增加的規模主要用來(lái)減稅降費，特別是退稅，這相當于給登高山的人輸氧?！?nbsp;

其二，今年的政策會(huì )長(cháng)短期結合。短期或許從權宜，長(cháng)期始終很堅定。 

短期會(huì )適度放松，但絕對不會(huì )大放水來(lái)沖抵債務(wù)，還是要通過(guò)發(fā)展解決問(wèn)題。

具體到地方政府身上，一定要削債，但不是把債全部削完，也不可能在短期內給削完。既然要發(fā)展，不在一定程度上解決存量問(wèn)題，是無(wú)從談及發(fā)展的。 

怎么削債？過(guò)去的市場(chǎng)化路徑，很難再繼續走下去，因為還沒(méi)削完的，都是硬骨頭。 

個(gè)人理解里，只能通過(guò)財政擴表來(lái)削債。但是，與此配套的，一定是降息。既然剛兌了，過(guò)去的高息也就要進(jìn)行調整。這也很合理。 

現在看，這一推斷可能難以置信，但我覺(jué)得，這是在不通脹的前提下，唯一的有效路徑。 

原文： 

“如果說(shuō)我們今年采取的舉措不僅是應對短期的，也是立足當前、著(zhù)眼長(cháng)遠的，決不預支未來(lái)，是可持續的。因為正像記者朋友提到的，中國還有應對氣候變化、收入差距、債務(wù)等眾多問(wèn)題，這些都需要我們在中長(cháng)期過(guò)程中，包括今年去有力地應對。有關(guān)方面的措施我們都在安排部署，中國現代化還是一個(gè)長(cháng)期的過(guò)程，我們需要在這個(gè)過(guò)程當中用發(fā)展的辦法來(lái)解決發(fā)展中的問(wèn)題?！?/p>

其三，不刺激消費需求，而是市場(chǎng)導向的供給來(lái)創(chuàng )造消費需求。

除了穩就業(yè)外，要市場(chǎng)化深挖需求，看來(lái)3億新市民非常重要。 

這里面有個(gè)很?chē)谰膯?wèn)題，即，如果只能三選一的話(huà)，就要放棄“大規模投資”，放棄“消費券（或者XX下鄉？）”。

如果明確放棄“大規模投資”，我們對地產(chǎn)，對傳統基建，都應該保持謹慎。 

原文： 

“中央政府的政策儲備是有的，但需要集中使用。有三項選擇，但只能做選擇題，就是三選一。一是大規模投資，也許你們可以得到訂單。二是發(fā)放消費券，可能會(huì )直接刺激消費。三是給企業(yè)減稅降費，穩就業(yè)、促投資消費。他們沉默一會(huì )兒，幾乎異口同聲地回答，我們選擇第三項。因為這是最直接、最公平、最有效率的。從今年我收到的有關(guān)報告看，普遍把減稅降費作為對政府宏觀(guān)政策的第一個(gè)期待?？磥?lái)，施肥還得要施到根上，根壯才能枝繁葉茂?！?nbsp;

其四，就業(yè)優(yōu)先，財政貨幣政策要圍繞就業(yè)展開(kāi)。 

區分長(cháng)期就業(yè)和短期就業(yè)嗎？短期刺激就業(yè)還是注重持續性？服務(wù)業(yè)能解決最大數量的就業(yè)，開(kāi)順風(fēng)車(chē)、送外賣(mài)和帶貨直播？如果互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要以提供就業(yè)為首要原則，那么就得持續補足社保福利短板，短期利潤大幅下降，而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)節流的主要方式，就是向社會(huì )輸送高質(zhì)量的優(yōu)秀人才。 

這樣看的話(huà)，勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)，會(huì )迎來(lái)顯著(zhù)的市場(chǎng)機會(huì )。再結合ESG，鄉村文旅和養老產(chǎn)業(yè)，要爆發(fā)了。 

