政信三公子 作者：政信三公子
來(lái)源：政信三公子（ID: whatever201812)
最近地產(chǎn)、股市、幣圈、期市等都面臨震蕩調整，大量資金開(kāi)始外溢到高收益債市場(chǎng)里。
因為我們的管理水平，全系列產(chǎn)品，從規模和收益看，都屬于市場(chǎng)頭部之一了，所以這些圈外的兄弟們都來(lái)找我，想入場(chǎng)了。
我都懟回去了。
地產(chǎn)和股市的調整后，很多資金都涌到高收益債市場(chǎng)里了，導致短期內：
資金內卷，
收益中樞就下來(lái)了。
然而：
隨著(zhù)剛兌陸續打破，
市場(chǎng)風(fēng)險反而變高了。
進(jìn)取型策略的市場(chǎng)容量收窄的厲害。如果繼續上規模，恐怕就要擴大風(fēng)險敞口了。
大老板找我談了話(huà)：
過(guò)去一年，你把進(jìn)取型策略的收益做的這么好，回撤又小，現在市場(chǎng)策略容量也收縮了，你干脆就做公司自營(yíng)資金得了。
越往后做，最大的敵人就是自己。
把產(chǎn)品收益做到20%以上，還是30%以上，還是40%以上，乃至高到100%以上，收益越往上走，和市場(chǎng)紅利的關(guān)聯(lián)性不大了，實(shí)際上是在自己跟自己博弈，自己是自己的敵人，只能拿心血往里填。
身體扛不住了。
有哥們調侃我：
你有沒(méi)有想過(guò)，以后，如果你的孩子問(wèn)你：
爸爸你是干什么的？你該怎么回答？
你說(shuō)：
我是一個(gè)在市場(chǎng)里七進(jìn)七出，未嘗敗績(jì)，專(zhuān)門(mén)割機構韭菜的投機份子？
話(huà)糙理不糙。
后續還是想做一些長(cháng)期穩健收益的具有社會(huì )外部性的投資，然后拿進(jìn)取型策略做收益增強
賺錢(qián)同時(shí)，還能讓社會(huì )變得多那么一丟丟的美好。
去年有只慈善概念的產(chǎn)品，被《證券時(shí)報》報道了。雖然只是嘗試，但還是很有成就感。
節后再發(fā)行的集合類(lèi)高收益債產(chǎn)品，我們準備嚴格限定到城投和高等級國企范圍內了，優(yōu)先是江浙魯城投。
交易增強后的收益預期區間在年化【10%，20%】?jì)?。穩妥為宜。
2021年結束了，新的財政數據也出來(lái)了。賣(mài)地收入銳減疊加再融資緊縮的背景下：
被動(dòng)財政重整的區縣，要陸續出現了。
皮之不存，毛將焉附？
沒(méi)有錢(qián)，信仰靠啥支撐？
城投債距離出現展期，為時(shí)不遠矣。
這是一波很不錯的久期套利機會(huì )。
前幾天，和兄弟們聊起轉型，想到了兩句話(huà)。
第一句是魯迅說(shuō)的：
猛獸總是獨行，牛羊才成群結隊。
【注腳】
獨行的，也可能是掉隊的牛羊。
第二句是余光中的自由詩(shī)：
你永遠奔馳在輪回的悲劇，
一路揚著(zhù)朝圣的長(cháng)旗。
【注腳】
哈雷彗星76年出現一次，經(jīng)濟周期10年一輪回，你我還能等到嗎？
為什么，絕大多數人，懂得很多道理，但是過(guò)不好這一生？
懂得太多的道理，
反而是過(guò)不好當下日子的主因。
和自己妥協(xié)，放過(guò)自己，也挺好。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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