作者：歐陽(yáng)鋒 

來(lái)源：鐳射財經(jīng)（leishecaijing）

疫情“黑天鵝”突襲，金融機構的展業(yè)路徑、運營(yíng)管理、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險控制均面臨沖擊，倒逼金融行業(yè)加速數字化轉型。疫情之后，金融機構數字化與金融科技發(fā)展議題成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，也是貫穿今年金融業(yè)改革的核心。

金融科技作為先進(jìn)生產(chǎn)力的代表，釋放增長(cháng)潛力的同時(shí)也潛藏風(fēng)險，金融與科技交叉導致風(fēng)險復雜性和外溢性更突出。從今年的金融監管動(dòng)態(tài)來(lái)看，監管在消費金融、保險、證券、基金、P2P等領(lǐng)域穿透加深，同時(shí)約談金融科技巨頭，不斷平衡創(chuàng )新與風(fēng)險之間的關(guān)系。

從金融科技本質(zhì)上看，落腳點(diǎn)始終在金融，因此不能忽視金融的風(fēng)險屬性?？萍寂c金融、監管深度融合，既打開(kāi)金融服務(wù)增長(cháng)空間，又提升展業(yè)過(guò)程中的質(zhì)檢、風(fēng)險處置效率，真正實(shí)現科技賦能金融服務(wù)創(chuàng )新的價(jià)值落地。

目前，銀行、消費金融公司等金融機構，都通過(guò)設立金融科技子公司或金融科技分支部門(mén)，自主研發(fā)基于大數據、云計算、人工智能、區塊鏈技術(shù)的金融科技解決方案，對自身業(yè)務(wù)進(jìn)行數字化改造并應用于自營(yíng)場(chǎng)景。與此同時(shí)，大量金融科技服務(wù)商也參與到金融服務(wù)數字化轉型中。

金融業(yè)作為強周期行業(yè)，而金融科技作為一種新業(yè)態(tài)，并未經(jīng)過(guò)完整的周期洗禮，數據和模型必然存在缺失和風(fēng)險。倘若放任金融科技發(fā)展，不對金融與科技有效隔離，數字化系統可能就會(huì )放大金融風(fēng)險的傳染性，無(wú)法應對經(jīng)濟波動(dòng)加劇帶來(lái)的宏觀(guān)周期風(fēng)險，更易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險、操作風(fēng)險等。

對于監管而言，今年是金融科技爆發(fā)的一年，也是監管科技快速發(fā)展的一年。金融監管從嚴從緊，既保持金融科技的活力，又時(shí)刻防范金融風(fēng)險，逐漸摸索出一套符合中國金融業(yè)發(fā)展實(shí)際情況的金融科技監管模式。

01周期輪動(dòng)加快

新冠疫情暴發(fā)以來(lái)，金融機構在獲客成本上升、融資渠道收窄、信用風(fēng)險高企的展業(yè)環(huán)境中，與風(fēng)險周期近距離博弈。金融機構傳統的重線(xiàn)下、重人力的服務(wù)模式，遭遇了史無(wú)前例的沖擊。

金融業(yè)本身與經(jīng)濟周期有較強的相關(guān)性，時(shí)刻經(jīng)受周期律的影響。作為金融科技的新業(yè)態(tài)，消費金融公司、互金機構、互聯(lián)網(wǎng)銀行等金融機構，在從跑馬圈地到趨于合規的震蕩上升過(guò)程中，沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)完整的周期磨練。疫情沖擊之下，市場(chǎng)隱蔽的風(fēng)險得到釋放，同時(shí)也加速了行業(yè)周期陣痛的到來(lái)。

周期雖痛，但發(fā)展又往往會(huì )形成一個(gè)回環(huán)。金融業(yè)唯有順應監管與金融科技潮流，謀求新的獲客、風(fēng)控和經(jīng)營(yíng)理念，才能校準當下的坐標與航向。各個(gè)金融供給主體紛紛開(kāi)啟數字化轉型，以科技驅動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)，預測并應對周期的影響。

