1.體制改革及人口流失壓力下，區域經(jīng)濟增長(cháng)承壓

遼寧省在裝備制造、石化、冶金等領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)實(shí)力較為雄厚，作為新中國工業(yè)搖籃，遼寧省為國家的改革開(kāi)放和現代化建設做出了重大貢獻。但近年來(lái)，受體制機制性矛盾、傳統產(chǎn)業(yè)轉型升級困難、人口流失等因素影響，遼寧省內經(jīng)濟實(shí)體經(jīng)營(yíng)壓力持續加大，區域經(jīng)濟增長(cháng)承壓。從數據上看，2016—2020年，遼寧省地區生產(chǎn)總值增速同比增長(cháng)分別為-2.5%、4.2%、5.7%、5.5%和0.6%，均低于國內生產(chǎn)總值增速；從遼寧省國內生產(chǎn)總值在全國省份的排名情況來(lái)看，遼寧省在全國31個(gè)省市自治區的GDP排名也在不斷下降，2010年遼寧省GDP總量在31個(gè)?。ㄗ灾螀^、直轄市）排名第7位，而2020年排名降至第16位。

遼寧省經(jīng)濟增長(cháng)承壓主要源于以下幾點(diǎn)：一是體制機制改革仍需持續推進(jìn)。由于受歷史及計劃經(jīng)濟影響，高度集中的經(jīng)濟管理體制在遼寧經(jīng)濟中發(fā)揮了重要作用，市場(chǎng)在資源配置上的引導作用相對較??；同時(shí)國有企業(yè)混合所有制改革相對滯后，民營(yíng)企業(yè)活力尚未充分釋放。二是傳統產(chǎn)業(yè)的轉型升級難度較大。由于歷史原因，遼寧省傳統制造業(yè)占比較高，主要以傳統鋼鐵、石油化學(xué)工業(yè)、普通裝備等領(lǐng)域為主，傳統產(chǎn)業(yè)轉型難度相對較大。三是人口流失及人口老齡化。根據遼寧省第七次全國人口普查公報顯示，與2010年第六次全國人口普查數據相比，遼寧省人口減少2.64%，年平均增長(cháng)率為-0.27%，在遼寧省14個(gè)地市中，僅沈陽(yáng)市和大連市兩市人口增加；從人口年齡構成情況來(lái)看，遼寧省人口中，60歲及以上人口占比25.72%，其中65歲及以上人口占比17.42%，人口流失和人口老齡化對經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展帶來(lái)一定的負面影響。

2.區域內部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)惡化、公募債券違約率攀升，信用環(huán)境弱化

根據Wind數據顯示，截至2021年11月末，遼寧省內企業(yè)債券違約主體10家，涉及債券52支，債券違約余額454.39億元，余額違約率為17.42%。除此之外，沈陽(yáng)機床股份有限公司發(fā)行的中期票據通過(guò)現金、留債、股票等方式進(jìn)行了債券清償；沈陽(yáng)盛京能源發(fā)展集團有限公司發(fā)行的定向融資工具已由第三方代償，并未計入上述統計。從違約主體行業(yè)分布情況來(lái)看，遼寧省違約企業(yè)涉及汽車(chē)、石油化工、工業(yè)機械、海港、鋼鐵、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域，企業(yè)性質(zhì)涉及地方國有企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)。

2016年3月，地方國有企業(yè)東北特殊鋼集團股份有限公司發(fā)行的“15東特鋼CP001”觸發(fā)實(shí)質(zhì)性違約，截至2021年11月末，合計違約債券余額71.70億元；2020年10月，華晨汽車(chē)集團控股有限公司觸發(fā)實(shí)質(zhì)性違約，截至2021年11月末，違約債券余額172.00億元。近年來(lái)，持續發(fā)生的公開(kāi)市場(chǎng)違約以及部分地方國有企業(yè)打破剛兌都給遼寧省信用聲譽(yù)造成不利影響，資本市場(chǎng)債券發(fā)行規模明顯下降。從圖3中看出，2016年以后，遼寧省整體債券發(fā)行規模及占當年全國債券發(fā)行規模的比重都呈明顯下降態(tài)勢。

從間接融資資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，在相對低迷的區域經(jīng)濟發(fā)展背景下，受實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓、償債能力弱化等因素影響，作為支持地方實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的主力軍，遼寧省銀行業(yè)不良貸款率亦高于全國平均水平，且與全國不良貸款率的差值呈上升趨勢。截至2019年末，遼寧省不良貸款率為4.6%，高于全國銀行業(yè)不良率2.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，考慮到2020年以來(lái)新冠疫情等因素影響，遼寧省整體信貸資產(chǎn)質(zhì)量仍面臨一定的下行壓力。

