作者：紐可晴

來(lái)源：泓策投研手札（ID：FinanceBao）

征信業(yè)概況

1、征信相關(guān)概念

“征信”在中國是個(gè)古老的詞匯，《左傳》中就出現了“君子之言，信而有征”的說(shuō)法，即指一個(gè)人的言語(yǔ)是否可信，是可以得到驗證的。但對于征信的定義，從我國著(zhù)手征信建設時(shí)，就存在著(zhù)較多爭議。目前，我國對征信的定義主要有以下幾種：

中國人民銀行征信中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“央行征信中心”）（《征信業(yè)管理條例》（2013））：征信業(yè)務(wù)，指對企業(yè)、事業(yè)單位等組織的信用信息和個(gè)人的信用信息進(jìn)行采集、整理、保存、加工，并向信息使用者提供的活動(dòng)。

信用中國：征信是依法收集、整理、保存、加工自然人、法人及其他組織的信用信息，并對外提供信用報告、信用評估、信用信息咨詢(xún)等服務(wù)，幫助客戶(hù)判斷、控制信用風(fēng)險，進(jìn)行信用管理的活動(dòng)。

其他釋義：征信是專(zhuān)業(yè)化的、獨立的第三方機構為個(gè)人或企業(yè)建立信用檔案，依法采集、客觀(guān)記錄其信用信息，并依法對外提供信用信息服務(wù)的一種活動(dòng)，它為專(zhuān)業(yè)化的授信機構提供了一個(gè)信用信息共享的平臺。

以上三個(gè)定義在征信服務(wù)對象、服務(wù)內容和價(jià)值實(shí)現方面各有側重，概括來(lái)講，征信基本上包含以下4個(gè)要素：①征信對象：一般包括個(gè)人、企業(yè)、事業(yè)單位和其他組織等；②服務(wù)對象：可以包括政府、金融機構、企業(yè)等所有有合法需求的、經(jīng)授權的用戶(hù)；③服務(wù)內容：對征信對象的信用信息進(jìn)行采集、整理、保存、加工，其中信用信息指征信對象遵守法律、法規、標準和履行契約等方面的相關(guān)信息；④價(jià)值實(shí)現：不僅包括信用報告、信用評估、信用信息咨詢(xún)、信用管理等信用風(fēng)險控制產(chǎn)品，還包括營(yíng)銷(xiāo)等其他定制化服務(wù)等產(chǎn)品。

2、征信業(yè)務(wù)分類(lèi)

一般情況下，征信業(yè)務(wù)可以按照業(yè)務(wù)類(lèi)型、服務(wù)對象和征信范圍進(jìn)行分類(lèi)。

（1）按業(yè)務(wù)類(lèi)型分

征信業(yè)務(wù)按業(yè)務(wù)類(lèi)型可分為企業(yè)征信業(yè)務(wù)和個(gè)人征信業(yè)務(wù)兩類(lèi)。其中，企業(yè)征信業(yè)務(wù)主要是收集企業(yè)信用信息、提供企業(yè)信用產(chǎn)品；個(gè)人征信主要是收集個(gè)人信用信息、生產(chǎn)個(gè)人信用產(chǎn)品。征信機構可以根據實(shí)際情況選擇單獨從事其中一種業(yè)務(wù)類(lèi)型，或同時(shí)從事企業(yè)征信和個(gè)人征信，一般都不加以限制。

美國市場(chǎng)上的征信機構業(yè)務(wù)模式主要有三類(lèi)：資本市場(chǎng)信用評估業(yè)務(wù)，其評估對象為股票、債券和大型基建項目；商業(yè)市場(chǎng)評估業(yè)務(wù)，即企業(yè)征信服務(wù)，其評估對象為各類(lèi)商業(yè)企業(yè)；個(gè)人消費市場(chǎng)評估業(yè)務(wù)，其征信對象為消費者個(gè)人。

（2）按服務(wù)對象分

征信業(yè)務(wù)按服務(wù)對象可分為信貸征信、商業(yè)征信、雇傭征信以及其他征信。信貸征信主要服務(wù)對象是金融機構，為信貸決策提供支持；商業(yè)征信主要服務(wù)對象是批發(fā)商或零售商，為賒銷(xiāo)決策提供支持；雇用征信主要服務(wù)對象是雇主，為雇主用人決策提供支持；此外，還有其他一些征信活動(dòng)，諸如市場(chǎng)調查，債權處理，動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)鑒定等。各類(lèi)不同服務(wù)對象的征信業(yè)務(wù)，可以由一個(gè)機構來(lái)完成，也可以圍繞具有數據庫征信機構上下游的獨立企業(yè)內來(lái)完成。

（3）按征信范圍分

征信業(yè)務(wù)按征信范圍可分為區域征信、國內征信、跨國征信等。區域征信一般規模較小，只在某一特定區域內提供征信服務(wù)，這種模式一般在征信業(yè)剛起步的國家存在較多，征信業(yè)發(fā)展到一定階段后，大都走向兼并或專(zhuān)業(yè)細分，真正意義上的區域征信隨之逐步消失；國內征信是目前世界范圍內最多的業(yè)務(wù)形式之一，尤其是近年來(lái)開(kāi)設征信機構的國家普遍采取這種形式；跨國征信近幾年正在迅速崛起，此類(lèi)征信之所以能夠得以快速發(fā)展，主要有內在和外在兩方面原因：內在原因是西方國家一些老牌征信機構為了拓展自己的業(yè)務(wù)，采用多種形式(如設立子公司、合作、參股、提供技術(shù)支持、設立辦事處等)向其他國家滲透，外在原因主要是由于世界經(jīng)濟一體化進(jìn)程的加快，各國經(jīng)濟互相滲透，互相融合，跨國經(jīng)濟實(shí)體越來(lái)越多，跨國征信業(yè)務(wù)的需求也越來(lái)越旺盛，為了適應這種發(fā)展趨勢，跨國征信這種業(yè)務(wù)形式也必然得到快速的發(fā)展。但由于每個(gè)國家的政治體制、法律體系、文化背景不同，跨國征信的發(fā)展也受到一定的制約。

