由于近兩個(gè)月A股寬幅震蕩，低風(fēng)險資金借道低風(fēng)險產(chǎn)品避險，貨幣ETF規?？焖僭鲩L(cháng)。根據數據，截至9月11日，全市場(chǎng)27只貨幣ETF產(chǎn)品總規模再度站上2000億元關(guān)口，達到2125.51億元，比兩月前增長(cháng)749.99億元，增幅54.52%，其中兩大龍頭產(chǎn)品的規模增幅都達到60%左右。

根據多位公募基金經(jīng)理的說(shuō)法，貨幣ETF的總規模變化可以視為股市風(fēng)向標：股市回暖，資金從貨幣ETF流向股市，股市低迷，資金則從股市回流貨幣ETF。因此在近期A(yíng)股震蕩調整的背景下，資金流向貨幣ETF是正常反應。

另有業(yè)內人士指出，產(chǎn)品出現套利空間也是吸引資金的因素之一。數據顯示，截至昨日收盤(pán)，27只貨幣ETF平均溢價(jià)率0.06%，一些龍頭產(chǎn)品則超過(guò)0.1%，大幅溢價(jià)帶來(lái)套利空間，促進(jìn)了基金規模的增加。

行業(yè)主題ETF主要跟蹤特定行業(yè)或主題的整體表現，與投資寬基指數ETF相比，其優(yōu)勢在于追蹤準確高效，能實(shí)現后者所不能實(shí)現的一些投資目標。對普通投資者而言，買(mǎi)入對應行業(yè)的ETF可以降低個(gè)股風(fēng)險。

業(yè)內人士指出，在四季度乃至明年上半年，行業(yè)主題ETF有望貢獻更多超額收益。從市場(chǎng)來(lái)看，部分細分行業(yè)主題ETF頗受投資者青睞，包括即將問(wèn)世的科創(chuàng )50ETF。

繼7月科創(chuàng )板基金、科創(chuàng )50指數出臺后，業(yè)內就對科創(chuàng )50ETF的到來(lái)翹首以待，上周五（9月11日），華夏、華泰柏瑞、易方達、工銀瑞信基金等4家基金公司的科創(chuàng )50ETF產(chǎn)品獲批，拔得頭籌。根據4家基金的公告，4只產(chǎn)品都將于9月22日發(fā)行，首次募集規模上限均為50億元。

科創(chuàng )50指數于2020年7月22日正式發(fā)布，7月23日期發(fā)布實(shí)時(shí)行情。由科創(chuàng )板中市值大、流動(dòng)性好的50只股票構成，其總市值在科創(chuàng )板占比超三成，亦是整個(gè)科創(chuàng )板的利潤核心。該指數發(fā)布之時(shí)，機構就普遍認為，跟蹤科創(chuàng )50指數的基金產(chǎn)品將陸續發(fā)行，科創(chuàng )板有望迎來(lái)更多增量資金。

科創(chuàng )50ETF從申報到獲批長(cháng)達兩個(gè)月，在此期間，不少基金公司多次開(kāi)展投資者教育和線(xiàn)上線(xiàn)下路演。上述4只產(chǎn)品獲批后，4家基金公司都在第一時(shí)間發(fā)布了海報、路演介紹科創(chuàng )50指數的投資價(jià)值與公司的優(yōu)勢；同時(shí)，據了解，除了發(fā)行日期和募集規模上限，4只產(chǎn)品還有頗多相似之處，例如：4家基金公司在ETF領(lǐng)域均實(shí)力雄厚——華夏基金是目前境內權益類(lèi)ETF管理規模最大的基金公司，華泰柏瑞基金發(fā)行量首只跨市場(chǎng)ETF和首只紅利主題ETF，易方達基金是首只創(chuàng )業(yè)板ETF的開(kāi)發(fā)者，工銀瑞信基金在業(yè)內率先成立指數投資中心；管理產(chǎn)品的均是經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理，多人從業(yè)10年以上；限定發(fā)行期限僅1天。