1.存貸款業(yè)務(wù)穩步發(fā)展，貸款利率下行，支持企業(yè)復工復產(chǎn)；但負債端對互聯(lián)網(wǎng)存款及機構存款存在一定依賴(lài)，信貸資產(chǎn)質(zhì)量亦面臨一定下行壓力

近年來(lái)，遼寧省金融機構存貸款規模均保持增長(cháng)態(tài)勢，貸款利率下行，支持當地企業(yè)復工復產(chǎn)，推動(dòng)區域經(jīng)濟發(fā)展。2020年12月，遼寧省新發(fā)放人民幣一般貸款加權平均利率同比下降47個(gè)基點(diǎn)，普惠小微貸款加權平均利率同比下降76個(gè)基點(diǎn)。從投向看，基礎設施建設領(lǐng)域的貸款同比增速達到7.8%，對穩定地方經(jīng)濟增長(cháng)起到積極作用；制造業(yè)中長(cháng)期貸款增長(cháng)5.9%，其中高技術(shù)制造業(yè)中長(cháng)期貸款增速達到42.6%。但如前文所述，遼寧省整體經(jīng)濟環(huán)境仍較為低迷，對當地城商行存貸款業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)一定壓力。一方面，在較為低迷的經(jīng)濟環(huán)境下，當地企業(yè)業(yè)務(wù)擴張意愿不足，部分企業(yè)甚至不具備新增債務(wù)的能力，加之遼寧省城商行授信趨于審慎，導致其信貸增速有所放緩。從遼寧省金融運行報告中的數據來(lái)看，遼寧省2020年區域性中小銀行本外幣貸款同比增長(cháng)9.3%，增速較上年降低11.2個(gè)百分點(diǎn)。從城商行情況來(lái)看，由于2020年遼寧省城商行改革及風(fēng)險化解工作逐步推進(jìn)，部分銀行未公開(kāi)披露相應數據，為保證數據可比性，本文采取遼寧省部分已公開(kāi)年報數據的城商行作為樣本，對其經(jīng)營(yíng)狀況加以分析。從選取樣本數據來(lái)看，2020年遼寧省城商行貸款同比增長(cháng)9.97%，增速較上年降低12.47個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，企業(yè)盈利能力減弱，資金鏈趨緊，剩余資金量減少，同時(shí)銀行信用分層逐步顯現，導致遼寧省城商行存款拓展壓力上升。從地區整體存款情況來(lái)看，2020年末遼寧省非金融企業(yè)本外幣存款余額13429.3億元，同比下降12.3%，增速較上年降低8.4個(gè)百分點(diǎn)；其中住戶(hù)本外幣存款余額42962.9億元，同比增長(cháng)18.9%，增速較上年提升3.5個(gè)百分點(diǎn)。但值得注意的是，住戶(hù)存款增加較大程度上得益于定期存款及大額存單等高成本存款規模的上升，2020年末遼寧全省住戶(hù)定期存款余額34402億元，同比增長(cháng)22.2%；個(gè)人大額存單發(fā)行余額3886.1億元，同比增長(cháng)9.2%，一定程度上加劇了息差水平的收窄趨勢。從選取樣本數據來(lái)看，2018—2020年，遼寧省城商行公司存款規模整體呈下降態(tài)勢，儲蓄存款增長(cháng)較快，且個(gè)人定期存款增長(cháng)較為突出。

在上述壓力背景下，遼寧省城商行逐步聚焦互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，試圖通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道破局。從遼寧省金融運行報告來(lái)看，遼寧省銀行聯(lián)合線(xiàn)上平臺發(fā)放消費貸款成為信貸新的增長(cháng)點(diǎn)，2019年末個(gè)人消費貸款同比增長(cháng)20.7%；同時(shí)，部分遼寧省城商行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺投放存款產(chǎn)品，且利率成本明顯偏高?；ヂ?lián)網(wǎng)存貸款業(yè)務(wù)一定程度上突破了地域限制，但貸款風(fēng)險控制難度較大，存款穩定性欠佳，同時(shí)也推高了銀行的資金成本，在推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)也帶來(lái)了一定的隱患。2020年以來(lái)，隨著(zhù)監管加強對互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款和互聯(lián)網(wǎng)平臺存款業(yè)務(wù)的管理，遼寧省城商行業(yè)務(wù)結構面臨調整壓力，尤其是前期互聯(lián)網(wǎng)存貸款業(yè)務(wù)發(fā)展較快的城商行，其面臨的合規風(fēng)險加大，業(yè)務(wù)結構調整壓力尤為突出。

