任博宏觀(guān)倫道 作者：毛小柒
【正文】
一、央行金融機構評級：高風(fēng)險機構數量已降至316家
（一）2022年3月25日，央行公布2021年四季度央行金融機構評級結果。結果顯示，截至2021年底，我國高風(fēng)險機構數量已降至316家，較649家（2019年三季度）的峰值減少333家，而這已經(jīng)是連續6個(gè)季度下降。
（二）此次評級覆蓋了4398家銀行業(yè)金融機構（具體包括24家大型銀行、3997家中小銀行以及377家非銀行機構）。
二、什么是央行金融機構評級？
（一）央行金融機構評級基于前期三項工作，旨在履行宏觀(guān)審慎管理職責
央行金融機構評級體系（其它金融機構的評級體系參見(jiàn)各類(lèi)金融機構監管評級體系大全（2021年版））是央行為落實(shí)宏觀(guān)審慎管理和系統性風(fēng)險防范職責的探索之一，其主要建立在開(kāi)展穩健性現場(chǎng)評估、實(shí)施存款保險風(fēng)險評級以構建宏觀(guān)審慎評估（MPA）框架等前期工作基礎上。具體看，
1、2010年以來(lái)，央行針對銀行理財、績(jì)效考核、貸款質(zhì)量、表外業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)和資管產(chǎn)品等重點(diǎn)領(lǐng)域開(kāi)展了穩健性現場(chǎng)評估工作，這些為有效識別金融體系潛在重大風(fēng)險隱患提供了依據。例如，2014年和2016年兩次同業(yè)業(yè)務(wù)現場(chǎng)評估中，央行發(fā)現了同業(yè)業(yè)務(wù)存在嚴重的資金空轉、期限錯配和規避監管等問(wèn)題，而這些也為《關(guān)于規范金融機構同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（銀發(fā)〔2014〕127號）等一系列政策文件的制定提供了重要支撐。
2、2015年下半年，央行推出定量模型和定性評價(jià)相結合的存款保險評級體系，以期通過(guò)差別化費率、風(fēng)險監測、早期糾正和風(fēng)險處置等一系列差別化政策工具，客觀(guān)反映投保機構的經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險狀況，有效識別金融機構風(fēng)險水平。
3、2016年，央行將差別準備金動(dòng)態(tài)調整/合意貸款管理機制“升級”為宏觀(guān)審慎評估體系，從以往單純盯住狹義貸款轉為廣義信貸（包括貸款、證券及投資、回購等）實(shí)施宏觀(guān)審慎管理，構建了以逆周期調節為核心、依據重要性程度進(jìn)行差別管理的指標體系。
（二）央行金融機構評級：2017年正式啟動(dòng)，2018年開(kāi)始按季度評估
在前期三項工作的基礎上，央行還成立了評級委員會(huì )，并制定了央行金融機構評級指標體系，隨后2017-2018年央行金融機構評級工作啟動(dòng)并逐步規范化。
1、2017年12月，人民銀行正式啟動(dòng)央行金融機構評級工作，并起草發(fā)布了《央行金融機構評級管理辦法（試行）》（2018年1月1日起實(shí)施）。
2、2018年開(kāi)始按季度進(jìn)行評級、每年度至少開(kāi)展一次現場(chǎng)評級，并根據評級結果區分各類(lèi)金融機構的風(fēng)險隱患程度。
（三）央行金融機構評級重點(diǎn)關(guān)注九大方面
整體上看，央行金融機構評級體系的關(guān)注內容與宏觀(guān)審慎管理、系統重要性銀行的評估標準基本一致。
1、央行金融機構評級覆蓋各類(lèi)銀行業(yè)金融機構，其重點(diǎn)關(guān)注公司治理、合同部控制、資本管理、資產(chǎn)質(zhì)量、市場(chǎng)風(fēng)險、流動(dòng)性、盈利能力、信息系統、金融生態(tài)環(huán)境等九大方面，評級指標體系具體包括資本管理、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、關(guān)聯(lián)性、跨境業(yè)務(wù)和穩健性等宏觀(guān)審慎管理的相關(guān)要求。
