聯(lián)合資信 作者：金融評級一部
近日，中國銀行保險監督管理委員會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“銀保監會(huì )”）發(fā)布《關(guān)于加強保險機構資金運用關(guān)聯(lián)交易監管工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）?！锻ㄖ诽岢鰪娏φ伪ｋU機構大股東或實(shí)際控制人、內部人等關(guān)聯(lián)方通過(guò)關(guān)聯(lián)交易挪用、侵占、套取保險資金，輸送利益，轉移財產(chǎn)，規避監管，隱匿風(fēng)險等，堅持零容忍、重處罰、嚴監管，堅決遏制資金運用違法違規關(guān)聯(lián)交易的總體要求，將進(jìn)一步加強保險機構資金運用關(guān)聯(lián)交易監管工作，規范保險資金運用關(guān)聯(lián)交易行為，防范投資風(fēng)險。
近年來(lái)，隨著(zhù)我國保險行業(yè)快速發(fā)展，保險機構關(guān)聯(lián)交易引發(fā)的風(fēng)險暴露情況日益凸顯，銀保監會(huì )持續加強保險機構關(guān)聯(lián)交易的監管工作，尤其以保險資金運用為保險機構關(guān)聯(lián)交易監管的重點(diǎn)。隨著(zhù)我國保險行業(yè)快速發(fā)展，關(guān)聯(lián)交易類(lèi)型日趨復雜化和多樣化，同時(shí)保險機構違法違規關(guān)聯(lián)交易引發(fā)風(fēng)險暴露情況時(shí)有發(fā)生，為此，銀保監會(huì )基于防風(fēng)險和強監管的原則，結合保險機構發(fā)展實(shí)際情況，持續完善保險機構關(guān)聯(lián)交易的監管制度體系，防范不當關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險，尤其以保險資金運用為監管重點(diǎn)。
保險公司關(guān)聯(lián)交易相關(guān)監管政策的頒布和制定共分為三個(gè)階段：第一階段（2007年—2017年），原保監會(huì )多次頒布并修訂保險公司關(guān)聯(lián)交易相關(guān)監管政策，涉及關(guān)聯(lián)交易監管框架、細則、比例、報告披露及穿透原則等多項制度；第二階段（2019年—2021年），銀保監會(huì )于2019年頒布實(shí)施《保險公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，從關(guān)聯(lián)交易認定、監管指標、穿透原則、內控、問(wèn)責機制、信息披露、監管職能等六個(gè)方面加強關(guān)聯(lián)交易管理，同時(shí)，廢除之前年度各項監管政策；第三階段（2022年至今），2022年1月，銀保監會(huì )頒布《銀行保險機構關(guān)聯(lián)交易管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“1號令”），取代了原《保險公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，1號令覆蓋銀保監會(huì )監管的各類(lèi)銀行保險機構，進(jìn)一步明晰關(guān)聯(lián)方認定，按照實(shí)質(zhì)重于形式原則落實(shí)穿透監管要求，且在分類(lèi)監管等方面提出更嚴格的監管要求，同時(shí)明確了關(guān)聯(lián)交易的禁止行為。
2022年以來(lái)，銀保監會(huì )配套開(kāi)展關(guān)聯(lián)交易專(zhuān)項檢查，持續加強保險機構資金運用關(guān)聯(lián)交易監管。具體如下：2022年1月，銀保監會(huì )首次專(zhuān)門(mén)針對保險資金運用關(guān)聯(lián)交易開(kāi)展專(zhuān)項檢查，檢查重點(diǎn)內容包括關(guān)聯(lián)交易制度機制、關(guān)聯(lián)交易信息披露、關(guān)聯(lián)交易審查、資金運用類(lèi)關(guān)聯(lián)交易行為四個(gè)方面，重點(diǎn)關(guān)注資本運作為主業(yè)的金控公司或隱形金控平臺，以及多元發(fā)展激進(jìn)擴張的產(chǎn)業(yè)資本為股東的中小型保險機構；2022年5月，銀保監會(huì )開(kāi)展2022年銀行保險機構股權和關(guān)聯(lián)交易專(zhuān)項整治工作，持續查處股權和關(guān)聯(lián)交易高風(fēng)險問(wèn)題，包括存在通過(guò)信貸、債券、貼現等方式實(shí)施違規關(guān)聯(lián)交易，甚至套取資金向大股東及其關(guān)聯(lián)方輸送利益，以及保險公司模糊資金真實(shí)投向、隱匿資金最終流向、模糊業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)等各種不當手段或隱蔽方式規避關(guān)聯(lián)交易內部審查、外部監管以及報告和信息披露義務(wù)等情形。