在區域經(jīng)濟下行背景下，前期盲目擴張或經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力加大，對遼寧省城商行信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理帶來(lái)一定壓力。此外，為深入推進(jìn)化險改革方案，遼寧省城商行亦在監管引導下加大風(fēng)險資產(chǎn)出清速度，進(jìn)一步帶動(dòng)了其不良資產(chǎn)規模的上升。根據遼寧省金融運行報告顯示，2019年末，遼寧省銀行業(yè)金融機構不良貸款余額1717億元，比年初增加158億元，不良貸款率4.6%，不良率高于其他地區，信貸資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題相對突出；2020年遼寧省銀行業(yè)金融機構貸款質(zhì)量仍有所下行。從樣本數據來(lái)看，2018—2020年，遼寧省城商行不良貸款規模持續增加，不良貸款率呈上升態(tài)勢。此外，如前文所述，在區域經(jīng)濟低迷的背景下，遼寧省城商行域內貸款投放承壓，疊加負債端成本上升導致息差收窄使其通過(guò)自身盈利消化不良資產(chǎn)的空間逐步壓縮，貸款撥備面臨計提壓力。從樣本數據來(lái)看，2020年末，樣本銀行中有5家城商行撥備覆蓋率在150%以下。

2.資金業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，投資種類(lèi)豐富，但投資資產(chǎn)中非標類(lèi)資產(chǎn)占比較高，相關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量變化情況值得關(guān)注

遼寧省城商行資金業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，在早期市場(chǎng)收益率較高的時(shí)期配置了一定規模的非標準化投資資產(chǎn)，然而，在近年來(lái)金融監管趨嚴的背景下，較大規模的非標投資對其信用風(fēng)險及流動(dòng)性管理均帶來(lái)一定的壓力。另一方面，以類(lèi)信貸為主體的非標投資往往期限較長(cháng)，即便期限較短的類(lèi)信貸投資也存在一定粘性，導致壓降難度較大；同時(shí)，由于非標投資收益相對較為可觀(guān)，面臨信貸投放受阻和存貸利差收窄導致盈利下滑的困境，部分銀行仍?xún)A向于通過(guò)非標投資保有一定的盈利空間。受上述兩方面因素影響，部分銀行非標投資規模雖然逐步壓降，但進(jìn)程較為緩慢，非標投資占投資資產(chǎn)的比重仍較高，投資資產(chǎn)結構面臨調整壓力。此外，在資本市場(chǎng)違約事件頻發(fā)的背景下，遼寧省城商行投資資產(chǎn)質(zhì)量亦隨之下行，且非標投資由于相較于標準化債務(wù)融資工具投資存在風(fēng)險偏高的特點(diǎn)，逾期規模相對較大，而受限于盈利能力的下滑，遼寧省城商行投資資產(chǎn)存在一定減值缺口，相關(guān)風(fēng)險敞口及未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量變化情況均需持續關(guān)注。

3.盈利能力有所下滑；資本水平整體充足，但需持續補充以抵御資產(chǎn)質(zhì)量變化

盈利能力方面，從樣本數據來(lái)看，近年來(lái)遼寧省城商行盈利能力整體呈下降趨勢，其原因主要包括以下幾點(diǎn)：一是利差水平收窄。同業(yè)競爭加劇以及持續推進(jìn)的減費讓利政策導致遼寧省城商行貸款利率呈現一定的下行態(tài)勢。二是信貸資產(chǎn)獲利能力削弱。受信貸資產(chǎn)質(zhì)量下行影響，一方面不良貸款規模的增加對遼寧省城商行利息凈收入的實(shí)現帶來(lái)一定的壓力；另一方面，為加大對風(fēng)險的抵御能力，遼寧省城商行信貸資產(chǎn)及非信貸資產(chǎn)減值損失規模增長(cháng)，對凈利潤的實(shí)現帶來(lái)一定沖擊。從選取樣本數據來(lái)看，2020年，個(gè)別遼寧省城商行信貸資產(chǎn)和投資資產(chǎn)質(zhì)量下行，利息凈收入轉為負值，盈利水平下滑明顯，同時(shí)資產(chǎn)減值損失規模大幅提升，對凈利潤的實(shí)現帶來(lái)一定的壓力。

