大隊長(cháng)金融 作者：胡喆等
來(lái)源：大隊長(cháng)金融（ID:captain_financial)
01 / 沒(méi)那么簡(jiǎn)單
新年新氣象，《關(guān)于基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)稅收政策的公告》（財政部稅務(wù)總局公告2022年第 3 號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“稅收新規”）的頒布，當然是個(gè)好消息。
稅收新規全文一共就五條，其中講具體操作的就前兩條，就這兩條也規定地極其直接——第一條告訴你重組用劃轉，適用特殊性重組，重組階段不交所得稅；第二條告訴你，自持部分實(shí)際轉讓前不交所得稅，非自持部分待REITs募集完畢收到錢(qián)再繳。
簡(jiǎn)單、直接、高效，財政部和稅總的支持力度，不可謂不大。
只是，往往越簡(jiǎn)單的文件，落到實(shí)操中，我們就越要關(guān)注他的來(lái)龍去脈、細枝末節，以便真正將監管機構的支持，落到實(shí)處。
02 / 啥是劃轉
第一條講劃轉：
“一、設立基礎設施REITs前，原始權益人向項目公司劃轉基礎設施資產(chǎn)相應取得項目公司股權，適用特殊性稅務(wù)處理，即項目公司取得基礎設施資產(chǎn)的計稅基礎，以基礎設施資產(chǎn)的原計稅基礎確定；原始權益人取得項目公司股權的計稅基礎，以基礎設施資產(chǎn)的原計稅基礎確定。原始權益人和項目公司不確認所得，不征收企業(yè)所得稅?！?/p>
(1) 啥是劃轉
在特殊性稅務(wù)重組適用的鼻祖文件59號文（《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》，財稅[2009]59號）里，其實(shí)是沒(méi)有“劃轉”這玩意兒的。
59號文說(shuō)，重組一共有6種：企業(yè)法律形式改變、債務(wù)重組、股權收購、資產(chǎn)收購、合并、分立。這6種里面，如果你符合59號文第五條的全部條件，那么只有股權支付的部分才能適用特殊性稅務(wù)重組。
到了109號文（《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的通知》，財稅[2014]109號），才通過(guò)打補丁的方式，把“劃轉”這種原來(lái)只適用于國有企業(yè)的重組優(yōu)惠概念，納入了原來(lái)59號文的特殊性稅務(wù)重組范圍。
換句話(huà)說(shuō)，結合59號文、109號文和116號文（《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》，財稅[2014]116號），理論上非貨幣性對價(jià)構建的重組行為，只要符合相應的條件，都有適用于特殊性稅務(wù)重組的機會(huì )——換股、分立、劃轉……
那么第一個(gè)問(wèn)題來(lái)了，是不是現在，公募REITs要適用特殊性稅務(wù)重組，在重組階段，只能使用劃轉這一個(gè)工具了？答案當然不是，只是總局的特別提示里沒(méi)有提到其他的任何形式，會(huì )不會(huì )是因為已經(jīng)意識到了，之前的各種稅籌方案都存在這樣那樣的擦邊球，所以希望定于一規？我們且拭目以待。
(2) 誰(shuí)能劃轉
但是，109號文對于劃轉的適用，是有條件的：
“對100%直接控制的居民企業(yè)之間，以及受同一或相同多家居民企業(yè)100%直接控制的居民企業(yè)之間按賬面凈值劃轉股權或資產(chǎn)，凡具有合理商業(yè)目的、不以減少、免除或者推遲繳納稅款為主要目的，股權或資產(chǎn)劃轉后連續12個(gè)月內不改變被劃轉股權或資產(chǎn)原來(lái)實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，且劃出方企業(yè)和劃入方企業(yè)均未在會(huì )計上確認損益的，可以選擇按以下規定進(jìn)行特殊性稅務(wù)處理：
