雷達Finance 作者：x編輯
來(lái)源：雷達 Finance（ID:radarcj)
“現在來(lái)看，（擴張）屬于盲目自信，2021年1月，我們意識到問(wèn)題，等公司反應過(guò)來(lái)時(shí)，已是3月?！睆堄略诠蓶|大會(huì )上承認，拓店策略是錯誤的。不過(guò)，張勇也沒(méi)有終止開(kāi)店的打算?！耙坏┪艺虾矛F在的門(mén)店，我還會(huì )擴張，穩定了我就沖鋒，直到海底撈倒下來(lái)為止?！?/p>
公司方面將預虧的主因歸結于2021年300余家餐廳關(guān)停及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)下滑等導致的處置長(cháng)期資產(chǎn)的一次性損失、減值損失約33-39億元，以及全球持續變化和反復的疫情，和2020、2021年門(mén)店網(wǎng)絡(luò )快速擴張及公司內部管理問(wèn)題等對經(jīng)營(yíng)狀況帶來(lái)的沖擊。
雷達財經(jīng)梳理發(fā)現，這是海底撈上市以來(lái)首次出現財年虧損的狀況。從財報上來(lái)看，公司受疫情影響嚴重，2018、2019年，海底撈的營(yíng)收均保持了55%以上的高增長(cháng)，凈利潤增長(cháng)率也在連年增加；但2020年，公司業(yè)績(jì)出現頹勢，在營(yíng)收僅增長(cháng)7.75%的情況下，凈利潤大幅下滑超86%。
分析人士認為，海底撈業(yè)績(jì)的急轉直下與公司錯估了疫情形勢有關(guān)。去年11月關(guān)停300家左右門(mén)店時(shí)，海底撈曾提及，部分門(mén)店經(jīng)營(yíng)未達預期主要源于2019年開(kāi)始的快速擴張策略。
數據顯示，2019年底，海底撈門(mén)店數量為768家，至2021年6月，這一數字便迅速擴至1597家，一年半時(shí)間新增829家門(mén)店。這讓公司在關(guān)停約300家門(mén)店后，門(mén)店總數仍高達1300家左右，是中國最大的連鎖火鍋餐飲企業(yè)。
首先，門(mén)店過(guò)于密集容易讓選址不佳的部分地區出現“左右手互博”的現象。從翻臺率來(lái)看，疊加疫情影響，海底撈已經(jīng)從2018年的5.0次/天，跌至2020年的至3.5次/天，2021年上半年進(jìn)一步下滑至3.0次/天。根據國信證券測算，3次/天的翻臺率是海底撈單店的盈虧平衡線(xiàn)，跌破該數值，意味著(zhù)海底撈單店處在微利或虧損狀態(tài)。
單店業(yè)績(jì)不佳，海底撈試圖通過(guò)提價(jià)策略挽救，但卻未能走通。財報顯示，海底撈2020年的人均消費金額高至110元，同比增4.8%，相比之下，2018、2019年的增長(cháng)幅度分別為3.1%、4%。不過(guò)，2021年上半年，海底撈的客單價(jià)卻不升反降，從2020年同期的112元降至107元。
主業(yè)增長(cháng)不振，海底撈試圖通過(guò)副業(yè)尋找第二增長(cháng)曲線(xiàn)，但依然不成功。有報道稱(chēng)，海底撈旗下的“喬喬的粉”、“大牟田”、“撈派有面兒”、“佰麩私房面”4個(gè)快餐品牌已于2021年底全部關(guān)店歇業(yè)。
陷入困局的海底撈，被投資者們“用腳投票”。東方財富Choice數據顯示，自2021年2月18日高點(diǎn)以來(lái)，海底撈股價(jià)累計跌幅超77%，市值蒸發(fā)超3600億港元（約合近3000億元人民幣）。
“現在來(lái)看，（擴張）屬于盲目自信，2021年1月，我們意識到問(wèn)題，等公司反應過(guò)來(lái)時(shí)，已是3月?！睆堄略诠蓶|大會(huì )上承認，拓店策略是錯誤的。不過(guò)，張勇也沒(méi)有終止開(kāi)店的打算?！耙坏┪艺虾矛F在的門(mén)店，我還會(huì )擴張，穩定了我就沖鋒，直到海底撈倒下來(lái)為止?！?/p>
而對于公司副業(yè)上的受挫，張勇則表示：“我從24歲創(chuàng )辦海底撈到現在，我的心還沒(méi)死，我還想折騰?！?/p>
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