資產(chǎn)充足水平方面，近年來(lái)，遼寧省城商行通過(guò)利潤留存、增資擴股以及發(fā)行二級資本債券、優(yōu)先股等手段補充資本，整體資本水平較為充足，但部分城商行資本充足水平出現一定程度的下降。一方面，受盈利水平下滑的影響，部分城商行資本內生能力有所減弱；另一方面，部分城商行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下行導致?lián)軅渌讲蛔?，對資本造成較大的沖減，資本面臨補充壓力。

4.同業(yè)負債渠道廣泛，但近年來(lái)同業(yè)負債成本有所上升

作為最早一批改革的城商行，遼寧省城商行業(yè)務(wù)種類(lèi)較為豐富，同業(yè)負債來(lái)源廣泛。近年來(lái)，資本市場(chǎng)對于遼寧省內信用環(huán)境持審慎態(tài)度，對遼寧省整體城商行流動(dòng)性產(chǎn)生一定影響。從遼寧省城商行同業(yè)存單發(fā)行規模來(lái)看，2018—2020年，遼寧省城商行同業(yè)存單發(fā)行規模持續下降，且占市場(chǎng)同業(yè)存單發(fā)行總量的比重持續下滑。從同業(yè)存單發(fā)行利率來(lái)看，樣本選取遼寧省城商行一年期同業(yè)存單發(fā)行利率，與一年期中債國債到期收益率進(jìn)行比較，2020年遼寧省城商行同業(yè)存單發(fā)行規模下降的同時(shí)，利差明顯擴大。2019年，遼寧省城商行同業(yè)存單平均發(fā)行利差為0.88個(gè)百分點(diǎn)，2020年平均發(fā)行利差擴大至2個(gè)百分點(diǎn)。如前文所述，在存款業(yè)務(wù)拓展壓力加大的同時(shí)，遼寧省城商行同業(yè)融入規模有所收縮，且融資成本上升，同業(yè)負債業(yè)務(wù)難度有所上升。

5.關(guān)聯(lián)交易管理水平有待提升

不同于國有大型商業(yè)銀行及股份制商業(yè)銀行，城商行資本規模相對較小，同時(shí)在改制或者成立時(shí)出于對資本金的強烈需求，早期多采取引入民營(yíng)資本的方式擴充資本規模，但這也在一定程度上導致民營(yíng)資本股東持股比例的集中以及由此引發(fā)的不合規關(guān)聯(lián)交易等一系列問(wèn)題。資本的逐利性要求民營(yíng)資本入股商業(yè)銀行后需要獲得收益，最為直接的方式便是股金或者現金分紅收益；在市場(chǎng)化公司治理制度下，民營(yíng)股東通過(guò)派駐股東董事的方式可以在一定程度上參與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)決策，通過(guò)對風(fēng)險偏好及業(yè)務(wù)策略等方面進(jìn)行干預，進(jìn)而影響商業(yè)銀行短期盈利水平，或通過(guò)影響商業(yè)銀行分紅策略提升股金回報。

此外，關(guān)聯(lián)交易也是民營(yíng)資本股東參與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的重要方式，同時(shí)也是商業(yè)銀行合規經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險點(diǎn)之一。近年來(lái)，監管機構針對關(guān)聯(lián)交易出臺多項監管政策，對于關(guān)聯(lián)方認定、關(guān)聯(lián)交易限額、信息披露等內容進(jìn)一步加以規范。從實(shí)踐來(lái)看，遼寧省部分城商行雖在年報中披露了認定的關(guān)聯(lián)方，同時(shí)亦已披露與關(guān)聯(lián)方之間的存款、貸款以及相應收入支出情況，但存在關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易認定相對寬松、信息披露尚不完全等問(wèn)題，且在域內工商企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力持續加大的背景下，其關(guān)聯(lián)貸款質(zhì)量變化情況值得關(guān)注。

面對上述經(jīng)營(yíng)困局，遼寧省加速開(kāi)啟城商行改革進(jìn)程，從整合發(fā)展省級城商行提升聲譽(yù)水平、發(fā)行資本補充專(zhuān)項債券助力中小城商行提升資本實(shí)力，再到“一行一策”的更有針對性的城商行內部改革，多舉措配合的城商行改革思路有助于打破遼寧省城商行發(fā)展僵局。