1、劃出方企業(yè)和劃入方企業(yè)均不確認所得。
2、劃入方企業(yè)取得被劃轉股權或資產(chǎn)的計稅基礎，以被劃轉股權或資產(chǎn)的原賬面凈值確定。
3、劃入方企業(yè)取得的被劃轉資產(chǎn)，應按其原賬面凈值計算折舊扣除?！?/p>
那么問(wèn)題來(lái)了，第一條中所說(shuō)劃轉，是否仍然需要滿(mǎn)足109號文所上面所列示的所有條件，特別是100%直接控制的居民企業(yè)之間以及受同一或相同多家居民企業(yè)100%直接控制的居民企業(yè)之間這一條的約束？從邏輯上看似乎如此，畢竟劃轉是一個(gè)特殊的交易模式，在一般商業(yè)條件下，沒(méi)有劃轉這種交易形式，如此特殊的定義條件怎能隨意更改？但是文字中只字未提，實(shí)踐中就可能百花齊放。
(3) 怎么劃轉
109號文說(shuō)了很多劃轉需要符合的條件，但唯獨沒(méi)具體說(shuō)，怎么劃轉。
直到2015年40號公告（《國家稅務(wù)總局關(guān)于資產(chǎn)(股權)劃轉企業(yè)所得稅征管問(wèn)題的公告》，國家稅務(wù)總局公告2015年第40號）的頒布。
40號公告，終于把怎么劃轉說(shuō)清楚了，劃轉就分四類(lèi)：
需要討論的問(wèn)題是，40號公告的要求是：
“一、《通知》第三條所稱(chēng)“100%直接控制的居民企業(yè)之間，以及受同一或相同多家居民企業(yè)100%直接控制的居民企業(yè)之間按賬面凈值劃轉股權或資產(chǎn)”，限于以下情形：”
所以，是不是在公募REITs中，劃轉也只有這四種處理方式，相關(guān)操作和會(huì )計處理，是否也必須遵循這四類(lèi)選擇？特別要注意的是，在實(shí)踐中，上述第二類(lèi)母公司向子公司無(wú)償劃轉的會(huì )計處理，是存在一定的稅收不確定性風(fēng)險的。
當然，耐心的看下去，劃轉還有別的問(wèn)題，比如，土地增值稅怎么辦？下文分解
03 / 怎么遞延
第二條講遞延：
“二、基礎設施REITs設立階段，原始權益人向基礎設施REITs轉讓項目公司股權實(shí)現的資產(chǎn)轉讓評估增值，當期可暫不繳納企業(yè)所得稅，允許遞延至基礎設施REITs完成募資并支付股權轉讓價(jià)款后繳納。其中，對原始權益人按照戰略配售要求自持的基礎設施REITs份額對應的資產(chǎn)轉讓評估增值，允許遞延至實(shí)際轉讓時(shí)繳納企業(yè)所得稅。
原始權益人通過(guò)二級市場(chǎng)認購（增持）該基礎設施REITs份額，按照先進(jìn)先出原則認定優(yōu)先處置戰略配售份額?！?/p>
(1) 遞延多久
首先值得肯定的是，原先劃轉安排下的所得稅遞延條件中的時(shí)間要求，即“企業(yè)重組中取得股權支付的原主要股東，在重組后連續12個(gè)月內，不得轉讓所取得的股權”已經(jīng)比較確定被豁免了——邏輯也清楚，其實(shí)本來(lái)12個(gè)月的要求就是一種合理商業(yè)目的的佐證，既然我現在知道你后面想干嘛了，那么也就不用12個(gè)月，隨時(shí)轉給REITs就行了。問(wèn)題來(lái)了，這個(gè)豁免是跟著(zhù)第一條做的，在劃轉前提下的豁免，還是如果我第一步做的是59號文重組也可以？從表達來(lái)看似乎沒(méi)有例外，然而，深思下來(lái)未必如此，畢竟109號是個(gè)特殊政策，對所得的權益延續的要求也比較模糊，而59不是。
