園園ABS研究1 作者：園園abs研究
來(lái)源：園園ABS研究（ID：yuanyuan_abs）
2020年3月30日，云南省能源投資集團有限公司作為共同債務(wù)人的“平安-云南能投供應鏈金融4號資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”成功發(fā)行！項目?jì)芤幠?0億元，本期產(chǎn)品3.03億元，期限1年，發(fā)行利率為3.70%。該項目的成功發(fā)行有助于供應商借助核心企業(yè)的信用支持開(kāi)辟新的融資渠道，提高融資效率，降低對傳統銀行的信貸依賴(lài)，加快資金回籠。對核心企業(yè)而言，可維護供應鏈穩定，調節付款節奏，緩解企業(yè)集中付款的壓力。
云南能投供應鏈金融A(yíng)BS發(fā)行情況
2019年3月19日，平安-云南能投供應鏈金融1號資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃，1.95億元。其中優(yōu)先檔1.85億元，占比94.87%，1年，AAA，發(fā)行利率4.5%；次級檔0.1億元，占比5.13%，無(wú)評級。
2019年7月26日，平安-云南能投供應鏈金融2號資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃，3.85億元。其中優(yōu)先檔3.65億元，占比94.81%，1年，AAA，發(fā)行利率4.45%；次級檔0.2億元，占比5.19%，無(wú)評級。
2019年12月3日，平安-云南能投供應鏈金融3號資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃，2.04億元。其中優(yōu)先檔2.02億元，占比99.02%，1年，AAA，發(fā)行利率4.3%；次級檔0.02億元，占比0.98%，無(wú)評級。
2020年3月30日，平安-云南能投供應鏈金融4號資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃，3.03億元。其中優(yōu)先檔3.02億元，占比99.67%，1年，AAA，發(fā)行利率3.7%；次級檔0.01億元，占比0.33%，無(wú)評級。
供應鏈ABS關(guān)注點(diǎn)
關(guān)注1：項目操作的性?xún)r(jià)比如何？供應鏈ABS業(yè)務(wù)儲架規模一般較大，單筆發(fā)行量相對較小，如若形成不了規模效應，這類(lèi)項目的性?xún)r(jià)比確實(shí)值得思考。
關(guān)注2：次級檔設置的意義何在？以云南能投供應鏈金融A(yíng)BS為例，次級檔占比從5.15%下降到0.33%，單個(gè)產(chǎn)品次級檔規模千萬(wàn)到僅僅一百萬(wàn)。
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