陽(yáng)光城4月14日晚間發(fā)布了2020年度業(yè)績(jì)報告。

報告期內，陽(yáng)光城實(shí)現全口徑銷(xiāo)售金額2180.11億元，再創(chuàng )歷史新高。業(yè)績(jì)方面，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入822億元，同比增長(cháng)34.60%；歸母凈利潤52億，同比增長(cháng)29.85%。

在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)保持穩健增長(cháng)的同時(shí)，陽(yáng)光城通過(guò)持續降杠桿，于2020年成功實(shí)現“三道紅線(xiàn)”由橙檔降至黃檔。截至2020年末，公司凈負債率降至94.90%，同比下降43.04個(gè)百分點(diǎn)；現金短債比達到1.53倍，大幅超過(guò)1倍的監管要求。

此外，陽(yáng)光城2020年新增土地儲備約1115萬(wàn)平方米，累計土地儲備總計4251.97萬(wàn)平方米，貨值約5627億元，其中一二線(xiàn)城市預計未來(lái)可售貨值占比75.96%。較為充足和優(yōu)質(zhì)的土地儲備意味著(zhù)公司未來(lái)的投資與開(kāi)發(fā)依舊可期。

歸母凈利潤突破50億元 業(yè)績(jì)增長(cháng)保持穩健 

年報顯示，陽(yáng)光城2020年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)34.60%，歸母凈利潤同比增長(cháng)29.85%。

在以利潤為導向的經(jīng)營(yíng)戰略下，陽(yáng)光城的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)保持連續穩健增長(cháng)?；仡欉^(guò)去五年財務(wù)數據，2016年至2020年，公司營(yíng)業(yè)收入由195.98億元增長(cháng)至821.71億元，年復合增長(cháng)率達43.10%；歸母凈利潤由12.30億元增長(cháng)至52.20億元，年復合增長(cháng)率達43.53%。公司利潤的長(cháng)期平均增長(cháng)速度超過(guò)營(yíng)業(yè)收入，經(jīng)營(yíng)戰略成效顯現。

得益于公司業(yè)績(jì)的穩步增長(cháng)，2020年公司加權平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）達到20.76%，平均每股收益1.20元，創(chuàng )近年來(lái)新高。

2020年銷(xiāo)售金額再創(chuàng )新高 持續重倉一二線(xiàn)城市 

2020年，陽(yáng)光城實(shí)現全口徑銷(xiāo)售金額2180.11億元，再次創(chuàng )下歷史新高。其中，權益銷(xiāo)售金額為1395.65億元，占總銷(xiāo)售金額的比例達到64.02%，銷(xiāo)售含金量較足。

從銷(xiāo)售區域分布來(lái)看，陽(yáng)光城在穩步推進(jìn)全國化布局的同時(shí)，持續把大福建和長(cháng)三角作為重倉之地。數據顯示，公司2020年來(lái)自于大福建和長(cháng)三角區域的銷(xiāo)售金額占總銷(xiāo)售金額的比例約為五成，其他銷(xiāo)售來(lái)自于珠三角、京津冀以及內地地區。

進(jìn)入2021年以來(lái)，陽(yáng)光城的銷(xiāo)售額持續保持增長(cháng)。查詢(xún)公告顯示，公司2021年1-3月已累計實(shí)現銷(xiāo)售金額486.10億元，同比增長(cháng)71.57%。根據最新財報披露，陽(yáng)光城2020年的銷(xiāo)售目標為超過(guò)2200億元。從2021年前三個(gè)月的銷(xiāo)售情況來(lái)看，公司實(shí)現這個(gè)目標或許難度并不高。

兩道紅線(xiàn)成功達標 賬面現金充足 

2020年8月，央行、住建部共同在北京召開(kāi)重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)座談會(huì )，以期逐步解決房地產(chǎn)行業(yè)過(guò)熱、房企信用風(fēng)險上升等問(wèn)題。在本次座談會(huì )中，監管部門(mén)首次提出了“三道紅線(xiàn)”的管理理念，意在對房地產(chǎn)企業(yè)的融資進(jìn)行進(jìn)一步的標準化管理，在預防行業(yè)系統性風(fēng)險的同時(shí)，為“房住不炒”的管理目標搭建有效的落地路徑。

“三道紅線(xiàn)”具體指：（1）剔除預收款的資產(chǎn)負債率不得大于70%；（2）凈負債率不得大于100%；（3）現金短債比不得小于1倍。同時(shí)，根據企業(yè)三道紅線(xiàn)的觸發(fā)情況，將房地產(chǎn)企業(yè)劃分為“紅、橙、黃、綠”四檔位，針對差異化檔位的企業(yè)，對其后續融資進(jìn)行要求。

研究發(fā)現，陽(yáng)光城早在2017年便開(kāi)始了控負債、調結構的財務(wù)指標優(yōu)化之路，走在了行業(yè)前列。2020年，陽(yáng)光城成功實(shí)現“三道紅線(xiàn)”由橙檔降至黃檔。截至2020年末，公司凈負債率降至94.90%，同比下降43.04個(gè)百分點(diǎn)；現金短債比為1.53倍，遠超1倍的監管要求。即使現金中扣除受限資金以及預售監管資金，陽(yáng)光城的現金短債比也達到了1.06倍，滿(mǎn)足監管目標。陽(yáng)光城表示，公司要在2021年繼續為實(shí)現綠檔目標夯實(shí)基礎。

