作者：落英

來(lái)源：落英財局（ID：lycaiju）

大家好，我是落英，也是你們的人間嗩吶笑笑子～

目前市場(chǎng)按照之前的預想，進(jìn)入了大波動(dòng)環(huán)節。

況且已經(jīng)連續二十多天的成交量都在萬(wàn)億以上了??！

這么多的成交量里面，夾雜著(zhù)大量的情緒欲望和分歧，市場(chǎng)有反復就是正常的。

只是不知道什么時(shí)候落下來(lái)，但是在落下的過(guò)程中一定會(huì )縮量。

今天是1.3萬(wàn)億，至少要縮到萬(wàn)億以?xún)?，才?huì )慢慢見(jiàn)底。

這是一個(gè)出清的過(guò)程，甚至可能需要兩三個(gè)月左右的時(shí)間，但其實(shí)是掃清障礙的過(guò)程。

而且現在國家正在不斷打壓高毛利行業(yè)，本來(lái)行業(yè)基本面好好的，不知道啥時(shí)候就暴雷了。

比如從去年11月螞蟻ipo被叫停后開(kāi)啟的互聯(lián)網(wǎng)反壟斷，還有企鵝的游戲被官媒點(diǎn)名，滴滴鬧出黑天鵝等等。

而公平和利益最大化是沖突的，那么就會(huì )影響這些公司的利潤。

機構為了避雷，會(huì )選擇暫時(shí)跑到比較安全的地方。

連具有研究?jì)?yōu)勢和信息優(yōu)勢的主流機構，都不知道啥時(shí)候會(huì )“出事兒”，更何況普通的投資者呢？

但是這樣的話(huà)，反而更加凸顯了一個(gè)板塊的稀缺性——

我們先看宏觀(guān)流動(dòng)性咋樣，畢竟這是能不能簡(jiǎn)單粗暴拔估值，也就是股價(jià)漲的關(guān)鍵之一。

但其實(shí)沒(méi)啥事，因為美聯(lián)儲這些人說(shuō)了不算。

況且我也說(shuō)了很多遍了，要等鮑老頭子出來(lái)講話(huà)才是真，他是大哥。

而且就算美元未來(lái)加息了，也不太會(huì )大幅度加息。

從1971年布雷頓森林體系崩潰后，美元帶領(lǐng)全球貨幣集體脫離金屬本位。

到了20世紀80年代計算機網(wǎng)絡(luò )形成后，貨幣越來(lái)越電腦數字化了，越來(lái)越成為一種記賬和信用體系。

在技術(shù)的進(jìn)步下，世界上的貨幣，已經(jīng)越來(lái)越完全受控于各國中央銀行的管控。

但本質(zhì)是房產(chǎn)、股權（票）、債券、保險合約、期貨期權合約、知識產(chǎn)權、資產(chǎn)支持證券等等。

不管是哪種形式的資產(chǎn)，說(shuō)到底了都是股權、所有權和債權。

那么但是債權與債務(wù)必然是對應，當一個(gè)人擁有一筆債權的時(shí)候，必然有人在承擔著(zhù)相應額度的債務(wù)。

也就是說(shuō)，別看西方“越來(lái)越有錢(qián)”，但股票和房子也越來(lái)越貴。

資產(chǎn)增加的基礎是債務(wù)的擴張，而最終買(mǎi)單的變成了央行，就像日本那樣。

而且從美元周期來(lái)看，美元越來(lái)越弱，美國GDP占全球的GDP也越來(lái)越弱。

因為美國在三十萬(wàn)億美元的天量債務(wù)下，如果加息提高利率的話(huà)，這筆利息是付不起的。

假設按照3%的利率來(lái)算，相當于利息就是九千億的利息。

當然啦，短期戰術(shù)性的加一些是可以的，但是不具備長(cháng)期且持續加息的條件。

長(cháng)期來(lái)看，我們還是可以接著(zhù)奏樂(lè )接著(zhù)舞～

畢竟國家去杠桿的本質(zhì)是去產(chǎn)能，它加速了整個(gè)中國制造業(yè)生產(chǎn)力的集中。

而貿易戰對于中長(cháng)期發(fā)展空間的壓制，則強化了國內生產(chǎn)力集中的趨勢。

再加上環(huán)保為中國龐大臃腫的制造業(yè)去減肥，因為環(huán)保要提高運營(yíng)成本，運營(yíng)成本高了小的產(chǎn)能自然就存活不下去了，這是一個(gè)提效的過(guò)程。

當內生的效率提升、品質(zhì)的改善，環(huán)境污染的下降，都是提升國際的競爭力。

驅動(dòng)經(jīng)濟總量上一個(gè)臺階的最根本力量是能源。

不過(guò)畢竟積累了這么多的漲幅，還是需要出清的。

但這個(gè)時(shí)候，不正是左側或者中策介入布局的好時(shí)候嘛。

讓這些清北畢業(yè)的精英為我們打工，然后躺著(zhù)賺錢(qián)就好了。

當然啦，前提是要對產(chǎn)業(yè)有清晰的認識，對基金公司運行的機制和基金經(jīng)理的特點(diǎn)有著(zhù)深入的研究才行。

還是那句話(huà)，財富來(lái)自于認知啊。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標題： 股市大漲，風(fēng)險又在逼近……