3、征信體系模式

從國際發(fā)達國家的經(jīng)驗看，征信體系模式主要有市場(chǎng)主導型、政府主導型和行業(yè)會(huì )員制三種模式。美國、加拿大、英國和北歐國家采用的是市場(chǎng)主導型模式，政府主導型模式的代表是法國、德國、比利時(shí)、意大利等歐洲國家，日本、韓國、臺灣等地則采用會(huì )員制模式。

（1）市場(chǎng)主導型模式

以美國為代表的市場(chǎng)主導型征信模式是指由獨立于政府之外的私營(yíng)企業(yè)組成的征信機構，通過(guò)對個(gè)人、企業(yè)信用信息進(jìn)行收集、加工然后提供給信息使用者，以獲得報酬的模式。該模式下，信息來(lái)源相對廣泛，并為法律允許范圍內的所有市場(chǎng)主體提供信用調查服務(wù)，而政府的作用則是提供信用法律體系和政府監管體系，并不直接參與征信評價(jià)。

美國的市場(chǎng)主導型征信模式

市場(chǎng)化征信模式的優(yōu)勢在于市場(chǎng)化程度較高，有較廣闊的市場(chǎng)空間，服務(wù)范圍廣，有利于通過(guò)提供信用調查和咨詢(xún)服務(wù)來(lái)降低更大范圍的社會(huì )信用交易中存在的風(fēng)險。而且這種模式能有效擴大信用規模，進(jìn)而有力拉動(dòng)信用消費需求的增長(cháng)；同時(shí)，因為政府不直接參與征信評價(jià)，能夠充分調動(dòng)民間資本的積極性。但是，形成市場(chǎng)化征信模式需要的時(shí)間長(cháng)，并且行業(yè)內激烈的競爭還可能導致同一水平的重復投資和社會(huì )資源一定程度的浪費。同時(shí)，市場(chǎng)化征信模式對于法律環(huán)境和執法水平要求相當高，如果法律體系不夠完善或者執法力度不夠，很有可能導致濫用信用信息和侵害個(gè)人隱私權等社會(huì )問(wèn)題的出現。

市場(chǎng)主導型模式具有以下4個(gè)特點(diǎn)：

① 私營(yíng)征信機構為主，完全市場(chǎng)競爭；

② 具有商業(yè)性和盈利性；

③ 收集信用信息方式多樣；

④ 政府制定法律并進(jìn)行監管。

（2）政府主導型模式

以法國為代表的政府主導型模式是以中央銀行建立的“中央信貸登記系統”為主體，兼有私營(yíng)征信機構的社會(huì )信用體系。該模式下的征信系統由兩部分組成，一部分是由各國中央銀行管理，主要采集一定金額以上的銀行信貸信息，目的是為中央銀行監管和商業(yè)銀行開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)服務(wù)；另一部分由市場(chǎng)化的征信機構組成，一般從事個(gè)人征信業(yè)務(wù)。在這種模式下，多通過(guò)法律或決議形式來(lái)強制政府及所有金融機構參加公共信用登記系統，從而采集企業(yè)信貸信息和個(gè)人消費信貸信息。因此，信用數據也只向金融機構提供，而不提供給社會(huì )其他需求方，主要用于商業(yè)銀行防范自身貸款風(fēng)險和中央銀行金融監管及貨幣政策決策。

法國的政府主導型征信模式

一般認為，由于公共征信模式下，征信機構是中央銀行設立的非營(yíng)利性部門(mén)，信用數據由中央銀行及其下屬部門(mén)掌控，這有利于保護金融系統的信息安全，從而較大程度地保護個(gè)人隱私。另外，中央銀行主導建立的信用數據庫覆蓋面廣，數據質(zhì)量高，能夠在一定程度上規避金融機構的信貸風(fēng)險。但數據庫的建立及系統運轉維護的成本較高，給財政帶來(lái)一定的負擔。同時(shí)，市場(chǎng)化運作的空間較小，能提供服務(wù)的范圍有限，不利于將各類(lèi)信用信息進(jìn)行整合并滲透到社會(huì )的更多方面，對擴大全社會(huì )的信用規模、帶動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的作用較為有限。

政府主導型模式具有以下4個(gè)特點(diǎn)：

① 參加公共征信機構和信息交換的強制性；

② 公用征信機構準入的全面性；

③ 公共征信機構信貸數據采集設置“門(mén)檻”；

④ 公共征信機構服務(wù)對象的特定性。

（3）行業(yè)會(huì )員制模式

以日本為代表的行業(yè)會(huì )員制模式由行業(yè)協(xié)會(huì )為主建立信用信息中心，為協(xié)會(huì )會(huì )員提供個(gè)人和企業(yè)的信用信息互換平臺，通過(guò)內部信用信息共享機制實(shí)現征集和使用信用信息的目的。從投資方式來(lái)看，這種征信方式實(shí)質(zhì)上是一種私營(yíng)征信模式。在會(huì )員制模式下，會(huì )員向協(xié)會(huì )信息中心義務(wù)地提供由會(huì )員自身掌握的個(gè)人或者企業(yè)的信用信息，同時(shí)協(xié)會(huì )信用信息中心也僅限于向協(xié)會(huì )會(huì )員提供信用信息查詢(xún)服務(wù)。該種模式由會(huì )員大會(huì )決定是否盈利，不過(guò)一般不以盈利為目的，只收取成本費用。

日本的行業(yè)會(huì )員制征信模式

由于各會(huì )員銀行均為征信機構成員，因此銀行與征信機構之間對市場(chǎng)需求、信息采集等問(wèn)題可方便地達成一致，但這對于行業(yè)協(xié)會(huì )的發(fā)展水平和影響力要求較高。