近年來(lái)，保險機構資金運用關(guān)聯(lián)交易違規事件時(shí)有發(fā)生，且隱蔽性及復雜性均有所加劇，2021年以來(lái)，銀保監會(huì )持續加強保險機構關(guān)聯(lián)交易監管工作，并對違規主體進(jìn)行一定的處罰與通報。2021年，銀保監會(huì )網(wǎng)站披露珠江人壽保險股份有限公司、北大方正人壽保險有限公司以及永安財產(chǎn)保險股份有限公司行政處罰決定書(shū)（見(jiàn)表1.1）；2022年4月，銀保監會(huì )下發(fā)了《關(guān)于銀行保險機構股權和關(guān)聯(lián)交易監管信息系統數據質(zhì)量突出問(wèn)題的通報》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《通報》”），《通報》指出，銀行業(yè)保險業(yè)關(guān)聯(lián)交易監管系統于2020年9月上線(xiàn)運行，其中4家保險機構因數據報送不及時(shí)或數據填報不準確遭點(diǎn)名。
2022年6月，銀保監會(huì )《關(guān)于加強保險機構資金運用關(guān)聯(lián)交易監管工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《通知》”），《通知》是在保險機構資金運用方面對1號令的延續，進(jìn)一步明確相關(guān)業(yè)務(wù)監管重點(diǎn)。
保險機構資金運用類(lèi)關(guān)聯(lián)交易包括：1）在關(guān)聯(lián)方辦理銀行存款；2）直接或間接買(mǎi)賣(mài)債券、股票等有價(jià)證券，投資關(guān)聯(lián)方的股權、不動(dòng)產(chǎn)及其他資產(chǎn)；3）直接或間接投資關(guān)聯(lián)方發(fā)行的金融產(chǎn)品或投資基礎資產(chǎn)包含關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)的金融產(chǎn)品等。
《通知》包含四章19條，從總體要求、壓實(shí)保險機構主體責任、加強監督管理及充分發(fā)揮行業(yè)自律組織作用等四個(gè)方面進(jìn)行明確闡述，意在遏制資金運用違法違規關(guān)聯(lián)交易，推動(dòng)保險行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?！锻ㄖ分攸c(diǎn)從“四不得”“四類(lèi)機構”“雙罰制原則”等幾大方面，明確保險機構資金運用不得開(kāi)展的業(yè)務(wù)類(lèi)型、重點(diǎn)監測和檢查方向以及處罰制度，具體內容如下：
《通知》明確保險機構開(kāi)展資金運用業(yè)務(wù)不得存在四類(lèi)行為：一是通過(guò)隱瞞或者掩蓋關(guān)聯(lián)關(guān)系、股權代持、資產(chǎn)代持、抽屜協(xié)議、陰陽(yáng)合同、拆分交易、互投大股東等隱蔽方式規避關(guān)聯(lián)交易審查或監管要求；二是借道不動(dòng)產(chǎn)項目、非保險子公司、第三方橋公司、信托計劃、資管產(chǎn)品投資、銀行存款、同業(yè)拆借，或其他通道、嵌套方式變相突破監管限制，為關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)方指定方違規融資；三是通過(guò)各種方式拉長(cháng)融資鏈條、模糊業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、隱匿資金最終流向，為關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)方指定方違規融資、騰挪資產(chǎn)、空轉套利、隱匿風(fēng)險等；四是其他違法違規關(guān)聯(lián)交易情形。上述“四不得”行為的規定，是1號令中禁止性規定內容的呼應、細化和補充，《通知》進(jìn)一步列舉如股權代持、抽屜協(xié)議等情形，細化了保險機構規避關(guān)聯(lián)交易審查內容及監管要求的隱蔽方式；同時(shí)，《通知》新增“第三方橋公司”“銀行存款”“同業(yè)拆借”三種被認定為通道而被認為變相突破監管限制的情形，且資金用途方由“關(guān)聯(lián)方”擴大為“關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)方指定方”；此外，《通知》還修改拉長(cháng)融資鏈條違規情形的限制條件，并增加“其他違法違規關(guān)聯(lián)交易”以解釋未來(lái)可能出現的且無(wú)法包含在前三類(lèi)的違規情形。
