基本投資范圍

理財產(chǎn)品及私募資產(chǎn)管理計劃的投資范圍均較為廣泛，包括非標準化及標準化資產(chǎn)。

商業(yè)銀行理財產(chǎn)品可以投資于國債、地方政府債券、中央銀行票據、政府機構債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業(yè)存單、公司信用類(lèi)債券、在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券、在交易所市場(chǎng)發(fā)行的企業(yè)資產(chǎn)支持證券、公募證券投資基金、其他債權類(lèi)資產(chǎn)、權益類(lèi)資產(chǎn)以及國務(wù)院銀行業(yè)監督管理機構認可的其他資產(chǎn)。

資產(chǎn)管理計劃可以投資于以下資產(chǎn)：（一）銀行存款、同業(yè)存單，以及符合《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》規定的標準化債權類(lèi)資產(chǎn)，包括但不限于在證券交易所、銀行間市場(chǎng)等國務(wù)院同意設立的交易場(chǎng)所交易的具有合理公允價(jià)值和完善流動(dòng)性機制的債券、央行票據、短期融資券、中期票據、資產(chǎn)支持證券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等；（二）上市公司股票，以及中國證監會(huì )認可的其他標準化股權類(lèi)資產(chǎn)；（三）在證券期貨交易所等國務(wù)院同意設立的交易場(chǎng)所交易的期貨期權合約；（四）公開(kāi)募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)公募基金）；（五）第（一）至（三）項規定以外的非標準化債權類(lèi)資產(chǎn)、股權類(lèi)資產(chǎn)、商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)；（六）第（四）項規定以外的其他受?chē)鴦?wù)院金融監督管理機構監管的機構發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品；（七）中國證監會(huì )認可的其他資產(chǎn)。

具體投資有以下幾點(diǎn)特殊情形：

1、     《運作管理規定征求意見(jiàn)稿》規定，期貨公司及其子公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得投資于非標準化債權類(lèi)資產(chǎn)、股權類(lèi)資產(chǎn)、商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)，中國證監會(huì )另有規定的除外。

2、     《運作管理規定征求意見(jiàn)稿》規定，基金管理公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資于非標準化債權類(lèi)資產(chǎn)、股權類(lèi)資產(chǎn)、商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)的，應當通過(guò)設立專(zhuān)門(mén)的子公司進(jìn)行。

3、     《管理辦法征求意見(jiàn)稿》規定，證券期貨經(jīng)營(yíng)機構可以依法設立資產(chǎn)管理計劃在境內募集資金，投資于中國證監會(huì )認可的境外金融產(chǎn)品。

《管理辦法征求意見(jiàn)稿》規定，資產(chǎn)管理計劃可以依法參與證券回購、融資融券、轉融通以及中國證監會(huì )認可的其他業(yè)務(wù)。

接受其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資的規定

資產(chǎn)管理計劃接受其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與，證券期貨經(jīng)營(yíng)機構應當切實(shí)履行主動(dòng)管理職責，不得進(jìn)行轉委托，不得再投資除公募基金以外的其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的規定

根據資管新規的規定，投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品必須符合以下基本要求：

1、金融機構不得為其他金融機構的資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供規避投資范圍、杠桿約束等監管要求的通道服務(wù)。

2、資產(chǎn)管理產(chǎn)品可以再投資一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資公募證券投資基金以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

1、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應當符合以下要求：

（一）準確界定相關(guān)法律關(guān)系，明確約定各參與主體的責任和義務(wù)，并符合法律、行政法規、《指導意見(jiàn)》和金融監督管理部門(mén)對該資產(chǎn)管理產(chǎn)品的監管規定；

（二）所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品（公募證券投資基金除外）；

（三）切實(shí)履行投資管理職責，不得簡(jiǎn)單作為資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資金募集通道；

（四）充分披露底層資產(chǎn)的類(lèi)別和投資比例等信息，并在全國銀行業(yè)理財信息登記系統登記資產(chǎn)管理產(chǎn)品及其底層資產(chǎn)的相關(guān)信息。

2、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行或其他銀行業(yè)金融機構發(fā)行的理財產(chǎn)品

1、《管理辦法征求意見(jiàn)稿》規定，資產(chǎn)管理計劃投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應當明確約定所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不再投資除公募基金以外的其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

2、《管理辦法征求意見(jiàn)稿》規定，證券期貨經(jīng)營(yíng)機構不得將其管理的資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)投資于該機構管理的其他資產(chǎn)管理計劃，依法設立的基金中基金資產(chǎn)管理計劃及中國證監會(huì )另有規定的除外。

3、《運作管理規定征求意見(jiàn)稿》規定，期貨公司及其子公司、基金管理公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得通過(guò)投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品變相擴大投資范圍或者規避監管要求。

信貸資產(chǎn)及受益權投資

1、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)受（收）益權。

2、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不得直接投資于信貸資產(chǎn)，不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的次級檔信貸資產(chǎn)支持證券。

《管理辦法征求意見(jiàn)稿》規定，資產(chǎn)管理計劃不得直接投資商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)。

不良資產(chǎn)投資

1、商業(yè)銀行面向非機構投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)、不良資產(chǎn)支持證券，國務(wù)院銀行業(yè)監督管理機構另有規定的除外。

2、面向非機構投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)受（收）益權。

收（受）益權投資

商業(yè)銀行理財產(chǎn)品直接或間接投資于未上市企業(yè)股權及其受（收）益權的，應當為封閉式理財產(chǎn)品，并明確股權及其受（收）益權的退出安排。未上市企業(yè)股權及其受（收）益權的退出日不得晚于封閉式理財產(chǎn)品的到期日。

《運作管理規定征求意見(jiàn)稿》規定，資產(chǎn)管理計劃不得投資于法律依據不充分的收（受）益權。資產(chǎn)管理計劃投資于不動(dòng)產(chǎn)、特許收費權、經(jīng)營(yíng)權等基礎資產(chǎn)的收（受）益權的，應當以基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的獨立、持續、可預測的現金流實(shí)現收（受）益權。

《運作管理規定征求意見(jiàn)稿》規定，證券期貨經(jīng)營(yíng)機構將資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)投資于本機構及其控股股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)方發(fā)行的證券或者承銷(xiāo)期內承銷(xiāo)的證券，應當建立健全內部審批機制和評估機制，并應當遵循投資者利益優(yōu)先原則，事先取得投資者的同意，事后告知投資者和托管人，并采取切實(shí)有效措施，防范利益沖突，保護投資者合法權益。

除前款規定外，證券期貨經(jīng)營(yíng)機構不得將其管理的資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)，直接或者通過(guò)投資其他資產(chǎn)管理計劃等間接形式，為本機構及其控股股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)方提供或者變相提供融資。

行業(yè)投資限制

《管理辦法征求意見(jiàn)稿》規定，證券期貨經(jīng)營(yíng)機構資產(chǎn)管理計劃不得直接或者間接投資法律、行政法規和國家政策禁止投資的行業(yè)或領(lǐng)域。 

《運作管理規定征求意見(jiàn)稿》規定，資產(chǎn)管理計劃不得直接或者間接投資于違反國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護政策的項目（證券市場(chǎng)投資除外），包括但不限于以下情形：

（一）投資項目被列入國家發(fā)展改革委發(fā)布的淘汰類(lèi)產(chǎn)業(yè)目錄;

（二）投資項目違反國家環(huán)境保護政策要求；

（三）通過(guò)穿透核查，資產(chǎn)管理計劃最終投向上述投資項目。