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暫別江湖,重新尋底,擇日再戰

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2022-06-23 17:43 3421 0 0
有朋友寫(xiě)了“錢(qián)全進(jìn)股市了”??吹梦倚睦镆痪o,突然覺(jué)得有必要寫(xiě)一則小記。于是,4月底以來(lái)反彈的A股成了很多人的投靠。2,坦白近幾日我自己的操作,如題:“暫別江湖,重新尋底,擇日再戰”。

作者 | 夏心愉

出品 | 愉見(jiàn)財經(jīng)


在昨日推送的留言區,有朋友寫(xiě)了“錢(qián)全進(jìn)股市了”??吹梦倚睦镆痪o,突然覺(jué)得有必要寫(xiě)一則小記。

我理解在這疫情期間,有人收入受影響了,有人投資虧損了,有人生活開(kāi)支增加了,有人遇到財務(wù)問(wèn)題了……于是,4月底以來(lái)反彈的A股成了很多人的投靠。

但我想問(wèn)的是,你們確定,此時(shí)此刻,是最佳時(shí)機嗎?


以下是我的一些個(gè)人想法和操作。

1,面對資本市場(chǎng),我總希望我們都有一顆中正的心,去做到“如實(shí)”。什么是“如實(shí)”?就是以出乎事件其外的心態(tài),客觀(guān)地理解當下的基本面、市場(chǎng)面;而不是“如自己的倉位”,或是“如自己的情緒”——虧損了,就一定要拿到不虧,倉位重,就到處找能佐證自己操作的專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn),那樣,是看不到真相的。

2,坦白近幾日我自己的操作,如題:“暫別江湖,重新尋底,擇日再戰”。我的動(dòng)作,是在逐漸“賣(mài)”,而不是“買(mǎi)”。

當然,每個(gè)人都有他自己的交易紀律、投資策略、以及對長(cháng)短線(xiàn)的把握。不同策略下可以有不同的操作,它們也可以都是對的,只要我們的認知客觀(guān),以及,對市場(chǎng)誠實(shí)。

3,若放在未來(lái)幾年的長(cháng)周期來(lái)說(shuō)的話(huà),我依然堅信中國經(jīng)濟的韌性,中國的企業(yè)家精神,與好公司必然將繼續展現的活力。因此,標題中寫(xiě)明只是“暫別”,也許幾周、也許幾個(gè)月后,我還會(huì )“擇日”回來(lái)的。

4,若說(shuō)現在的3250依然處于底部區域,我覺(jué)得已經(jīng)不是。短線(xiàn)而言,巨量不可持續,等到量能下行,會(huì )是一個(gè)很具有考驗的時(shí)刻。

5,就基本面而言,盡管主流語(yǔ)境是“好公司都處于估值的底部”。但,我們從前的那個(gè)“估值”,是否要依據新形勢重新算一算?

首先就估值水平而言,盡管比起前兩年是低了,但自4月底反彈到今天,萬(wàn)得全A指數估值水平又重新彈回了過(guò)去10年的中位數水平了。還記得我們幾年前老抱怨上證仿佛參加了618大促,總是“滿(mǎn)3200減200”,從這個(gè)玩笑反觀(guān),現在的估值也并沒(méi)有多低多劃算。

資金面而言,盡管5月份社融放量,貨幣政策積極,但這些的底色仍然是一個(gè)企業(yè)、居民的資產(chǎn)負債表衰退的時(shí)期。有些資金可能并沒(méi)有那么積極的投資心態(tài),而只是在一個(gè)“賺錢(qián)效應”下的試探,風(fēng)吹草動(dòng)后、或是上方解套后,并不會(huì )多留。

A股這輪反彈,與其說(shuō)更多基于的是復工復產(chǎn)的企業(yè)基本面,不如說(shuō)是基于一個(gè)市場(chǎng)集合而成的“賺錢(qián)效應”,但“賺錢(qián)效應”本身是脆弱的,如果它可被三根陽(yáng)線(xiàn)塑造,那反過(guò)來(lái)就可被三根陰線(xiàn)瓦解。

全球而言,美國10年期國債收益率仍然是全球風(fēng)險資產(chǎn)定價(jià)之錨,而美國10年期基準國債收益率已經(jīng)處于2018年10月份以來(lái)最高位。

市場(chǎng)面而言,我們需要接受一些變化,已經(jīng)成為新常態(tài)。比如疫情防控常態(tài)化,比如外部國際博弈常態(tài)化,比如康波周期尾部存量博弈常態(tài)化。

最后聲明,這只是一則我自己操作的匯報,不作為對任何人的任何投資建議或參考。短線(xiàn),量在反彈就還在,只是我個(gè)人作為一介散戶(hù),從不認為自己有能力拋在最高點(diǎn);次高,已很滿(mǎn)足。

注:文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“愉見(jiàn)財經(jīng)”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有,未經(jīng)授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 暫別江湖,重新尋底,擇日再戰 | 愉見(jiàn)財經(jīng)

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    蔣陽(yáng)兵,資產(chǎn)界專(zhuān)欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業(yè)破產(chǎn)與重組專(zhuān)業(yè)委員會(huì )副主任。中山大學(xué)法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學(xué)會(huì )破產(chǎn)法研究會(huì )理事,深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會(huì )個(gè)人破產(chǎn)委員會(huì )秘書(shū)長(cháng),深圳律師協(xié)會(huì )破產(chǎn)清算專(zhuān)業(yè)委員會(huì )委員,深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專(zhuān)家庫成員。長(cháng)期專(zhuān)注于商事法律風(fēng)險防范、商事?tīng)幾h解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務(wù)。聯(lián)系電話(huà):18566691717

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    劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學(xué)法學(xué)學(xué)士,中國政法大學(xué)在職研究生,美國注冊管理會(huì )計師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰?、 蘭考縣城市建設投資發(fā)展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù),為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權并購等提供法律服務(wù)。 為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農投華晶先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng )正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )業(yè)投資基金設立提供法律服務(wù)。辦理過(guò)擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書(shū)、交易結構設計,不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域:企事業(yè)單位法律顧問(wèn)、金融機構債權債務(wù)糾紛、并購法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟糾紛等。

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