作者：債券民工在路上

來(lái)源：債券民工（ID：zhaiquanmg）

2021年1月份以來(lái)，華夏幸福一直是信用債券市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。1月28日和29日，華夏幸福連續發(fā)生了四件事：主體信用評級下調、組建金融債委會(huì )、控股股東補充質(zhì)押股票、和籌劃購買(mǎi)資產(chǎn)。

一、主體信用評級下調

1月29日，華夏幸福公告中誠信國際將公司的主體信用等級由AAA下調至AA+，并將主體和債項等級列入可能降級的觀(guān)察名單。此次主體信用評級下調的主要原因是華夏幸福的償債壓力較大、流動(dòng)性緊張。在此之前，中誠信國際已經(jīng)將將華夏幸福的評級展望調整為負面。

華夏幸福的國內評級機構還包括東方金誠和大公國際，目前暫無(wú)評級變動(dòng)，不排除兩家評級機構后續會(huì )跟進(jìn)對華夏幸福的評級進(jìn)行調整。

二、組建金融債委會(huì )

1月29日，華夏幸福的一封《華夏幸福金融機構債權人委員會(huì )組建暨第一次會(huì )議邀請函》，讓華夏幸福債務(wù)問(wèn)題站上了風(fēng)口浪尖。金融監管機構、當地政府和金融債權人均會(huì )參會(huì )，對公司的債務(wù)問(wèn)題進(jìn)行明確梳理和通報。

三、控股股東補充質(zhì)押股票

1月29日，華夏幸福公告，公司的控股股東華夏幸?；鶚I(yè)控股股份公司及其一致行動(dòng)人新增質(zhì)押4,186.17萬(wàn)股，占其所持股份比例為2.97%，用途為補充質(zhì)押，質(zhì)權人為華泰證券、招商證券和光大證券等證券公司。華夏幸?？毓晒蓶|此次補充質(zhì)押股票，是為其前期質(zhì)押融資業(yè)務(wù)進(jìn)行的補充質(zhì)押。直接原因可能是華夏幸福近期的二級市場(chǎng)股價(jià)的下降。

四、籌劃購買(mǎi)資產(chǎn)

1月28日，華夏幸福發(fā)布《籌劃發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)停牌公告》，籌劃以發(fā)行A股股份的方式購買(mǎi)朗森汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“朗森產(chǎn)業(yè)園”）持有的天津玉漢堯石墨烯儲能材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天津玉漢堯”）33.34%股權。

根據公開(kāi)信息查詢(xún)，天津玉漢堯成立于2017年3月，注冊資本為3,665萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍為石墨烯電池正、負極材料研發(fā)、制造、銷(xiāo)售等。天津玉漢堯原為上市公司山東玉龍黃金股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：玉龍股份，證券代碼601028.SH）的參股公司，2020年中報中已經(jīng)調出了上市公司的參股公司合并范圍。

從天津玉漢堯最新的股權結構來(lái)看，自然人李征為公司的實(shí)際控制人，朗森產(chǎn)業(yè)園持有公司33.34%的股權，也就是本次華夏幸?；I劃購買(mǎi)的資產(chǎn)。

需要注意的是，華夏幸福和朗森產(chǎn)業(yè)園分別為廊坊銀行股份有限公司的第一大股東和第二大股東，直接持股比例分別為15.94%和15.36%。

華夏幸福的實(shí)際控制人王文學(xué)和朗森產(chǎn)業(yè)園的實(shí)際控制人為自然人彭玉森華，同為廊坊銀行股份有限公司的董事。

五、小結

召開(kāi)金融債委會(huì )、控股股東股票補充質(zhì)押等，在一定程度上顯示出華夏幸福的債務(wù)壓力較大。主體信用評級下調，會(huì )加大公司在直接和間接融資的難度。而籌劃進(jìn)入石墨烯等主業(yè)不相關(guān)領(lǐng)域，則標志著(zhù)公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域的進(jìn)一步拓展。2月1日的金融債委會(huì )，將會(huì )是對公司債務(wù)問(wèn)題的一個(gè)大梳理。華夏幸福的債務(wù)問(wèn)題依然很?chē)谰?，華夏幸福傳統的產(chǎn)業(yè)新城和商業(yè)地產(chǎn)雙輪驅動(dòng)的業(yè)務(wù)模式，加上新的石墨烯業(yè)務(wù)領(lǐng)域，能否帶領(lǐng)公司走出債務(wù)危局，讓我們拭目以待。

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原標題： 主體評級下調、召開(kāi)金融債委會(huì )、控股股東補充質(zhì)押股票和籌劃購買(mǎi)資產(chǎn)并存的華夏幸福