作者：毛小柒

疫情之下，企業(yè)的生存困境異常突出。雖然這兩年企業(yè)層面所面臨的困難是特殊環(huán)境下的特定問(wèn)題，但實(shí)際上卻有較強的普適性，未來(lái)在諸多突發(fā)事件的沖擊下，當前所面臨的問(wèn)題未必不會(huì )重演，對此應給予特別關(guān)注。

一、理解疫情對企業(yè)生存的主要沖擊

疫情對企業(yè)生存的沖擊可以從直接和間接兩個(gè)維度進(jìn)行討論。

（一）直接影響主要體現在以下兩個(gè)方面：

1、對企業(yè)的現金流產(chǎn)生不可預期的沖擊。疫情之下，人員流動(dòng)與出行意愿、市場(chǎng)主體消費與需求均明顯受限，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)流受到很大沖擊，在支出沒(méi)有明顯削減的情況下，經(jīng)營(yíng)現金流入大幅削弱。當企業(yè)沒(méi)有足夠的經(jīng)營(yíng)現金流進(jìn)行日常運營(yíng)及再生產(chǎn)時(shí)，隨之而來(lái)的便是融資現金流受到?jīng)_擊，并進(jìn)一步影響到投資現金流，即企業(yè)投資的動(dòng)力、能力與意愿開(kāi)始出現明顯不足。

因此，疫情之下，需要考慮的是，企業(yè)現金流能夠維系的時(shí)間及可持續性？一些企業(yè)沒(méi)有現金儲備、經(jīng)營(yíng)現金流支撐時(shí)，相較于發(fā)展而言，生存問(wèn)題無(wú)疑變得更為突出，高質(zhì)量發(fā)展相伴隨的轉型之路被一再延遲。

2、導致企業(yè)的收入和利潤規模大幅縮水。即便現金流能夠得到一定程度緩解，而收入和利潤規模大幅收縮的困境亦難以避免。在生存不再成為最主要的問(wèn)題時(shí)，發(fā)展的動(dòng)力與能力會(huì )有所削弱，出于對未來(lái)的憂(yōu)慮以及市場(chǎng)主體預期的削弱，。企業(yè)的收入和利潤規?？臻g無(wú)疑會(huì )被擠壓

（二）間接影響主要體現在以下幾個(gè)方面，包括但不限于，

1、為應對困局，收縮業(yè)務(wù)以渡過(guò)難關(guān)，即先保證活下來(lái)，擴張計劃暫時(shí)終止，避免過(guò)高的生產(chǎn)運營(yíng)和投資支出。

2、行業(yè)競爭格局出現變化，一些現金流沖擊較大的行業(yè)與企業(yè)陷入困境，甚至會(huì )退出市場(chǎng)或收縮戰線(xiàn)，市場(chǎng)體量總體下降，從而改變行業(yè)競爭格局。

3、嚴重沖擊供應鏈，企業(yè)在采購、生產(chǎn)、流通、消費等環(huán)節總是不可避免地與其它市場(chǎng)主體產(chǎn)生關(guān)聯(lián)性，而每個(gè)主體在供應鏈中的市場(chǎng)地位、議價(jià)能力等又存在明顯差異。其中，受到影響的核心企業(yè)與頭部企業(yè)會(huì )進(jìn)一步衍生沖擊到上下游原材料與消費端（數據上則體現為PPI與CPI的結構分化明顯加?。?。特別是，區域與行業(yè)分布較為集中的供應鏈領(lǐng)域受到?jīng)_擊尤其值得關(guān)注。

4、對就業(yè)與稅收等產(chǎn)生沖擊，企業(yè)陷入困境時(shí)通常會(huì )通過(guò)裁員等方式產(chǎn)生社會(huì )層面的就業(yè)壓力，并對稅收和消費產(chǎn)生衍生影響。