2、央行金融機構評級的目的是為了摸清風(fēng)險底數，以實(shí)現差異化監管，如其對大型銀行評級的指標體系重點(diǎn)突出規模性、復雜性、關(guān)聯(lián)性和活躍度等內容。
（1）規模維度：設置了運營(yíng)規模、廣義信貸、同業(yè)負債和活躍度等指標；
（2）業(yè)務(wù)復雜性維度：設置了創(chuàng )新業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指標，以實(shí)現創(chuàng )新業(yè)務(wù)發(fā)展應與自身風(fēng)險管理能力相匹配，按真實(shí)穿透原則計量風(fēng)險、計提撥備。同時(shí)，還考察銀行對分支機構和附屬機構的管理能力。
（3）關(guān)聯(lián)性維度：通過(guò)設置關(guān)聯(lián)交易管理、單個(gè)關(guān)聯(lián)方集團客戶(hù)授信和全部關(guān)聯(lián)方授信等指標，致力于實(shí)現關(guān)聯(lián)方交易資金往來(lái)應清晰透明、價(jià)格公允。
（4）活躍度維度：設置了跨境融資、跨境人民幣業(yè)務(wù)風(fēng)險評估和外匯自律行為等指標。
3、央行金融機構評級的最終得分為數理模型和專(zhuān)業(yè)評價(jià)得分的加權平均。
（1）數理模型為國際及國內評級機構普遍采用的Logistics回歸模型，旨在從資本狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、預期損失抵補能力、盈利能力、運營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)規模等六個(gè)方面客觀(guān)評估金融機構的經(jīng)營(yíng)水平和風(fēng)險狀況。
（2）專(zhuān)業(yè)評價(jià)則采用打分卡模式，包括定量指標和定性指標，即根據機構重要性和類(lèi)型特點(diǎn)差別化設計五套打分卡，包括公司治理、內部控制、資產(chǎn)質(zhì)量、資本管理、流動(dòng)性管理、市場(chǎng)風(fēng)險、盈利能力、信息系統、金融生態(tài)環(huán)境等九大模塊以及特定的紅線(xiàn)指標。
其中，紅線(xiàn)指標是指出現特定風(fēng)險情形等對金融機構經(jīng)營(yíng)有重大負面影響的指標，一旦金融機構出現觸發(fā)紅線(xiàn)指標事項，央行可根據情況直接下調評級等級。
4、當然，央行金融機構最終評級還會(huì )考慮非現場(chǎng)監測、壓力測試、現場(chǎng)核查中發(fā)現的“活情況”以及央行各部門(mén)對金融機構的綜合評價(jià)情況等因素。
（四）央行金融機構評級結果
1、級別越高風(fēng)險越大：1-10級和D級
央行金融機構評級結果分為11級，即1-10級和D級，級別越高表示機構的風(fēng)險越大。其中，評級結果1-5級為“綠區”、評級結構6-7級為“黃區”、評級結果8-D級為“紅區”?！熬G區”和“黃區”機構可視為在安全邊界內。
截至2021年底，2201家機構位于綠區內，1881家機構位于黃區內，316家機構位于紅區內。值得關(guān)注的是，全國性銀行、民營(yíng)銀行以及消費金融公司中，均有評級結果為7級的機構（較高風(fēng)險機構僅差一級）。
2、向評級對象“一對一”通報評級結果
央行向評級對象“一對一”通報評級結果、主要的風(fēng)險和問(wèn)題，約談高管、下發(fā)風(fēng)險提示函和評級意見(jiàn)書(shū)、提出整改建議，并對癥提出諸如補充資本、壓降不良資產(chǎn)、控制資產(chǎn)增長(cháng)、降低杠桿率、限制重大授信和交易、限制股東分紅、更換經(jīng)營(yíng)管理層、完善公司治理和內部控制等要求。
（五）央行金融機構評級結果的運用