原文： 

“今年我們加大宏觀(guān)政策實(shí)施力度，財政貨幣政策要圍繞實(shí)現就業(yè)目標來(lái)展開(kāi)，所以我們強調就業(yè)優(yōu)先也是宏觀(guān)政策，其他政策要配套，為實(shí)現就業(yè)目標努力。因為我們現在每年新增城鎮就業(yè)必須有1100萬(wàn)人以上，最好有1300萬(wàn)人以上。我總覺(jué)得，只要實(shí)現了比較充分的就業(yè)，就能夠實(shí)現有些人說(shuō)的中國經(jīng)濟潛在增長(cháng)率。有一個(gè)實(shí)例，2020年疫情嚴重沖擊的時(shí)候，我們沒(méi)有定經(jīng)濟增長(cháng)指標，但是我們定了一個(gè)明確的指標，就是新增城鎮就業(yè)要900萬(wàn)人以上，結果實(shí)現了1100萬(wàn)人以上的新增城鎮就業(yè)，經(jīng)濟不僅實(shí)現了正增長(cháng)，而且增速達到2.2%，在主要經(jīng)濟體中是唯一實(shí)現正增長(cháng)的?！?nbsp;

最后，自由貿易是必須的，但也任重道遠，要居安思危。

無(wú)法想象，如果我們在2000年沒(méi)加入WTO，會(huì )是什么樣子。 

我記得，當時(shí)的通脹很厲害，除了搞基建，也沒(méi)有特別的路子，各種唱衰論。尤其是，1999年還發(fā)生了北約轟炸中國南聯(lián)盟大使館的事情。

而1998年發(fā)生了兩件大事，除了亞太金融危機，就是中國取消了福利分房，建立了住房分配貨幣化制度，房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始大繁榮起航。

剛才查了下數據，2000年，中國的進(jìn)出口只占世界的2.2%。2021年，已經(jīng)占比高達11.55%。期間，GDP翻了10倍，從占世界的3.6%提高到17.4%。 

俄國要被美國取消最惠國待遇，可能進(jìn)一步踢出WTO,相當于封死了俄國的進(jìn)出口，這已經(jīng)屬于冷戰了。

WTO的前身是“關(guān)稅與貿易總協(xié)定”，是第二次世界大戰后，世界經(jīng)濟（貨幣-金融-貿易）的三大基石。這三大基石是： 

布雷頓森林體系，國際貨幣基金組織，關(guān)稅與貿易總協(xié)定。 

今年兩會(huì )提到了RCEP，寄予厚望。

這是什么呢？ 

RCEP（區域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定）由東盟十國在2012年發(fā)起，于2022年實(shí)施生效?，F有15個(gè)成員國，包括中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭5國以及東盟10國。從人口數量、經(jīng)濟體量、貿易總額等三個(gè)方面看，均占全球總量約30%。 

讀到這里，大家已經(jīng)很明白了，最盼望世界和平的，就是我們自己。發(fā)力區域性自貿區的建設，大家自行體會(huì )。 

原文： 

“中國貨物進(jìn)出口總額占GDP的比重已經(jīng)超過(guò)三分之一，現在進(jìn)口對工業(yè)的綜合影響度超過(guò)70%，我們連續十年穩居全球第二大進(jìn)口市場(chǎng)，而且連續五年成為全球貨物貿易的第一大國。當然，總體上我們還處于產(chǎn)業(yè)鏈由中低端向中高端邁進(jìn)的過(guò)程中，但這也表明產(chǎn)業(yè)和消費都在升級，市場(chǎng)潛力大，各類(lèi)投資都有很大空間。 

相關(guān)國家和我們共同簽署了區域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定，也就是RCEP，今年正式實(shí)施，這可以說(shuō)是世界上最大的自貿區。我們會(huì )利用這一契機，繼續推進(jìn)自由貿易，對國企、民企、外企一視同仁，繼續把中國打造成全球外商投資的熱土?！?/p>

全文學(xué)習完，真的很感動(dòng)。作為搞研究的，最近兩年，我一直都偏悲觀(guān)。但學(xué)習完本次的會(huì )議內容，能從每一句話(huà)里，體會(huì )出字里行間背后的努力。

先聊這些吧。