5、供需兩端出現同步或不同步收縮，通脹與通縮壓力會(huì )同時(shí)存在，一些企業(yè)的生產(chǎn)成本會(huì )因原材料價(jià)格大幅上揚而上升，另一些企業(yè)因沒(méi)有足夠的市場(chǎng)空間而陷入產(chǎn)能過(guò)剩的尷尬局面。

二、企業(yè)層面的常規應對思路

對于外部環(huán)境的變化，企業(yè)層面會(huì )基于自身利益訴求進(jìn)行相應調整。

（一）拓寬收入來(lái)源，如拓寬渠道、業(yè)務(wù)轉線(xiàn)上、產(chǎn)品方式轉換成快銷(xiāo)（如預制菜品和即食半成品等等）。

（二）通過(guò)降低成本等方式提升效益，即能不花的錢(qián)不花、能少花的錢(qián)少花。

（三）數字化轉型，如借鑒GE的經(jīng)驗、強化工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的紐帶作用。

（四）提高每一個(gè)運營(yíng)環(huán)節的運營(yíng)效率、縮短每一個(gè)環(huán)節的運營(yíng)周期。

例如，通過(guò)預付款保理融資（即預付款環(huán)節）、應收賬款保理融資（即應收款環(huán)節）以及未來(lái)收益權抵押融資等方面加快資金周轉，也即所謂的供應鏈融資，在供應鏈各主體之間引入金融機構等資金方，減少資金占用。

再比如，通過(guò)科技賦能提升業(yè)務(wù)運行效率，如在銷(xiāo)售端、生產(chǎn)端以及物流領(lǐng)域進(jìn)行變革，減少不必要的采購、生產(chǎn)、流通、銷(xiāo)售等環(huán)節的時(shí)間成本與運營(yíng)成本等。

三、主動(dòng)尋求政策層面的幫扶

在市場(chǎng)失靈、全方位收縮以及外部沖擊持續時(shí)間、影響力度與覆蓋面超出預期時(shí)，政策層面需要主動(dòng)應對，對企業(yè)進(jìn)行幫扶，解決企業(yè)在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中面臨的困難，避免企業(yè)躺平，進(jìn)一步惡化形勢，提高經(jīng)濟運行成本。

（一）通過(guò)減稅、免稅、緩稅、退稅等政策疊加發(fā)力，為中小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)提供政策托舉，緩解市場(chǎng)主體的現金流壓力。

（二）加大力度清理拖欠中小微企業(yè)賬款的力度、幫助中小微企業(yè)盤(pán)活資產(chǎn)，同時(shí)在再貸款再貼現、貸款貼息、政府擔保、財政補貼等方面持續作為，給市場(chǎng)主體自身經(jīng)營(yíng)以及金融體系支持中小微企業(yè)形成穩定預期。

（三）市場(chǎng)主體需要明晰自身困難，主動(dòng)找政府相關(guān)部門(mén)及金融機構尋求幫助，以政府的力量解決自身困境，特別是在貸款延期還本付息、削減利息費用、降低擔保要求、盤(pán)活擔保物等方面解決存量債務(wù)壓力，盤(pán)活存量資產(chǎn)。同時(shí)，通過(guò)借助金融機構的力量持續為自身日常運營(yíng)、固定資產(chǎn)采購、生產(chǎn)運營(yíng)與投資支出提供資金支出，構筑與金融機構、政府部門(mén)之間的共生關(guān)系。

以上只能治標不治本，真正需要解決的困境是，避免企業(yè)在大環(huán)境下通過(guò)躺平方式進(jìn)行應對，因此政策層面不應僅局限于出臺政策，更需要牽頭搭建金融機構、市場(chǎng)主體、政府之間的平臺，深入市場(chǎng)主體之中，并通過(guò)國企帶動(dòng)供應鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)回歸正常。

目前看，上述問(wèn)題的解決并不容易，躺平似乎正在成為各類(lèi)市場(chǎng)主體普遍意義上的傾向性選擇，這讓人很是憂(yōu)慮。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標題： 疫情下的企業(yè)困境與生存法則