1、央行金融機構評級被視為宏觀(guān)審慎管理的重要抓手，并被廣泛運用于核定存款保險差別費率、開(kāi)展宏觀(guān)審慎評估（MPA）、審批再貸款授信額度、核準金融機構發(fā)債、貨幣政策工具實(shí)施、窗口指導、逆周期等領(lǐng)域。
因此，央行金融機構評級結果對金融機構具有比較強的硬約束力。例如，評級結果在1-5級的地方法人機構才能申請對普惠小微信用貸款的政策支持。
2、2019年下半年，央行與證監會(huì )還建立了溝通機制，根據央行評級情況為銀行發(fā)行上市、增資擴股等重大事項提供參考意見(jiàn)。此外，評級結果也是國庫現金管理招標、地方財政資金管理招標的參考依據。
三、什么是高風(fēng)險機構？
（一）高風(fēng)險機構：央行金融機構評級結果為8級（含）以上的金融機構
高風(fēng)險機構并沒(méi)有清晰的概念界定，需要結合定量和定性分析來(lái)綜合評估，目前高風(fēng)險機構主要依據央行金融機構評級結果。
具體看，高風(fēng)險機構是指央行金融機構評級結果為8級（含）以上的金融機構。針對，高風(fēng)險機構，央行會(huì )在金融政策支持、業(yè)務(wù)準入、再貸款授信等方面會(huì )采取更為嚴格的約束措施，同時(shí)會(huì )定期向地方政府發(fā)送風(fēng)險提示函、向相關(guān)監管部門(mén)通報高風(fēng)險機構情況，以推動(dòng)地方政府和監管部門(mén)分類(lèi)施策、精準拆彈。
（二）高風(fēng)險機構已降至316家：連續6個(gè)季度下降，較高峰減少333家
高風(fēng)險機構一直是金融管理部門(mén)的關(guān)注重點(diǎn)。2018年四季度高風(fēng)險機構的數量為587家，2019年三季度高風(fēng)險機構數量達達達到649家，為歷史峰值，隨后2019年四季度和2021年二季度分別降至545家和422家，2021年四季度則進(jìn)一步降至316家。也即，目前高風(fēng)險機構數量較高峰時(shí)（2019年三季度）的649家已減少333家，連續6個(gè)季度下降。
（三）高風(fēng)險機構評級分布：8-10級合計312家、D級4家
如前所述，評級結果為8-10級和D級的機構為高風(fēng)險機構。其中，評級結果為8的金融機構有91家、評級結果為9級的金融機構有157家、評級結果為10級的金融機構有64家、評級結果為D級的金融機構有4家。
D級表示機構已倒閉、被接管或撤銷(xiāo)。需要指出的是，目前評級結果為D級的高風(fēng)險機構均為企業(yè)集團財務(wù)公司。
（四）區域分布較集中：東三省、甘肅、內蒙古、河南以及山西等地區最多
從區域上看，目前存量高風(fēng)險機構數量呈現區域集中的特點(diǎn)。也即，截至2021年末，浙江、福建、江西、上海、北京、江蘇等全國11個(gè)?。ㄊ?、區）已無(wú)高風(fēng)險機構，13個(gè)?。ㄊ?、區）的高風(fēng)險機構數量為個(gè)位數，而遼寧、甘肅、內蒙古、河南、山西、吉林、黑龍江、山東、廣西等地區的高風(fēng)險機構數量較多。
其中，四個(gè)省份的高風(fēng)險機構數量最為集中。
（五）類(lèi)別較為集中：城商行13家、農村金融機構289家、其它14家
從類(lèi)別上看，高風(fēng)險機構主要集中在城商行、農商行、農信社、農合行、村鎮銀行等地方性銀行以及企業(yè)集團財務(wù)公司、汽車(chē)金融公司、金融租賃公司等四類(lèi)非銀金融機構身上。而開(kāi)發(fā)性銀行、政策性銀行、全國性銀行、民營(yíng)銀行、外資法人行和消費金融公司等機構目前無(wú)高風(fēng)險機構。具體看，
1、10%的城商行為高風(fēng)險機構，即大約有13家城商行目前為高風(fēng)險機構?？紤]到目前城商行數量有限，因此這13家高風(fēng)險機構實(shí)際上也比較好猜測，一般情況下，那些很長(cháng)時(shí)間沒(méi)發(fā)布財報和財務(wù)信息的城商行大多屬于高風(fēng)險機構。
2、農合機構（含農商行、農信社與農合行）和村鎮銀行的高風(fēng)險機構數量分別為186家和103家。
