投資雜記 作者：投資雜記
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城門(mén)失火，殃及池魚(yú)。
不知道是不是受到永煤違約的影響，本鋼轉債的價(jià)格一路下跌，哐哐哐的幾下砸盤(pán)，價(jià)格從96塊一下子掉到了今天收盤(pán)的82.477。這個(gè)價(jià)格有多低呢？在已經(jīng)上市的轉債中，除了亞藥轉債（今天收盤(pán)73.22，這個(gè)債本身基本面有比較大問(wèn)題），本鋼轉債的絕對價(jià)格是第二低了。純債溢價(jià)率-20.19%，目前這個(gè)價(jià)格已經(jīng)跌破純債價(jià)值了。不是專(zhuān)門(mén)看轉債，按我理解，轉債價(jià)格是純債加上看漲期權價(jià)值，理論上最差情況你就是個(gè)債，只要到期能夠兌付，按理說(shuō)不會(huì )長(cháng)時(shí)間低于純債價(jià)值（僅考慮轉債作為債券本身應該有的一個(gè)價(jià)格）?，F在本鋼轉債的YTM已經(jīng)有8.5%了，當個(gè)AAA質(zhì)押券拿著(zhù)，是不是也挺好的呢？
如果本鋼轉債價(jià)格的下跌僅僅是因為永煤事件沖擊帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險拋盤(pán)，感覺(jué)本鋼轉債價(jià)格進(jìn)一步下跌的空間有限，風(fēng)頭一過(guò)最起碼應該慢慢回歸到純債價(jià)值。
還有一個(gè)問(wèn)題就是本鋼會(huì )違約嗎？
雖然是東北的鋼鐵企業(yè)，
雖然鋼廠(chǎng)最近幾年的利潤也在下滑，
雖然前面東特鋼、華晨尸骨未寒，
不論本鋼基本面怎么樣，但這好歹是個(gè)轉債，還搭上本鋼集團擔保（雖然可能也沒(méi)啥用），剩余期限還有5年多，在這么長(cháng)時(shí)間內，遼寧省總有手段來(lái)操作吧，60來(lái)億的可轉債都給你整違約了，那還能說(shuō)啥？相信不會(huì )刷新三觀(guān)。
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原標題： 83塊的本鋼轉債，能搞嗎？