行業(yè)會(huì )員制模式具有以下4個(gè)特點(diǎn)：

① 行業(yè)協(xié)會(huì )具有巨大的影響力；

② 行業(yè)協(xié)會(huì )組織具有非營(yíng)利性；

③ 數據穩定準確，專(zhuān)業(yè)性較強；

④ 僅對會(huì )員開(kāi)放業(yè)務(wù)，協(xié)會(huì )之間數據不互通。

4、征信的作用與價(jià)值

（1）減少信息不對稱(chēng)，防范信用風(fēng)險

信息不對稱(chēng)存在于經(jīng)濟活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節，是信用風(fēng)險產(chǎn)生的根源。授信與受信雙方對立統一，授信方如果無(wú)法掌握對方真實(shí)完整的資信狀況，就難以作出正確的判斷與決策，從而造成不必要的損失。征信依法采集和整理征信對象的歷史信用記錄，幫助授信方全面了解征信對象的信用狀況，減少信息不對稱(chēng)問(wèn)題，避免因信息不對稱(chēng)而帶來(lái)的交易和信用風(fēng)險，起到風(fēng)險判斷和揭示的作用。

授信市場(chǎng)范圍非常廣泛，除銀行外，還包括企業(yè)和企業(yè)之間、企業(yè)和個(gè)人之間、個(gè)人與個(gè)人之間，其它從事授信中介活動(dòng)的機構如擔保公司、租賃公司、保險公司、電信公司等。對銀行來(lái)說(shuō)，通過(guò)征信查閱征信對象過(guò)往的歷史記錄，能夠清楚的了解企業(yè)和個(gè)人的信用狀況，采取相對靈活的信貸政策，擴大信貸范圍，特別是規模較小的中小企業(yè)以及收入較低的個(gè)人。對于其他授信方來(lái)說(shuō)，征信通過(guò)信息共享、風(fēng)險評估等手段將受信方的信息全面、準確、及時(shí)地傳遞給授信方，有效揭示受信方的信用狀況，采用的手段有信用報告、信用評分、資信評級等。

（2）降低成本，擴大信用交易

在利率市場(chǎng)化步伐加快和資本市場(chǎng)競爭激烈的背景下，銀行傳統業(yè)務(wù)模式受到?jīng)_擊，傳統的以大客戶(hù)為主的客戶(hù)體系已難以繼續支撐規模擴張和收入增長(cháng)，改善客戶(hù)結構、開(kāi)拓新金融業(yè)務(wù)，降低業(yè)務(wù)成本尤為重要。專(zhuān)業(yè)化的信用信息服務(wù)能夠迅速全面地獲取受信方的資信狀況，提高信貸審批效率，減少耗時(shí)費力的審核、認證等風(fēng)險識別和控制成本。

另一方面，征信解決了制約信用交易的瓶頸問(wèn)題，降低了交易中的信息收集成本，縮短交易時(shí)間，促進(jìn)了信用交易的達成，有效擴大信用交易的范圍和方式，從而提高了經(jīng)濟主體的運行效率，促進(jìn)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展。

（3）加強金融監管和宏觀(guān)調控

通過(guò)征信機構強大的征信數據庫，收錄工商登記、信貸記錄、納稅記錄、合同履約、民事司法判決、身份證明等多方面的信息，以綜合反映企業(yè)或個(gè)人的信用狀況。監管部門(mén)可以按照不同的監管和調控需要，對不同地區、行業(yè)和各類(lèi)機構、人群的負債、壞賬水平等情況進(jìn)行統計、分析和預警，全面、深入地了解信貸市場(chǎng)、宏觀(guān)經(jīng)濟的總體運行狀況。

對于監管者，征信不僅可以監控總體信貸質(zhì)量，還能夠監測商業(yè)銀行是否滿(mǎn)足監管要求（如是否滿(mǎn)足新巴塞爾資本協(xié)議要求），全程全面揭示信用風(fēng)險，維護金融系統穩定。對于宏觀(guān)調控者，征信的作用體現在通過(guò)整體違約率的測算來(lái)判斷經(jīng)濟目前所處的周期，例如，意大利的監管機構就利用征信數據庫來(lái)測算商業(yè)銀行的資本金要求、總體風(fēng)險構成等，作為對商業(yè)銀行進(jìn)行監管依據的外部補充。

（4）提高信用意識，維護社會(huì )穩定

在現代市場(chǎng)經(jīng)濟中，培養企業(yè)和個(gè)人良好的社會(huì )信用意識，有利于提升宏觀(guān)經(jīng)濟運行效率。而良好的社會(huì )信用意識必須在制度建設上形成完備的約束機制。征信具有“守信激勵、失信懲戒”的機制，可以讓有負面信息記錄的主體難以取得新的信用授信，使其失信利益難以彌補失信成本而無(wú)利可圖；另一方面，征信有助于金融機構全面了解企業(yè)和個(gè)人的整體負債狀況，防止企業(yè)和個(gè)人過(guò)度負債，維護社會(huì )穩定；同時(shí)，征信還是我國社會(huì )信用體系建設的重要組成部分，發(fā)展征信有助于遏制不良信用行為的發(fā)生，保障守信者利益，形成良好的社會(huì )和經(jīng)濟秩序。

（5）助推普惠金融發(fā)展

經(jīng)濟新常態(tài)必然催生大量新興產(chǎn)業(yè)和中小微企業(yè)，因此需要“大力發(fā)展普惠金融，讓所有市場(chǎng)主體都能分享金融服務(wù)的雨露甘霖”。而信息不對稱(chēng)是制約低收入人群和小微企業(yè)融資的關(guān)鍵。個(gè)人及小微信貸往往呈現金額小、碎片化、即時(shí)性特征，傳統金融模式下的抵押、質(zhì)押等風(fēng)險緩釋手段已不適用，信用風(fēng)險難以掌控。而基于大數據的征信通過(guò)數據考察維度和數據采集方式的革新，以及強大的信息挖掘和處理技術(shù)，能夠對每個(gè)主體進(jìn)行全面刻畫(huà)，有助金融機構在控制風(fēng)險的同時(shí)增強對這部分群體的滲透，實(shí)現風(fēng)險與收益兼得。最終在促進(jìn)中小微企業(yè)資金流轉、改善融資狀況等金融支持方面發(fā)揮重要作用，助推普惠金融服務(wù)民生水平的提升。

