作者：毛小柒

來(lái)源：濤動(dòng)宏觀(guān)（ID：jinrongjianghu123123）

2021年9月5日與6日發(fā)布的兩個(gè)《方案》明確了兩大合作區未來(lái)15年（兩個(gè)方案均展望至2035年）的發(fā)展目標與舉措，里面提出的一系列支持政策預計后續還會(huì )有相關(guān)配套細則出臺，如9月9日央行副行長(cháng)潘功勝便透露“央行正牽頭港澳金融管理部門(mén)制定金融支持兩地改革開(kāi)放的專(zhuān)門(mén)文件”。同時(shí)考慮到廣州南沙新區、深圳前海蛇口以及珠海橫琴新區均屬于廣東自貿區，因此這里將《關(guān)于推進(jìn)自由貿易試驗區貿易投資便利化改革創(chuàng )新若干措施的通知》納入進(jìn)來(lái)。

一、十年之約的延續：兩大合作區的改革力度進(jìn)一步深化

兩大合作區的存在是為了推進(jìn)與港澳在規則與機制方面的銜接和對接，如橫澳合作區是為了支持澳門(mén)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展、深港合作區是為了支持香港地區發(fā)展。

但有它們之間一些差異，主要體現在橫琴粵澳深度合作區的行政層級明顯提升（名義上升為廣東省管理、實(shí)際上澳門(mén)方面的權限更大），即橫澳合作區可以被看作是澳門(mén)島的擴容、實(shí)際上是以澳門(mén)為主在管理；深港合作區則是原前海合作區的擴容，主要為原前海合作區相關(guān)政策的平移、仍延續現行管理模式。

自2009年與2010年橫琴新區（正廳級）、前海深港現代服務(wù)業(yè)合作區（經(jīng)濟領(lǐng)域享有除金融外的副省級城市管理權限）分別成立以來(lái)，時(shí)間已過(guò)去10年（當時(shí)兩大區域的規劃目標均展望至2020年），先前的兩份規劃業(yè)已到期，因此十年之后的今天兩份方案的相繼出臺算是十年之約的延續，不過(guò)在《粵港澳大灣區發(fā)展規劃綱要》的框架下，新的兩份方案力度有明顯加強。

二、主要變化：深港合作區面積大幅擴容、橫澳合作區層級顯著(zhù)提升

（一）深港合作區：面積大幅擴容

深港合作區的名稱(chēng)與定位均沒(méi)有變化，只是規劃面積大幅擴容（由14.92平方公里擴容至120.56平方公里），即規劃面積較原來(lái)擴大7.10倍，面積上已經(jīng)相當于香港島（80.79平方公里）與九龍半島（46.90平方公里）的合計。

這里面的背景是現有區域范圍已經(jīng)成為制約前海合作區發(fā)展的最大因素，背后的意思應該是以前該區域發(fā)展的還不錯，現在的面積不夠容了，需要擴容，將原合作區的政策進(jìn)行平移。

（二）橫澳合作區：層級明顯提升，實(shí)質(zhì)上劃歸給澳門(mén)管理

1、橫澳合作區（立足服務(wù)澳門(mén)、琴澳一體化）雖然規劃面積未變（原橫琴新區），但名稱(chēng)與定位均發(fā)生了變化，同時(shí)層級明顯提升但實(shí)質(zhì)管理由珠海賦予給澳門(mén)。如橫澳合作區升為廣東省管理，且其管委會(huì )的主任由廣東省省長(cháng)和澳門(mén)行政長(cháng)官擔任（常務(wù)副主任歸澳門(mén)委派）、管委會(huì )下設的執行委員會(huì )由澳門(mén)委派。

2、橫澳合作區的規劃面積基本和之前的橫琴新區一致，面積相當于澳門(mén)本島（32.90平方公里）的3倍多。這里面的背景應該是澳門(mén)島面積太小，無(wú)法支撐澳門(mén)的產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展。橫琴粵澳深度合作區由原來(lái)的“一線(xiàn)放寬、二線(xiàn)管住”調整為 “一線(xiàn)放開(kāi)、二線(xiàn)管住”，“放寬”到“放開(kāi)”的變化，相當于是拓展了澳門(mén)“自由港”的空間，將澳門(mén)“自由港”的優(yōu)勢延伸至橫琴，即可以將這一變化看成澳門(mén)由原來(lái)的“澳門(mén)島”變?yōu)椤鞍拈T(mén)島+橫琴島”。而前海深港現代服務(wù)業(yè)合作區的變化則體現在擴容層面。