暫且假定總局和財政部的遞延是給所有形式的重組的，換句話(huà)說(shuō)，從開(kāi)始干重組到公募REITs發(fā)行收入落袋為安，這中間的現金流很確定是被省下來(lái)了（且自持那部分肯定也是遞延到實(shí)際轉讓時(shí)再繳了）。這也是稅收新規最大的亮點(diǎn)之一。
但值得注意的是，原來(lái)如果我們做特殊性稅務(wù)重組，116號文還有這么一個(gè)工具：
“一、居民企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)企業(yè)）以非貨幣性資產(chǎn)對外投資確認的非貨幣性資產(chǎn)轉讓所得，可在不超過(guò)5年期限內，分期均勻計入相應年度的應納稅所得額，按規定計算繳納企業(yè)所得稅?！?/p>
這一條明顯是可以適用于劃轉（上面說(shuō)了，四種類(lèi)型的劃轉，會(huì )計處理肯定都是非貨幣性的）的。而且據了解在部分地區的實(shí)踐中，遞延超過(guò)3年以后，有些地方實(shí)際上就按照整體遞延到下一次轉讓理解了（但不多，實(shí)際上邏輯也不那么通）。
那么問(wèn)題來(lái)了，對于某些在稅收新規之前，可能有機會(huì )適用整體遞延或5年分期遞延的特殊性稅務(wù)重組的公募REITs，是不是意味著(zhù)在新規項下，非自持部分的所得稅也是一律在完成募資并支付股權轉讓價(jià)款后一次性繳納呢？
從邏輯上來(lái)看，似乎這么理解是通的，問(wèn)題是就是不明確。
(2) 遞延誰(shuí)的
第二條中，對于遞延享受的主體，寫(xiě)的是“原始權益人”，即根據54號公告（《公開(kāi)募集基礎設施證券投資基金指引（試行）》，中國證券監督管理委員會(huì )公告〔2020〕54號）的要求，“原始權益人是指基礎設施基金持有的基礎設施項目的原所有人?！贝送?，原始權益人還將作為公募REITs項下資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃的資產(chǎn)賣(mài)出方角色。
這對于比較簡(jiǎn)單的單層結構是適用的，但在實(shí)踐操作中，如果涉及多層公司、多個(gè)持有人等較為復雜的情形，那么遞延的享受是否適用于整個(gè)重組過(guò)程中的所有相關(guān)方，以及如何證明前序重組過(guò)程有多少是為了公募REITs設立之目的呢？
此外，發(fā)起人如果和原始權益人并不是同一人（例如，原始權益人股東或其他方式的實(shí)際控制人），那么發(fā)起人自持戰配份額，原始權益人是不是可以適用該政策呢？
以上種種，都是后續需要在實(shí)踐中不斷探索的問(wèn)題。
04 / 所得以外
(1) 土增稅
所得稅固然常常是最大的一塊，但土增稅也不小。
所以，在考慮所得稅的稅務(wù)籌劃的時(shí)候，也需要考慮重組方式對于土增的影響。
在2018年頒布的57號公告（《關(guān)于繼續實(shí)施企業(yè)改制重組有關(guān)土地增值稅政策的通知》，財稅[2018]57號）中，企業(yè)分立直接適用免征土增稅的規定，是被直接進(jìn)行正向列舉的，除了以房屋土地出資的豁免外：
“三、按照法律規定或者合同約定，企業(yè)分設為兩個(gè)或兩個(gè)以上與原企業(yè)投資主體相同的企業(yè)，對原企業(yè)將房地產(chǎn)轉移、變更到分立后的企業(yè)，暫不征土地增值稅?！?/p>
當然，土增稅不同地區的政策差異還是挺大的，有些地區只要是同一股權（股東構成相同）下，資產(chǎn)轉移就免征徒增稅（把劃轉也納入了），但有些地區就不一樣。這就是為什么，在很多土增稅政策地方口徑不那么確定的項目上，會(huì )用分立比劃轉用得多一些——因為確定性高。