1.區域經(jīng)濟發(fā)展的改善預期

遼寧省制定了《遼寧省國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十四個(gè)五年規劃和二〇三五年遠景目標綱要》，遼寧省將推進(jìn)營(yíng)商環(huán)境市場(chǎng)化、法治化、國際化，同時(shí)持續深化國資國企改革，加快國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整；強化賦能增效，通過(guò)數字經(jīng)濟引領(lǐng)經(jīng)濟結構、產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級。根據遼寧省統計局信息顯示，2021年1—9月，遼寧省地區生產(chǎn)總值19722.7億元，比上年同期增長(cháng)7.4%；規模以上工業(yè)增加值比上年同期增長(cháng)7.8%；全省固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)5.1%，進(jìn)出口總額同比增長(cháng)17.6%，遼寧省經(jīng)濟發(fā)展情況有所恢復。而隨著(zhù)區域經(jīng)濟增長(cháng)的回升，域內工商企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況或將得到實(shí)質(zhì)改善，進(jìn)而帶動(dòng)域內商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量及盈利水平的提升，恢復其內生發(fā)展動(dòng)力。

2.股東結構的整合優(yōu)化：遼沈銀行改革

包商銀行被接管事件拉開(kāi)了中小銀行合規經(jīng)營(yíng)監管趨嚴的大幕。在此背景下，作為域內擁有較多中小城商行的遼寧省亦拉開(kāi)城商行改革大幕。2021年1月27日，遼寧省人民政府發(fā)布公告稱(chēng)將推進(jìn)省內城市商業(yè)銀行整體改革工作，并通過(guò)申請新設組建一家省級城市商業(yè)銀行，合并遼寧省內12家相關(guān)城市商業(yè)銀行。2021年5月21日，銀保監會(huì )發(fā)布同意籌建遼沈銀行的批示，遼沈銀行于同年6月9日成立；2021年9月29日，銀保監會(huì )批復同意了遼沈銀行吸收合并營(yíng)口沿海銀行、遼陽(yáng)銀行，并承接營(yíng)口沿海銀行、遼陽(yáng)銀行清產(chǎn)核資后的有效資產(chǎn)、全部負債、業(yè)務(wù)、所有網(wǎng)點(diǎn)和員工。至此，遼沈銀行從前期預期合并遼寧省內12中小城商行調整為先期合并吸收遼寧省內2家中小城商行。

從股東結構及治理層面來(lái)看，遼沈銀行股東結構更為清晰，且股東背景均為國有企業(yè)。根據《遼寧銀保監局關(guān)于核準遼沈銀行股份有限公司發(fā)起人股東資格的批復》等相關(guān)文件，遼沈銀行股本金共計200億元，其中遼寧金融控股集團有限公司、遼寧省交通建設投資集團有限責任公司、存款保險基金管理有限責任公司、沈陽(yáng)盛京金控投資集團有限公司、沈陽(yáng)金融中心發(fā)展集團有限公司、遼寧潤中供水有限責任公司、營(yíng)口市城市建設投資發(fā)展有限公司、遼陽(yáng)市自來(lái)水有限公司分別持有遼沈銀行52.5%、25%、5%、5%、5%、2.5%、2.5%和2.5%的股份，遼陽(yáng)銀行及營(yíng)口沿海銀行原有民營(yíng)資本股東全部清退。從遼沈銀行的經(jīng)驗來(lái)看，此次將原遼陽(yáng)銀行及營(yíng)口沿海銀行的民營(yíng)資本股金的清退反映了遼寧省政府力求建立股權結構潔凈、治理結構清晰的省級城商行，從而為未來(lái)長(cháng)期合規經(jīng)營(yíng)奠定基礎。