以金融科技為標志的金融數字化轉型，主要是通過(guò)技術(shù)手段推動(dòng)金融創(chuàng )新，重塑基礎設施，把分散、無(wú)序的業(yè)務(wù)單元數據化、系統化，進(jìn)而更加高效地配置資源。金融科技發(fā)展的背后，核心驅動(dòng)要素在于大數據和數字化平臺，數字數據和數字化平臺協(xié)同運作，實(shí)現金融服務(wù)精細化運營(yíng)，公司經(jīng)營(yíng)降本增效。

從長(cháng)遠角度來(lái)看，金融科技作為一種先進(jìn)生產(chǎn)力對金融增長(cháng)與穩定的作用舉足輕重。首先，金融科技能提升金融體系透明度，利用大數據改善征信質(zhì)量，減少資金分配過(guò)程中信息不對稱(chēng)問(wèn)題，為普惠金融的推進(jìn)提供風(fēng)險評估和定價(jià)能力。

其次，云計算、人工智能、區塊鏈技術(shù)有助于提升金融服務(wù)效率，通過(guò)智能機器人、智能中臺、風(fēng)控模型升級金融機構運營(yíng)能力和服務(wù)模式。集約化的管理系統和便捷的貸款、投資工具，最終能提高金融市場(chǎng)資源分配效率，滿(mǎn)足小微企業(yè)和用戶(hù)的金融服務(wù)可得性。

金融穩定理事會(huì )研究報告曾提到，分布式記賬技術(shù)能大幅縮短結算時(shí)間，簡(jiǎn)化結算流程，提高交易執行效率和速度，減少交易方的風(fēng)險暴露，釋放抵押品和資金占用，進(jìn)而提高整個(gè)金融體系效率。

最后，金融科技的井噴式發(fā)展，豐富了金融服務(wù)供給主體，降低企業(yè)和用戶(hù)獲得金融服務(wù)門(mén)檻，促進(jìn)市場(chǎng)良性競爭。零售銀行、保險業(yè)、證券業(yè)、基金行業(yè)通過(guò)數字化轉型，可以降低信貸和投資準入條件，同時(shí)各類(lèi)金融科技服務(wù)商幫助延展服務(wù)更好的觸達至目標客群。

此外，金融科技也能賦能監管創(chuàng )新。金融科技為金融監管提供了更多高效率的工具，讓監管能及時(shí)準確地識別金融機構股東準入管理、關(guān)聯(lián)交易識別、流動(dòng)性管理方面的風(fēng)險。中國人民銀行金融穩定局局長(cháng)孫天琦指出，監管利用大數據智能算法，圍繞財務(wù)、股權、關(guān)聯(lián)關(guān)系等信息對企業(yè)風(fēng)險進(jìn)行掃描，實(shí)現風(fēng)險的實(shí)時(shí)分析與處理。

當前，金融業(yè)數字化轉型已成為共識，金融科技也逐漸完成對金融基礎設施的升級改造。在金融科技推動(dòng)金融業(yè)快速發(fā)展時(shí)，金融周期風(fēng)險也隨之膨脹，監管出手整治尤為必要，這也是引導金融科技良性可持續發(fā)展的必由之路。

02金融創(chuàng )新守牢風(fēng)險底線(xiàn)

無(wú)論金融與科技如何交融，金融科技的本質(zhì)還是為金融服務(wù)，“tech”只是一種依附于金融業(yè)態(tài)的技術(shù)手段，實(shí)際上仍是一種金融的創(chuàng )新形式。既然本質(zhì)是金融，就意味風(fēng)險時(shí)刻伴隨。今年以來(lái)，監管采取一系列措施平衡創(chuàng )新與風(fēng)險的關(guān)系，遏制了盲目擴張和濫用杠桿風(fēng)險。

