承債式轉讓股權，指個(gè)人轉讓公司股權時(shí)，收購方要求轉讓方承擔轉讓基準日之前公司隱含的負債，以規避原股東隱藏債務(wù)繼而由新股東間接承擔公司資產(chǎn)減值風(fēng)險的一種交易行為。齊精智律師提示對于目標公司接受代為償債是否需確認為收益、繳納企業(yè)所得稅，稅務(wù)機關(guān)的爭議主要來(lái)自于法律定性的模糊。如果原股東在撥付償債資金時(shí)辦理股權變更登記手續，從法律上將投入的資金定性為資本性支出，就可以避免相關(guān)爭議。

本文不惴淺陋，分析如下：

一、承債式股權收購不違反公司對外投資不得承擔連帶責任之規定。

裁判要旨：承債式股權收購在受讓方不對標的公司將來(lái)不確定債務(wù)承擔連帶責任的情況下，并不違反《公司法》第十五條關(guān)于“不得成為對所投資企業(yè)的債務(wù)承擔連帶責任的出資人”的規定，應屬有效。

案件來(lái)源：最高人民法院（2017）最高法民終882號“廣西金伍岳能源集團有限公司、貴州鑫悅煤炭有限公司合同糾紛”。

二、轉讓方實(shí)際清償的標的公司債務(wù)不計算在股權轉讓的應納稅所得額。

《國家稅務(wù)總局關(guān)于股權轉讓收入征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復》國稅函[2007]244號：

你局《關(guān)于個(gè)人所得稅財產(chǎn)轉讓所得中的轉讓股權的認定問(wèn)題的請示》（粵地稅發(fā)〔2006〕187號）收悉。經(jīng)研究，批復如下：

一、你省某溫泉公司原全體股東，通過(guò)簽訂股權轉讓協(xié)議，以轉讓公司全部資產(chǎn)方式將股權轉讓給新股東，協(xié)議約定時(shí)間以前的債權債務(wù)由原股東負責，協(xié)議約定時(shí)間以后的債權債務(wù)由新股東負責。根據《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規定，原股東取得股權轉讓所得，應按“財產(chǎn)轉讓所得”項目征收個(gè)人所得稅。

二、應納稅所得額的計算

（一）對于原股東取得轉讓收入后，根據持股比例先清收債權、歸還債務(wù)后，再對每個(gè)股東進(jìn)行分配的，應納稅所得額的計算公式為：  　　應納稅所得額＝（原股東股權轉讓總收入－原股東承擔的債務(wù)總額＋原股東所收回的債權總額－注冊資本額－股權轉讓過(guò)程中的有關(guān)稅費）×原股東持股比例。

其中，原股東承擔的債務(wù)不包括應付未付股東的利潤（下同）。

（二）對于原股東取得轉讓收入后，根據持股比例對股權轉讓收入、債權債務(wù)進(jìn)行分配的，應納稅所得額的計算公式為：應納稅所得額＝原股東分配取得股權轉讓收入＋原股東清收公司債權收入－原股東承擔公司債務(wù)支出－原股東向公司投資成本。

國家稅務(wù)總局二00七年二月二十八日

三、承債式并購的涉稅風(fēng)險。

1、目標公司的涉稅風(fēng)險：如果通過(guò)原股東或新股東撥款給目標公司，由目標公司對債權人進(jìn)行清償的，可能會(huì )被稅務(wù)機關(guān)認定為股東的捐贈行為，即計入營(yíng)業(yè)外收入，從而造成轉讓方避稅，目標公司繳稅的局面。

2、收購方的涉稅風(fēng)險：收購方收購股權后再轉讓時(shí)，原先為償還目標公司負債而支付的款項，可能難以被認定為股權投資成本，從而需要繳納更多的所得稅。

3、出讓方的涉稅風(fēng)險：《依據國家稅務(wù)總局關(guān)于股權轉讓收入征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復》，出讓方轉讓股權所的應按實(shí)際收入計算，即收購方支付給轉讓方（包括償債款項）的所有款項都應確認為轉讓方的收入，同時(shí)，只有轉讓方為目標公司清償的債務(wù)款項才能從轉讓方收入中扣減。換言之，如果是收購方直接向債權人支付款項，其實(shí)不能起到減稅的作用。

上述涉稅風(fēng)險，除（2）以外，（1）和（3）實(shí)際上可以通過(guò)目標公司委托收購方借款給目標公司原股東（過(guò)橋資金），再委托原股東償還債務(wù)的交易方式得以解決。

綜上，承債式股權收購的風(fēng)險來(lái)源于稅務(wù)風(fēng)險。

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