1、我國征信行業(yè)發(fā)展歷程

我國征信機構的出現，可以追溯到上世紀30年代初。1932年6月6日，我國第一家信用調查機構——中國征信所，在上海宣布成立，標志著(zhù)中國征信業(yè)的開(kāi)端。這家機構由當時(shí)的浙江實(shí)業(yè)銀行等五家銀行發(fā)起設立，收集的信息比較簡(jiǎn)單，主要為當時(shí)的企業(yè)服務(wù)。但從改革開(kāi)放開(kāi)始，我國征信業(yè)才進(jìn)入了真正的發(fā)展階段?？v觀(guān)行業(yè)歷程，大致可將我國征信行業(yè)的發(fā)展分為探索階段、起步階段、發(fā)展階段和擴張階段。

（1）探索階段

20世紀80年代至90年代，改革開(kāi)放促使首批征信機構出現。80年代后期，為適應企業(yè)債券發(fā)行和管理，我國第一家信用評級公司——上海遠東資信評級有限公司成立。同期，對外貿易的擴大要求國內外企業(yè)對彼此信用情況進(jìn)行更深入的了解，對外經(jīng)濟貿易部計算中心和國際企業(yè)征信機構鄧白氏公司合作，相互提供中國和外國企業(yè)的信用報告。1993年，新華信國際信息咨詢(xún)有限公司成立，專(zhuān)門(mén)提供企業(yè)征信服務(wù)。隨后，一批專(zhuān)業(yè)信用調查中介機構陸續出現。

（2）起步階段

這一時(shí)期，隨著(zhù)中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和商品“買(mǎi)方市場(chǎng)”的初步形成，銀行信用和商業(yè)信用規模不斷擴大，客觀(guān)上對信用調查的市場(chǎng)需求也在增加，從而加速了我國征信行業(yè)的發(fā)展。此階段，中國人民銀行及政府機構在征信領(lǐng)域進(jìn)行了大規模的布局。

1997年，中國人民銀行開(kāi)始籌建銀行信貸登記咨詢(xún)系統。銀行將企業(yè)貸款情況報給中國人民銀行，錄入信貸登記咨詢(xún)系統。當企業(yè)向其他銀行貸款的時(shí)候，銀行可以到中國人民銀行系統去查詢(xún)以此來(lái)防止多頭借貸、防范欺詐等行為。這一系統被視為企業(yè)征信系統的前身。

同期，中國人民銀行批準上海市進(jìn)行個(gè)人征信試點(diǎn)，個(gè)人征信正式起步。1999年，上海資信有限公司成立，建立了我國第一個(gè)個(gè)人信用征信系統——上海個(gè)人信用聯(lián)合征信系統。

（3）發(fā)展階段

2003年，國務(wù)院賦予中國人民銀行“管理信貸征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì )信用體系”職責，中國人民銀行征信管理局正式成立，標志著(zhù)中國征信事業(yè)邁出了前進(jìn)的大步。

同年，上海、北京、廣東等地率先啟動(dòng)區域社會(huì )征信業(yè)發(fā)展試點(diǎn)，一批地方性征信機構設立并得到迅速發(fā)展，國際知名信用評級機構也先后進(jìn)入中國市場(chǎng)。

2008年5月，中國人民銀行征信中心正式在上海掛牌成立。從目前情況看，我國央行征信中心已建成世界上迄今為止規模最大的征信系統。

2013年3月，《征信業(yè)管理條例》正式實(shí)施，中國人民銀行為征信業(yè)監督管理部門(mén)。

（4）擴張階段

2014年，根據《征信業(yè)管理條例》、《征信機構管理辦法》及有關(guān)法律法規，中國人民銀行各分支機構開(kāi)展的企業(yè)征信機構備案工作正式開(kāi)始，企業(yè)征信開(kāi)始走上規范化發(fā)展的道路。

2015年1月5日，央行印發(fā)《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準備工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司、騰訊征信有限公司、深圳前海征信中心股份有限公司、鵬元征信有限公司、中誠信征信有限公司、中智誠征信有限公司、拉卡拉信用管理有限公司和北京華道征信有限公司八家機構做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準備工作，準備時(shí)間為六個(gè)月。

   2017年4月20日，央行首次回應個(gè)人征信牌照未發(fā)放的問(wèn)題，強調征信機構獨立性、公正性、個(gè)人信息隱私權益保護等三方面的原則。

我國征信行業(yè)發(fā)展歷程

2、征信行業(yè)監管情況

為了規范征信機構、信息提供者和信息使用者的行為，保護信息主體權益，促進(jìn)征信業(yè)健康有序發(fā)展，自2005年起我國先后頒布了《個(gè)人信用信息基礎數據庫管理暫行辦法》、《中國人民銀行信用評級管理指導意見(jiàn)》、《銀行信貸登記咨詢(xún)管理辦法》、《征信機構管理辦法》等法律法規，逐步建立了國家法規、部門(mén)規章、規范性文件和標準相結合的多層次制度體系。其中，《征信業(yè)管理條例》的出臺，解決了征信業(yè)發(fā)展中無(wú)法可依的問(wèn)題，在強化征信市場(chǎng)的管理、發(fā)揮市場(chǎng)機制作用、推進(jìn)社會(huì )信用體系建設等方面發(fā)揮了重要的作用。

2016年6月，央行征信管理局向各大征信機構下發(fā)了《征信業(yè)務(wù)管理辦法（草稿）》，對征信機構的信息采集、整理、保存、加工、對外提供、征信產(chǎn)品、異議和投訴以及信息安全等征信業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節做出了規范。

我國征信行業(yè)相關(guān)法律法規及會(huì )議精神匯總

隨著(zhù)征信行業(yè)法律法規的不斷完善，監管機構的監管力度也在不斷加強，尤其是2016年以后，監管舉措頻出。2016年7月19日，央行營(yíng)業(yè)管理部首次通報失聯(lián)企業(yè)征信公司望洲征信。8月1日，央行下發(fā)相關(guān)文件，決定在全國范圍內對已經(jīng)備案的企業(yè)征信機構和信用評級機構，就備案材料及相關(guān)業(yè)務(wù)信息的真實(shí)性開(kāi)展專(zhuān)項核查。9月28日，央行開(kāi)出首張對征信機構的罰單，受罰的正是已獲得央行企業(yè)征信備案的企業(yè)征信機構中品質(zhì)協(xié)（北京）質(zhì)量信用評估中心有限公司。12月12日，央行營(yíng)業(yè)管理部（北京）連發(fā)兩則公告，先后注銷(xiāo)望洲征信服務(wù)有限公司以及華夏信融信息技術(shù)有限公司兩家征信公司備案資格。

