上半年，零售、對公和金融市場(chǎng)三大板塊“你方唱罷我登場(chǎng)”，幾乎隔三差五就輪番登場(chǎng)出臺一輪對實(shí)體經(jīng)濟減費讓利的好政策。真正輪到風(fēng)險管理部站C位，要到半年報公布以后了。

資產(chǎn)質(zhì)量成為各家銀行領(lǐng)導首當其沖重點(diǎn)關(guān)注的“頭號大事”，但為什么不是提早幾個(gè)月呢？我們不妨來(lái)對比下，這一輪疫情對資產(chǎn)質(zhì)量的影響和上一輪2015年實(shí)體經(jīng)濟低速期，給銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)的沖擊波。

彼時(shí)（2015年初）制造業(yè)危機爆發(fā)，導致制造業(yè)大規模破產(chǎn)倒閉，上市銀行不良率也從2014年的1.0%直接飆升至2015年下半年的1.4%，上升幅度較大。同樣的還有反映貸款生成率的余額指標——逾期90天以上貸款生成率顯著(zhù)上升。

兩輪沖擊波，首先是強度不同。

今年的小高潮據說(shuō)在3至4月份。用銀行風(fēng)險部人士的直觀(guān)感受說(shuō)，“就那一小下”，對3至4月份的資產(chǎn)質(zhì)量造成了較為集中的壓力，之后就平穩下去了。

兩輪沖擊波，其次是節奏不同。

今年的，到了5月，上述這項反映不良生成率的重要指標卻一路下行了，到6月末已經(jīng)幾乎回落至年初水平，這反映了銀行對逾期貸款的控制力度還是非常強的。

諸如風(fēng)險把控不嚴、審批環(huán)節漏洞等等，都是銀行風(fēng)控的通病，這里就不作贅述了。重點(diǎn)需要把握的，是這波不良沖擊波強度的節奏。某銀行風(fēng)險部人士向“愉見(jiàn)財經(jīng)”概括了他看到的三大特征。

工業(yè)企業(yè)雖然一直是銀行不良貸款的“主力軍”，但吃過(guò)虧的銀行們近年來(lái)在高風(fēng)險的制造業(yè)和批零行業(yè)貸款占比已經(jīng)壓低。

此外，在國家政策大力扶持下，企業(yè)倒閉并沒(méi)有集中爆發(fā)，而是呈現線(xiàn)性增長(cháng)態(tài)勢，給銀行加強核銷(xiāo)等一系列處置手段留有喘息時(shí)間。

于是我們看到，一些企業(yè)在疫情期間資金流斷裂，償債能力下降雖是事實(shí)，但不會(huì )給銀行致命一擊。所以“愉見(jiàn)財經(jīng)”覺(jué)得用“小高潮”、而非“疾風(fēng)暴雨”來(lái)形容上半年的資產(chǎn)質(zhì)量沖擊強度更為合適。

直到4月陸續有企業(yè)扛不住，才陸續反映在銀行逾期60天占不良的比值上漲，直到4月突破110%。

好在堅持到下半年的中小企業(yè)，絕大多數等到了更為寬松的融資政策，甚至是本息都“應延盡延”，不良風(fēng)險都被延后了、緩釋了。

一名銀行研究人士跟我說(shuō)，從實(shí)體視角看，延期政策是缺乏最優(yōu)解前提下的次優(yōu)解，既緩解了小微企業(yè)現金流壓力，同時(shí)也沒(méi)有給銀行收入造成集中損失。反之，則小微企業(yè)的還款壓力必然驟升，然后導致不良上升，進(jìn)而侵蝕銀行利潤。

實(shí)際上，春節伊始，餐飲、電影企業(yè)那一波的停業(yè)潮剛出現時(shí)，銀行與這些場(chǎng)景高度捆綁的信用卡業(yè)務(wù)就迎頭遭到爆擊。

說(shuō)句悄悄話(huà)，我知道某些銀行當時(shí)采取的策略就是“消極防守”，為了控制住信用卡資產(chǎn)質(zhì)量，又不能與監管相關(guān)政策相違背，他們就干脆不做了，嚴格控制受疫情影響大的信用卡貸款增速，轉而加快資產(chǎn)質(zhì)量穩定的住房按揭投放。

“愉見(jiàn)財經(jīng)”問(wèn)到好幾家銀行，目前都采取了如下手段。

一頭是在授信端：當外部風(fēng)險來(lái)襲，銀行即刻上收授信審批權限，不斷強化統一授信管理。具體而言，原來(lái)一些貸款產(chǎn)品在二級分行授信的權限往一級分行收，原來(lái)在分行的現在收到總行來(lái)，不熟悉的行業(yè)絕對不碰，熟悉的行業(yè)卡得更加審慎。