3.資本水平的外源性補充：發(fā)行中小銀行資本補充專(zhuān)項債券

2020年，監管部門(mén)創(chuàng )新商業(yè)銀行資本補充方式，允許地方政府專(zhuān)項債用于補充中小銀行資本金。與早期已經(jīng)成功發(fā)行專(zhuān)項債的廣東省、廣西省、四川省相似，遼寧省亦獲得中小銀行資本補充專(zhuān)項債券額度。2020年3月，遼寧省人民政府批復同意遼寧金融控股集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“遼寧金控”）發(fā)起設立新城商行。2021年5月12日，遼寧省財政廳在中國債券信息網(wǎng)披露的“2021年遼寧省支持中小銀行發(fā)展專(zhuān)項債券（一期）”系列相關(guān)文件顯示，遼寧省將發(fā)行總額為100億元的專(zhuān)項債券，用于新設的省級城商行資本金出資，并將新設一家城商行，吸收合并兩家城商行。2021年5月24日，“2021年遼寧省支持中小銀行發(fā)展專(zhuān)項債券(一期)”成功發(fā)行，債券發(fā)行規模100億元，用途為通過(guò)注資遼寧金控投資設立新省級城商行。2021年9月10日，“2021年遼寧省支持中小銀行發(fā)展專(zhuān)項債券(二期)”成功發(fā)行，債券發(fā)行規模96億元，用途為通過(guò)遼寧金控注入遼寧省30家信用合作聯(lián)社及7家城商行。上述兩期專(zhuān)項債券期限均為10年，且第6年開(kāi)始逐步償還本金，因此專(zhuān)項債發(fā)行文件中披露了相關(guān)退出安排。從短期來(lái)看，專(zhuān)項債券的成功發(fā)行有效助力遼沈銀行資本實(shí)力提升，這也為其清退前期各家城商行不合規股東提供了更為充裕的資金支持，同時(shí)遼沈銀行依托200億的股本金規模優(yōu)勢，在一定程度上提升了同業(yè)聲譽(yù)。此外，“2021年遼寧省支持中小銀行發(fā)展專(zhuān)項債券(二期)”的成功發(fā)行將對遼寧省農村金融機構的業(yè)務(wù)發(fā)展、資本實(shí)力及資產(chǎn)質(zhì)量提升有所幫助，而作為與其業(yè)務(wù)合作相對較多的省內城商行亦將獲得一定助益。從長(cháng)期來(lái)看，遼寧金控作為第一大股東將持續優(yōu)化遼沈銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及資產(chǎn)表現，從而利用獲得的股權分紅收入、股權增值及轉讓收入等資金為專(zhuān)項債安全退出提供保障，并在上述債券存續第6年開(kāi)始每年通過(guò)市場(chǎng)化方式轉讓遼寧金控所持有遼沈銀行股份，為遼沈銀行的持續發(fā)展引入資金實(shí)力更為堅實(shí)且合規的股東，助力其持續合規經(jīng)營(yíng)。

4.資產(chǎn)質(zhì)量的硬改善：一行一策的風(fēng)險化解策略

與早期提出的合并重組12家中小城商行思路不同，2021年3月28日，遼寧省召開(kāi)全省城商行改革動(dòng)員暨培訓會(huì )議，指出要堅持整體設計，分類(lèi)實(shí)施，扎實(shí)推進(jìn)城商行“一行一策”改革。2021年5月，2021年遼寧省支持中小銀行發(fā)展專(zhuān)項債券（一期）相關(guān)信息披露也顯示遼寧省級城商行首先僅合并重組2家原有市級城商行。至此，遼寧省城商行改革將轉向“一行一策”的風(fēng)險化解模式。從遼寧省個(gè)別城商行公開(kāi)信息披露中可以發(fā)現，部分銀行的未來(lái)中短期發(fā)展規劃中涵蓋“化解處置不良資產(chǎn)”“做好清收挽損”“引進(jìn)戰略投資者”“完善公司治理”等作為獨立法人重要的戰略舉措，這一方面說(shuō)明其短期內被遼沈銀行合并的可能行不大，另一方面也說(shuō)明其已經(jīng)將發(fā)展重心由“規?！鞭D向“質(zhì)量”。綜合多家遼寧省內城商行可以發(fā)現，“一行一策”的改革重點(diǎn)將集中于不良資產(chǎn)清收、合格股東增資及不合格股東清退。特別是在不良資產(chǎn)清收方面，除去傳統清收手段外，遼寧省政府亦協(xié)調各地市政務(wù)資源強化對大債權人違規挪用、違規關(guān)聯(lián)交易、股東違法占款等資金占用進(jìn)行追回，同時(shí)強化城商行積極利用原大股東依法吸收損失、個(gè)人股東協(xié)商縮股等方式處置不良資產(chǎn)，也體現了改革力度之深。

縱觀(guān)上述舉措可以看到，從遼寧省政府及監管部門(mén)到遼寧省內中小城商行，各層級主體均將工作重心聚焦于“改革”二字，在深入剖析經(jīng)營(yíng)困局的基礎上，通過(guò)提升資本實(shí)力、改善同業(yè)聲譽(yù)、夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量、提升公司治理水平等一系列戰略手段推動(dòng)改革進(jìn)程，未來(lái)遼寧省城商行經(jīng)營(yíng)狀況或將有所改善，從而實(shí)現與區域經(jīng)濟環(huán)境的協(xié)同發(fā)展。