據統計，截至2016年末央行對違規查詢(xún)和適用個(gè)人信息等問(wèn)題做出行政處罰1,046起，累計罰款金額合計891萬(wàn)元。從統計的受罰機構性質(zhì)來(lái)看，主要是銀行（55起），還有農村信用合作聯(lián)社（8起）、企業(yè)征信機構（4起）、小貸公司（4起）、消費金融公司（1起）和汽車(chē)金融公司（1起）。從處罰事由來(lái)看，有47起被明確指出違反了《征信業(yè)管理條例》的相關(guān)規定，其中14起被指明違反了該條例第四十條的規定；有17起被明確指出違反了《個(gè)人信用信息基礎數據庫管理暫行辦法》的相關(guān)規定，其中有3起被指明違反了該暫行辦法第三十九條的規定。從處罰方式來(lái)看，大部分是罰款處罰（單起金額從1萬(wàn)元到40萬(wàn)元不等），另有3起是注銷(xiāo)備案，被注銷(xiāo)備案的公司是博昌征信有限公司、華夏信融信息技術(shù)有限公司和望洲征信服務(wù)有限公司。

3、征信行業(yè)發(fā)展現狀和未來(lái)趨勢

近幾年，我國征信行業(yè)的參與者不斷涌現，社會(huì )各界對成立征信機構的熱情很高。隨著(zhù)行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，部分機構在定位、數據、產(chǎn)品等方面形成了差異化的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)體系也初見(jiàn)雛形。但由于企業(yè)征信的準入門(mén)檻較低，不少非專(zhuān)業(yè)機構盲目跟風(fēng)，征信行業(yè)整體競爭力較弱。目前，征信行業(yè)面臨的問(wèn)題主要可分為四類(lèi)：數據散亂、質(zhì)量參差、交易機制缺乏；產(chǎn)品同質(zhì)化；機構盈利模式單一；法律法規體系不健全。

（1）數據散亂、質(zhì)量參差、交易機制缺乏

征信的有效數據不僅來(lái)源于銀行、保險、公安、公共服務(wù)部門(mén)等線(xiàn)下場(chǎng)景，還包括電商、社交等互聯(lián)網(wǎng)線(xiàn)上平臺。其中，金融交易數據是最具價(jià)值的征信數據，而這類(lèi)數據大部分掌握在傳統金融機構、運營(yíng)商以及稅務(wù)、法院等政府部門(mén)手中。這些數據的采集場(chǎng)景互相割裂，形成一個(gè)個(gè)數據孤島，造成數據源散亂的問(wèn)題。征信機構需對接不同部門(mén)，才能建立廣泛的數據連接，形成數據聚集效應，在行業(yè)中占據有利地位。

除央行征信以外的個(gè)人金融數據，大多分散在不同的互聯(lián)網(wǎng)平臺、網(wǎng)貸機構和征信機構。這類(lèi)機構之間尚未建立有效的信息共享機制，數據之間的交叉融合較少，加上交易機制的缺乏，導致目前大部分征信機構只能依靠工商信息、關(guān)聯(lián)企業(yè)鏈、行政處罰、訴訟信息等進(jìn)行分析，數據廣度和深度不足。

統一的信息采集和發(fā)布標準是實(shí)現信用信息整合共享的前提和基礎。但目前我國尚未制定統一的數據采集和處理標準。盡管2006年以來(lái)，人民銀行組織制定了《征信數據元》等6項征信數據標準，對整合來(lái)自不同金融機構的信息發(fā)揮了重要作用。但金融數據之外的跨部門(mén)、跨領(lǐng)域數據的標準仍不統一，難以實(shí)現信息整合。

此外，不少征信機構通過(guò)合作、購買(mǎi)等方式，從這些有限的場(chǎng)景中整合數據，由于整合是通過(guò)市場(chǎng)化的方式進(jìn)行，因此關(guān)于數據源的競爭尤為激烈。而我國尚未形成專(zhuān)業(yè)的數據提供商或交易平臺，數據黑市和數據污染問(wèn)題嚴重，進(jìn)一步導致征信機構成本增加，效率下降，征信產(chǎn)品可靠度下降。

數據黑市

數據污染

(2)產(chǎn)品同質(zhì)化

受數據來(lái)源和挖掘技術(shù)限制，征信機構的產(chǎn)品種類(lèi)趨同，尤其在企業(yè)征信領(lǐng)域，大多數征信機構的業(yè)務(wù)模式都是以數據采集和處理、分析和建模為主，提供信用評分、信用報告和反欺詐等服務(wù)，產(chǎn)品種類(lèi)比較趨同。征信機構在形成差異化優(yōu)勢和定位上，仍處于探索階段。

此外，征信行業(yè)仍處于數據源爭奪的鏖戰之中，所謂的評分模型實(shí)質(zhì)上尚未經(jīng)過(guò)一個(gè)信貸周期的檢驗。大部分征信報告仍只是簡(jiǎn)單的數據羅列，有深度、有價(jià)值的征信產(chǎn)品仍然稀缺，目前市場(chǎng)上也尚未出現一個(gè)被大范圍使用、極具權威性的評分模型。

(3)機構盈利模式單一

成熟的征信行業(yè)不僅可以向金融行業(yè)提供信用報告、信用評分等基礎征信服務(wù)，還能夠向政府、教育、醫療、保險、電信等其他行業(yè)提供市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、決策分析、人力資源、商業(yè)信息平臺等信用衍生服務(wù)。而當前我國征信產(chǎn)品應用場(chǎng)景狹窄，主要應用于金融信貸服務(wù)，以及部分反欺詐、身份驗證、信用決策的生活場(chǎng)景，所提供的服務(wù)仍集中在基礎征信服務(wù)方面。