3、考慮到9月9日的新聞發(fā)布會(huì )明確不能把橫澳合作區搞成“注冊經(jīng)濟”和“總部經(jīng)濟”，這意味著(zhù)以前的橫琴新區發(fā)展得應該不怎么樣，里面注冊的企業(yè)大多是為了享受政策紅利而設立的殼，因此只好交由澳門(mén)來(lái)主導該合作區。

4、《方案》明確橫澳合作區將聚焦科技研發(fā)和高端制造、中醫藥、文旅會(huì )展商貿、現代金融等四大類(lèi)產(chǎn)業(yè)，這意味著(zhù)橫澳合作區的新增作業(yè)范圍則主要體現為合作區內的企業(yè)境內外融資的自由度與便利度大幅提升，同時(shí)橫澳合作區的政策支持力度和海南自貿港基本相當。

三、《粵港澳大灣區發(fā)展規劃綱要》曾通過(guò)專(zhuān)門(mén)章節對三大合作區進(jìn)行過(guò)討論

（一）除兩個(gè)《方案》外，事實(shí)上還有一個(gè)“廣州南沙粵港澳全面合作示范區”沒(méi)有出公開(kāi)《方案》。因為上述三個(gè)合作區在《粵港澳大灣區發(fā)展規劃綱要》中基本上是并列被提及，因此可以把《方案》視作《規劃綱要》的進(jìn)一步細化。不過(guò)預計后續廣東地區以及金融管理部門(mén)還會(huì )有與《方案》相配套的文件。

（二）具體看，《粵港澳大灣區發(fā)展規劃綱要》專(zhuān)門(mén)在第十章“共建粵港澳合作發(fā)展平臺”中對三大合作區進(jìn)行了討論，明確“加快推進(jìn)深圳前海、廣州南沙、珠海橫琴等重大平臺開(kāi)發(fā)建設，充分發(fā)揮其在進(jìn)一步深化改革、擴大開(kāi)放、促進(jìn)合作中的試驗示范作用，拓展港澳發(fā)展空間……引領(lǐng)帶動(dòng)粵港澳全面合作”。

就“廣州南沙粵港澳全面合作示范區”而言，2012年9月6日國務(wù)院批復了《廣州南沙新區發(fā)展規劃》（從時(shí)間上看是展望至2025年），該規劃明確分為兩個(gè)階段來(lái)推動(dòng)（即2012-2015年和2016-2025年）。

兩個(gè)《方案》在金融領(lǐng)域中均有提出一些支持舉措，如鼓勵在合作區內設立創(chuàng )投機構、股權投資機構以支持對合作區內科創(chuàng )類(lèi)企業(yè)的支持，再比如擴大合作區的金融業(yè)對外開(kāi)放力度、合作區內探索跨境資本自由流入流出和推進(jìn)資本項目可兌換等。除以上內容外，還有其它要點(diǎn)值得關(guān)注：

（一）深港合作區：關(guān)注三點(diǎn)金融支持政策

深圳前海深港現代服務(wù)業(yè)合作區方面，主要是把原前海合作區的政策進(jìn)行平移，推動(dòng)前海新舊合作區一體化、前海合作區與香港金融市場(chǎng)一體化，該方案大致有以下幾個(gè)方面值得關(guān)注：

1、開(kāi)展本外幣合一銀行賬戶(hù)試點(diǎn)（這個(gè)政策是目前所有自貿區均享有的），在與香港金融市場(chǎng)互聯(lián)互通（如基金與理財等資管產(chǎn)品以及股市債市互聯(lián)互通等）、人民幣跨境使用（如離岸人民幣在合作區的使用范圍將會(huì )擴大等）、外匯管理便利化等領(lǐng)域先行先試。

2、支持符合條件的金融機構開(kāi)展跨境證券投資等業(yè)務(wù)，這個(gè)規定意味著(zhù)深港合作區享有與上海自貿區臨港片區的同等政策地位。

3、為內地企業(yè)利用港澳市場(chǎng)進(jìn)行綠色項目融資提供服務(wù)，即鼓勵綠色類(lèi)融資項目在港澳市場(chǎng)進(jìn)行發(fā)債和股權融資。