由此足見(jiàn)科創(chuàng )50ETF競爭之激烈，有人指出，照此發(fā)行熱度和發(fā)行節奏，首批科創(chuàng )50ETF產(chǎn)品有可能1日售罄。業(yè)內對科創(chuàng )板、科創(chuàng )50指數未來(lái)的投資價(jià)值普遍持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，易方達基金表示，未來(lái)隨著(zhù)科創(chuàng )板上市公司數量與規模增加，該指數的投資價(jià)值將進(jìn)一步提升。

在公募基金市場(chǎng)，科技類(lèi)ETF可說(shuō)是自帶光環(huán)，今年上半年在新冠疫情等不確定因素的影響下，依然表現出強大的吸金能力，數據顯示，上半年23只科技ETF的總流通份額增加了2.65倍?？萍几拍钪?，芯片是不容忽視的主角，上半年迎來(lái)近百億資金的追捧。

之前雖然一度有所下行，但9月以來(lái)，芯片ETF持續獲得資金流入，首周（8.31-9.4）多只產(chǎn)品獲得1億份以上的凈申購，其中吸金最多的產(chǎn)品——華夏基金旗下的芯片ETF，當周吸金超過(guò)10億元；上周芯片半導體板塊連跌多日，機構資金反而加速進(jìn)場(chǎng)。

近兩年隨著(zhù)中美貿易摩擦升級，芯片、軟件、半導體等產(chǎn)業(yè)愈加受到重視。8月初國務(wù)院出臺《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，從稅收優(yōu)惠、投融資支持、核心技術(shù)研發(fā)、推動(dòng)進(jìn)出口、加強人才培養等方面提出支持政策，而國家的高度重視也意味著(zhù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望長(cháng)期收益。因此，近期，芯片ETF排名靠前的權重股有不少獲得了券商的買(mǎi)入評級，受到長(cháng)期看好。

除了芯片ETF，券商板塊、軍工板塊同樣是機構較為看好的領(lǐng)域，因此一段時(shí)間以來(lái)，相關(guān)ETF亦受到資金青睞。

另一類(lèi)頗受歡迎的產(chǎn)品就是黃金ETF，不單是最近一段時(shí)間，今年以來(lái)它都是最受追捧的投資產(chǎn)品之一。由于今年金價(jià)屢創(chuàng )歷史新高，年內累計上漲逾28%，易方達、博時(shí)、華安、國泰等4家基金公司旗下的黃金ETF份額與凈值也雙雙走高，截至9月11日，資產(chǎn)凈值規模合計247.69億元，較2019年末的146.74億元猛增68.8%，其中易方達黃金ETF年內規模增長(cháng)1.22倍。

黃金ETF即絕大部分基金財產(chǎn)以黃金為基礎資產(chǎn)進(jìn)行投資，緊密跟蹤黃金價(jià)格并在證券交易所上市的開(kāi)放式基金。相比紙黃金、實(shí)物黃金、黃金期貨、黃金現貨等黃金投資方式，具有流動(dòng)性好、交易成本低且便利、無(wú)杠桿等優(yōu)勢，在投資組合中可作為抗通脹、避險的資產(chǎn)，不僅是適合普通投資者的投資方式，也是國際上很多機構投資者的選擇。

前一段時(shí)間金價(jià)雖然走弱，但一來(lái)金價(jià)年內已積累了不少漲幅，二來(lái)近期金價(jià)又開(kāi)始上行，黃金ETF的業(yè)績(jì)也隨之提升。展望后市，短期內黃金或延續寬幅震蕩，但中長(cháng)期看仍具吸引力：

其一，疫情引發(fā)的期現錯位刺激了黃金ETF的需求，8月全球黃金ETF增加了39噸，是連續第九個(gè)月錄得資金流入。而新冠對全球各國的影響仍存在許多不確定性，各國央行紛紛降息并擴大資產(chǎn)購買(mǎi)計劃，而這最終會(huì )加劇資產(chǎn)配置風(fēng)險，加上一些其他風(fēng)險因素，黃金在投資組合中將扮演越來(lái)越重要的角色；

其二，未來(lái)美國財政與貿易“雙赤字”的加劇或成為美元長(cháng)熊的催化劑，進(jìn)而有望利好金價(jià)走勢。

（綜合證券時(shí)報、上海證券報、東方財富網(wǎng)、中國經(jīng)濟網(wǎng)等信息整理）