產(chǎn)品趨同、附加值低的基礎服務(wù)無(wú)法為征信機構帶來(lái)可持續的盈利模式。同時(shí)個(gè)人征信業(yè)務(wù)還面臨著(zhù)“獨立第三方征信”的原始定位沖突和缺少牌照的尷尬局面。更有甚者只能通過(guò)賣(mài)數據、備案變現來(lái)獲取收益。準確的市場(chǎng)定位，產(chǎn)品的多元化與縱深化的選擇，科學(xué)的風(fēng)險評價(jià)和預測模型的建立，還需要征信機構用時(shí)間和資本去打磨。

(4)法律法規體系不健全

盡管2005年以來(lái)我國相繼出臺了一系列法律法規和規范文件，但我國征信行業(yè)依然存在法律保障體系不健全的問(wèn)題，一是《征信業(yè)管理條例》和《征信機構管理辦法》主要是行政法規和部門(mén)規章，法律效力較低；二是未與民法、金融機構相關(guān)法律、消費者保護法等形成有效的銜接，在有力保障和推動(dòng)征信行業(yè)發(fā)展方面稍顯不足；三是對于個(gè)人信息保護不夠明確，容易導致出現不當采集信用信息、濫用數據、侵犯合法權益的現象。

未來(lái)，隨著(zhù)征信行業(yè)的不斷發(fā)展和成熟，行業(yè)將趨向細分化，應用場(chǎng)景也更為延展，數據源趨于優(yōu)化、制度保障更為全面。一方面，征信機構的差異化優(yōu)勢和聚焦定位將更為突出，機構之間將形成涇渭分明、各司其職的格局。同時(shí)，經(jīng)過(guò)優(yōu)勝劣汰，無(wú)差異化的刻板產(chǎn)品和機構將遭到淘汰，掌握高質(zhì)量數據、擁有先進(jìn)技術(shù)和模型、能夠提供有價(jià)值產(chǎn)品的機構將脫穎而出，成為行業(yè)的領(lǐng)導者。另一方面，隨著(zhù)基礎數據源的不斷優(yōu)化和數據挖掘技術(shù)的進(jìn)步，征信產(chǎn)品的應用將覆蓋到多種層次和場(chǎng)景，非金融場(chǎng)景的比例將不斷提升，征信將滲透到消費金融、租賃、社交、招聘、婚戀、慈善、簽證、保險等生活的方方面面，服務(wù)范圍也將向風(fēng)險識別、風(fēng)險預警、身份驗證、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、市場(chǎng)預測、決策分析、人力資源、關(guān)聯(lián)分析等方面延展。

我國征信行業(yè)布局分析

1、我國征信行業(yè)運行情況

（1）機構分類(lèi)

根據所有權性質(zhì)不同，征信機構可以分為公共征信機構和民營(yíng)征信機構。公共征信機構指由一國政府（通常是中央銀行）建立的公共信用信息登記機構。民營(yíng)征信機構一般獨立于政府之外，是產(chǎn)權私有、市場(chǎng)化運作的征信機構，包括由民營(yíng)企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì )經(jīng)營(yíng)的征信機構。

根據機構背景不同，目前主要有互聯(lián)網(wǎng)巨頭、老牌征信公司、傳統金融機構、大型集團公司和新型大數據公司五類(lèi)機構參與開(kāi)展征信業(yè)務(wù)。

征信機構背景分類(lèi)

（2）市場(chǎng)規模

目前，中國征信市場(chǎng)上備案的130余家征信機構整體規模在20億元左右，除此之外，還有2,000余家的大數據及征信相關(guān)機構，雖然沒(méi)有相應牌照和備案，實(shí)際也在從事征信業(yè)務(wù)。

以對整體消費信貸占比來(lái)預測，我國征信行業(yè)營(yíng)收規模占整體消費信貸的比例約0.02%（美國過(guò)去幾年平均在0.26%的水平）。若中國在中長(cháng)期能達到美國征信業(yè)的滲透水平，則行業(yè)營(yíng)收規模大約能達到270億元。

以對人口的覆蓋率來(lái)預測，目前美國征信市場(chǎng)規模約為670億元，而我國個(gè)人征信行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期后，征信服務(wù)人口覆蓋率預計能夠達到50%，以每人每年查詢(xún)個(gè)人征信報告的次數為5次，央行征信中心個(gè)人報告查詢(xún)服務(wù)的單價(jià)為25元，推算我國征信市場(chǎng)未來(lái)的規模約860億元，極有可能超越美國成為全球最大征信市場(chǎng)。

但需要考慮美國征信市場(chǎng)從1980年經(jīng)歷信息化到2010年寡頭壟斷市場(chǎng)格局穩定，收入進(jìn)入百億美元規模，歷經(jīng)近30年時(shí)間。算上技術(shù)加速的因素，假設年均增長(cháng)22％，可以合理預期中國也需要15年才能夠達到市場(chǎng)千億的階段。

中美征信市場(chǎng)規模預測

就目前征信業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況來(lái)看，以北京為例，2015年北京40家備案企業(yè)征信機構資產(chǎn)規模主要集中在1,001萬(wàn)元-5,000萬(wàn)元的區間，平均每家機構凈資產(chǎn)為3,497.85萬(wàn)元。從收入情況來(lái)看，40家機構2015年當年營(yíng)業(yè)收入共計為46,104.3萬(wàn)元，其中，企業(yè)征信業(yè)務(wù)收入為22,246.9萬(wàn)元，占總營(yíng)業(yè)收入的46.14%，企業(yè)征信業(yè)務(wù)收入最高的機構為3,497.85萬(wàn)元；有20家機構的營(yíng)業(yè)收入在1萬(wàn)元-500萬(wàn)元的區間，占總機構數量的一半；有7家尚未實(shí)現業(yè)務(wù)收入。從利潤情況來(lái)看，40家機構凈利潤總共為-2,558.17萬(wàn)元，其中，企業(yè)征信業(yè)務(wù)凈利潤共計為-6,570.25萬(wàn)元，凈利潤最高的機構僅1,724萬(wàn)元。 

總體來(lái)看，北京地區征信市場(chǎng)初級階段特征比較明顯，市場(chǎng)總體規模較小，機構總體實(shí)力偏弱；持續的盈利模式尚未形成，目前企業(yè)征信機構普遍很難實(shí)現盈利，利潤率低，前期需要大量資金、技術(shù)和人才，大量機構仍處于虧損階段；加上目前國內征信市場(chǎng)中央行征信市場(chǎng)占比接近70%，短期留給市場(chǎng)機構空間十分狹小。因此，對市場(chǎng)的預期也不應過(guò)于樂(lè )觀(guān)。