3、企業(yè)集團財務(wù)公司、汽車(chē)金融公司和金融租賃公司合計有14家為高風(fēng)險機構。其中，企業(yè)集團財務(wù)公司中有4家為D級機構，這就意味著(zhù)上述三類(lèi)機構還有10家評級結果為8-10級的高風(fēng)險機構。
如前所述，除316家高風(fēng)險機構外，全國性銀行、民營(yíng)銀行以及消費金融公司中，也有一些評級結果為7級的機構，離演變?yōu)楦唢L(fēng)險機構實(shí)際上僅差一步。
四、十四五期末，高風(fēng)險機構數量有望壓降至200家以?xún)?/span>
（一）2022年3月3日，央行官網(wǎng)刊發(fā)的《金融風(fēng)險日趨收斂 穩定基礎更加牢靠》一文提出“從時(shí)序看，高風(fēng)險銀行機構數量從2019年三季度的649家峰值水平，連續六個(gè)季度下降至316家，十四五期末有望壓降至200家以?xún)取?。這意味著(zhù)，較目前的316家，2025年底之前還將持續壓降116家高風(fēng)險機構。
（二）對于高風(fēng)險機構，目前的政策導向是堅持損失和風(fēng)險最小化以及壓實(shí)地方政府、監管部門(mén)以及市場(chǎng)主體三方責任的原則，畢竟高風(fēng)險機構主要為地方性金融機構。除市場(chǎng)退出舉措外，還包括兼并重組、在線(xiàn)修復等方式。
具體看，對于采取自救措施能夠維持經(jīng)營(yíng)的，盡量通過(guò)“在線(xiàn)修復”方式化解風(fēng)險；自救無(wú)法維持的，監管部門(mén)及時(shí)介入，盡量通過(guò)重組減少損失，降低市場(chǎng)沖擊；不具備重組條件的，依法退出市場(chǎng)。監管部門(mén)則更主張采取“在線(xiàn)修復”、“兼并重組”的處置方式，而不是簡(jiǎn)單地采取接管、破產(chǎn)等關(guān)門(mén)大吉的方式。
（三）實(shí)際上，近年來(lái)政策層面一直在搭建高風(fēng)險機構的風(fēng)險處置框架。
1、2015年2月，《存款保險條例》的正式施行，標志著(zhù)我國銀行業(yè)金融機構市場(chǎng)化退出的法律框架已經(jīng)基本形成。
2、2019年6月，國家發(fā)改委發(fā)布的《加快完善市場(chǎng)主體退出制度改革方案》（發(fā)改財金（2019）1104號）提出“及時(shí)有效發(fā)揮存款保險制度的作用，完善金融機構市場(chǎng)化退出的程序和路徑”。
3、2021年6月，銀保監會(huì )發(fā)布的《銀行保險機構恢復和處置計劃實(shí)施暫行辦法》（銀保監發(fā)〔2021〕16號）從制度上預先籌劃重大風(fēng)險情況下的應對措施，有利于壓實(shí)金融機構主體責任和股東責任，強化金融機構審慎經(jīng)營(yíng)意識，持續提升防范化解風(fēng)險能力。
（四）當然，金融管理部門(mén)對高風(fēng)險機構的處置還更強調早期糾正的重要性，而央行金融機構評級正是采取早期糾正措施的重要依據。除傳統補充資本、控制資產(chǎn)增長(cháng)、控制重大交易授信、降低杠桿率等傳統措施外，目前的早期糾正措施已經(jīng)豐富了很多，在接管之前還包括采取“限制分配紅利或實(shí)施激勵、限制股權投資或回購資本工具、限制資本性支出、停辦高風(fēng)險資產(chǎn)業(yè)務(wù)、限制增設新機構或開(kāi)辦新業(yè)務(wù)、限期實(shí)施自救”等措施，以避免相關(guān)機構的股東“吃完股本”通過(guò)分配紅利或者實(shí)施激勵“吃存款”，推動(dòng)相關(guān)機構進(jìn)行瘦身自救，回歸主營(yíng)業(yè)務(wù)，限制杠桿業(yè)務(wù)擴張，有效降低風(fēng)險敞口，避免損失擴大和風(fēng)險傳染。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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