債券民工 作者：債券民工在路上
來(lái)源：債券民工（ID:bondworker)
2021年12月1日，中國信托業(yè)協(xié)會(huì )公布了2021年3季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數據。債券民工關(guān)注到了一個(gè)數據，信托產(chǎn)品投向債券的規模為2.13萬(wàn)億元，同比增長(cháng)分別為57.36%！這個(gè)增長(cháng)速率高的有點(diǎn)嚇人。
為了更好的了解投向債券的信托產(chǎn)品情況，債券民工根據中國信托業(yè)協(xié)會(huì )公布的統計數據，專(zhuān)門(mén)提取了最近兩年的投向債券的信托余額數據，具體數據情況見(jiàn)下表：
先從同比增長(cháng)數據來(lái)看，投向債券的信托余額在2020年的第1季度 同比增長(cháng)是負數，第二季度增長(cháng)率較低。規模增長(cháng)的真正開(kāi)始發(fā)力是從2020年第3季度開(kāi)始，然后同比增長(cháng)速度連續5個(gè)季度持續增加，增長(cháng)速度在2021年2季度和3季度達到了高峰，兩個(gè)季度的同比增長(cháng)率均超過(guò)了50%。這個(gè)增長(cháng)速度是非常驚人的，充分顯示了債券領(lǐng)域對于信托產(chǎn)品的吸引力。
再從環(huán)比增長(cháng)數據來(lái)看，投向債券的信托余額環(huán)比增長(cháng)速度的發(fā)力同樣是從2020年第3季度開(kāi)始，不過(guò)增長(cháng)速率波動(dòng)較大，目前環(huán)比增長(cháng)速度在2021年2季度達到了高峰，環(huán)比增長(cháng)速率為20.08%。
信托作為最重要的非標融資方式，是城投公司融資的主要的融資渠道之一。即使政信類(lèi)信托產(chǎn)品成本相對偏高，但是由于信托產(chǎn)品的募集方式簡(jiǎn)單、資金使用靈活、沒(méi)有存續期監管等優(yōu)勢，很多城投公司融資還是依靠著(zhù)信托。即使屢屢爆出政信類(lèi)信托產(chǎn)品違約的負面消息，政信類(lèi)信托依然受到城投公司和投資人的青睞。
但是從目前監管機構對于信托行業(yè)的監管政策以及信托余額的數據變化可以看出，壓縮融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)是未來(lái)的監管趨勢，一定會(huì )逐步將融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)的規模降到可控范圍內。而在這種情況之下，不只是城投公司需要進(jìn)行融資轉型，信托公司同樣需要開(kāi)辟新的賽道。在這種情況下，投向債券的信托產(chǎn)品就應運而生了。
可以預見(jiàn)的是，在融資類(lèi)信托產(chǎn)品監管新政之下，監管機構對于融資類(lèi)信托產(chǎn)品的監管會(huì )日趨嚴格，存續規模和產(chǎn)品數量只能會(huì )是持續下降。在這態(tài)勢下，可以預見(jiàn)的是，投向債券的信托產(chǎn)品的數量和金額肯定會(huì )還是會(huì )持續上升的。
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原標題： 投向債券的信托規模在大幅增加！
