政信三公子 作者：政信三公子
來(lái)源：政信三公子（ID：whatever201812）
大家好，我是三公子。
這幾天忙著(zhù)處理高收益債3期的事情，馬不停蹄，口干舌燥，無(wú)心他顧。
面對個(gè)人投資者太繁瑣，所以扯了個(gè)后續只針對機構投資者或者1000w以上高凈值客戶(hù)的幌子，想緩一緩，休息一下。
沒(méi)想到，456789期，都主動(dòng)找過(guò)來(lái)了，真的都是機構投資者或者1000w以上的高凈值個(gè)人。
聯(lián)想到昨天國資委主任郝鵬那句“金融機構提高風(fēng)險定價(jià)能力”的講話(huà)，監管政策端和市場(chǎng)端，正在逐步就信用債市場(chǎng)的違約處置思路達成一致。
高收益債市場(chǎng)真的要爆發(fā)了。
簡(jiǎn)單聊兩句。更詳盡的可以看知識星球，或者參與會(huì )員群內的討論。
（一）
S家要分拆，變國企了。
和之前的推測一模一樣。忍不住要神棍的自我表?yè)P一下。感興趣的，可以回翻當時(shí)的幾篇推演文章。
之所以進(jìn)展這么快，聽(tīng)說(shuō)，有部分原因，在于，之前對此有異議的某位領(lǐng)導，工作調動(dòng)了。
真是時(shí)也，命也。S家否極泰來(lái)。
（二）
HXXF又有了新的路邊社傳聞。
主要包括兩條：
傳聞一，河北新空港與HXXF大股東王WX進(jìn)行股權交換。
股權交換后，河北新空港持有華夏幸福35.45%的股份，成為第一大股東。王文學(xué)持有河北新空港35.45%的股份，不再持有華夏幸福股份。
傳聞二，注資。
按HXXF每股凈資產(chǎn)的價(jià)格，河北新空港、中國平安、華潤集團各購買(mǎi)10億股，債權人通過(guò)債轉股獲得10億股。
上述路邊社傳聞，其實(shí)就一句話(huà)：
HXXF變國企了。老王出局。
咱們私下評論，這是最好的方案。恰恰因為這個(gè)方案太完美了，所以我認為這個(gè)方案大概率不可能全部實(shí)現。
換股，很合理。但是1:1換股，不太合理。具體不展開(kāi)。
債權人是否都同意債轉股，以及哪些債權可能轉成哪些公司的股權（未必都能轉成上市公司股權），都需要長(cháng)期的、艱難的博弈。
即便上述方案是最好的方案，那么要啟動(dòng)，還需要前置條件，就是誰(shuí)先往外掏錢(qián)。
只有先往外掏一部分錢(qián)，債權人才能看到誠意，才有更大的概率同意債轉股。
上述方案里，老王解脫了，國資接盤(pán)。國資就這么“良善”嘛？
除非有更高層次的領(lǐng)導拍板，否則太完美的方案，總是讓人有些恍惚。
祝福。
（三）
醋省又喊口號了，剛兌。
同為煤炭大省，驢火省尷尬了。
昨天REDD的路邊社消息，對JZ的二級市場(chǎng)交易，沒(méi)有構成什么沖擊，機構都在惜籌，沒(méi)有出現任何恐慌拋售的情況。
只有個(gè)別自媒體在“危言聳聽(tīng)”。
那么問(wèn)題來(lái)了，昨天究竟開(kāi)的是個(gè)什么會(huì )？會(huì )上是怎么說(shuō)的？
據我了解，昨天和銀行的會(huì )，是債券是中性偏樂(lè )觀(guān)的。
上午開(kāi)會(huì )，國資委說(shuō)：
“冀中能源，今年是沒(méi)辦法發(fā)債了，只能各家銀行擴大授信來(lái)支持，過(guò)了4月就沒(méi)太大壓力。為了溝通便利，是否可以成立債委會(huì )來(lái)加強溝通?！?/p>
國資委的話(huà)表明了兩層意思：
其一，希望銀行提供更多支持，過(guò)了4月，今年就穩住了。勝利在即。
潛臺詞是，銀行資金多了，債券兌付也就更穩了。
其二，為了溝通便利，提議成立債委會(huì )。此“債委會(huì )”是為了溝通，而不是“彼債委會(huì )”為了違約減記。
完全是很積極正面的內容，到了路邊社嘴里，就成了罪大惡極。
做投資，凡事需要多過(guò)腦子。如果想不明白，多問(wèn)問(wèn)明白人。不用自己嚇唬自己。
（四）
股市回調了。
提前1個(gè)多月就在公眾號文章里預警過(guò)了，也在會(huì )員群里聊過(guò)幾次預判的邏輯，勸了不少人落袋為安。
為什么很少聊股票？
誰(shuí)年輕的時(shí)候，還不是個(gè)股神來(lái)著(zhù)。賺錢(qián)的思路各有不同，虧錢(qián)的記憶大抵是相同的。
現在還記得2015年那波稀里嘩啦的熔斷大跌，山腰抄底的我被深套，急的從電梯上滾了下去，來(lái)了個(gè)狗吃翔。
一瘸一拐，血淋淋的卷著(zhù)褲腿到醫院清理傷口，手上還不忘盯盤(pán)。
老醫生邊給我清理傷口邊說(shuō)：
小伙子，你可長(cháng)點(diǎn)心吧。
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