（3）行業(yè)格局

目前，國內征信市場(chǎng)格局初步形成。截至2017年4月，我國已備案且在存續狀態(tài)的征信機構132家；待發(fā)放個(gè)人征信牌照的機構8家，納入中國人民銀行統計范圍的信用評級機構80家左右，其中，8家從事債券市場(chǎng)評級業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規模相對較大；其余機構主要從事信貸市場(chǎng)評級業(yè)務(wù)，主要包括借款企業(yè)評級、擔保公司評級等；還有2,000余家的大數據及征信相關(guān)機構，雖然沒(méi)有相應牌照和備案，但其工商注冊信息顯示也在從事征信業(yè)務(wù)。

我國征信市場(chǎng)格局

這類(lèi)機構中，政府背景的信用信息服務(wù)機構約20家，主要是各級政府推動(dòng)社會(huì )信用體系建設，政府或其所屬部門(mén)設立的征信機構，接收各類(lèi)政務(wù)信息或采集其它信用信息，并向政府部門(mén)、企業(yè)和社會(huì )公眾提供信用信息服務(wù)。

2、征信行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

（1）產(chǎn)業(yè)鏈主體構成

征信產(chǎn)業(yè)鏈由上游的數據生產(chǎn)者、中游的征信機構及下游的征信信息使用者三者構成，其中中游的征信機構主要負責數據收集、 數據加工處理及銷(xiāo)售產(chǎn)品，其核心競爭力則在于數據源完整度、數據覆蓋人群完整性以及數據的分析畫(huà)像能力。

數據生產(chǎn)者：自然人、法人和其他組織在日常生活和經(jīng)營(yíng)中，在金融機構、政府部門(mén)和其他企事業(yè)單位中產(chǎn)生了大量與信用相關(guān)的數據和信息。數據公司則對這類(lèi)數據進(jìn)行采集或初步挖掘，這類(lèi)公司可能會(huì )獲取特殊的數據源，例如法院、公安數據等。

征信機構：指依法設立的、獨立于信用交易雙方的、專(zhuān)門(mén)從事征信業(yè)務(wù)活動(dòng)的企業(yè)法人。征信機構最基本的作用就是將分散的、碎片化的局部信息加工整合成為具有完整視圖效果的全局信息，從中挖掘風(fēng)險信息，形成信用報告或其他有價(jià)值的產(chǎn)品，幫助解決金融或交易過(guò)程中的信息不對稱(chēng)問(wèn)題，以減少風(fēng)險，降低交易成本，幫助金融機構和商業(yè)企業(yè)更有效地進(jìn)行決策和管理信用風(fēng)險。

征信信息的使用者：是指征信解決方案的服務(wù)對象。征信最初的目的主要是幫助金融機構或商業(yè)機構了解消費者的經(jīng)濟行為，隨著(zhù)行業(yè)的發(fā)展，征信的服務(wù)對象也更為廣泛，非金融機構用戶(hù)比例不斷提升，包括政府機構和其他企事業(yè)單位。

（2）征信業(yè)務(wù)流程

征信的業(yè)務(wù)流程主要是按一定規則合法采集企業(yè)、個(gè)人的信用信息，加工整理形成企業(yè)、個(gè)人的信用報告等征信產(chǎn)品，有償提供給經(jīng)濟活動(dòng)中的貸款方、賒銷(xiāo)方、招標方、出租方、保險方等有合法需求的信息使用者，為其了解交易對方的信用狀況提供便利。

征信業(yè)務(wù)流程

數據收集：征信機構的數據一般來(lái)源于已公開(kāi)信息、征信機構內部存檔資料、被征信人主動(dòng)提供的信息、征信機構正面或側面了解到的信息，還包括與政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì )合作獲得的數據、授信機構等專(zhuān)業(yè)機構提供的信息以及向第三方數據公司購買(mǎi)的信息。出于采集數據真實(shí)性和全面性的考慮，征信機構往往會(huì )通過(guò)多種途徑采集信息，以豐富數據維度，提高征信產(chǎn)品的競爭力。

數據處理：對收集的數據進(jìn)行標準化處理，并對數據的真實(shí)性、數據來(lái)源的可信度以及缺失的數據進(jìn)行查證，以確保數據的高質(zhì)量。運用先進(jìn)的數據挖掘技術(shù)和統計分析方法，通過(guò)對企業(yè)或個(gè)人的基本概況、信用歷史、行為記錄、交易記錄以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財務(wù)狀況等大量數據進(jìn)行系統的分析，挖掘數據中蘊含的行為模式和信用特征。在對征信數據進(jìn)行分析時(shí)，還可以借助統計分析方法對征信數據進(jìn)行全方位分析，使用的統計方法主要有關(guān)聯(lián)分析、分類(lèi)分析、預測分析、時(shí)間序列分析、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò )分析等。

征信產(chǎn)品：征信機構在完成數據和分析結果加以綜合整理，最終形成信用報告、信用評分以及其他多樣化的征信產(chǎn)品，滿(mǎn)足不同需求。征信產(chǎn)品要保證客觀(guān)性、全面性、隱私和商業(yè)秘密保護等原則，如不摻雜主觀(guān)判斷、充分披露能體現征信對象信用狀況的信息等。

3、我國征信體系分析

我國征信體系建設由信貸征信起步，目前已經(jīng)基本形成以央行的公共信用信息征集系統為主、市場(chǎng)化征信機構為輔的多元化格局。公共征信系統是由央行主導建設的全國企業(yè)和個(gè)人征信系統，即金融信用信息基礎數據庫，由央行征信中心負責運營(yíng)，基本上為每一個(gè)有信用活動(dòng)的企業(yè)和個(gè)人建立了信用檔案，對外提供基礎性的信用信息服務(wù)，此外各級政府或其所屬部門(mén)設立的征信機構亦屬于公共征信體系。市場(chǎng)化征信機構則立足于細分市場(chǎng)，發(fā)揮其細分數據優(yōu)勢，向社會(huì )提供多樣化的信用信息服務(wù)，如聯(lián)合征信、新華信等。