（二）橫澳合作區：和海南自貿港政策基本相當，關(guān)注七點(diǎn)金融支持政策

珠海橫琴粵澳深度合作示范區的層級更高，其本質(zhì)是把澳門(mén)自由島的政策平移至橫琴島，即把橫琴島當成境外市場(chǎng)（澳門(mén)島）一樣進(jìn)行開(kāi)放，推動(dòng)橫琴島與澳門(mén)島一體化進(jìn)程。從內容上看，橫琴粵澳合作區的相關(guān)金融支持政策基本上參照了海南自貿港、北京自貿區以及臨港片區。具體看，值得關(guān)注的要點(diǎn)如下：

1、加強合作區金融市場(chǎng)與港澳離岸市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，逐步推進(jìn)合作區內資本項目可兌換、資本自由流入流出。

2、跨境電商等新型國際貿易結算的真實(shí)性審核從事實(shí)審查轉化事后檢查，按照準入前國民待遇加負面清單模式簡(jiǎn)化跨境直接投資交易環(huán)節。

3、試點(diǎn)合并交易環(huán)節外債管理框架，完善企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理（和《海南自由貿易港建設總體方案》的規定相一致），穩步擴大跨境資產(chǎn)轉讓范圍。

4、推動(dòng)非金融企業(yè)根據實(shí)際融資需要自主舉借外債，逐步實(shí)現合作區非金融企業(yè)外債項下完全可兌換，這實(shí)際與北京自貿區和海南自貿港的規定相一致，意味著(zhù)合作區內的非金融企業(yè)獲得境外融資受到的限制會(huì )越來(lái)越少。

5、通過(guò)設立科創(chuàng )類(lèi)基金、股權創(chuàng )投基金，推動(dòng)認股權證貸款等選擇權借款業(yè)務(wù)，支持合作區內企業(yè)發(fā)展，為其在境外上市、發(fā)債以及股權+債權融資等方面給予積極支持，簡(jiǎn)化匯兌管理。

6、支持澳門(mén)在合作區創(chuàng )新發(fā)展財富管理、債券市場(chǎng)、融資租賃等現代金融業(yè)。這意味著(zhù)澳門(mén)金融機構可以在合作區設立資產(chǎn)管理機構，開(kāi)展財富管理業(yè)務(wù)、參與債券市場(chǎng)的投融資等等。

7、降低澳資金融機構設立銀行、保險機構準入門(mén)檻。即澳資金融機構在合作區設立銀行的門(mén)檻會(huì )進(jìn)一步降低（如將代表處升級為分支行等等）。

五、其它一些值得關(guān)注的政策

（一）橫琴粵澳深度合作區方面

1、大力發(fā)展集成電路、電子元器件、新材料、新能源、大數據、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、生物醫藥產(chǎn)業(yè)。加快構建特色芯片設計、測試和檢測的微電子產(chǎn)業(yè)鏈。

2、發(fā)展中醫藥等澳門(mén)品牌工業(yè)。

3、對合作區符合條件的產(chǎn)業(yè)企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅，將有利于澳門(mén)經(jīng)濟適度多元發(fā)展的產(chǎn)業(yè)全部納入政策范圍。對企業(yè)符合條件的資本性支出，允許在支出發(fā)生當期一次性稅前扣除或加速折舊和攤銷(xiāo)。

4、對在合作區設立的旅游業(yè)、現代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)新增境外直接投資取得的所得，免征企業(yè)所得稅。

5、大幅降低并逐步取消合作區與澳門(mén)間的手機長(cháng)途和跨境漫游費。

6、支持澳門(mén)輕軌延伸至合作區與珠海城市軌道線(xiàn)網(wǎng)聯(lián)通。加強合作區與珠海機場(chǎng)、珠海港功能協(xié)調和產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)。建議關(guān)注與珠海港、珠海機場(chǎng)有關(guān)的企業(yè)。

（二）深圳前海深港現代服務(wù)業(yè)合作區方面

1、聚焦人工智能、健康醫療、金融科技、智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)、能源新材料等港澳優(yōu)勢領(lǐng)域。

2、減少互聯(lián)網(wǎng)融合類(lèi)產(chǎn)品及服務(wù)市場(chǎng)準入限制，研究加強在交通、通信、信息、支付等領(lǐng)域與港澳標準和規則銜接。

3、支持深圳機場(chǎng)口岸建設整車(chē)進(jìn)口口岸。依托深圳國際會(huì )展中心，推動(dòng)會(huì )展與科技、產(chǎn)業(yè)、旅游、消費的融合發(fā)展。這里特別提及深圳機構與深圳國際會(huì )展中心，建議關(guān)注與其有關(guān)的企業(yè)。

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原標題： 深港與橫澳兩大合作區政策全解