截至今年11月中旬，經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間的專(zhuān)項整治，全國實(shí)際運營(yíng)的P2P網(wǎng)貸機構由高峰時(shí)期的約5000家壓降至完全歸零，數十個(gè)省市相繼宣布全部取締轄內網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。P2P網(wǎng)貸背后是一些不具備借貸能力的機構，以互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新的名義大肆擴張，甚至存在設立資金池，涉足非法吸收公眾存款、卷款跑路等亂象。

互聯(lián)網(wǎng)貸款方面，銀保監會(huì )七月份正式下發(fā)并實(shí)施《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》，從商業(yè)銀行、助貸平臺、借款人等多個(gè)層面規范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)行為，以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)獲客、產(chǎn)品設計、風(fēng)控、催收等環(huán)節合規發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融崛起后，網(wǎng)絡(luò )小額貸款業(yè)務(wù)通過(guò)高杠桿率迅速擴張，給監管帶來(lái)較大壓力。十一月份，銀保監會(huì )、央行等部門(mén)起草了《網(wǎng)絡(luò )小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，明確網(wǎng)絡(luò )小額貸款公司的注冊資本、杠桿率、貸款金額、聯(lián)合貸款出資比例、展業(yè)范圍等。

金控監管辦法的落地更是將民營(yíng)金融控股、互聯(lián)網(wǎng)金融控股正式納入監管，實(shí)現金融的歸金融、科技的歸科技?！蛾P(guān)于實(shí)施金融控股公司準入管理的決定》與《金融控股公司監督管理試行辦法》的實(shí)施，標志著(zhù)金控必須持牌經(jīng)營(yíng)，有效打擊借金控之名行監管套利之實(shí)的行為。

另外，監管部門(mén)今年對金融消費者權益保護從亂象整治和知識教育兩方面推進(jìn)，尤其加大了對消費者保護亂象的打擊力度。銀保監會(huì )消保局局長(cháng)郭武平在銀保監會(huì )新聞通氣會(huì )上表示，銀保監會(huì )對產(chǎn)品設計、銷(xiāo)售、內部管理、與第三方合作、互聯(lián)網(wǎng)保險等領(lǐng)域存在的消費者保護亂象進(jìn)行整治。

監管之所以對互聯(lián)網(wǎng)金融加強管理，主要原因為互聯(lián)網(wǎng)金融借科技手段掌握了較多資金配置話(huà)語(yǔ)權，資產(chǎn)規模和用戶(hù)體量大，對金融穩定造成一定影響。其中，金融科技改變金融服務(wù)供給方式，沖擊了金融產(chǎn)業(yè)格局，也對金融安全產(chǎn)生新的風(fēng)險。

金融科技風(fēng)險主要包含資金期限錯配產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險，因風(fēng)控模型不完整導致的信用風(fēng)險，系統迭代帶來(lái)的信息科技風(fēng)險，內部治理和流程失當引發(fā)的操作風(fēng)險等。近幾年，金融科技內控機制失靈導致的操作風(fēng)險時(shí)有發(fā)生，尤其在消費金融領(lǐng)域。

巴塞爾委員會(huì )把操作風(fēng)險定義為，由于不完善或有問(wèn)題的內部操作過(guò)程、人員、系統或者外部事件而導致的直接或者間接損失的風(fēng)險。從行業(yè)來(lái)看，一些金融科技服務(wù)商、大數據風(fēng)控公司對數據管理缺乏有效管控，造成用戶(hù)信息泄露，流入套路貸、暴力催收領(lǐng)域。

金融數字化轉型趨勢下，金融監管也將隨之增強，以守牢風(fēng)險底線(xiàn)。銀保監會(huì )副主席梁濤在第十五屆21世紀亞洲金融年會(huì )上表示，金融數字化轉型需要提升四方面能力，其中就包含提升數字化監管能力。

金融數字化轉型對金融監管也提出了更高的要求，必須對金融科技實(shí)施穿透式監管。當然，金融監管最終的落腳點(diǎn)在于防范系統性風(fēng)險，打擊寡頭壟斷，為服務(wù)實(shí)體的金融創(chuàng )新?tīng)I造更加穩定的環(huán)境。

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原標題： 2020，金融科技強監管元年