在金融市場(chǎng)中，信息披露是非常重要的一環(huán)，從投資者角度來(lái)看，與發(fā)行人及金融機構相比，在信息獲取中投資者處于弱勢地位，而信息披露是投資者獲取信息的重要方式，也是保護投資者的一種手段，從監管的角度看，信息披露為監管了解經(jīng)濟資源配置狀況、實(shí)施監管提供了依據，以引導信息披露向良性循環(huán)的軌道發(fā)展。既然信息披露這么重要，那么ABS信息披露，有什么要求，又該注意些什么？今天大家就跟著(zhù)小編一起來(lái)看看。

以上法規是小編整理的，有漏缺歡迎補充~

在A(yíng)BS信息披露環(huán)節中，存續期的信息披露十分重要，存續期管理不到位、信息披露不合規，不僅會(huì )為項目埋下潛在風(fēng)險的“種子”，相關(guān)參與方也會(huì )受到監管的處罰，例如今年4月，信達證券因在開(kāi)展ABS業(yè)務(wù)過(guò)程中未建立有效的約束制衡機制，ABS業(yè)務(wù)開(kāi)展環(huán)節違規，風(fēng)險管理缺位，部分ABS項目存續期信息披露不完整等問(wèn)題被北京證監局信采取監管措施。再比如19年9月開(kāi)源證券因有的項目未按照專(zhuān)項計劃賬戶(hù)監管協(xié)議約定獲取基礎資產(chǎn)相關(guān)收費賬戶(hù)對賬單，未有效核查專(zhuān)項計劃資產(chǎn)是否與其他資產(chǎn)混同以及被侵占、挪用；基礎資產(chǎn)產(chǎn)生現金流的能力較募集說(shuō)明書(shū)預測發(fā)生較大變化，未及時(shí)進(jìn)行信息披露等被陜西證監局采取監管措施。

1、信息披露主要類(lèi)型

ABS存續期要求各方參與人按照相關(guān)法規規定，定期和不定期的完成信息披露。包括但不限于：年度資產(chǎn)管理報告；月度、季度、半年度資產(chǎn)管理報告；臨時(shí)報告重大事件、收益分配、行權、停復牌等操作類(lèi)公告；持有人會(huì )議相關(guān)公告；資產(chǎn)服務(wù)報告；資產(chǎn)評估報告清算報告；現金流預測報告資信評級機構定期跟蹤評級報告、不定期跟蹤評級報告；循環(huán)購買(mǎi)的信息披露、外部增信機構相關(guān)信息披露等。

其中重大事項包括但不限于：1、未按照專(zhuān)項計劃文件約定的時(shí)間、金額、方式分配資產(chǎn)支持證券收益；2、資產(chǎn)支持證券信用評級下調或被列入信用觀(guān)察名單；3、專(zhuān)項計劃資產(chǎn)發(fā)生超過(guò)資產(chǎn)支持證券未償還本金余額10%以上的損失；4、基礎資產(chǎn)的運行情況、產(chǎn)生現金流的能力或現金流重要提供方發(fā)生重大變化；5、特定原始權益人、管理人、托管人、資產(chǎn)服務(wù)機構、監管銀行等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機構或者基礎資產(chǎn)涉及法律糾紛，可能影響資產(chǎn)支持證券按時(shí)分配收益；6、基礎資產(chǎn)在任一預測周期內實(shí)際產(chǎn)生的現金流較對應期間的最近一次現金流預測結果下降20%以上，或最近一次對任一預測周期的現金流預測結果比上一次披露的預測結果下降20%以上；7、原始權益人、管理人、托管人、資產(chǎn)服務(wù)機構、增信機構、監管銀行等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機構違反專(zhuān)項計劃文件約定，對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生不利影響；8、特定原始權益人、管理人、托管人、資產(chǎn)服務(wù)機構、增信機構等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機構的資信狀況或經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化，或被列為失信被執行人，或發(fā)生公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)違約，或作出減資、合并、分立、解散、申請破產(chǎn)等決定，或受到重大刑事或行政處罰等，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益、9管理人、托管人、資信評級機構、資產(chǎn)服務(wù)機構、增信機構等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機構發(fā)生變更；10、特定原始權益人、管理人、托管人、資產(chǎn)服務(wù)機構、增信機構等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機構的信用等級發(fā)生調整，包括信用評級或評級展望發(fā)生變化、被列入信用觀(guān)察名單等，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；11、專(zhuān)項計劃文件的主要約定發(fā)生變化；12、專(zhuān)項計劃文件約定在專(zhuān)項計劃設立后完成相關(guān)資產(chǎn)抵質(zhì)押登記、解除相關(guān)資產(chǎn)權利負擔，或承諾履行其他事項的，前述約定或承諾事項未在相應期限內完成；13、基礎資產(chǎn)權屬發(fā)生變化，被設置權利負擔或其他權利限制；14、專(zhuān)項計劃現金流歸集相關(guān)賬戶(hù)因涉及法律糾紛被查封、凍結或限制使用，或基礎資產(chǎn)現金流出現被滯留、截留、挪用等情況；15、市場(chǎng)上出現關(guān)于專(zhuān)項計劃或原始權益人、資產(chǎn)服務(wù)機構、增信機構等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機構的重大不利報道或負面市場(chǎng)傳聞，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益等。