陽(yáng)光城2020年還實(shí)現有息負債規模下降、融資成本優(yōu)化。數據顯示，公司截至2020年末的有息負債規模為1060.39億元，同比下降5.59%，其中短期有息債務(wù)規模325.24億元，同比下降3.06%。此外，陽(yáng)光城2020年的平均融資成本為7.42%，同比下降28個(gè)基點(diǎn)。

現金流方面，陽(yáng)光城2020年產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F金流入213.54億元，相比2019年的153.96億元明顯增加。截至2020年末，公司賬面擁有貨幣資金498.05億元。

基于較為穩健的財務(wù)表現，陽(yáng)光城近年來(lái)持續加大分紅力度。財報顯示，公司2020年擬向全體股東每10股派發(fā)現金股利3.81元（含稅），合計分紅金額達到約15.67億元，占同期歸母凈利潤的30.01%，相比過(guò)去幾年明顯提升。

按照陽(yáng)光城4月14日的收盤(pán)價(jià)每股6.17元進(jìn)行測算，公司的股息率超過(guò)了6個(gè)點(diǎn)。

補充土儲約1115萬(wàn)方 新增貨值超3000億元 

2020年，陽(yáng)光城通過(guò)公開(kāi)招拍掛、并購及合作等方式，共計支付總地價(jià)707億元，補充土地儲備約1115萬(wàn)平方米，綜合樓面價(jià)約6,347元/平方米，新增確權總貨值1800億元。其中，按城市能級劃分，一二線(xiàn)占比約70%；按區域劃分，長(cháng)三角占比約39%，珠三角占比約13%，大福建占比約11%。同時(shí)，陽(yáng)光城拓展多種拿地方式，額外鎖定貨值約1289億元，2020年共計新增土儲3091億元。

截至2020年末，陽(yáng)光城累計土地儲備總計4251.97萬(wàn)平方米，貨值約5627億元，其中一二線(xiàn)城市預計未來(lái)可售貨值占比75.96%，相較2019年有所提升。優(yōu)質(zhì)的土地儲備將有效保障公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)實(shí)現。

在加大南方區域布局以?xún)?yōu)化新增土儲結構的同時(shí)，陽(yáng)光城也精準抓住了上半年土地市場(chǎng)窗口期低溢價(jià)拿地的機會(huì )，將公司拿地成本合理把控。數據顯示，截至2020年末，陽(yáng)光城總土地儲備的累計成本地價(jià)為4366.19元/平方米，相比2019年的累計成本地價(jià)4355.78元/平方米，公司拿地成本保持穩定。此外，根據年報數據，公司2020年銷(xiāo)售均價(jià)為14262元/平方米，公司累計成本地價(jià)占其30.61%，地售比良好。

對于2021年，陽(yáng)光城預計公司整體可售貨值約3260億元，新供貨區域集中于核心銷(xiāo)售業(yè)績(jì)貢獻區域，其中福建、上海、浙江大區合計占比43%，其他區域以直轄市和省會(huì )城市為主，如重慶、南寧、昆明等。

“綠色智慧家”產(chǎn)品升級 品質(zhì)工程再見(jiàn)成效 

開(kāi)發(fā)適銷(xiāo)產(chǎn)品是房地產(chǎn)實(shí)現高速周轉的前提條件。在取地的類(lèi)型以及開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的定位上，陽(yáng)光城始終堅持順應地產(chǎn)調控政策要求，強化設計提升產(chǎn)品力，在業(yè)內首次提出并制定“綠色智慧家”產(chǎn)品標準，推廣運用于公司項目。

根據資料，陽(yáng)光城于2020年初完成了“綠色智慧家”從1.0到2.0的產(chǎn)品迭代，并基本實(shí)現了“綠色建筑”全覆蓋。公司2019年成立的綠色智慧家研究院，于2020年繼續深化與清華大學(xué)、同濟大學(xué)、陽(yáng)光學(xué)院學(xué)術(shù)合作，“舊改”及“智慧建造”課題申報通過(guò)國家住房與城鄉建設部初審。截止2020年末，全國落地授牌的“綠色智慧家”項目超65個(gè)，總建筑面積實(shí)現再翻一倍超過(guò)1000萬(wàn)平方米，且在報告期內首次實(shí)現交付。此外，“綠色智慧家”產(chǎn)品技術(shù)持續升級，“恒溫、恒濕、恒氧”和“毫米波雷達智慧家系統”等精細化研發(fā)成果實(shí)現落地，響應國家低碳戰略。

另外，公司的品質(zhì)提升工程成效也進(jìn)一步顯現。在產(chǎn)品設計方面，公司2020年共計摘得“地產(chǎn)設計大獎”“金盤(pán)獎”“REARD全球設計大獎”等158項國內外大獎，獲得業(yè)內廣泛認可；貴陽(yáng)望鄉、昆明滇池半山、重慶悅江山等標桿產(chǎn)品陸續亮相。在工程方面，公司推廣采用“352”建造體系，嚴苛管控工程，保證工程結構質(zhì)量；同時(shí)實(shí)施“6+1”品質(zhì)提升行動(dòng)，圍繞外立面、精裝修、園林景觀(guān)、機電、地下室、門(mén)窗及結構安全，全面提升工程品質(zhì)。