《通知》明確保險機構資金運用關(guān)聯(lián)交易監管應當重點(diǎn)監測和檢查四類(lèi)機構和行為：一是以資本運作為主業(yè)的金控平臺或隱形金控平臺投資設立的保險機構；杠桿率高、資金流緊張、激進(jìn)擴張的產(chǎn)業(yè)資本投資設立的保險機構；股權高度集中、運作不規范的保險機構；二是在高風(fēng)險銀行存款占比高、另類(lèi)投資集中度高、關(guān)聯(lián)交易金額大、資金運用關(guān)聯(lián)交易比例高或關(guān)聯(lián)交易信息披露異常的保險機構；三是關(guān)注銀行存款、未上市企業(yè)股權、私募股權投資基金、信托計劃等業(yè)務(wù)領(lǐng)域投資，穿透識別存在向關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)方指定方違規提供融資、質(zhì)押擔保、輸送利益、轉移資產(chǎn)的行為；四是風(fēng)險資產(chǎn)長(cháng)期未計提減值、長(cháng)期不處置不報告，通過(guò)續作等方式遮掩資產(chǎn)風(fēng)險、延緩風(fēng)險暴露的行為。上述四類(lèi)為較常見(jiàn)出現不當資金運用類(lèi)關(guān)聯(lián)交易的保險機構及行為，《通知》再次明確了監管著(zhù)重對四類(lèi)保險機構和行為的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行監測和檢查。
《通知》堅持雙罰制原則：一是對違法違規股東及關(guān)聯(lián)方，錄入不良記錄數據庫、納入不良股東名單、社會(huì )公開(kāi)通報、限制或暫停關(guān)聯(lián)交易、限制股東權利、責令轉讓股權、限制市場(chǎng)準入，督促或責令承擔賠償責任；二是對違法違規保險機構，逐次計算罰款金額，沒(méi)收違法所得、限制業(yè)務(wù)范圍、停止接受新業(yè)務(wù)、吊銷(xiāo)業(yè)務(wù)許可證；三是對相關(guān)責任人特別是董事、監事、高級管理人員，警告、責令改正、記入履職記錄并進(jìn)行行業(yè)通報、罰款、撤銷(xiāo)任職資格、禁止一定期限直至終身進(jìn)入保險業(yè)，督促或責令承擔賠償責任；四是對配合保險機構開(kāi)展資金運用違法違規關(guān)聯(lián)交易的機構或個(gè)人，記錄其不良行為，通報其行業(yè)主管部門(mén)；情節嚴重的，禁止保險機構與其合作，并建議有關(guān)監管部門(mén)依法給予行政處罰。對違法違規情節嚴重、性質(zhì)惡劣、屢查屢犯的保險機構和個(gè)人，從重處罰并進(jìn)行行業(yè)通報和公開(kāi)披露。在問(wèn)責機制方面，《通知》在1號令的基礎上，進(jìn)一步明確了雙罰制原則，對涉及資金運用類(lèi)關(guān)聯(lián)交易違法違規行為的保險機構和個(gè)人，細化規定可能面臨的處罰措施。
此外，《通知》明確了內部問(wèn)責及舉報機制，鼓勵保險機構股東、董事、員工等利益相關(guān)方和社會(huì )公眾向監管部門(mén)舉報資金運用違法違規關(guān)聯(lián)交易行為，并提出研究建立監測平臺、舉報獎勵機制和舉報人保護機制。
整體來(lái)看，《通知》在保險機構資金運用關(guān)聯(lián)交易禁止行為、重點(diǎn)監測及檢查機構和行為，以及問(wèn)責機制等方面，對于1號令做出了呼應、細化和補充，并明確了內部問(wèn)責及舉報機制，體現監管機構對于保險機構關(guān)聯(lián)交易隱匿風(fēng)險識別能力的進(jìn)一步提升，對關(guān)聯(lián)交易違法違規行為追責和懲戒力度持續加大?！锻ㄖ返陌l(fā)布實(shí)施，是銀保監會(huì )進(jìn)一步健全保險機構資金運用關(guān)聯(lián)交易管理的重要舉措，對遏制資金運用違法違規關(guān)聯(lián)交易，防范資金運用風(fēng)險，維護市場(chǎng)運行秩序具有重要意義，促進(jìn)保險資金更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。
綜上，隨著(zhù)保險行業(yè)快速發(fā)展，關(guān)聯(lián)交易類(lèi)型日趨復雜化和多樣化，違法違規關(guān)聯(lián)交易帶來(lái)較大的危害，關(guān)聯(lián)交易已成為當前監管的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，其中保險資金運用是保險機構關(guān)聯(lián)交易監管的重中之重。聯(lián)合資信認為，《通知》為1號令的呼應、細化和補充，并與2022年以來(lái)銀保監會(huì )配套開(kāi)展關(guān)聯(lián)交易專(zhuān)項檢查一脈相承。在當前關(guān)聯(lián)交易強監管的背景下，《通知》的頒布和實(shí)施，體現監管機構對于保險機構關(guān)聯(lián)交易隱匿風(fēng)險識別能力進(jìn)一步提升，對關(guān)聯(lián)交易違法違規行為追責和懲戒力度持續加大，推動(dòng)保險機構持續加強對資金運用關(guān)聯(lián)交易的管理，不斷壓實(shí)自身主體責任，做好關(guān)聯(lián)交易體系建設和制度建設以及日常關(guān)聯(lián)交易管理，以提升關(guān)聯(lián)交易管理能力；同時(shí)，《通知》的實(shí)施更加切實(shí)的防范了保險資金運用風(fēng)險，使得保險資金更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩定發(fā)展。
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