針對不同的基礎資產(chǎn)及產(chǎn)品結構，所涉及的信息披露會(huì )有特定性要求，所以具體的信披要求，要完全參照相關(guān)法律法規。有機會(huì )小編會(huì )對不同基礎資產(chǎn)，不同存續階段做一個(gè)信披匯總。

2、存續期報告的特

（1）定期報告的特點(diǎn)

定期報告頻率少，但披露內容較多；增信機構作為獨立信息披露義務(wù)人，需披露年度財務(wù)報告。

（2）時(shí)報告的特點(diǎn)

根據實(shí)際情況及標準調整披露；臨時(shí)報告的最先披露時(shí)點(diǎn)例外、披露時(shí)限的例外。

公募REITs存續期披露主要包括定期報告、臨時(shí)公告、存續期內基金管理人擬購入基礎設施項目公告、投資者份額權益變動(dòng)公告等。

其中定期報告主要包括：1、基礎設施基金產(chǎn)品概況、主要財務(wù)指標和財務(wù)報告；2、基礎設施項目明細、相關(guān)運營(yíng)情況、財務(wù)狀況、現金流情況、對外借入款項及使用情況、業(yè)績(jì)表現及未來(lái)展望情況；3、報告期內購入或出售基礎設施項目情況；4、關(guān)聯(lián)關(guān)系、報告期內發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易及相關(guān)利益沖突防范措施；5、報告期內基礎設施基金份額持有人結構變化情況；6、可能影響投資者決策的其他重要信息。

臨時(shí)公告主要包括：1、基礎設施基金發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易；2、金額占基金凈資產(chǎn)10%及以上的交易或損失；3、基礎設施項目公司對外借入款項或者基金總資產(chǎn)被動(dòng)超過(guò)基金凈資產(chǎn)140%；4、基礎設施項目購入或出售；5、基礎設施基金擴募；6、基礎設施項目運營(yíng)情況、現金流或產(chǎn)生現金流能力發(fā)生重大變化；7、主要參與機構發(fā)生重大變化；8、原始權益人或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方賣(mài)出戰略配售取得的基金份額；9、可能對基礎設施基金份額持有人利益或基金資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事項。

存續期信用風(fēng)險管理對于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，完善的存續期信用風(fēng)險管理，可以有效排查、預警信用風(fēng)險，并且及時(shí)發(fā)現和盡早化解風(fēng)險。在存續期信用風(fēng)險管理中，對于信息披露也有一個(gè)關(guān)鍵報告類(lèi)型就是信用風(fēng)險管理報告。對于管理人來(lái)說(shuō)，要建立資產(chǎn)支持證券信用風(fēng)險管理報告制度，每半年要向掛牌交易所提交定期報告，并就高風(fēng)險資產(chǎn)支持證券不定期提交臨時(shí)報告。

1、信用風(fēng)險管理報告常見(jiàn)的問(wèn)題：

風(fēng)險管理內部機制建設和人員不合規；對風(fēng)險管理規則理解不夠到位；對風(fēng)險分類(lèi)依據描述不充分；風(fēng)險事項報告不完整；報告內容質(zhì)量粗糙；報告不及時(shí)；風(fēng)險化解處置預案內容不全面等。

2、一些要注意的點(diǎn)

（1）報告中風(fēng)險分類(lèi)的判斷依據

不能寫(xiě)僅根據對原始權益人、增信機構的了解及風(fēng)險排查得出，而是要寫(xiě)到具體原因，例如：由于XX債務(wù)人未按合同規定歸還應收賬款，特定原始權益人已停止運營(yíng)，對資產(chǎn)支持證券投資者本息兌付產(chǎn)生影響。

（2）存續期內現金流歸集、劃轉是否及時(shí)、規范或已改正

不能簡(jiǎn)單的說(shuō)已改正，而是需要說(shuō)明現金流劃轉頻率，出現歸集不及時(shí)的時(shí)間，以及改正后按時(shí)劃轉的情況。

（3）債務(wù)人、特定原始權益人、增信機構是否發(fā)生不利變化

不能簡(jiǎn)單的說(shuō)債務(wù)人、特定原始權益人、增信機構評級下調，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大變化，需要對發(fā)生情況進(jìn)行簡(jiǎn)單描述，例如“原始權益人、增信機構債務(wù)逾期、部分資產(chǎn)被查封，履行義務(wù)能力下降。特定原始權益人XX年出現大幅虧損，同時(shí)涉及多樁訴訟，且股票存在被暫停上市的風(fēng)險?！?/p>