那么，同一項交易，能不能在所得稅上叫劃轉，在土增稅上叫分立或者投資？中國稅法考驗智慧的地方就是實(shí)踐中的多種多樣如何通過(guò)文件和步驟加上溝通來(lái)實(shí)現。
(2) 增值稅
咱也不能忘了增值稅。
營(yíng)改增以后，在36號文（《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》，財稅[2016]36號）的附件二即“營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)有關(guān)事項的規定”中明確規定了整體轉讓邏輯項下的增值稅免征優(yōu)惠：
“（二）不征收增值稅項目。
…5.在資產(chǎn)重組過(guò)程中，通過(guò)合并、分立、出售、置換等方式，將全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權、負債和勞動(dòng)力一并轉讓給其他單位和個(gè)人，其中涉及的不動(dòng)產(chǎn)、土地使用權轉讓行為?！?/p>
注意，上面的一并轉讓?zhuān)信e的方式是合并、分立、出售和置換，并沒(méi)有直接進(jìn)行“劃轉”這一列舉。
但從原理出發(fā)，應該可以認為，劃轉的過(guò)程中，只要仍然符合債權、負債和勞動(dòng)力“一并轉讓”的基本原則，從目的解釋來(lái)看，該等優(yōu)惠應該是一并適用的。這里面又有一個(gè)關(guān)鍵詞，那就是“與其相關(guān)聯(lián)”，這個(gè)又該如何理解呢？問(wèn)題太多，除夕夜里，就不一一討論了。
05 / 結語(yǔ)
看了上面那么多，還有一個(gè)極大的問(wèn)題需要討論，那就是總局的這個(gè)文件究竟是基于什么條件，如果我資產(chǎn)轉移都完成了，但是我發(fā)行REITs沒(méi)有成功，可以享受優(yōu)惠？說(shuō)到這個(gè)問(wèn)題就不能不說(shuō)，我們在看的又是一個(gè)文件式的優(yōu)惠，每一個(gè)特殊的東西出臺，都會(huì )有一個(gè)打破原有規則體系的特殊規定，但我們又都得回到體系里去看文件最終的適用和解釋?zhuān)切┫硎苓f延納稅的主體，究竟是要按59 的規定去備案，還是直接認定所得不征稅（或者免稅，須知二者并不相同）
凡此種種，我們一方面會(huì )發(fā)現，其實(shí)要理解稅收新規，最重要的是要理解公募REITs的稅收新規和原有的洋洋灑灑一大堆特殊性稅務(wù)重組的規定之間到底怎么建構邏輯關(guān)系。另一方面，還是得回到實(shí)踐中去，看看具體的操作和申報流程如何管理。
稅收新規最重要的作用之一，在我看來(lái)，實(shí)際上是把特殊性稅務(wù)重組中的“合理商業(yè)目的”給講清楚了——換句話(huà)說(shuō)，只要你是做公募REITs，那么你就肯定是具有合理商業(yè)目的了，不用再證明自己了。
至于其他的條件，其實(shí)59號文和109號文等涵蓋的那些比例問(wèn)題之類(lèi)的東西，相對比較明確，是否符合往往也都是能看得比較清楚的。
于是實(shí)踐中的問(wèn)題就變成了，那些老規定里面針對劃撥的各種條件、規定、操作等等，我到底是要完全符合呢，還是我可以超然于世外呢？我超然于世外，那我又如何界定我做的是一個(gè)標準動(dòng)作的劃轉呢？
未來(lái)的交易一定會(huì )給出答案，但因為做交易的也是你我，所以我們更要對于這里面的應然邏輯深思熟慮。
因為，真正有生命力的規則，不僅僅是說(shuō)出來(lái)的，更是走出來(lái)的。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
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