債券民工 作者：債券民工在路上
來(lái)源：債券民工（ID：zhaiquanmg）
2021年3月19日，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )通過(guò)官方微信公眾號發(fā)布了《債務(wù)融資工具注冊發(fā)行業(yè)務(wù)問(wèn)答（第8期）》，對鄉村振興票據的實(shí)施細則進(jìn)行了明確。債券民工對鄉村振興票據新規進(jìn)行重點(diǎn)解讀：
1、重點(diǎn)支持領(lǐng)域
鄉村振興票據重點(diǎn)支持的領(lǐng)域是三農領(lǐng)域，募集資金投向分別對應的是農民就業(yè)增收項目、農業(yè)現代化建設項目和農村鄉村建設三大領(lǐng)域。鄉村振興票據重點(diǎn)支持的領(lǐng)域，與中央近年來(lái)對三農問(wèn)題關(guān)注的領(lǐng)域基本相同，項目?jì)群不疽恢?，通過(guò)發(fā)行債券的金融手段，助力農村農業(yè)發(fā)展，實(shí)現鄉村振興。
2、募投項目合規性要求
鄉村振興票據的募投項目，應該符合國家、省市鄉村振興主管部門(mén)政策文件認定的項目范疇。如果單純從重點(diǎn)支持領(lǐng)域來(lái)看，符合要求的募投項目會(huì )很多。因此新規中特別明確需要符合政策文件的認定范疇，主承銷(xiāo)商來(lái)承擔項目認定責任。在一定程度上是對鄉村振興票據項目范圍的限定，防止新政策被濫用。募投項目的合規性要求，是鄉村振興票據的準入門(mén)檻。
3、募投項目的收益性要求
鄉村振興票據的募投項目必須是具有市場(chǎng)化的投資收益機制。募投項目的收益性要求，大大縮小了可用項目的范圍。從實(shí)踐來(lái)看，收益性是最大實(shí)現的項目指標。尤其是在鄉村振興領(lǐng)域，需要選擇收益明確、收入模式穩定、成本可控、收入可持續的募投項目，這個(gè)難度實(shí)際上是很大的。募投項目的合規性要求，是鄉村振興票據的實(shí)質(zhì)性考驗。
4、募投項目資金使用比例要求
鄉村振興票據對于用于鄉村振興領(lǐng)域的募集資金比例最低要求是30%。不低于30%的，可以在票據名稱(chēng)中冠“（鄉村振興）”；100%用于鄉村振興的，可以在票據名稱(chēng)中冠“（專(zhuān)項鄉村振興）”。鄉村振興票據對于募集資金使用比例的限制，和疫情防控債的要求類(lèi)似，也有可能會(huì )在未來(lái)提高。在疫情防控債剛開(kāi)始發(fā)行的時(shí)候，要求募集資金不低于10%用于疫情防控領(lǐng)域；隨著(zhù)發(fā)行數量的加大，疫情防控債在2020年下半年提高了準入門(mén)檻，要求募集資金不低于50%用于疫情防控領(lǐng)域。
5、信息披露要求
鄉村振興票據對于產(chǎn)品的注冊發(fā)行階段和存續期管理階段均提出了明確的信息披露要求，需要嚴格按照表格體系和定期管理報告，披露募投項目的進(jìn)展情況。通過(guò)嚴格的信息披露要求，有助于加強對募集資金的使用和管理，防止募集資金被挪用，切實(shí)保障專(zhuān)項票據可以用于鄉村振興領(lǐng)域。
6、鄉村振興票據的發(fā)行情況
根據wind資訊的統計信息，自2021年3月17日起，累計發(fā)行4只鄉村振興票據產(chǎn)品，分別為：新希望六和股份有限公司2021年度第一期中期票據(鄉村振興)、山東高速集團有限公司2021年度第二期中期票據(鄉村振興)、中糧集團有限公司2021年度第一期中期票據(鄉村振興)和成都益民投資集團有限公司2021年度第一期中期票據(鄉村振興)。發(fā)行主體主要為AAA和AA+的高評級企業(yè)。
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