另一頭是風(fēng)險端：銀行克服重重疫情和政策阻礙，采取“應訴盡訴”的策略清收不良，各種手段用盡之后，有的銀行還實(shí)現了疫情期間清收規模的逆勢增長(cháng)，抵補了利潤的損失。

正當市場(chǎng)以為上述資產(chǎn)質(zhì)量保衛戰已經(jīng)“九局下半”時(shí)，在銀行內部，一場(chǎng)真正意義上的不良資產(chǎn)處置拉鋸戰才剛剛打響。

“愉見(jiàn)財經(jīng)”聽(tīng)聞的較為普遍的業(yè)內判斷是，未來(lái)2至3年不良生成率將呈現上升趨勢。

“為應對今年、明年和后年空前加大的處置壓力，我們已經(jīng)進(jìn)行了周密部署和安排?！币晃汇y行高管對“愉見(jiàn)財經(jīng)”表示。

據銀行風(fēng)險管部門(mén)人士說(shuō)，像這樣沒(méi)日沒(méi)夜點(diǎn)燈熬油，上一次影響深刻的經(jīng)歷是2015年。只不過(guò)這次銀行的資產(chǎn)質(zhì)量拉鋸戰，表現為一場(chǎng)與時(shí)間的賽跑。

一頭，是今年企業(yè)償債能力下行已成定局。前面說(shuō)了，隨著(zhù)監管“延期還本付息”系列政策不斷加碼，中小企業(yè)信用風(fēng)險尚未暴露完畢，預計到時(shí)候還會(huì )有一波；另一頭，去年以來(lái)監管部門(mén)不斷要求銀行加大不良確認力度，監管如同擰螺絲般提升銀行不良的認定標準。

銀行與上述兩大關(guān)鍵因素賽跑，大家猜猜最大的出路是什么？

你們可能都沒(méi)猜到，其實(shí)是：提升不良資產(chǎn)處置能力。（腦補捂臉表情包。）

“愉見(jiàn)財經(jīng)”獨家獲悉了近期某銀行不良資產(chǎn)處置工作會(huì )的上的要求：

源頭端，“一戶(hù)一策”資產(chǎn)質(zhì)量管控；

腰部企業(yè)，重組增信各顯神通；

腳部企業(yè)，“應訴盡訴”，死纏爛打，甚至到了尾端成為不良資產(chǎn)眼看無(wú)力回天，也試圖通過(guò)不良資產(chǎn)轉讓盡可能多地榨出一滴利潤來(lái)。

例如，絕大多數銀行都于近期進(jìn)一步明確不良降級標準，優(yōu)化調整了內部考核措施，不斷提速不良問(wèn)責，加強盡職免責，各類(lèi)措施逐級加碼。

在外部，為了強化與AMC（資產(chǎn)管理公司）及銀登中心等合作，進(jìn)一步提升不良資產(chǎn)轉讓成功率和溢價(jià)率，一場(chǎng)場(chǎng)銀行特殊資產(chǎn)推介會(huì )等營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)緊鑼密鼓鋪開(kāi)。

特別是在高層定調“金融機構的壞賬可能大幅增加，盡最大可能提早處置不良資產(chǎn)”后，主業(yè)化解不良資產(chǎn)的AMC被寄予厚望。

“愉見(jiàn)財經(jīng)”再悄悄爆個(gè)小料，聽(tīng)說(shuō)有銀行正在試圖通過(guò)合資設立AMC等措施，來(lái)進(jìn)一步強化資產(chǎn)處置力量。 

另?yè)襟w報道，銀保監會(huì )已下發(fā)《關(guān)于妥善應對疫情沖擊更好發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司化解處置風(fēng)險功能作用的通知》，要求各金融資產(chǎn)管理公司專(zhuān)注主責主業(yè)，充分發(fā)揮其化解處置金融和實(shí)體企業(yè)風(fēng)險的功能作用。

八仙過(guò)海各顯神通后，一個(gè)尷尬的事實(shí)一直都難以回避——目前核銷(xiāo)不良的大頭還是靠真金白銀的利潤！

如果銀行不良生成率繼續抬升，上半年囤的撥備，很可能在未來(lái)兩三年會(huì )按照“以豐補欠”的原則消耗殆盡，到時(shí)候就成了貨真價(jià)實(shí)讓利實(shí)體了。

“我們將根據資產(chǎn)質(zhì)量情況，從抵御風(fēng)險角度出發(fā)，按照審慎、合理、科學(xué)的原則計提撥備，確保撥備覆蓋率和撥貸比維持在監管要求的標準之上?！蹦炽y行半年報發(fā)布會(huì )上，高管如是表示。

當然那是最壞的結局。雖然各家銀行都在降本增效，一些大行還傳出員工降薪，但截止到上半年，銀行凈利潤增速下降換來(lái)的是撥備覆蓋率的升高。

囤著(zhù)總比讓出去好??！