國朝說(shuō) 作者：老萬(wàn)
來(lái)源：國朝說(shuō)（ID：GuoChaoShuo123456）
因雪松信托在2020年12月31日未能按照此前簽署的轉讓協(xié)議兌付歷史遺留逾期產(chǎn)品（涉及20余個(gè)項目），幾十位投資人曾在一個(gè)月前到雪松信托南昌總部討要說(shuō)法。雪松信托高管人員對投資人代表表示，此前雪松集團旗下廣州匯華和投資人簽署的《協(xié)議書(shū)》無(wú)效，引發(fā)投資人集體拉橫幅維權。
曾經(jīng)給投資人帶來(lái)無(wú)限希望的雪松信托終究沒(méi)有成為“白衣騎士”，而時(shí)隔一個(gè)月后，雪松信托面臨的麻煩已經(jīng)不僅限于歷史遺留項目的處置上。根據近期得知的信息，雪松入主中江信托后自主發(fā)行的新產(chǎn)品也可能要面臨延期風(fēng)險。
據悉，雪松信托于春節前在其官網(wǎng)上陸續發(fā)布了長(cháng)惠77號、長(cháng)茂7號、長(cháng)茂33號信托計劃臨時(shí)信息披露報告。相比平時(shí)頻繁發(fā)布臨時(shí)信息披露的金鶴、金馬、金兔、金虎等歷史遺留項目，雪松信托對其自主發(fā)行的長(cháng)X系列產(chǎn)品發(fā)布臨時(shí)信息披露極為少見(jiàn)。
經(jīng)查詢(xún)可知，上述3款信托計劃均投向于華夏幸福下屬子公司，具體情況可見(jiàn)下表：
上述3個(gè)信托計劃臨時(shí)信息披露報告顯示：“擔保人華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華夏幸?！?) ( 600340 ）于 2021年2月2日發(fā)布公告稱(chēng)，因受宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、信用環(huán)境疊加多輪疫情影響，出現階段性緊張，導致出現部分債務(wù)未能如期償還。截至公告發(fā)布日，華夏幸福及下屬子公司發(fā)生債務(wù)逾期涉及的本息余額為 52.55 億元，涉及銀行貸款、信托貸款等債務(wù)形式，目前正在與逾期涉及的金融機構積極協(xié)商展期相關(guān)事宜。同時(shí)，華夏幸福金融機構債權人委員會(huì )組建暨第一次會(huì )議在 2021年2月1日召開(kāi)，我公司委派代表參加該次會(huì )議。會(huì )議之相關(guān)內容，經(jīng)會(huì )議主辦機構審核后會(huì )統一向參會(huì )機構正式發(fā)布，我公司屆時(shí)將向委托人／受益人如實(shí)披露?！?/p>
很顯然，雪松信托也和諸多銀行、信托等金融機構一樣被卷入了華夏幸福債務(wù)危局。
實(shí)際上華夏幸福資金問(wèn)題早就是久病纏身，據華夏幸福2020年一季報顯示，截止2020年3月底華夏幸福短期債務(wù)（短債+一年內有息負債）達到745.72億元，相較2019年底猛增了140多億元，而貨幣資金只有464.35億元，若考慮到受限資金，現金已難以覆蓋短期債務(wù)，資金鏈緊張可見(jiàn)一斑。與此同時(shí)，華夏幸福對外披露2020年一季度銷(xiāo)售業(yè)績(jì)，報告期內實(shí)現銷(xiāo)售收入157.72億元，同比下降48.35%。
即使在這樣的背景下，雪松信托仍自2020年3月起陸續為華夏幸福發(fā)行了長(cháng)茂7號等幾個(gè)信托計劃，目前存續規模約11.54億元。在信托業(yè)內，對于資金鏈緊張、負面信息較多的房地產(chǎn)企業(yè)，信托公司通常在發(fā)行產(chǎn)品時(shí)會(huì )設計更為嚴格的增信措施（土地房產(chǎn)抵押、股權質(zhì)押、集團擔保、資金監管、章照共管、業(yè)績(jì)考核等），而雪松信托這幾個(gè)信托計劃基本只有華夏幸福集團擔保，沒(méi)有配置任何實(shí)體抵押物。
這不得不讓人聯(lián)想起當年中江信托批量踩雷的那些網(wǎng)紅上市公司，其中某些項目融資方已進(jìn)入破產(chǎn)程序，因為沒(méi)有抵押物作為風(fēng)險抓手，可能造成實(shí)質(zhì)性壞賬。雪松入主中江信托后，本應以中江信托為鑒，嚴于風(fēng)控設計，但從雪松信托此后發(fā)行的諸多項目來(lái)看，其風(fēng)控水平并無(wú)本質(zhì)改變。
早在去年9月，雪松信托發(fā)行的幾十款長(cháng)青系列產(chǎn)品因涉嫌自融，招來(lái)了證券時(shí)報深入調查，雖經(jīng)雪松信托極力澄清，但報道對其帶來(lái)的影響也是深遠且重大，始終不能擺脫自融之嫌。
此次踩雷華夏幸福，涉及金額高達11.54億，無(wú)疑會(huì )對本已“協(xié)議違約”的雪松信托造成更大壓力。對原中江信托發(fā)行的20多個(gè)歷史遺留項目已經(jīng)毀約不兌付，那么雪松信托自主發(fā)行的華夏幸福項目是否能夠完成兌付，或許一個(gè)多月之后就能看到答案。
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