我國征信體系格局

（1）公共征信體系

我國的公共征信體系由央行征信系統和地方征信體系構成。央行征信系統，即國家金融信用信息基礎數據庫，又稱(chēng)企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎數據庫，于2006年在全國正式運行，其前身為1997年開(kāi)始籌建的銀行信貸登記咨詢(xún)系統。該系統屬于非盈利性質(zhì)，目前由央行征信中心負責運營(yíng)維護。

央行征信系統全面收集企業(yè)和個(gè)人信息，以銀行信貸信息為核心，還包含了社保、公積金、環(huán)保、欠稅、民事裁決與執行等公共信息。對于無(wú)貸款記錄的企業(yè)和個(gè)人，央行征信系統僅有基本信息。截至2016年末，央行征信系統已收錄自然人9.1億人，收錄企業(yè)及其他組織近2,210萬(wàn)戶(hù)，并采集非金融信用信息50.6億條。該系統的服務(wù)對象包括商業(yè)銀行、農村信用社、信托公司、財務(wù)公司、汽車(chē)金融公司等各類(lèi)放貸機構，2014年企業(yè)和個(gè)人征信系統接入機構家數分別為1,724家和1,811家。

央行征信系統可提供企業(yè)和個(gè)人信用報告查詢(xún)，其中企業(yè)征信包括企業(yè)信用報告、關(guān)聯(lián)企業(yè)查詢(xún)、信貸資產(chǎn)結構分析、歷史違約率查詢(xún)等；個(gè)人征信包括個(gè)人征信報告、信用報告數字解讀（信用評分）等。

央行征信系統企業(yè)與個(gè)人征信服務(wù)概覽

自從黨的“十六大”報告明確提出“整頓和規范市場(chǎng)經(jīng)濟秩序,健全現代市場(chǎng)經(jīng)濟的社會(huì )信用體系”以來(lái),我國各省市都積極嘗試進(jìn)行地方征信體系建設。2014年6月，國務(wù)院頒布《社會(huì )信用體系規劃綱要（2014-2020年）》為地方社會(huì )信用體系建設提供了政策依據。

地方政府或專(zhuān)門(mén)成立信用信息中心(如江蘇、浙江等)或委托工商局(如北京、蘇州等)或委托信用中介機構(如上海、武漢等)建立企業(yè)征信平臺,并積極進(jìn)行個(gè)人征信平臺建設(上海),在一定程度上消除和避免了政府各部門(mén)對所掌握的公共信用信息的屏蔽和封鎖,為地方商業(yè)征信機構獲取信用基礎數據提供了便利,也在很大程度上改善了征信信息環(huán)境。但總體上,我國地方征信體系建設尚處于起步階段,距離市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展的要求還很遠。

（2）商業(yè)征信體系

商業(yè)征信體系是以行業(yè)協(xié)會(huì )組織和民營(yíng)機構為主導，以企業(yè)和個(gè)人為征信對象，以政府、企業(yè)、個(gè)人為主要用戶(hù)，以信用信息在組織內部及相應市場(chǎng)范圍內互聯(lián)互通、共同防范信用交易與管理風(fēng)險為主要目的的商業(yè)征信系統及信用管理運行機制的總稱(chēng)。商業(yè)征信體系具有獨立于政府、市場(chǎng)化運作和以營(yíng)利為目的等特征，由征信機構、信用評級機構等信用服務(wù)中介機構對企業(yè)或個(gè)人的信用信息進(jìn)行采集、篩選、加工和評估后，提供盡量全面的、可信的信用報告。商業(yè)征信機構的信息來(lái)源較為廣泛，一般是交易性交換或有償提供。我國的個(gè)人征信機構設立實(shí)行審核制，企業(yè)征信機構設立實(shí)行備案制。

在政府管制比較寬松的企業(yè)征信領(lǐng)域，民營(yíng)征信機構按照商業(yè)規律參與市場(chǎng)競爭，向客戶(hù)提供獨立、客觀(guān)的征信產(chǎn)品，在近幾年取得了較快發(fā)展，同時(shí)鄧白氏等外資征信巨頭也參與到國內競爭中來(lái)。但目前我國的企業(yè)征信機構仍多以地方、行業(yè)和區域性公司為主，尚未形成具有全國影響力的大型征信機構。

在個(gè)人征信領(lǐng)域,我國目前還處在從公共征信向市場(chǎng)化征信過(guò)渡的階段，兩種模式在一定時(shí)間還會(huì )并存。我國從2003年開(kāi)始試點(diǎn)個(gè)人聯(lián)合征信，建立市場(chǎng)化的個(gè)人征信機構進(jìn)行運營(yíng)。2015年1月，人民銀行發(fā)布《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準備工作的通知》之后，要求芝麻信用、騰訊征信等八家機構做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準備工作，準備時(shí)間為六個(gè)月。但考慮到第三方獨立性及個(gè)人信息安全保護等問(wèn)題，個(gè)人征信牌照至今未下發(fā)。

我國征信市場(chǎng)需求巨大，民營(yíng)機構的參與能夠更好地滿(mǎn)足社會(huì )對信息服務(wù)產(chǎn)品多樣化、多層次的需求，促進(jìn)社會(huì )運行效率提高、成本降低。因此，個(gè)人征信市場(chǎng)的進(jìn)一步放開(kāi)是必然趨勢。

考慮到中國經(jīng)濟體制和市場(chǎng)現狀，結合我國征信業(yè)發(fā)展歷史，需要“引入市場(chǎng)機制，將央行征信中心發(fā)展成為國家征信中心，形成以國家征信中心和幾家有實(shí)力的社會(huì )征信機構為主體，以一些專(zhuān)業(yè)性、區域性民營(yíng)征信機構為輔，相互補充、競爭有序的格局”，可見(jiàn)進(jìn)一步強化央行征信中心主渠道作用，并審慎推進(jìn)社會(huì )征信機構有序發(fā)展，是我國征信市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的方向所在。

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原標題： 征信業(yè)深度系列一：行業(yè)概況